Thuyết trình môn tài chính tiền tệ số liệu phản ánh sự tham gia của ngân hàng thương mại trên thị trường trái phiếu từ năm 2011 đến nay

L/O/G/O Số liệu phản ánh tham gia NHTM thị trường trái phiếu phủ từ 2011 đến Nhóm 7: Nguyễn Thị Hồng Nghĩa Đoàn Lan Phương Nguyễn Ngân Sơn Nguyễn Thị Thu Hằng Vũ Thị Yến Dương Thu Hằng www.trungtamtinhoc.edu.vn Trái phiếu Chính phủ (TPCP) loại chứng khoán nợ Chính phủ phát hành, có thời hạn, mệnh giá, lãi suất xác nhận nghĩa vụ trả nợ Chính phủ người sở hữu trái phiếu • TPCP có tính an toàn cao, tính rủi ro thấp đảm bảo trả nợ nguồn vốn ngân sách nhà nước MỤC TIÊU NẮM GIỮ TPCP CỦA NHTM • (Đảm bảo khả khoản công cụ giao dịch với Ngân hàng Nhà nước • Mỗi NH phải có tính toán định, linh hoạt thời điểm khác đảm bảo cho cấu tài sản an toàn hiệu để có nguồn vốn khoẻ bền vững, www.trungtamtinhoc.edu.vn • Quy mô phát hành TPCP • Tính đến 31/12/2013, quy mô huy động vốn qua TPCP đạt 194,8 nghìn tỷ đồng tăng 25% so với 156 nghìn tỷ đồng năm 2012; tổng GTGD TPCP tín phiếu đạt 417.106 tỷ đồng, GTGD bình quân đạt 1.668 tỷ đồng/ngày, tăng gấp lần so với năm 2012 • khối lượng phát hành TPCP năm 2014 đạt 234.067 tỷ đồng, tăng 30% so với khối lượng huy động năm 2013 gấp 3,5 lần năm 2010 Năm 2016 Nguyên nhân ngân hàng bắt đầu tập trung nguồn tiền cho vay qua kênh tín dụng THÁNG THÁNG -2 ngân hàng dồi nhu cầu từ nhà đầu tư nước yếu tố tích cực thúc đẩy thị trường trái phiếu phủ sôi động THÁNG phủ so với tháng đầu Huy động trái phiếu năm Kho bạc Nhà nước tổ tháng tiếp tục giảm so với chức sáu phiên đấu thầu với tổng hai tháng đầu năm, giá trị gọi thầu 48,500 tỉ đồng giảm chủ yếu kỳ hạn trái tổng giá trị trúng thầu phiếu năm, vùng kỳ 34,298 tỷ đồng, đạt tỷ lệ 70,7% hạn trái phiếu ưa chuộng Thực tế tỷ lệ giảm mạnh ngân hàng thương mại so với tỷ lệ 96,56% tháng www.trungtamtinhoc.edu.vn lãi suất tăng, khoản Ngân hàng giảm mua trái phiếu NHTM nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp www.trungtamtinhoc.edu.vn - Thị trường TPCP Việt Nam hình thành từ năm 1990 bắt đầu phát triển từ năm 2000, giai đoạn từ 2011 đến thị trường TPCP phát triển mạnh nhằm đảm bảo mục tiêu kênh huy động vốn hiệu cho NSNN Đến thị trường phát triển chiều rộng chiều sâu, thể thị trường sơ cấp lẫn thứ cấp, đặc biệt thứ cấp Số lượng NHTM tham gia thị trường TPCP sơ cấp thứ cấp ngày tăng Theo ngân hàng thương mại có vai trò chủ thể giao dịch với đặc điểm có khối lượng giao dịch cao khoảng 86% tích cực thực tốt vai trò nhà tạo lập thị trường Đến nay, Cơ cấu nhà đầu tư đa dạng hóa có góp mặt ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư TÁC ĐỘNG đến CƠ CẤU TPCP TRÚNG THẦU THEO KÌ HẠN Diễn biến thị trường ngân hàng ảnh hưởng tới diễn biến thị trường TPCP Các NHTM chủ yếu có nguồn vốn ngắn hạn, việc cân đối để đầu tư trái phiếu kỳ hạn dài khó khăn:  Trước năm 2013, kỳ hạn TPCP phát hành chủ yếu tập trung kỳ hạn 3năm, số TPCP có kỳ hạn năm năm chiếm tỷ trọng thấp , khicác kỳ hạn từ - năm Tuy nhiên, gần đây, tỷ trọng trái phiếu Chính phủ phát hành có kỳ hạn dài năm tăng lên so với kỳ hạn khác  Năm 2014 kỳ hạn phát hành TPCP kéo dài so với năm trước Kỳ hạn phát hành bình quân TPCP đạt 4,95 năm (tăng 1,74 năm so với năm 2013), trái phiếu kỳ hạn dài từ năm trở lên chiếm 47% tổng khối lượng phát hành năm 2014  Tỷ trọng trái phiếu kỳ hạn dài phát hành năm 2015 tăng đáng kể so với năm 2014: TPCP có kỳ hạn năm trở lên chiếm 75% tổng khối lượng TPCP phát hành ( năm 2014 chiếm khoảng 47%), tỷ trọng trái phiếu có kỳ hạn 10 năm tăng đáng kể, chiếm gần 30%tổng khối lượng trái phiếu phát hành, tăng khoảng 10% so với năm 2014  Quý III/ 2016 tổng mức phát hành 50.000 tỷ đồng, loại trái phiếu có kỳ hạn năm chiếm tỷ trọng lớn 22.000 tỷ đồng, tiếp đến kỳ hạn năm: 10.000 tỷ đồng, 15 năm: 7.000 tỷ đồng Trái phiếu có kỳ hạn dài 30 năm có hạn mức huy động 3.000 tỷ đồng ), Trong tháng đầu năm,kỳ hạn TPCP bình quân tăng đạt 6,79 năm Về cấu nhà đầu tư Tỷ lệ sở hữu TPCP Năm 2015 NHTM nước nước 87.79% 85.38% Công ty chứng khoán Bảo hiểm 11.61% 14.42% 0.6% 0.2% Quỹ đầu tư công ty tài www.trungtamtinhoc.edu.vn Năm 2014 Diễn biến lãi suất TPCP NĂM 2011 • Giai đoạn I (từ đầu năm đến tháng 5/2011): lãi suất trái phiếu Chính phủ liên tục tăng, đặc biệt với kỳ hạn năm đạt đỉnh mức 13,532% vào ngày 26/5/2011 Nguyên nhân chủ yếu lạm phát tăng mạnh tháng (chỉ số CPI tăng bình quân 2,1%/tháng) • Giai đoạn II (từ tháng 6/2011 đến đầu tháng 10/2011): lãi suất giảm nhanh giai đoạn tháng 6, giảm chậm dần tháng 8, 9/2011 Nguyên nhân lạm phát phi mã lập đỉnh vào tháng sau giảm dần tháng với việc Ngân hàng Nhà nước siết chặt trần lãi suất 14%, đặt mục tiêu hạ lãi suất cho vay xuống 17-19% • Giai đoạn III (quý IV/2011): lãi suất có xu hướng tăng trở lại xuất nhiều vụ vỡ nợ tín dụng đen, rủi ro tín dụng thị trường tăng lên Một số ngân hàng thương mại bắt buộc phải nhận hỗ trợ khoản từ Ngân hàng Nhà nước Kết thúc năm 2011, tình hình chưa có thay đổi lãi suất ngắn hạn cao dài hạn Năm 2013 www.trungtamtinhoc.edu.vn Sau năm 2011, lãi suất TPCP có chiều hướng giảm : • 2013 www.trungtamtinhoc.edu.vn (Nguồn: GSO, Bloomberg, HNX, BVSC ) Diễn biến lãi suất TPCP Năm 2014, mặt lãi suất VND tiếp tục giảm từ 0,5% đến 1,5%/năm so với cuối năm 2013, lãi suất huy động giảm 0,5% đến 1%/năm Đến nay, lãi suất huy động với kỳ hạn từ tháng đến tháng bình quân mức 5,5 - 6%/năm; kỳ hạn tháng đến 12 tháng 6% – 7,5%/năm; kỳ hạn 12 tháng 7,5 – 8,3%/năm Lợi suất TPCP năm khoảng 4% • Lãi suất năm 2015 điều hành linh hoạt để phù hợp với mục tiêu sách tiền tệ diễn biến thị trường Lãi suất bình quần TPCP có kỳ hạn năm trở lên 6.07% thấp mức lãi suất phát hành bình quân năm 2014 6.54% Sự biến động tương quan lãi suất TPCP lãi suất ngân hàng cho thấy lãi suất TPCP mang tính thị trường hơn, diễn biến chiều với lãi suát ngân hàng www.trungtamtinhoc.edu.vn • Định hướng năm 2016 • www.trungtamtinhoc.edu.vn Bộ Tài tiếp tục nghiên cứu trình Chính phủ hệ thống giải pháp đồng để phát triển thị trường chứng khoán, phát triển thị trường trái phiếu phủ theo chiều rộng chiều sâu Theo đó, thị trường trái phiếu phủ, tiếp tục huy động vốn hiệu cho ngân sách nhà nước, hỗ trợ đắc lực cho Chính phủ việc cấu lại nợ nước việc tiếp tục phát hành trái phiếu có kỳ hạn dài, kỳ hạn năm chiếm 30%, kỳ hạn từ năm trở lên chiếm 70%; tăng cường tính khoản thị trường cách thu hút nhà đầu tư nước ngoài, đa dạng hóa sở nhà đầu tư, đa dạng hóa sản phẩm kỳ hạn phát hành; chuẩn bị đưa thị trường phái sinh vào hoạt động L/O/G/O Thank You! www.trungtamtinhoc.edu.vn [...]... Tài chính sẽ tiếp tục nghiên cứu trình Chính phủ hệ thống giải pháp đồng bộ để phát triển thị trường chứng khoán, trong đó phát triển thị trường trái phiếu chính phủ theo cả chiều rộng và chiều sâu Theo đó, đối với thị trường trái phiếu chính phủ, sẽ tiếp tục huy động vốn hiệu quả cho ngân sách nhà nước, hỗ trợ đắc lực cho Chính phủ trong việc cơ cấu lại nợ trong nước bằng việc tiếp tục phát hành trái. .. với mục tiêu của chính sách tiền tệ và diễn biến của thị trường Lãi suất bình quần của TPCP có kỳ hạn 5 năm trở lên là 6.07% thấp hơn mức lãi suất phát hành bình quân năm 2014 là 6.54% Sự biến động tương quan giữa lãi suất TPCP và lãi suất ngân hàng cho thấy lãi suất TPCP đã mang tính thị trường hơn, diễn biến cùng chiều với lãi suát ngân hàng www.trungtamtinhoc.edu.vn • Định hướng trong năm 2016 • www.trungtamtinhoc.edu.vn... biến lãi suất TPCP Năm 2014, mặt bằng lãi suất VND tiếp tục giảm từ 0,5% đến 1,5% /năm so với cuối năm 2013, trong đó lãi suất huy động giảm 0,5% đến 1% /năm Đến nay, lãi suất huy động với kỳ hạn từ 1 tháng đến dưới 6 tháng bình quân ở mức 5,5 - 6% /năm; kỳ hạn 6 tháng đến dưới 12 tháng là 6% – 7,5% /năm; kỳ hạn trên 12 tháng là 7,5 – 8,3% /năm Lợi suất TPCP 1 năm khoảng 4% • Lãi suất năm 2015 được điều... trong việc cơ cấu lại nợ trong nước bằng việc tiếp tục phát hành trái phiếu có kỳ hạn dài, trong đó kỳ hạn 3 năm chiếm 30%, các kỳ hạn từ 5 năm trở lên chiếm 70%; tăng cường tính thanh khoản của thị trường bằng cách thu hút nhà đầu tư nước ngoài, đa dạng hóa cơ sở nhà đầu tư, đa dạng hóa sản phẩm và kỳ hạn phát hành; chuẩn bị đưa thị trường phái sinh vào hoạt động L/O/G/O Thank You! www.trungtamtinhoc.edu.vn