Tiểu luận giải pháp thúc đẩy sự tham gia của ngân hàng thương mại trên thị trường chứng khoán việt nam

Lời nói đầu Cùng với trình đổi kinh tế nớc nhà, hình thành phát triển thị trờng chứng khoán tất yếu Thị trờng chứng khoán hình thành phát triển giải đợc nhiều vấn đề khó khăn kinh tế, góp phần đẩy nhanh trình công nghiệp hoá - đại hoá đất nớc Ngày 20 tháng năm 2000 trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh trung tâm giao dịch chứng khoán Việt Nam thức đợc thành lập Nh từ kinh tế Việt Nam có thêm kênh huy động vốn mới, kiện đáng ghi nhớ có ý nghĩa quan trọng đời sống kinh tế xã hội nớc ta Theo kinh nghiệm nớc thị trờng chứng khoán đời phát triển điều kiện kinh tế xã hội định mà đặc biệt đặc biệt hệ thống tài Hệ thống tài Việt Nam chủ yếu dựa vào hệ thống ngân hàng Hệ thống ngân hàng có vị trí đặc biệt quan trọng tồn phát triển thị trờng chứng khoán Không nớc giới có thị trờng chứng khoán phát triển mà hệ thống ngân hàng vững mạnh Tuy nhiên Việt Nam ngân hàng thơng mại hoạt động thiếu động hiệu với nghiệp vụ truyền thống, với trình độ công nghệ truyền thống Vì đổi hoàn thiện phát triển hệ thống ngân hàng thơng mại Việt Nam để thúc đẩy phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam đợc coi vấn đề xúc cần đợc quan tâm Chính lẽ mà em chọn đề tài Giải pháp thúc đẩy tham gia ngân hàng thơng mại thị trờng chứng khoán Việt Nam Em xin chân thành cảm ơn Thầy giáo Nguyễn Đức Hiển ngời giúp em hình thành lên ý tởng t cần thiết cho việc hoàn thành đề án Phần nội dung Chơng I: Tổng quan thị trờng chứng khoán 1.1 Khái niệm chất thị trờng chứng khoán (TTCK) Hiện nay, tồn nhiều quan niệm khác thị trờng chứng khoán Quan điểm thứ cho TTCK thị trờng vốn một, tên gọi khác khái niệm: thị trờng t (Capital Market) Nếu xét mặt nội dung, thị trờng vốn biểu quan hệ chất bên trình mua bán chứng khoán TTCK biểu bên ngoài, hình thức giao dịch vốn cụ thể Do đó, thị trờng phân biệt, tách rời mà thống phản ánh quan hệ bên bên thị trờng t Quan điểm thứ hai đa số nhà kinh tế cho thị trờng chứng khoán đợc đặc trng thị trờng vốn đồng Nh vậy, theo quan điểm này, TTCK thị trờng vốn khác nhau, TTCK giao dịch, mua bán công cụ tài trung dài hạn nh trái phiếu phủ, cổ phiếu trái phiếu Công ty Các công cụ tài ngắn hạn đợc giao dịch thị trờng tiền tệ, không thuộc phạm vi sở hữu Các quan điểm đợc khái quát dựa sở thực tiễn điều kiện lịch sử định Tuy nhiên, quan niệm đầy đủ rõ ràng, phù hợp với phát triển chung TTCK nay, đợc trình bày giáo trình là: Thị trờng chứng khoán nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi loại chứng khoán Chứng khoán đợc hiểu loại giấy tờ có giá hay bút toán ghi sổ, cho phép chủ sở hữu có quyền yêu cầu thu nhập tài sản tổ chức phát hành quyền sở hữu Các quyền yêu cầu có khác loại chứng khoán, tuỳ theo tính chất sở hữu chúng Các giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán diễn thị trờng sơ cấp (Primary Market) hay thị trờng thứ cấp (Secondary Marker), Sở giao dịch (Stock Exchange) hay thị trờng chứng khoán phi tập trung (Cver The Counter Market) Các quan hệ mua bán trao đổi làm thay đổi chủ sở hữu chứng khoán, nh vậy, thực chất trình vận động t bản, chuyển từ t sở hữu sang t kinh doanh Thị trờng chứng khoán không giống với thị trờng hàng hoá thông thờng khác hàng hoá thị trờng chứng khoán loại hàng hoá đặc biệt, quyền sở hữu t Loại hàng hoá có giá trị giá trị sử dụng Nh vậy, nói, chất thị trờng chứng khoán thị trờng thể mối quan hệ cung cầu đầu t mà đó, giá chứng khoán chứa đựng thông tin chi phí vốn hay giá vốn đầu t Thị trờng chứng khoán hình thức phát triển bậc cao sản xuất lu thông hàng hoá 1.2 Vai trò thị trờng chứng khoán Xu hội nhập kinh tế quốc tế khu vực với đời Tổ chức Thơng mại giới (WTO), Liên minh Châu Âu, khối thị trờng chung, đòi hỏi quốc gia phải thúc đẩy phát triển kinh tế với tốc độ hiệu cao Thực tế phát triển kinh tế quốc gia giới khẳng định vai trò quan trọng thị trờng chứng khoán phát triển kinh tế: Thứ nhất, thị trờng chứng khoán, với việc tạo công cụ có tính khoản cao, tích tụ, tập trung phân phối vốn, chuyển thời hạn vốn phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế Thị trờng chứng khoán tạo cạnh tranh có hiệu thị trờng tài chính, điều buộc ngân hàng thơng mại tổ chức tài phải quan tâm tới hoạt động họ làm giảm chi phí tài Việc huy động vốn thị trờng chứng khoán làm tăng vốn tự có Công ty giúp họ tránh đợc khoản vay có chi phí cao nh kiểm soát chặt chẽ ngân hàng thơng mại TTCK khuyến khích tính cạnh tranh Công ty thị trờng Sự tồn thị trờng chứng khoán yếu tố định để thu hút vỗn đầu t nớc Đây yếu tố đảm bảo cho phân bổ có hiệu nguồn lực quốc gia nh phạm vi quốc tế Thứ hai, thị trờng chứng khoán góp phần thực tái phân phối công hơn, thông qua việc buộc tập đoàn gia đình trị phát hành chứng khoán công chúng, giải toả tập trung quyền lực kinh tế tập đoàn, song tập trung vốn cho phát triển kinh tế Việc tăng cờng tầng lớp trung lu xã hội, tăng cờng giám sát xã hội trình phân phối giúp nhiều nớc tiến xa tới xã hội công dân chủ Việc giải toả tập trung quyền lực kinh tế tạo điều kiện cạnh tranh công hơn, qua tạo hiệu tăng trởng kinh tế Thứ ba, thị trờng chứng khoán tạo điều kiện cho việc tách biệt sở hữu quản lý doanh nghiệp Khi quy mô doanh nghiệp tăng lên, môi trờng kinh doanh trở nên phức tạp hơn, nhu cầu quản lý chuyên trách tăng theo Thị trờng chứng khoán tạo điều kiện cho việc tiết kiệm vốn chất xám, tạo điều kiện thúc đẩy trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Cơ chế thông tin hoàn hảo tạo khả giám chặt chẽ thị trờng chứng khoán làm giảm tác động tiêu cực quản lý, tạo điều kiện kết hợp lợi ích chủ sở hữu, nhả quản lý ngời làm công Thứ t, hiệu quốc tế hoá thị trờng chứng khoán Việc mở cửa thị trờng chứng khoán làm tăng tính lỏng cạnh tranh thị trờng quốc tế Điều cho phép Công ty huy động nguồn vốn rẻ hơn, tăng cờng đầu t từ nguồn tiết kiệm bên ngoài, đồng thời tăng cờng khả cạnh tranh quốc tế mở rộng hội kinh doanh Công ty nớc Thứ năm, TTCK tạo hội cho Chính phủ huy động nguồn tài mà không tạp áp lực lạm phát, đồng thời tạo công cụ cho việc thực sách tài tiền tệ phủ Thứ sáu, thị trờng chứng khoán cung cấp dự báo tuyệt vời chu kỳ kinh doanh tơng lai Việc thay đổi giá chứng khoán có xu hớng trớc chu kỳ kinh doanh cho phép Chính phủ nh Công ty đánh giá kế hoạch đầu t nh việc phân bổ nguồn lực họ Thị trờng chứng khoán tạo điều kiện tái cấu trúc kinh tế Ngoài tác động tích cực đây, thị trờng chứng khoán có tác động tiêu cực định Thị trờng chứng khoán hoạt động sở thông tin hoàn hảo Song thị trờng nổi, thông tin đợc chuyển tải tới nhà đầu t không đầy đủ không giống Việc định giá cả, mua bán chứng khoán nhà đầu t không dựa sở thông tin xử lý thông tin Nh vậy, giá chứng khoán không phản ánh giá trị kinh tế Công ty không trở thành sở để phân phôí cách có hiệu nguồn lực Một số tiêu cực khác thị trờng chứng khoán nh tợng đầu cơ, tơng xung đột quyền lực làm thiệt hại cho quyền lợi cổ đông thiểu số, việc mua bán nội gián, thao túng thị trờng làm nản lòng nhà đầu t nh vậy, tác động tiêu cực tới tiết kiệm đầu t Nhiệm vụ nhà quản lý thị trờng giảm thiểu tiêu cực thị trờng nhằm bảo vệ quyền lợi nhà đầu t đảm bảo cho hiệu thị trờng Nh vậy, vai trò thị trờng chứng khoán đợc thể nhiều khía cạnh khác Song vai trò tích cực hay tiêu cực thị trờng chứng khoán có thực đợc phát huy hạn chế phụ thuộc đáng kể vào chủ thể tham gia thị trờng quản lý Nhà nớc 1.3 Các hoạt động thị trờng chứng khoán Thực chức biến tiết kiệm thành đầu t, hoạt động thị trờng chứng khoán chủ yếu diễn thông qua giao dịch - mua, bán đầu chứng khoán Tuy nói hoạt động thị trờng chứng khoán diễn đa dạng, phong phú phức tạp Chúng ta nghiên cứu mô số hoạt động diễn thị trờng cấp I thị trờng cấp II nh dới mà 1.3.1 Các hoạt động thị trờng cấp I: phát hành chuẩn bị giao dịch Hoạt động thị trờng cấp I bao gồm phát hành chứng khoán chuẩn bị đa chứng khoán vào giao dịch thị trờng cấp II Tại thị trờng cấp I, doanh nghiệp Nhà nớc có nhu cầu vốn phát hành công cụ tài để gọi vốn công cụ tài đợc mua bán lần Việc mua bán diễn chủ thể phát hành chứng khoán với tổ chức tài nh ngân hàng thơng mại lớn tổ chức chuyên nghiệp kinh doanh chứng khoán trờng hợp định có tham gia Ngân hàng Trung ơng, song cha có khách hàng - cá nhân, doanh nghiệp, hay nhà đầu Ngời phát hành chứng khoán chuyển chúng cho tổ chức đại diện phát hành hay trung gian tài nói Để số chứng khoán đợc đa vào giao dịch thị trờng cấp II, đòi hỏi phải có đánh giá, phân loại theo số tiêu thức khác Một số chứng khoán số hội đủ tiêu chuẩn theo quy định Nhà nớc đợc lựa chọn quảng cáo đa vào niêm yết sở giao dịch Số lại đợc giao dịch Sở, thị trờng bán tập trung thị trờng vô hình Vì cha có đối tợng khách hàng nhà đầu giá thị trờng đợc hình thành sở mệnh giá, phụ thuộc vào chiến lợc huy động vốn lựa chọn cổ đông ngời phát hành phụ thuộc vào lãi suất thị trờng Nh hoạt động chủ yếu thị trờng cấp I hoạt động phát hành, quảng cáo chuẩn bị đa loại chứng khoán vào giao dịch 1.3.2 Các hoạt động thị trờng cấp II Khác với hoạt động thị trờng cấp I, hoạt động thị trờng cấp II diễn đa dạng phong phú phức tạp với góp mặt đầy đủ chủ tyể thông qua tất phơng thức giao dịch khác Chúng ta tìm hiểu hoạt động thị trờng chứng khoán thông qua hoạt động Sở giao dịch, hoạt động thị trờng bán thức hoạt động thị trờng vô hình * Hoạt động Sở giao dịch chứng khoán Nhìn chung hoạt động Sở giao dịch chứng khoán diễn sàn giao dịch Tại nhà môi giới, tổ chức kinh doanh chứng khoán thơng lợng đấu giá mua bán chứng khoán sở lệnh đặt hàng khách hàng Lệnh đặt hàng yêu cầu khách hàng số lợng, giá thời gian thực giao dịch nhằm đạt đợc lợi ích mong muốn Khách hành muốn mua hay bán chứng khoán kết hợp hợp đồng với Công ty môi giới lệnh đặt hàng đợc xác lập để cụ thể hoá hợp đồng đợc ký kết Nh vấn đề hoạt động sở giao dịch loại lệnh khách hàng đặt hàng ngời môi giới ngời môi giới chuyển lệnh đến sàn giao dịch để chuyên gia chứng khoán hay gọi ngời môi giới lập giá thực Các hoạt động sở giao dịch phải tuân thủ nguyên tắc bản, nghiêm ngặt bao gồm nguyên tắc trung gian, nguyên tắc đấu giá nguyên tắc công khai * Hoạt động thị trờng bán tập trung (thị trờng OTC) Nh biết, thị trờng bán tập trung thị trờng hữu, trái lại thị trờng giao dịch chứng khoán hoàn toàn đợc thực thành viên - cttt chứng khoán - thông qua hệ thống thông tin máy tính điện tử đợc nối mạng với Điều đáng ý thành viên thị trờng OTC thành viên sở giao dịch chứng khoán nào, họ thực phần lớn nhn giao dịch cho mục đích kinh doanh chứng khoán thực lệnh khách hàng Nói cách khác, Công ty chứng khoán hay thành viên thị trờng OTC khách hàng, ngời giao dịch hay ngời tạo thị trờng Trên thị trờng OTC hàng hoá loại chứng khoán cha đợc niêm yết giá sở giao dịch Đây khác biệt thị trờng OTC với Sở giao dịch chứng khoán - từ Sàn giao dịch truyền thống hay sàn giao dịch điện tử * Hoạt động thị trờng phi tập trung Đây thị trờng mà hoạt động mua bán chứng khoán chủ thể kinh tế nào, thông qua môi giới trực tiếp, diễn suốt ngày đêm khắp nơi với phần lớn giao dịch theo phơng thức trao Chính điều mà ngời ta thờng quan tâm đến thị trờng phi tập trung coi thị trờng vô hình Trên thực tế, hoạt động thị trờng vô hình lại sở hình thành phát triển thị trờng thức thị trờng thức đời phát triển giao dịch thị trờng vô hình có ý nghĩa quan trọng Thị trờng vô hình không làm tăng tính sôi động mà góp phần vào ổn định giá lợng cân thị trờng thức, đặc biệt giao dịch với khối lợng lớn từ 10.000 chứng khoán - giao dịch khối Chơng II Hoạt động ngân hàng thơng mại thị trờng chứng khoán 2.1 Khái quát ngân hàng thơng mại (NHTM) 2.1.1 Quan niệm Ngân hàng tmn Đa số nhà kinh tế học cho NHTM loại hình doanh nghiệp đặc biệt hoạt động kinh doanh lĩnh vực tiền tệ tín dụng Là doanh nghiệp NHTM có tổ chức hoạt động theo mô hình nh doanh nghiệp khác, dựa sở pháp lý mục đích lợi nhuận Điều khác biệt NHTM với loại hình doanh nghiệp đối tợng lĩnh vực hoạt động kinh doanh ngân hàng đặc biệt - tiền tệ tín dụng Ngoài hoạt động kinh doanh tiền tệ tín dụng NHTM có ảnh hởng trực tiếp sâu rộng đến toàn kinh tế mà NHTM đợc coi doanh nghiệp đặc biệt Chính điều mà quy định pháp lý chung doanh nghiệp, ngân hàng đợc quản lý theo luật định quan chức định Nhà nớc 2.1.2.Phân loại * NHTM quốc doanh: Là NHTM đợc thành lập từ 100% vốn ngân sách Nhà nớc * NHTM cổ phần: Là NHTM đợc thành lập dới hình thức Công ty cổ phần có cá nhân tổ chức không đợc sở hữu số cổ phần ngân hàng tỷ lệ NHNN quy định * Ngân hàng nớc ngoài: Là ngân hàng đợc thành lập theo pháp lệnh ngân hàng nớc Chi nhánh ngân hàng nớc sở ngân hàng nớc Việt Nam hoạt động theo pháp lệnh Việt Nam * Ngân hàng Liên doanh: Là ngân hàng đợc thành lập vốn góp bên NHVN bên ngân hàng nớc có có trụ sở Việt Nam, hoạt động theo pháp lệnh Việt Nam * Ngân hàng đầu t phát triển: ngân hàng quốc doanh, nhận vốn đầu t phát triển từ NHNN để đầu t cho dự án phát triển kỹ thuật củann huy động vốn trung, dài hạn nớc, nớc vay trung hạn, dài hạn chủ yếu 2.2 Các hoạt động NHTM thị trờng chứng khoán 2.2.1 Mỗi ngân hàng nhà đầu t kinh doanh chứng khoán Ngân hàng thơng mại ngày không thực vai trò trung gian tài sử dụng nguồn vốn huy đoọng đợc để tiến hành cho vay mà thực hoạt động kinh doanh thị trờng chứng khoán nh nhà đầu t Hoạt động đầu t cho ngân hàng nguồn vốn kinh doanh (trong điều kiện luật pháp quốc gia cho phép ngân hàng thực kinh doanh chứng khoán) nhng ngân hàng mua bán, kinh doanh chứng khán theo uỷ thác khách hàng Cùng với việc đầu t, ngân hàng đầu chứng khoán thị trờng Qua việc đầu chứng khoán, ngân hàng thu hút đợc lợi nhuận cách tiến hành mua chứng khoán để bán chứng khoán thời điểm khác có biến động tỷ giá Hai hoạt động nghiệp vụ kinh doanh trực tiếp cua ngân hàng thị trờng chứng khoán Các ngân hàng kiếm đợc nhiều lời loại chứng khoán họ giảm đợc chi phí giao dịch tiến hành mua chứng khoán khối lợng lớn 2.2.2 Ngân hàng thực toán bù trừ lu ký chứng khoán Cùng với việc áp dụng công nghệ tin học viên thông đại lĩnh vực kinh tế - xã hội, kỹ thuật tin học phát triển khiến cho công nghệ toán qua ngân hàng trở nên ngày đại Ngày nay, ngành ngân hàng phát triển hệ thống toán bù trừ tiền giấy tờ có giá riêng cho ngành Hệ thống mở rộng cho phép toán bù trừ ghi sổ thời gian nhanh chóng Nhờ có hệ thống toán bù trừ ngân hàng mà hoạt động toán chứng khoán đảm bảo đợc yêu cầu thời gian, độ xác nhằm phục vụ cho đối tợng mua bán chứng khoán thị trờng Ngoài ra, ngân hàng với sở vật chất, độ chuyên môn nghiệp vụ nh kinh nghiệm hoạt động bảo quản giấy tờ có giá vốn đợc tín nhiệm công chúng đảm nhiệm tốt dịch vụ lu ký chứng khoán bao gồm bảo quản an toàn chứng khoán, giữ gìn bí mật thông tin chứng khoán, thực toán cho tất chứng khoán gia dịch Đồng thời, khách hàng lu ký có liên quan nh thu lãi chứng khoán hộ khách hàng hay chuyển nhợng chứng khoán theo uỷ quyền khách hàng 2.2.3 Ngân hàng thực bảo lãnh phát hành chứng khoán Ngân hàng thơng mại hoàn toàn có khả bảo lãnh chứng khoán làm đại lý thực bao tiêu số chứng khoán phát hành đồng thời ngời xác định giá cả, khối lợng chứng khoán phát hành Khi muốn phát hành chứng khoán thị trờng, doanh nghiệp nh tổ chức phủ cần phải có bảo lãnh ngân hàng thơng mại, với bảo lãnh công chúng tin tởng dễ dàng chấp nhận chứng khoán Với mạng lới tổ chức rộng rãi gồm nhiều chi nhánh, kinh nghiệm kinh doanh, quan hệ với nhiều đối tợng khách hàng, cán có trình độ chuyên môn cao nên ngân hàng thơng mại lớn thực thành công việc bảo lãnh phát hành chứng khoán cho doanh nghiệp Kết hợp với Công ty chuyên nghiệp kinh doanh chứng khoán, ngân hàng thơng mại tham gia vào quảng cáo, cung cấp thông tin cần thiết loại chứng khoán phát hành tạo nên điều kiện thuận loaị cho chứng khoán giao dịch thị trờng cấp hai Nh vậy, với việc tham gia vào thị trờng chứng khoán, ngân hàng vừa mở rộng đợc hoạt động kinh doanh vừa góp phần thúc đẩy phát triển thị trờng chứng khoán 2.2.4 Các ngân hàng thực môi giới, t vấn đầu t chứng khoán Với chức thủ quỹ doanh nghiệp, thực kiểm soát giám sát đồng tiền hoạt động kinh tế quốc dân, ngân hàng thơng mại có đầy đủ thông tin mặt hoạt động kinh doanh, khả tài chính, nguồn tài trợ xu hớng phát triển doanh nghiệp kinh tế Vì vậy, mà t vấn ngân hàng thờng xác hiệu Đồng thời chuyên gia ngân hàng với khả phân tích dự đoán tài t vấn, môi giới cho khách hàng dù cá nhân hay doanh nghiệp có nhu cầu đầu t vào chứng khoán có đợc lựa chọn đầu t đắn 2.2.5 Một số nghiệp vụ khác Nngoài nghiệp vụ thị trờng chứng khoán trên, ngân hàng thơng mại thực chiết khấu, cầm cố chứng khoán Cùng với phát triển thị trờng chứng khoán nghiệp vụ ngày phát triển Khi có nhu cầu sử dụng vốn, cá nhân, doanh nghiệp dễ dàng đêm cổ phiếu, trái phiếu đến ngân hàng để cầm cố, chiết khấu nh loại giấy tờ có giá Nh vậy, ngân hàng tạo điều kiện để nâng cao tính toán loại chứng khoán 2.3 Vai trò hoạt động ngân hàng thơng mại phát triển TTCK Thực tế hầu khắp nớc có thị trờng chứng khoán phát triển, ngân hàng thơng mại đợc coilà trung gian tài quan trọng bậc Ngân hàng làm ngời môi giới chứng khoán, ngời t vấn đầu t, ngời quản trị chứng khoán, ngời toán giao dịch chứng khoán Ngân hàng tham mu, t vấn cho công ty để phát hành cổ phiếu hay trái phiếu thành công Ngân hàng thơng mại có vai trò quan trọng hình thành phát triển thị trờng chứng khoán Một cách cụ thể vai trò nh sau: 2.3.1 Đối với hình thành TTCK Thị trờng chứng khoán chất hình thức phát triển lên từ quan hệ tín dụng Khi kinh tế phát triển đến mức độ định quan hệ tín dụng với nguồn gốc từ ngân hàng không đáp ứng đợc nhu cầu vốn cho kinh tế thị trờng chứng khoán đời Tơng tự nh thị trờng khác, đợc thiết lập thị trờng chứng khoán phải có yếu tố cấu thành nh hàng hoá cung ứng, ngời mua, ngời bán.v.v ngân hàng thơng mại thể vai trò ngời cung cấp yếu tố cấu thành cho thị trờng chứng khoán Các ngân hàng thơng mại góp phần tạo hàng hoá cho thị trờng Các ngân hàng thơng mại nh doanh nghiệp khác kinh tế phát hành cổ phiếu trái phiếu thị trờng chứng khoán Khi ngân hàng phát hành chứng khoán tạo lợng hàng hoá cho thị trờng sơ cấp khiến cho hoạt động thị trờng sơ cấp thị trờng thứ cấp thêm sôi động Không thế, nh đề cập phần nghiệp vụ ngân hàng thị trờng chứng khoán, thấy ngân hàng nhà môi giới phát hành chứng khoán hiệu Khi thc nhiệm vụ này, ngân hàng giúp cho ngời sáng lập Công ty lựa chọn đợc loại chứng khoán phát hành, t vấn vấn đề có liên quan để đảm bảo chứng khoán đợc đa thị trờng thu hút đợc quan tâm nhà đầu t Trong trờng hợp phát hành chứng khoán với khối lợng lớn, ngân hàng mua chứng khoán phát hành sau bán lại cho công chúng Nh thấy ngân hàng có vai trò quan trọng thành công đợt chứng khoán phát hành nói riêng việc tạo lợng hàng hoá cung ứng thị trờng chứng khoán nói riêng 2.3.2 Đối với ổn định phát triển TTCK Thị trờng chứng khoán đợc xem nh phong vũ biểu cho kinh tế quốc dân Khi thị trờng ổn định phát triển thể kinh tế giai đoạn tăng trởng ngợc lại Do đó, việc ổn định phát triển thị trờng chứng khoán có ý nghĩa quan trọng, ỏ vai trò ngân hàng thơng mại đợc thể rõ rệt Khi ngân hàng tham gia vào mua bán chứng khoán tác động đến cung cầu chứng khoán thị trờng làm thay đổi thị giá củ chứng khoán Trong điều kiện tự hoá lãi suất ngân hàng đợc phép chủ động điều chỉnh lãi suất huy động, cho vay nh tham gia vào việc hình thành lãi suất thị trờng tiền tệ thị trờng vốn Khi ngân hàng thay đổi mức lãi suất tác động trực tiếp đến biến động thị giá chứng khoán Bằng hoạt động nghiệp vụ này, ngân hàng thơng mại điều chỉnh biến động giá chứng khoán góp phần vào việc ổn ddịnh thị trờng chứng khoán Mặt khác, hoạt động thị trờng phụ thuộc chủ yếu vào hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, Công ty niêm yết Các ngân hàng thơng mại thực việc ổn định thị trờng chứng khoán thông qua việc giúp cho doanh nghiệp lúc gặp khó khăn tài đảm bảo quyền tự chủ họ Các ngân hàng cung cấp tín dụng hay góp vốn cổ phần để trì, phục hồi hoạt động doanh nghiệp Nhờ góp phần ổn định giá chứng khoán thị trờng tránh đợc vụ đổ bể dây truyền gây lên sụp đổ thị trờng chứng khoán Qua nghiệp vụ môi giới, t vấn chứng khoán, ngân hàng thơng mại trở thành cầu nối khách hàng với thị trờng chứng khoán Khi đó, trung gian thị trờng, ngân hàng thoả mãn yêu cầu đầu t khách hàng với kết tốt khách hàng mong muốn đợc tiếp tục đầu t chứng khoán với trợ giúp ngân hàng hiệu tự đầu t Ngoài ra, với dịch vụ chiết khấu khiến cho chứng khoán có tính lỏng cao Do vậy, nhà đầu t mua chứng khoán có lợng tiền mặt rảnh rỗi bán có nhu cầu sử dụng tiền mà phân biệt chi phí hội Với lợi ích này, thị trờng chứng khoán thu hút đợc nhiều đối tợng tham gia Hoạt động ngân hàng không phát triển thị trờng chứng khoán theo nghĩa tạo lợng khách hàng lớn hơn, đa dạng mà quan trọng giúp cho thị trờng chứng khoán phát triển mặt chất lợng thông qua trợ giúp cho thị trờng hệ thống toán chứng khoán, tiền nhanh chóng, xác Và dịch vụ tiện ích nh chuyển đổi chứng khoán, thu lãi, lu ký.v.v thực góp phần vào việc phát triển thị trờng chứng khoán 2.3.3 Bảo đảm nguyên tắc hoạt động thị trờng Khi ngân hàng tham gia vào thị trờng chứng khoán góp phần bảo đảm việc thực nguyên tắc hoạt động thị trờng chứng khoán Ngân hàng có đầy đủ thông tin doanh nghiệp góp phần bảo đảm cung cấp thông tin đối xứng, hạn chế tợng lừa đảo kinh doanh chứng khoán Theo quy định Công ty niêm yết phải có trách nhiệm cung cấp đầy đủ thông tin cho sở giao dịch Song hệ thống thông tin ngân hàng sở để tham chiếu tính xác, trung thực thông tin nói Hơn nữa, ngân hàng góp phần quan trọng vào việc thực nguyên tắc công thông qua khả kiểm soát giám đốc đồng tiền tín dụng ngân hàng Ngoài ra, hành vi buôn bán tay trong, đầu bất đợc hạn chế có tham gia ngân hàng vào hoạt động thị trờng chứng khoán cụ thể hoạt động đấu giá chơng III thực trạng Giải pháp thúc đẩy tham gia NHTM TTCK Việt Nam 3.1 Đánh giá khả tham gia hoạt động TTCK NHTM Việt Nam Cơ cấu hoạt động ngân hàng thơng mại Việt Nam đợc chia thành ba khối (1) hoạt động ngân hàng thơng mại quốc doanh; (2) hoạt động ngân hàng quốc doanh; (3) hoạt động ngân hàng liên doanh, chi nhánh đại diện ngân hàng nớc Trong đó: Hoạt động ngân hàng thơng mại quốc doanh có quy mô lớn, chiếm tỷ trọng tuyệt đối thị trờng mà nguồn cung cấp vốn nh dịch vụ ngân hàng định đến phát triển doanh nghiệp nói chung doanh nghiệp Nhà nớc nói riêng lĩnh vực kinh tế đất nớc Chính nghiên cứu hệ thống ngân hàng thơng mại Việt Nam cần phải tập trung chủ yếu vào nghiên cứu NHTMQD đặc biệt ngân hàng chủ chốt: Ngân hàng công thơng, ngân hàng đầu t phát triển, ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn ngân hàng ngoại thơng Vì đề án em tập trung chủ yếu vào nghiên cứu ngân hàng thơng mại quốc doanh 3.1.1 Những mặt thuận lợi ngân hàng thơng mại quốc doanh 3.1.1.1 Vị ngân hàng thơng mại quốc doanh Hiện nay, ngân hàng có mạng lới chi nhánh sở giao dịch phạm vi nớc, cho phép ngân hàng tiếp cận có khả nắm bắt đáp ứng nhu cầu khách hàng muốn tham gia đầu t kinh doanh chứng khoán Mặt khác, với tỷ trọng thị phần hoạt động tuyệt đối, ngân hàng thơng mại quốc doanh có khả thực việc cung cấp thông tin tài quan trọng vèe doanh nghiệp cách xác kịp thời cho hoạt động thị trờng chứng khoán, hạn chế mức độ rủi ro bảo vệ lợi ích ngời đầu t Các loại chứng khoán đợc ngân hàng thơng mại quốc doanh bảo lãnh t vấn phát hành chứng khoán chắn đợc công chúng tin tởng sẵn sàng đầu t, kể loại chứng khoán cha đợc niêm yết Từ cho thấy, ngân hàng thơng mại quốc doanh cầu nối quan trọng đối tợng khách hàng thị trờng chứng khoán Việt Nam 3.1.1.2 Những tiến công nghệ Hệ thống toán vốn khâu yếu đặc trng nh thủ tục rờm rà, nhiều thời gian không hiệu quả, đợc cải thiện đáng kể hoạt động toán nội ngânhàng với trợ giúp mạng vi tính, rút ngắn thời gian tăng cờng tính xác Trên sở công nghệ đổi mới, nghiệp vụ ngân hàng truyền thống nh quản lý tài khoản, chuyển tiền, toán nớc quốc tế đợc đảm bảo chất lợng cao phục vụ tốt đối vớ khách hàng Đặc biệt đầu tháng 3/2001, hệ thống toán điện tử NHNN khánh thành vào hoạt động đảm bảo thời gian để thực khoản toán ngân hàng thơng mại đợc tính giây Bên cạnh hình thức toán truyền thống, toán thẻ bắt đầu xuất vào sống 3.1.1.3 Sự đời Công ty cho thuê Tài chính, Công ty chứng khoán thuộc ngân hàng Các Công ty cho thuê tài thuộc ngân hàng thơng mại quốc doanh lần lợt đời từ năm 1997, 1998 Các Công ty cổng vào thị trờng chứng khoán dành cho ngân hàng thơng mại Sau cttt đợc cấp giấy phép hoạt động Nh nói NHTMQD Việt Nam có đầy đủ sở pháp lý yếu tố thuận lợi để tham gia vào hoạt động thị trờng chứng khoán Hơn tham gia hệ thống ngân hàng thơng mại quốc doanh vào thị trờng đợc khẳng định nhân tố tích cực cho phát triển thị trờng chứng khoán nh thân hoạt động ngân hàng thơng mại Việt Nam 3.1.2 Những khó khăn trở ngại Những hội khả để tăng cờng mở rộng hoạt động kinh doanh chứng khoán ngân hàng thơng mại Việt Nam hoàn toàn thực Song trớc mắt nhiều khó khăn thách thức, đòi hỏi nỗ lực phấn đấu, hoàn thiện ngân hàng Thực trạng hoạt động ngân hàng thơng mại Việt Nam từ năm 1995 đến cho khái quát yếu bản, trở ngại tham gia vào hoạt động thị trờng chứng khoán 3.1.2.1 Khả tài quy mô hoạt động nhỏ bé Quy mô nguồn vốn nhỏ cấu cha hợp lý với chủ yếu vốn huy động ngắn hạn không kỳ hạn hạn chế thứ Thứ hai, hình thức huy động nghèo nàn, cha đủ sức thu hút đợc nguồn tiền nhàn rỗi dân c nd Tơng ứng với hạn chế quy mô cấu nguồn vốn, hoạt động sử dụng vốn kinh doanh ngân hàng chủ yếu dựa vào cho vay, phần lớn cho vay ngắn hạn đối tợng khách hàng doanh nghiệp Nhà nớc Trong đó, hoạt động đầu t chiếm tỷ trọng nhỏ cha có dịch vụ ngân hàng tiện ích Giao dịch ngân hàng với khách hàng giao dịch truyền thống: nhận tiền gửi, cho vay toán 3.1.2.2 Chất lợng hiệu hoạt động thấp Nếu so sánh số hoạt động nh: huy động tiền gửi d nợ cho vay kinh tế so với GDP; cho vay so với huy động vốn; đặc biệt chất lợng d nợ hệ thống ngân hàng thơng mại Việt Nam vào thời điểm năm 2001 xa so với ngân hàng thơng mại nớc khu vực Hoạt động ngân hàng thơng mại Việt Nam hoàn toàn không động, trái lại, lệ thuộc nặng vào quy chế NHNN Khả quản lý yếu kém, nhiều biểu thời kỳ chế độ bao cấp qua tín dụng Các nguyên tắc quy trình cho vay cứng nhắc, thờng xuyên bị vi phạm, bóp méo Cha có ngân hàng quốc doanh đề tiêu chuẩn an toàn nội nh công cụ phòng chống rủi ro tỷ giá, lãi suất biến động thị trờng tài quốc tế Khả kiểm toán nội yếu kém, số liệu thống kê báo cáo tài nhiều bất cập, không đầy đủ thiếu tính hệ thống, minh bạch thiếu độ tin cậy 3.1.2.3 Các dịch vụ trung gian tài cha phát triển Các dịch vụ ngân hàng thơng mại đợc triển khai mở rộng nhn sản phẩm chất lợng dịch vụ cha đáp ứng đợc yêu cầu khách hàng, kể dịch vụ Công ty chứng khoán thuộc ngân hàng Cho đến khẳng định, ngân hàng thơng mại quốc doanh có hoạt động truyền thống với trình độ công nghệ thấp Trong ngân hàng nớc chí số ngân hàng quốc doanh Việt Nam nh ANZ, ACB.v.v dịch vụ tiện ích đợc phát triển mang lại nguồn thu nhập lớn Các hoạt động trung gian cha phát triển nguyên nhân không thu hút đợc nguồn vốn, tình trạng lu thông tiền mặt giao dịch ngân hàng, kiểm soát Nhà nớc phổ biến Việt Nam Hệ thống thông tin tài phục vụ cho kiểm soát điều hành sơ khai địa bàn hoạt động ngân hàng lại phân tán phạm vi nớc Trình độ nghiệp vụ đội ngũ cán tín dụng cán quản lý cha đáp ứng yêu cầu đảm bảo cho ngân hàng thơng mại hoạt động có hiệu an toàn thị trờng phát triển nhanh rủi ro lớn nh Việt Nam Bộ máy tổ chức quản lý nguồn nhân lực ngân hàng thơng mại nhiều bất cập, mô hình cồng kềnh hiệu suất thấp Kinh nghiệm nghiệp vụ ngân hàng quốc tế nh thông tin thị trờng tài tiền tệ quốc tế hạn chế, công nghệ tin học phần mềm quản lý cha đợc ứng dụng vào nghiệp vụ ngân hàng, trình độ ngoại ngữ cán ngân hàng nhiều bất cập, hiểu biết thông lệ, công ớc quốc tế nhiều hạn chế Tất vấn đề vấn đề khó khăn, cản trở khả hộp nhập vào thị trờng tài quốc tế ngân hàng thơng mại Việt Nam Trong bối cảnh hoạt động nh, hiệu kinh doanh ngân hàng thơng mại quốc doanh thấp dễ hiểu Các số tài yếu kém: chi phí nghiệp vụ cao, khả sinh lời sức cạnh tranh mà thấp 3.1.2.4 Môi trờng pháp lý kinh doanh không thuận lợi Hoạt động môi trờng pháp lý không nghiêm chặt, ngân hàng khó tránh khỏi hành vi tiêu cực, vi phạm nguyên tắc tín dụng khó khăn cho công tác thu nợ, xử lý tài sản chấp nợ hạn Môi trờng hoạt động kinh doanh không bình đẳng: mặt ngân hàng thơng mại quốc doanh đợc hởng nhiều chế độ u đãi, bao cấp từ Nhà nớc NHNN, mặt khác có qúa nhiều can thiệp Chính phủ NHNN vào tất hoạt động ngân hàng Công tác thống kê, thu nhập xử lý thông tin tài NHNN yếu cha phát huy đợc hiệu quản lý, giám sát, đạo toàn hệ thống Sự phát triển hệ thống thị trờng tài chính, thị trờng tiền tệ, thị trờng vốn đặc biệt thị trờng chứng khoán gây không khó khăn cho hoạt động ngân hàng thơng mại noí chung NHTMQD nói riêng Tất nhiên, hạn chế yếu ngân hàng thơng mại Việt Nam nói tên có nguyên nhân khách quan, ngân hàng đợc quan tâm phát triển năm gần Khi kinh tế chế kế hoạch hoá tập trung bao cấp, hệ thống ngân hàng quỹ tiền tệ đặc biệt Nhà nớc Với khoảng thời gian chuyển đổi ngắn nh quan niệm xa cha thể hoàn toàn dứt bỏ, kinh nghiệm tổ chức quản lý hoạt động ngân hàng thơng mại chắn nhiều hạn chế điều dễ hiểu 3.2 Một số giải pháp đổi hoạt động NHTMQD nhằm phát triển TTCK 3.2.1 Đổi mô hình tổ chức ngân hàng thơng mại quốc doanh Bốn ngân hàng thơng mại quốc doanh chủ chốt phải đợc tổ chức lai thành ngân hàng đa năng, đại cung cấp dịch vụ trọn gói cho nhóm khách hàng đảm bảo cho ngân hàng tham gia tích cực vào hoạt động thị trờng chứng khoán 3.2.1.1 Về mô hình tổ chức Trên giới, ngân hàng thơng mại đa đại đợc tổ chức theo ba mô hình (đan toàn phần, đa phần ngân hàng chuyên doanh) Mỗi mô hình có u nhợc điểm định, phù hợp với sở kinh tế trình độ quản lý định Mô hình đa phần Anh thích hợp với phát triển kinh tế thị trờng nớc ta giai đoạn nay, lẽ mô hình không hạn chế độ rủi ro mà che phép vừa xây dựng phát triển thị trờng chứng khoán vừa củng cố phát triển ngân hàng kinh tế - xã hội Các ngân hàng thơng mại Việt Nam có hội đổi đa dạng hoá hoạt động kinh doanh, nâng cao hiệu khả cạnh tranh nh tham gia vào trình hoạt động phát triển thị trờng chứng khoán Ngân hàng thơng mại quốc doanh đợc tổ chức lại thành tập đoàn tài ngân hàng bao gồm thành viên độc lập: ngân hàng cttt chứng khoán Công ty tài khác Các Công ty chứng khoán thuộc ngân hàng hoạt động kinh doanh chứng khoán nh tất Công ty chứng khoán thành viên Sở giao dịch chứng khoán Trong nghiệp vụ kinh doanh ngân hàng thơng mại đợc thực ngân hàng thành viên 3.2.1.2 Cơ chế hoạt động quản lý Mô hình tổ chức tập đoàn ngân hàng cho phép xác định tăng cờng mối quan hệ quan quản lý quan điều hành theo hớng nâng cao hiệu lực Hội đồng quản trị Giám đốc Đồng thời, phòng chức ngân hàng đợc cấu tổ chức lại, đặc biệt phòng quản lý rủi ro, quản lý tài sản, tra kiểm soát, kiện toàn nội bộ.v.v phát triển phòng nghiên cứu thị trờng khách hàng nâng cao chất lợng hoạt động, hạn chế rủi ro, nâng cao thu nhập uy tín ngân hàng Công ty chứng khoán tập đoàn ngân hàng tham gia với t cách thành viên sở giao dịch, hiên TTGDCK thành phố Hồ Chí Minh Các Công ty tiến hành hoạt động cung cấp dịch vụ nh Công ty chứng khoán khác giới Trong phòng kinh doanh chứng khoán ngân hàng thành viên thông qua kết hợp với Công ty chứng khoán Công ty môi giới, thực dịch vụ khác nh lu ký chứng khoán, uỷ thác mua bán, chiết khấu cầm cố chứng khoán cho khách hàng có quan hệ tiền gửi vay vốn ngân hàng thành viên Ngoà phòng kinh doanh chứng khoán ngân hàng thành viên nơi thu thập cung cấp thông tin mặt doanh nghiệp phục vụ đắc lực cho hoạt động kinh doanh Công ty chứng khoán Công ty chứng khoán thành viên tập đoàn ngân hàng kết hợp với phòng kinh doanh chứng khoán phòng cung cấp dịch vụ ngân hàng tiện ích thuộc ngân hàng thành viên có u tuyệt đối khách hàng chất lợng thông tin Do hoạt động chắn có hiệu Công ty chứng khoán môi giới khách thị trờng 3.2.2 Xây dựng hoàn thiện tổ chức hoạt động Công ty chứng khoán thuộc NHTMQD 3.2.2.1 Tiếp tục xây dựng thêm Công ty chứng khoán thuộc ngân hàng thơng mại quốc doanh Theo mô hình tổ chức đợc trình bày giải pháp trên, ngân hàng thơng mại quốc doanh phải xây dựng Công ty kinh doanh chứng khoán thành viên Khi thị trờng bán tập trung (OTC) đợc hình thành đặc biệt hoạt động giao dịch chứng khoán thị trờng tự phát triển, số lợng Công ty chứng khoán cần thiết phải tăng thêm, lẽ Công ty thành viên TTGDCK không đợc phép tham gia hoạt động thị trờng OTC thị trờng vô hình Sự tham gia ngân hàng thơng mại quốc doanh vào thị trờng OTC thị trờng vô hình công cụ đắc lực để quản lý ổn định thị trờng 3.2.2.2 Hoàn thiện hoạt động Công ty chứng khoán thuộc NHTM Theo phpng châm Learning by doing tức vừa tiến hành hoạt động vừa học hỏi đúc rút kinh nghiệm từ thực tế, Công ty chứng khoán ngân hàng thơng mại phải xây dựng chiến lợc kinh doanh trọng tâm phù hợp với kinh tế nh bớc vững chắc, tạo tiền đề cho hoạt động khác tơng lai, cụ thể nh sau: Hỗ trợ tiến hành cổ phần hoá kinh tế tăng cờng số lợng, chủng loại hàng hoá: Công ty chứng khoán trọng đến hoạt động t ván tham gia xây dựng phơng án cổ phần hoá doanh nghiệp quốc doanh bảo lãnh phát hành cổ phiếu cho doanh nghiệp cổ phần hoá thành công Làm đại lý phát hành chứng khoán: Công ty chứng khoán hoạt động ổn định hơn, họ nên tham gia làm đại lý phát hành chứng khoán cho chủ thể phát hành khác hoạt động có mức độ rủi ro thấp nh mang lại thu nhập cao cho Công ty tùy theo uy tín, chất lợng dịch vụ Công ty nh phối hợp với hoạt động thành viên khác T vấn đầu t chứng khoán: phát triển hoạt động t vấn đầu t chứng khoán, gắn lợi ích Công ty chứng khoán với khách hàng , giúp đối tợng khách hàng có hội thành công lợi nhuận mang lại làm cho khách hàng hứng thú thị trờng chứng khoán, mà thị trờng ngày trở nên sôi động T vấn đầu t chứng khoán tạo lòng tin ngời đầu t Công ty chứng khoán, sở tạo hội phát triển cho Công ty Lu ký, bảo quản chứng khoán thực số dịch vụ khác quyền lợi khách hàng: dịch vụ quan trọng đợc Công ty chứng khoán thuộc ngân hàng thơng mại cung cấp Vốn sẵn có sở cung cấp dịch vụ ngân hàng tiện ích, hệ thống toán sở vật chất kho tàng bảo quản ngân quỹ, sổ sách.v.v Công ty chứng khoán thuộc ngân hàng thơng mại nên thực hoạt động nhằm thu hút khách hàng, củng cố uy tín thu nhập để tiếp tục nghiên cứu thực nghiệp vụ khác Môi giới chứng khoán: hoạt động môi giới chứng khoán, Công ty phải thực hàng loạt nghiệp vụ cách nhanh chóng, xác sở yêu cầu hay lệnh khách hàng để thực giao dịch chứng khoán Nh môi giới chứng khoán nghiệp vụ quan trọng nhng phức tạp Công ty chứng khoán Hiện TTCK Việt Nam cha có nhiều loại cổ phiếu chứng khoán nhng Công ty chứng khoán nói chung cung cấp dịch vụ mức đăng ký khớp đợc lệnh tức khách hàng mua nhay bán đợc chứng khoán - Công ty có thu nhập, không cần biết đến khách hàng lãi hay lỗ tơng lai phải gắn thu nhập Công ty chứng khoán vơío lợi ích khách hàng điều kiện có nhiều loại chứng khoán việc môi giới chứng khoán vô phức tạp Kinh doanh chứng khoán: theo quy định Công ty chứng khoán hoàn toàn tham gia kinh doanh chứng khoán, gọi tự doanh, để có thêm thu nhập đặc biệt góp phần làm cân thị trờng trongtrờng hợp cần thiết 3.2.3 Giải pháp đổi nâng cao chất lợng hoạt động NHTMQD, tăng cờng khả tham gia hỗ trợ phát triển TTCK 3.2.3.1 Tăng cờng khả huy động cải thiện cấu nguồn vốn Để tăng cờng quy mô nguồn vốn, ngân hàng thơng mại cần phải gần gũi với công chúng hơn, tạo lập thói quen cho công chúng quan hệ với ngân hàng biện pháp khuyến khích động viên việc mở tài khoản cá nhân toán qua ngân hàng hình thức khác làm cho ngời dân thấy rõ tác dụng tiện lợi việc gửi vốn toán qua ngân hàng Làm đợc nh không huy động tập trung tuyệt đại đa số nguồn vốn dân c, mà giúp cho quan chức Nhà nớc việc kiểm soát hoạt động kinh tế, củng cố hệ thống kế toán sổ sách, làm lành mạnh hoạt động tài doanh nghiệp tính trung thực thông tin kinh tế áp dụng số hình thức tiết kiệm hấp dẫn tầng lớp, lứa tuổi dới hình thức tiết kiện hợp đồng Tích cực tham gia dài hạn cho NHTM quốc doanh nớc phát triển công cụ tài nh trái phiếu ngân hàng trung - dài hạn có khả chuyển nhợng tham dự quay số trúng thởng qua TTGDCK, nhờ thu hút công chúng đầu t thời hạn trung bình dài Đa dạng hoá hình thức kỳ phiếu ngân hàng vô danh mua bán thị trờng tập trung Hoạt động NHTM quốc doanh hớng nớc để tăng cờng thu hút nguồn vốn trung dài hạn Phải xây dựng phơng án phát hành trái phiếu ngân hàng nớc ngoài, trớc hết nhằm vào đối tợng ngân hàng nớc Nhng uy tín ngân hàng nớc ta thị trờng quốc tế thấp nên bớc đầu phải có bảo lãnh, cam kết Chính phủ NHNN Mặt khác, tạo điều kiện để NHTM nớc bớc thâm nhập vào thị trờng nớc ta cách hợp lý Điều phù hợp với chủ trơng hội nhập quốc tế kinh tế đất nớc hoạt động NHTM 3.2.3.2 Phá bỏ tình trạng độc canh tín dụng, mở rộng đối tợng hình thức sử dụng vốn khác Ngoài hình thức cho vay truyền thống, trọng mở rộng đa dạng hoá hình thức cung cấp liên kết, mua cổ phiếu, đấu thầu trái khoán Nhà nớc, đầu t cổ phiếu theo hạn định, tài trợ xuất khẩu, phát hành thẻ tín dụng, cho vay trả góp.v.v Đẩy mạnh hoạt động làm đại lý phát hành chứng khoán, trớc hết chứng khoán Nhà nớc Các NHTM đóng góp công sức vào giải vấn đề thiếu vốn Nhà nớc thông qua hoạt động làm đại lý phát hành, cho vay cầm cố hay chiết khấu trái phiếu công trình, trái phiếu Chính phủ, sau sở tích cực tham gia vào hoạt động TTCK, ngân hàng mở đờng cho trái phiếu phủ loại trái phiếu công trình trở thành đối tợng giao dịch thị trờng, chí hình thành phát triển phận thị trờng trái phiếu riêng Bảo lãnh cho Công ty cổ phần phát hành cổ phiếu, bớc đầu phiếu nợ chuyển đổi (Converrible Bond) hợp đồng nợ (Debt Contracts) Các ngân hàng đứng bảo lãnh cho hình thức phiếu nợ chuyển đổi hợp đồng nợ công chúng chủ thể kinh tế khác vừa yên tâm uy tín công cụ tài này, họ đợc đòi nợ Công ty làm ăn hiệu chí bị phá sản, ngợc lại Công ty làm ăn phát đạt, ngời mua chuyển đổi thành cổ phiếu để đợc hởng khoản thu nhập cao Trên sở nguồn vốn trung dài hạn đợc cải thiện sau đổi hoạt động nguồn vốn, NHTM tham gia vào dự án với t cách đồng chủ đầu t hay góp vốn tham dự Nh thâm nhập vào kinh tế, gần gũi với công chúng, làm bạn với doanh nghiệp để tích cực chủ động sử dụng vốn cách đa dạng giải pháp chiến lợc cho NHTMQD Việt Nam nhằm tháo gỡ khó khăn bế tắc yếu hoạt động kinh doanh nay, tiến tới kinh doanh có hiệu góp phần xứng đáng vào phát triển kinh tế TTCK Việt Nam 3.2.3.3 Đổi hoạt động trung gian tài Đây hoạt động thứ ba NHTM có liên quan mật thiết đóng góp ý nghĩa quan trọng vào thành công trình đổi hoạt động nguồn vốn sử dụng vốn Nhng khâu yếu NHTM Việt Nam Để khắc phục cầ thực giải pháp sau: + Hoàn thiẹn đại hoá hệ thống toán nội ngân hàng toán cho khách hàng + Cần nhanh chóng hoàn thiện hệ thống toán xác, tự động hoá có khả thích ứng cao + Xây dựng trung tâm toán song biên theo khu vực, thành phố lớn trung tâm giao dịch chứng khoán + Trang bị phơng tiện quản lý thực toán thông cho tài khoản cá nhân kết luận Có thể nói thị trờng chứng khoán ngân hàng thơng mại có quan hệ mật thiết với nhau, để phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam điều kiện cần đủ phải phát triển mạnh hệ thống ngân hàng thơng mại Chỉ có nh ngân hàng thơng mại góp phần tạo nhiều hàng hoá dịch vụ để hỗ trợ tham gia tích cực thị trờng chứng khoán, giúp cho thị trờng chứng khoán phát triển Vì tất giải pháp nêu nên đề án tác động đến mặt hoạt động khác NHTM song chúng nhằm tới hớng trung làm cho NHTM trở thành ngân hàng đa đại hoạt động có hiệu an toàn để tham gia tích thị trờng chứng khoán non trẻ Việt Nam Các vấn đề thị trờng chứng khoán nói chung tham gia NHTM thị trờng chứng khoán nói riêng vấn đề mẻ song vấn đề phức tạp kinh tế xã hội vấn đề không liên quan đến hoạt động kinh tế tầm vĩ mô mà liên quan hầu hết tới lĩnh vực kinh tế Có lẽ mà giải pháp đa đề án chắn nhiều thiếu sót em mong nhận đợc ý kiến đóng góp thầy cô bạn Em xin chân thành cảm ơn! Mục lục Lời nói đầu .1 Phần nội dung Chơng I: Tổng quan thị trờng chứng khoán .2 1.1 Khái niệm chất thị trờng chứng khoán (TTCK) 1.2 Vai trò thị trờng chứng khoán 1.3 Các hoạt động thị trờng chứng khoán .5 1.3.1 Các hoạt động thị trờng cấp I: phát hành chuẩn bị giao dịch 1.3.2 Các hoạt động thị trờng cấp II .6 Chơng II Hoạt động ngân hàng thơng mại thị trờng chứng khoán 2.1 Khái quát ngân hàng thơng mại (NHTM) 2.1.1 Quan niệm Ngân hàng tmn 2.1.2.Phân loại 2.2 Các hoạt động NHTM thị trờng chứng khoán 2.2.1 Mỗi ngân hàng nhà đầu t kinh doanh chứng khoán .9 2.2.2 Ngân hàng thực toán bù trừ lu ký chứng khoán 2.2.3 Ngân hàng thực bảo lãnh phát hành chứng khoán .10 2.2.4 Các ngân hàng thực môi giới, t vấn đầu t chứng khoán .10 2.2.5 Một số nghiệp vụ khác 11 2.3 Vai trò hoạt động ngân hàng thơng mại phát triển TTCK 11 2.3.1 Đối với hình thành TTCK 11 2.3.2 Đối với ổn định phát triển TTCK 12 2.3.3 Bảo đảm nguyên tắc hoạt động thị trờng 13 chơng III 14 thực trạng Giải pháp thúc đẩy tham gia NHTM TTCK Việt Nam 14 3.1 Đánh giá khả tham gia hoạt động TTCK NHTM Việt Nam 14 3.1.1 Những mặt thuận lợi ngân hàng thơng mại quốc doanh .14 3.1.2 Những khó khăn trở ngại 15 3.2 Một số giải pháp đổi hoạt động NHTMQD nhằm phát triển TTCK 18 3.2.1 Đổi mô hình tổ chức ngân hàng thơng mại quốc doanh 18 3.2.2 Xây dựng hoàn thiện tổ chức hoạt động Công ty chứng khoán thuộc NHTMQD 20 3.2.3 Giải pháp đổi nâng cao chất lợng hoạt động NHTMQD, tăng cờng khả tham gia hỗ trợ phát triển TTCK .21 kết luận 24