Giải pháp thúc đẩy sự tham gia của ngân hàng thương mại trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Lời nói đầu Cùng với quá trình đổi mới của nền kinh tế nớc nhà, sự hình thành và phát triển thị trờng chứng khoán là tất yếu. Thị trờng chứng khoán hình thành và phát triển sẽ giải quyết đợc nhiều vấn đề khó khăn của nền kinh tế, góp phần đẩy nhanh quá trình công nghiệp hoá - hiện đại hoá đất nớc. Ngày 20 tháng 7 năm 2000 trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh và cũng là trung tâm giao dịch chứng khoán đầu tiên của Việt Nam đã chính thức đợc thành lập. Nh vậy từ đây nền kinh tế Việt Nam đã có thêm một kênh huy động vốn mới, đây là một sự kiện đáng ghi nhớ và có ý nghĩa quan trọng trong đời sống kinh tế xã hội của nớc ta. Theo kinh nghiệm của các nớc thị trờng chứng khoán chỉ ra đời và phát triển trong những điều kiện kinh tế xã hội nhất định mà đặc biệt là đặc biệt của hệ thống tài chính. Hệ thống tài chính Việt Nam chủ yếu dựa vào hệ thống các ngân hàng. Hệ thống các ngân hàng có một vị trí đặc biệt quan trọng đối với sự tồn tại và phát triển của thị trờng chứng khoán. Không một nớc nào trên thế giới có thị trờng chứng khoán phát triển mà không có một hệ thống ngân hàng vững mạnh. Tuy nhiên ở Việt Nam các ngân hàng thơng mại hoạt động vẫn còn thiếu năng động và kém hiệu quả với các nghiệp vụ truyền thống, với trình độ công nghệ truyền thống. Vì vậy đổi mới hoàn thiện và phát triển hệ thống ngân hàng thơng mại Việt Nam để thúc đẩy sự phát triển của thị trờng chứng khoán Việt Nam đợc coi là vấn đề bức xúc và cần đợc quan tâm. Chính vì lẽ đó mà em đã chọn đề tài Giải pháp thúc đẩy sự tham gia của ngân hàng thơng mại trên thị trờng chứng khoán Việt Nam . Em xin chân thành cảm ơn Thầy giáo Nguyễn Đức Hiển ngời đã giúp em hình thành lên ý tởng và t duy cần thiết cho việc hoàn thành đề án này. Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Phần nội dung Chơng I: Tổng quan về thị trờng chứng khoán 1.1. Khái niệm và bản chất thị trờng chứng khoán (TTCK) Hiện nay, tồn tại nhiều quan niệm khác nhau về thị trờng chứng khoán Quan điểm thứ nhất cho rằng TTCK và thị trờng vốn là một, chỉ là tên gọi khác nhau của cùng một khái niệm: thị trờng t bản (Capital Market). Nếu xét về mặt nội dung, thì thị trờng vốn biểu hiện các quan hệ bản chất bên trong của quá trình mua bán các chứng khoán. TTCK là biểu hiện bên ngoài, là hình thức giao dịch vốn cụ thể. Do đó, các thị trờng này không thể phân biệt, tách rời nhau mà thống nhất và cùng phản ánh các quan hệ bên trong và bên ngoài của thị trờng t bản. Quan điểm thứ hai của đa số các nhà kinh tế cho rằng thị trờng chứng khoán đợc đặc trng bởi thị trờng vốn chứ không phải đồng nhất là một. Nh vậy, theo quan điểm này, TTCK và thị trờng vốn là khác nhau, trong đó TTCK chỉ giao dịch, mua bán các công cụ tài chính trung và dài hạn nh trái phiếu chính phủ, cổ phiếu và trái phiếu Công ty. Các công cụ tài chính ngắn hạn đợc giao dịch trên thị trờng tiền tệ, không thuộc phạm vi sở hữu. Các quan điểm trên đều đợc khái quát dựa trên những cơ sở thực tiễn và trong từng điều kiện lịch sử nhất định. Tuy nhiên, quan niệm đầy đủ và rõ ràng, phù hợp với sự phát triển chung của TTCK hiện nay, đợc trình bày trong giáo trình là: Thị trờng chứng khoán là nơi diễn ra các giao dịch mua bán, trao đổi các loại chứng khoán. Chứng khoán đợc hiểu là các loại giấy tờ có giá hay bút toán ghi sổ, nó cho phép chủ sở hữu có quyền yêu cầu về thu nhập và tài sản của tổ chức phát hành hoặc quyền sở hữu. Các quyền yêu cầu này có sự khác nhau giữa các loại chứng khoán, tuỳ theo tính chất sở hữu của chúng. Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Các giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán có thể diễn ra ở thị trờng sơ cấp (Primary Market) hay thị trờng thứ cấp (Secondary Marker), tại Sở giao dịch (Stock Exchange) hay thị trờng chứng khoán phi tập trung (Cver - The Counter Market). Các quan hệ mua bán trao đổi này làm thay đổi chủ sở hữu của chứng khoán, và nh vậy, thực chất đây chính là quá trình vận động của t bản, chuyển từ t bản sở hữu sang t bản kinh doanh. Thị trờng chứng khoán không giống với thị trờng các hàng hoá thông thờng khác vì hàng hoá của thị trờng chứng khoán là một loại hàng hoá đặc biệt, là quyền sở hữu về t bản. Loại hàng hoá này cũng có giá trị và giá trị sử dụng. Nh vậy, có thể nói, bản chất của thị trờng chứng khoán là thị trờng thể hiện mối quan hệ giữa cung và cầu của đầu t mà ở đó, giá cả của chứng khoán chứa đựng thông tin về chi phí vốn hay giá cả của vốn đầu t. Thị trờng chứng khoán là hình thức phát triển bậc cao của nền sản xuất và lu thông hàng hoá. 1.2. Vai trò của thị trờng chứng khoán. Xu thế hội nhập kinh tế quốc tế và khu vực với sự ra đời của Tổ chức Thơng mại thế giới (WTO), của Liên minh Châu Âu, của các khối thị trờng chung, đòi hỏi các quốc gia phải thúc đẩy phát triển kinh tế với tốc độ và hiệu quả cao. Thực tế phát triển kinh tế ở các quốc gia trên thế giới đã khẳng định vai trò quan trọng của thị trờng chứng khoán trong phát triển kinh tế: Thứ nhất, thị trờng chứng khoán, với việc tạo ra các công cụ có tính thanh khoản cao, có thể tích tụ, tập trung và phân phối vốn, chuyển thời hạn của vốn phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế. Thị trờng chứng khoán tạo một sự cạnh tranh có hiệu quả trên thị trờng tài chính, điều này buộc các ngân hàng thơng mại và các tổ chức tài chính phải quan tâm tới hoạt động của chính họ và làm giảm chi phí tài chính. Việc huy động vốn trên thị trờng chứng khoán có thể làm tăng vốn tự có của các Công ty và giúp họ tránh đợc các khoản vay có chi phí cao cũng nh sự kiểm soát chặt chẽ của các ngân hàng thơng mại. TTCK khuyến khích Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 tính cạnh tranh của các Công ty trên thị trờng. Sự tồn tại của thị trờng chứng khoán cũng là yếu tố quyết định để thu hút vỗn đầu t nớc ngoài. Đây là các yếu tố đảm bảo cho sự phân bổ có hiệu quả các nguồn lực trong một quốc gia cũng nh trong phạm vi quốc tế. Thứ hai, thị trờng chứng khoán góp phần thực hiện tái phân phối công bằng hơn, thông qua việc buộc các tập đoàn gia đình trị phát hành chứng khoán ra công chúng, giải toả sự tập trung quyền lực kinh tế của các tập đoàn, song vẫn tập trung vốn cho phát triển kinh tế. Việc tăng cờng tầng lớp trung lu trong xã hội, tăng cờng sự giám sát của xã hội đối với quá trình phân phối đã giúp nhiều nớc tiến xa hơn tới một xã hội công bằng và dân chủ. Việc giải toả tập trung quyền lực kinh tế cũng tạo điều kiện cạnh tranh công bằng hơn, qua đó tạo hiệu quả và tăng trởng kinh tế. Thứ ba, thị trờng chứng khoán tạo điều kiện cho việc tách biệt giữa sở hữu và quản lý doanh nghiệp. Khi quy mô của doanh nghiệp tăng lên, môi tr- ờng kinh doanh trở nên phức tạp hơn, nhu cầu về quản lý chuyên trách cũng tăng theo. Thị trờng chứng khoán tạo điều kiện cho việc tiết kiệm vốn và chất xám, tạo điều kiện thúc đẩy quá trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc. Cơ chế thông tin hoàn hảo tạo khả năng giám chặt chẽ của thị trờng chứng khoán đã làm giảm tác động của các tiêu cực trong quản lý, tạo điều kiện kết hợp giữa lợi ích chủ sở hữu, nhả quản lý và những ngời làm công. Thứ t, hiệu quả của quốc tế hoá thị trờng chứng khoán. Việc mở cửa thị trờng chứng khoán làm tăng tính lỏng và cạnh tranh trên thị trờng quốc tế. Điều này cho phép các Công ty có thể huy động nguồn vốn rẻ hơn, tăng cờng đầu t từ nguồn tiết kiệm bên ngoài, đồng thời tăng cờng khả năng cạnh tranh quốc tế và mở rộng các cơ hội kinh doanh của các Công ty trong nớc. Thứ năm, TTCK tạo cơ hội cho Chính phủ huy động các nguồn tài chính mà không tạp áp lực về lạm phát, đồng thời tạo các công cụ cho việc thực hiện chính sách tài chính tiền tệ của chính phủ. Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Thứ sáu, thị trờng chứng khoán cung cấp một dự báo tuyệt vời về các chu kỳ kinh doanh trong tơng lai. Việc thay đổi giá chứng khoán có xu hớng đi trớc chu kỳ kinh doanh cho phép Chính phủ cũng nh các Công ty đánh giá kế hoạch đầu t cũng nh việc phân bổ các nguồn lực của họ. Thị trờng chứng khoán cũng tạo điều kiện tái cấu trúc nền kinh tế. Ngoài những tác động tích cực trên đây, thị trờng chứng khoán cũng có những tác động tiêu cực nhất định. Thị trờng chứng khoán hoạt động trên cơ sở thông tin hoàn hảo. Song ở các thị trờng mới nổi, thông tin đợc chuyển tải tới các nhà đầu t không đầy đủ và không giống nhau. Việc quyết định giá cả, mua bán chứng khoán của các nhà đầu t không dựa trên cơ sở thông tin và xử lý thông tin. Nh vậy, giá cả chứng khoán không phản ánh giá trị kinh tế cơ bản của Công ty và không trở thành cơ sở để phân phôí một cách có hiệu quả các nguồn lực. Một số tiêu cực khác của thị trờng chứng khoán nh hiện tợng đầu cơ, hiện tơng xung đột quyền lực làm thiệt hại cho quyền lợi của các cổ đông thiểu số, việc mua bán nội gián, thao túng thị trờng làm nản lòng các nhà đầu t và nh vậy, sẽ tác động tiêu cực tới tiết kiệm và đầu t. Nhiệm vụ của các nhà quản lý thị trờng là giảm thiểu các tiêu cực của thị trờng nhằm bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu t và đảm bảo cho chính hiệu quả của thị trờng. Nh vậy, vai trò của thị trờng chứng khoán đợc thể hiện trên nhiều khía cạnh khác nhau. Song vai trò tích cực hay tiêu cực của thị trờng chứng khoán có thực sự đợc phát huy hạn chế phụ thuộc đáng kể vào các chủ thể tham gia thị trờng và sự quản lý của Nhà nớc. 1.3. Các hoạt động cơ bản của thị trờng chứng khoán. Thực hiện chức năng cơ bản là biến tiết kiệm thành đầu t, hoạt động của thị trờng chứng khoán chủ yếu diễn ra thông qua các giao dịch - mua, bán và đầu cơ chứng khoán. Tuy vậy có thể nói rằng các hoạt động của thị trờng chứng khoán diễn ra rất đa dạng, phong phú và rất phức tạp. Chúng ta chỉ có Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 thể nghiên cứu và mô phỏng một số các hoạt động cơ bản diễn ra trên thị tr- ờng cấp I và thị trờng cấp II nh dới đây mà thôi. 1.3.1. Các hoạt động trên thị trờng cấp I: phát hành và chuẩn bị giao dịch. Hoạt động trên thị trờng cấp I bao gồm phát hành chứng khoán và chuẩn bị đa chứng khoán vào giao dịch ở thị trờng cấp II. Tại thị trờng cấp I, những doanh nghiệp và Nhà nớc có nhu cầu về vốn sẽ phát hành ra các công cụ tài chính để gọi vốn và các công cụ tài chính này sẽ đợc mua bán lần đầu tiên. Việc mua bán ở đây chỉ diễn ra giữa chủ thể phát hành ra chứng khoán với các tổ chức tài chính nh các ngân hàng thơng mại lớn và các tổ chức chuyên nghiệp trong kinh doanh chứng khoán. trong những trờng hợp nhất định có thể có sự tham gia của cả Ngân hàng Trung ơng, song cha có những khách hàng - cá nhân, doanh nghiệp, hay những nhà đầu cơ. Ngời phát hành ra chứng khoán và chuyển chúng cho các tổ chức đại diện phát hành hay các trung gian tài chính nói trên. Để số chứng khoán này có thể đợc đa vào giao dịch trên thị trờng cấp II, đòi hỏi phải có sự đánh giá, phân loại theo một số những tiêu thức khác nhau. Một số những chứng khoán trong số đó hội đủ các tiêu chuẩn theo quy định của Nhà nớc sẽ đợc lựa chọn quảng cáo và đa vào niêm yết tại sở giao dịch. Số còn lại sẽ chỉ đợc giao dịch ngoài Sở, trên các thị trờng bán tập trung và thị trờng vô hình. Vì cha có các đối tợng khách hàng và nhà đầu cơ do vậy giá cả của thị trờng này sẽ đợc hình thành trên cơ sở mệnh giá, phụ thuộc vào chiến lợc huy động vốn và lựa chọn cổ đông của ngời phát hành và phụ thuộc vào lãi suất trên thị trờng. Nh vậy hoạt động chủ yếu của thị trờng cấp I là những hoạt động phát hành, quảng cáo và chuẩn bị đa các loại chứng khoán vào giao dịch. 1.3.2. Các hoạt động trên thị trờng cấp II. Khác với hoạt động trên thị trờng cấp I, hoạt động của thị trờng cấp II diễn ra rất đa dạng phong phú và rất phức tạp với sự góp mặt của đầy đủ các chủ tyể và thông qua tất cả các phơng thức giao dịch khác nhau. Chúng ta có Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 thể tìm hiểu hoạt động của thị trờng chứng khoán thông qua các hoạt động của Sở giao dịch, hoạt động của thị trờng bán chính thức và các hoạt động của thị trờng vô hình. * Hoạt động của Sở giao dịch chứng khoán Nhìn chung các hoạt động của Sở giao dịch chứng khoán diễn ra trên sàn giao dịch. Tại đây các nhà môi giới, các tổ chức kinh doanh chứng khoán thơng lợng và đấu giá mua bán chứng khoán trên cơ sở các lệnh đặt hàng của khách hàng. Lệnh đặt hàng chính là yêu cầu của khách hàng về số lợng, giá cả và thời gian thực hiện các giao dịch nhằm đạt đợc những lợi ích mong muốn. Khách hành muốn mua hay bán chứng khoán sẽ kết hợp một hợp đồng với Công ty môi giới và lệnh đặt hàng sẽ đợc xác lập để cụ thể hoá hợp đồng đã đợc ký kết. Nh vậy vấn đề cơ bản về hoạt động của sở giao dịch là các loại lệnh do khách hàng đặt hàng đối với những ngời môi giới của mình và những ngời môi giới chuyển các lệnh đó đến sàn giao dịch để các chuyên gia chứng khoán hay còn gọi là ngời môi giới lập giá thực hiện. Các hoạt động của sở giao dịch luôn phải tuân thủ các nguyên tắc cơ bản, rất nghiêm ngặt bao gồm nguyên tắc trung gian, nguyên tắc đấu giá và nguyên tắc công khai. * Hoạt động của thị trờng bán tập trung (thị trờng OTC) Nh chúng ta đã biết, thị trờng bán tập trung không phải là thị trờng hiện hữu, trái lại trên thị trờng này các giao dịch chứng khoán hoàn toàn đợc thực hiện bởi các thành viên - các cttt chứng khoán - thông qua hệ thống thông tin và máy tính điện tử đã đợc nối mạng với nhau. Điều đáng chú ý là các thành viên của thị trờng OTC không phải là thành viên của bất kỳ sở giao dịch chứng khoán nào, và họ thực hiện phần lớn nhn giao dịch cho chính mục đích kinh doanh chứng khoán chứ không phải thực hiện lệnh của khách hàng. Nói cách khác, các Công ty chứng khoán hay các thành viên của thị trờng OTC cũng chính là khách hàng, là ngời giao dịch hay những ngời tạo ra thị trờng. Trên thị trờng OTC hàng hoá là các loại chứng khoán cha đợc niêm yết giá tại bất kỳ sở giao dịch nào. Đây chính là sự khác biệt giữa thị trờng OTC với Sở giao Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 dịch chứng khoán - từ đó là Sàn giao dịch truyền thống hay sàn giao dịch điện tử. * Hoạt động của thị trờng phi tập trung Đây là thị trờng mà hoạt động mua bán chứng khoán của bất kỳ chủ thể kinh tế nào, thông qua môi giới hoặc trực tiếp, diễn ra suốt ngày đêm ở khắp mọi nơi với phần lớn là các giao dịch theo phơng thức trao ngay. Chính vì điều này mà ngời ta thờng ít quan tâm đến thị trờng phi tập trung hoặc coi đó là thị trờng vô hình. Trên thực tế, hoạt động của thị trờng vô hình lại chính là cơ sở hình thành và phát triển của thị trờng chính thức và ngay cả khi thị trờng chính thức đã ra đời và phát triển thì những giao dịch của thị trờng vô hình vẫn có ý nghĩa rất quan trọng. Thị trờng vô hình không chỉ làm tăng tính sôi động mà còn góp phần vào ổn định giá cả và lợng cân bằng trên thị trờng chính thức, đặc biệt là những giao dịch với khối lợng lớn từ 10.000 chứng khoán - giao dịch khối. Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Chơng II Hoạt động của ngân hàng thơng mại thị trờng chứng khoán 2.1. Khái quát về ngân hàng thơng mại (NHTM) 2.1.1. Quan niệm về Ngân hàng tmn Đa số các nhà kinh tế học đều cho rằng NHTM là một loại hình doanh nghiệp đặc biệt hoạt động và kinh doanh trên lĩnh vực tiền tệ và tín dụng. Là một doanh nghiệp NHTM cũng có tổ chức hoạt động theo mô hình nh bất kỳ doanh nghiệp nào khác, dựa trên cơ sở pháp lý và mục đích lợi nhuận. Điều khác biệt của một NHTM với một loại hình doanh nghiệp nào đó chính là ở đối tợng và lĩnh vực hoạt động kinh doanh của ngân hàng đã rất đặc biệt - tiền tệ và tín dụng. Ngoài ra do các hoạt động kinh doanh tiền tệ và tín dụng của NHTM luôn có những ảnh hởng trực tiếp và sâu rộng đến toàn bộ nền kinh tế do vậy mà các NHTM luôn đợc coi là những doanh nghiệp đặc biệt. Chính vì điều này mà ngoài những quy định pháp lý chung đối với các doanh nghiệp, các ngân hàng cũng đợc quản lý theo những luật định và các cơ quan chức năng nhất định của Nhà nớc. 2.1.2.Phân loại. * NHTM quốc doanh: Là NHTM đợc thành lập từ 100% vốn ngân sách Nhà nớc * NHTM cổ phần: Là NHTM đợc thành lập dới hình thức Công ty cổ phần trong đó có một cá nhân hoặc một tổ chức không đợc sở hữu số cổ phần của ngân hàng quá tỷ lệ do NHNN quy định. * Ngân hàng nớc ngoài: Là ngân hàng đợc thành lập theo pháp lệnh ngân hàng nớc ngoài. Chi nhánh ngân hàng nớc ngoài là cơ sở của ngân hàng nớc ngoài tại Việt Nam hoạt động theo pháp lệnh Việt Nam. Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 * Ngân hàng Liên doanh: Là ngân hàng đợc thành lập bằng vốn góp của bên NHVN và bên ngân hàng nớc có có trụ sở tại Việt Nam, hoạt động theo pháp lệnh Việt Nam. * Ngân hàng đầu t và phát triển: là ngân hàng quốc doanh, nhận vốn đầu t phát triển từ NHNN để đầu t cho các dự án phát triển kỹ thuật củann và huy động vốn trung, dài hạn trong nớc, ngoài nớc để cho vay trung hạn, dài hạn là chủ yếu. 2.2. Các hoạt động của NHTM thị trờng chứng khoán 2.2.1. Mỗi ngân hàng là một nhà đầu t và kinh doanh chứng khoán. Ngân hàng thơng mại ngày nay không chỉ thực hiện vai trò là một trung gian tài chính sử dụng nguồn vốn huy đoọng đợc để tiến hành cho vay mà còn thực hiện hoạt động kinh doanh trên thị trờng chứng khoán nh một nhà đầu t. Hoạt động đầu t này cho chính ngân hàng bằng nguồn vốn kinh doanh của mình (trong điều kiện luật pháp quốc gia cho phép các ngân hàng thực hiện kinh doanh chứng khoán) nhng cũng có thể là ngân hàng mua bán, kinh doanh chứng khán theo sự uỷ thác của khách hàng. Cùng với việc đầu t, các ngân hàng còn có thể đầu cơ chứng khoán trên thị trờng. Qua việc đầu cơ chứng khoán, các ngân hàng có thể thu hút đợc lợi nhuận bằng cách tiến hành mua chứng khoán để bán chứng khoán tại các thời điểm khác nhau khi có sự biến động về tỷ giá. Hai hoạt động này chính là nghiệp vụ kinh doanh trực tiếp cua các ngân hàng trên thị trờng chứng khoán. Các ngân hàng có thể kiếm đợc nhiều lời hơn trong loại chứng khoán nào và họ cũng giảm đợc chi phí giao dịch do tiến hành mua chứng khoán đối với khối lợng lớn. 2.2.2. Ngân hàng thực hiện thanh toán bù trừ và lu ký chứng khoán. Cùng với việc áp dụng công nghệ tin học và viên thông hiện đại mọi lĩnh vực kinh tế - xã hội, kỹ thuật tin học phát triển khiến cho công nghệ thanh [...]... trạng và Giải pháp thúc đẩy sự tham gia của NHTM trên TTCK Việt Nam 3.1 Đánh giá khả năng tham gia hoạt động trên TTCK của các NHTM Việt Nam Cơ cấu hoạt động ngân hàng thơng mại Việt Nam có thể đợc chia thành ba khối là (1) hoạt động của các ngân hàng thơng mại quốc doanh; (2) hoạt động của các ngân hàng ngoài quốc doanh; và (3) hoạt động của các ngân hàng liên doanh, chi nhánh và đại diện của ngân hàng. .. nói thị trờng chứng khoán và ngân hàng thơng mại có quan hệ mật thiết với nhau, chính vì vậy để có thể phát triển thị trờng chứng khoán ở Việt Nam thì điều kiện cần và đủ là phải phát triển mạnh hệ thống ngân hàng thơng mại Chỉ có nh thế thì ngân hàng thơng mại mới có thể góp phần tạo ra nhiều hàng hoá dịch vụ để có thể hỗ trợ và tham gia tích cực trên thị trờng chứng khoán, giúp cho thị trờng chứng khoán. .. doanh chứng khoán của các ngân hàng thơng mại Việt Nam hoàn toàn là hiện thực Song trớc mắt cũng còn rất nhiều khó khăn và thách thức, đòi hỏi sự nỗ lực phấn đấu, hoàn thiện của các ngân hàng này Thực trạng hoạt động của các ngân hàng thơng mại Việt Nam từ năm 1995 đến nay cho chúng ta có thể khái quát những yếu kém cơ bản, chính là những trở ngại đối với sự tham gia vào các hoạt động trên thị trờng chứng. .. doanh chứng khoán thành viên Khi thị trờng bán tập trung (OTC) đợc hình thành và đặc biệt là các hoạt động giao dịch chứng khoán của thị trờng tự do phát triển, số lợng các Công ty chứng khoán rất cần thiết phải tăng thêm, bởi lẽ các Công ty đã là thành viên của TTGDCK sẽ không đợc phép tham gia hoạt động trên thị trờng OTC và thị trờng vô hình Sự tham gia của các ngân hàng thơng mại quốc doanh vào thị. .. những yếu tố thuận lợi cơ bản để tham gia vào các hoạt động trên thị trờng chứng khoán Hơn nữa sự tham gia của hệ thống ngân hàng thơng mại quốc doanh vào thị trờng có thể đợc khẳng định là Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 nhân tố tích cực cho sự phát triển của thị trờng chứng khoán cũng nh bản thân hoạt động ngân hàng thơng mại Việt Nam 3.1.2 Những khó khăn trở ngại... cả các giải pháp nêu nên trong đề án này mặc dù tác động đến những mặt hoạt động khác nhau của NHTM song chúng đều nhằm tới một hớng trung là làm cho các NHTM trở thành ngân hàng đa năng hiện đại hoạt động có hiệu quả và an toàn để có thể tham gia tích hơn trên thị trờng chứng khoán còn non trẻ ở Việt Nam Các vấn đề về thị trờng chứng khoán nói chung và sự tham gia của NHTM trên thị trờng chứng khoán. .. quan về thị trờng chứng khoán 2 1.1 Khái niệm và bản chất thị trờng chứng khoán (TTCK) 2 1.2 Vai trò của thị trờng chứng khoán 3 1.3 Các hoạt động cơ bản của thị trờng chứng khoán 5 1.3.1 Các hoạt động trên thị trờng cấp I: phát hành và chuẩn bị giao dịch 6 1.3.2 Các hoạt động trên thị trờng cấp II 6 Chơng II 9 Hoạt động của ngân hàng thơng mại thị trờng... khách hàng lu ký có liên quan nh thu lãi chứng khoán hộ khách hàng hay chuyển nhợng chứng khoán theo sự uỷ quyền của khách hàng 2.2.3 Ngân hàng thực hiện bảo lãnh phát hành chứng khoán Ngân hàng thơng mại hoàn toàn có khả năng bảo lãnh chứng khoán và làm đại lý thực hiện bao tiêu số chứng khoán sắp phát hành đồng thời cũng là ngời xác định giá cả, khối lợng chứng khoán phát hành Khi muốn phát hành chứng. .. đặc biệt là 4 ngân hàng chủ chốt: Ngân hàng công thơng, ngân hàng đầu t và phát triển, ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn và ngân hàng ngoại thơng Vì vậy trong đề án này em chỉ tập trung chủ yếu vào nghiên cứu ngân hàng thơng mại quốc doanh 3.1.1 Những mặt thuận lợi của ngân hàng thơng mại quốc doanh 3.1.1.1 Vị thế của các ngân hàng thơng mại quốc doanh Hiện nay, các ngân hàng này đã có... thị trờng chứng khoán 9 2.1 Khái quát về ngân hàng thơng mại (NHTM) 9 2.1.1 Quan niệm về Ngân hàng tmn 9 2.1.2.Phân loại 9 2.2 Các hoạt động của NHTM thị trờng chứng khoán 10 2.2.1 Mỗi ngân hàng là một nhà đầu t và kinh doanh chứng khoán .10 2.2.2 Ngân hàng thực hiện thanh toán bù trừ và lu ký chứng khoán 10 2.2.3 Ngân hàng thực hiện bảo lãnh phát hành chứng khoán .11 . Chính vì lẽ đó mà em đã chọn đề tài Giải pháp thúc đẩy sự tham gia của ngân hàng thơng mại trên thị trờng chứng khoán Việt Nam . Em xin chân thành cảm ơn. trạng và Giải pháp thúc đẩy sự tham gia của NHTM trên TTCK Việt Nam. 3.1. Đánh giá khả năng tham gia hoạt động trên TTCK của các NHTM Việt Nam. Cơ cấu