Phân tích nhân tố tác động lên lạm phát việt nam bằng mô hình p star

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM Lê Minh Châu PHÂN TÍCH NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG LÊN LẠM PHÁT VIỆT NAM BẰNG MÔ HÌNH P-STAR Chuyên ngành: Tài – ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS Lê Phan Thị Diệu Thảo TP Hồ Chí Minh - Năm 2013 Mục lục Trang Chương 1: Lời mở đầu 1.1 Trình bày vấn đề nghiên cứu 1.2 Câu hỏi nghiên cứu 1.3 Mục tiêu nghiên cứu 1.4 Đối tượng nghiên cứu 1.5 Phạm vi phương pháp nghiên cứu 1.6 Kết cấu đề tài Chương Cơ sở lý luận mô hình P-star 2.1 Giới thiệu mô hình P-star 2.2 Các điều kiện kinh tế phù hợp với mô hình P-star 2.2.1 Mô hình P-star kinh tế đóng 2.2.2 Mô hình P-star kinh tế nhỏ, mở cửa cố định tỷ giá hối đoái 12 2.2.3 Mô hình P-star tổng hợp 13 2.3 Tóm lược nghiên cứu trước liên quan nghiên cứu nhân tố lạm phát mô hình P-star 13 Chương Phân tích tình hình lạm phát Việt Nam giai đoạn 1995-2011 15 3.1 Khái quát số đo lường lạm phát Việt Nam 15 3.1.1 Chỉ số CPI 15 3.1.2 Chỉ số GDP deflator 16 3.2 Diễn biến lạm phát Việt Nam giai đoạn 1995 – 2011 18 3.2.1 Giai đoạn 1995 – 2006 18 3.2.2 Giai đoạn 2007 – 2011 21 Chương Phương pháp nghiên cứu 24 4.1 Mô tả nguồn liệu kiểm định tính chất biến 24 4.1.1 Mô tả nguồn liệu 24 4.1.2 Kiểm định tính chất biến 25 4.2 Kiểm định tính dừng nhân tố tác động lên lạm phát xác định quốc gia lớn có ảnh hưởng 27 4.2.1 Kiểm định tính dừng biến ảnh hưởng đến mô hình 27 4.2.2 Kiểm định tương quan biến tham gia mô hình 28 4.2.3 Xác định quốc gia lớn ảnh hưởng 29 Chương Phân tích nhân tố tác động đến lạm phát mô hình P-star 32 5.1 Kiểm định nhân tố tác động lên lạm phát 32 5.2 Phân tích nhân tố tác động lên lạm phát 39 TÀI LIỆU THAM KHẢO 40 Phụ lục 1: Cơ sở liệu chạy hồi quy 42 Phụ lục 2: Kiểm định ADF biến tham gia 44 Phụ lục 3: Kiểm định ADF biến tham gia logarit hóa 48 Phụ lục 4: Kết kiểm định ADF biến sai phân cấp 52 Phụ lục 5: Kết kiểm định ADF biến chênh lệch giá biến lạm phát 54 Lời cam đoan Tôi xin cam kết công trình nghiên cứu Các số liệu, kết phân tích luận văn trung thực chưa công bố công trình khác Lê Minh Châu Chương 1: Lời mở đầu 1.1 Trình bày vấn đề nghiên cứu Từ năm 1986, kinh tế Việt Nam thức chuyển sang chế thị trường mở cửa giao dịch với phần lại giới, vấn đề xác định nguyên nhân gây lạm phát tìm kiếm biện pháp khắc phục kịp thời, phù hợp trở thành mối quan tâm hàng đầu quan quản lý vĩ mô Nhiều đề tài nghiên cứu khoa học tìm cách lý giải nguyên nhân gây lạm phát đề xuất biện pháp khắc phục giai đoạn nghiên cứu nhiều phương thức khác Bằng cách hay cách khác, nghiên cứu góp phần hoàn thiện sở lý luận vận dụng vào tình hình lạm phát cụ thể Việt Nam thời gian qua Lần Việt Nam, luận văn thạc sĩ tác giả Nguyễn Hoài Bảo (do PGS TS Nguyễn Trọng Hoài hướng dẫn) thực năm 2008 sử dụng mô hình P-star để định lượng nguyên nhân gây lạm phát giai đoạn 1995-2007 (sử dụng liệu quý, từ quý năm 1995 đến quý năm 2007) Trong mô hình P-star, biến động lạm phát xác định hai nguyên nhân chênh lệch giá nước (GAPD) chênh lệch giá nước (GAPF)1 Thông qua chạy hồi quy chuỗi liệu, tác giả chứng minh tính phù hợp mô hình vận dụng vào điều kiện Việt Nam; đồng thời, xác định nguyên nhân gây lạm phát Việt Nam giai đoạn nghiên cứu chênh lệch giá nước (GAPF) với giả định Việt Nam kinh tế nhỏ, mở cửa có tỷ giá Việt Nam đồng neo danh nghĩa với đồng đôla Mỹ Kết phân tích xác nhận lạm phát Việt Nam phụ thuộc vào biến động cung cầu lý thuyết truyền thống mà chịu ảnh hưởng nhân tố lạm phát kỳ vọng Lạm phát khứ tác động rõ ràng lên hình thành kỳ vọng lạm phát hai quý Tuy nhiên, nghiên cứu chưa chênh lệch giá nước ngoài, nguyên nhân ảnh hưởng tác động đến biến động lạm phát có phần trăm đến từ nhân tố tiền tệ phần trăm đến từ nhân tố phi tiền tệ2 Mô hình P-star tổng hợp: ∆πt = f(GAPD, GAPF) Chênh lệch giá nước ngoài: GAPF = (ptf* + et – ert*) - ptd Mặt khác, giai đoạn từ quý năm 2007 đến nay, kinh tế Việt Nam trải qua số biến động lớn Chẳng hạn như, Việt Nam thức trở thành thành viên Tổ chức thương mại quốc tế WTO vào cuối năm 2006 Từ năm 2007 trở đi, tổng vốn đầu tư khu vực nước tăng mạnh (bình quân tăng 41,91%/năm) Giá trị nhập tăng nhanh xuất làm cho cán cân thương mại Việt Nam liên tục âm xu hướng tăng dần qua năm Điều cho thấy chênh lệch giá nước có khuynh hướng tăng dần mức độ ảnh hưởng lên biến động lạm phát Việt Nam từ gia nhập WTO Bên cạnh đó, ảnh hưởng từ khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008 kết hợp với yếu nội kinh tế trước đó, chênh lệch giá nước gây tác động đến biến động lạm phát Khi đó, tác động chênh lệch giá nước nước đến lạm phát thay đổi lượng hóa tác động thành phần mô hình P-star mô hình tiếp tục phù hợp Nhằm kiểm chứng lại mô hình P-star điều kiện kinh tế Việt Nam giai đoạn (từ quý năm 2007 đến quý năm 2011), đồng thời, xác định rõ mức độ ảnh hưởng nhân tố tiền tệ, phi tiền tệ chênh lệch giá nước (GAPD) chênh lệch giá nước (GAPF) đến biến động lạm phát, em định thực đề tài ―Phân tích nhân tố tác động lên lạm phát Việt Nam mô hình P-star‖ 1.2 Câu hỏi nghiên cứu Nếu nghiên cứu trước tác giả Nguyễn Hoài Bảo nguyên nhân tác động đến biến động lạm phát Việt Nam giai đoạn 1995 – 2007 chênh lệch giá nước ngoài, sau biến động phát sinh giai đoạn gần đây, liệu mô hình P-star có phù hợp với điều kiện kinh tế Việt Nam theo mô hình tổng hợp hay không Nếu mô hình phù hợp, liệu chênh lệch giá nước có nguyên nhân ảnh hưởng đến tỷ lệ lạm phát Trường hợp mô hình không phù hợp, cần đưa giả định cho mô hình Khi đó, liệu giả định có phù hợp với điều kiện hay không 1.3 Mục tiêu nghiên cứu Thứ nhất, tiếp tục kiểm định tính phù hợp mô hình P-star đo lường lạm phát Việt Nam giai đoạn nghiên cứu Thứ hai, phù hợp giai đoạn với biến động lớn diễn kinh tế, xác định nhân tố tác động đến lạm phát theo hướng chi tiết nhân tố thực nhân tố tiền tệ Thứ ba, từ nguyên nhân phát hiện, đề xuất giải pháp khắc phục 1.4 Đối tượng nghiên cứu Bài nghiên cứu sử dụng nhân tố mô hình P-star (mức giá cân nước, mức giá nước tại, mức giá cân nước ngoài, tỷ giá hối đoái danh nghĩa, tỷ giá hối đoái thực cân bằng, độ trễ lạm phát) để định lượng nhân tố tác động đến tỷ lệ lạm phát 1.5 Phạm vi phương pháp nghiên cứu Dựa lý thuyết lạm phát mô hình P-star, nghiên cứu tiến hành định lượng biến động lạm phát giai đoạn nghiên cứu Giai đoạn nghiên cứu xác định từ quý năm 1995 đến quý năm 2011 nguồn liệu sử dụng để chạy hồi quy dựa theo mô hình P-star tổng hợp lấy theo quý lấy từ Tổng cục thống kê (chỉ số CPI, GDP), Quỹ tiền tệ quốc tế IMF (chỉ số GDPdeflator, số lãi suất danh nghĩa, số giá nước, số giá nước ngoài) Kết từ phân tích sử dụng nhằm hỗ trợ cho sở mô tả lạm phát nguyên nhân gây lạm phát Việt Nam giai đoạn nghiên cứu Trên sở đó, đề xuất số giải pháp tương ứng nhằm giảm tỷ lệ lạm phát giai đoạn nghiên cứu 1.6 Kết cấu đề tài Đề tài trình bày thành 04 chương chính: Chương Lời mở đầu Trình bày vấn đề, câu hỏi, mục tiêu, đối tượng, phạm vi phương pháp thực nghiên cứu đề tài Chương Cơ sở lý luận lạm phát mô hình P-star Mục tiêu chương nhằm khái quát lý thuyết lạm phát kinh tế Trên sở lý thuyết mô hình, trình bày phương trình mô hình theo điều kiện Đồng thời, tóm lược số nghiên cứu trước có liên quan Chương Phân tích tình hình lạm phát Việt Nam giai đoạn 1995-2011 Mục tiêu chương nhằm trình bày sơ lược điều kiện kinh tế Việt Nam, đồng thời, trình bày diễn biến lạm phát Việt Nam giai đoạn nghiên cứu Từ đó, cung cấp tảng đánh giá cho kết từ mô hình P-star Chương Kiểm định phân tích nhân tố tác động đến lạm phát mô hình Pstar Mục tiêu chương nhằm kiểm định lại tính phù hợp mô hình điều kiện Việt Nam giai đoạn nghiên cứu Trên sở phù hợp, nhận định phân tích chi tiết nhân tố tác động đến lạm phát mô hình Chương Cơ sở lý luận mô hình P-star 2.1 Giới thiệu mô hình P-star Mô hình P-star lần đề cập đến dấu hiệu đơn giản đo lường áp lực lạm phát P* mức giá xác định cung tiền mức cân thị trường hàng hoá tài chính, gọi mức cân Do có độ trễ điều chỉnh thay đổi liên quan đến tiền tệ trước, mức giá phải tăng tạm thời với tốc độ nhanh mức cân để tạo mức cân tương ứng với thay đổi tiền tệ Những phân tích Hallman, Porter, Small (1991) cho thấy quan điểm nghiên cứu mô hình dự báo lạm phát, thường gọi mô hình Pstar mô hình cho thấy mức giá cân P* mà mức giá thực P có khuynh hướng điều chỉnh hướng đến Từ chênh lệch mức giá cân mức giá thực, (P* - P), mô hình P-star dự báo hướng dịch chuyển tỷ lệ lạm phát Chính xác hơn, mô hình dự báo lạm phát tăng, giảm hay đứng yên mức giá thực thấp hơn, cao với mức giá cân Mô hình P-star kết hợp lý thuyết số lượng tiền tệ kinh nghiệm thực tế quan sát độ trễ điều chỉnh giá Những nghiên cứu thực nghiệm cho thấy mô hình P-star thực hầu hết quốc gia, nhiên, đo lường lạm phát quốc gia lớn thường cho kết tốt quốc gia nhỏ3 Theo Kool Tatom (1994), chế độ tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng quan trọng đến việc xác định giá lạm phát Mô hình P-star cổ điển giả định mức giá cân hàm số cung tiền nội tệ Tuy nhiên, với chế độ tỷ giá hối đoái cố định, mức giá nội địa quốc gia nhỏ chịu ảnh hưởng từ bên khối lượng tiền nội địa trở nên mức cầu định Do đó, mô hình P-star chia dựa theo điều kiện kinh tế gồm kinh tế đóng, kinh tế mở có tỷ giá hối đoái cố định 2.2 Các điều kiện kinh tế phù hợp với mô hình P-star 2.2.1 Mô hình P-star kinh tế đóng Nền kinh tế đóng kinh tế giao dịch với kinh tế khác giới, xuất nhập khẩu, chu chuyển vốn quốc tế Những thay đổi Hoeller Poret (1991) sách tiền tệ thị trường chứng khoán dựa định sách thân kinh tế Mô hình P-star mặt lý thuyết đơn giản dễ hiểu Từ lý thuyết số lượng tiền tệ, xác định sau: (2.4) đó, khối lượng cung tiền, vòng quay tiền, Tương tự, với mức giá cân nước sản lượng thực mức giá giả định hội tụ dài xác định sau: hạn, (2.5) đó, , dài hạn giá trị vòng quay tiền dựa hàm cầu tiền, xảy thu nhập giá trị cân vòng quay tiền sản lượng đầu với khối lượng tiền thực thể mức giá phổ biến thu nhập với Chia (2.5) cho (2.4), ta có: (2.6) Lấy logarit công thức (2.6), ta có: ( ) ( ) (2.7) đó, logarit biểu thị chữ viết thường ký tự viết hoa tương ứng Công thức (2.7) chênh lệch giá nước (GAPD) Chênh lệch cho thấy hướng dịch chuyển tỷ lệ lạm phát Như vậy, tỷ lệ lạm phát dịch chuyển chịu ảnh hưởng từ chênh lệch hai nhân tố sản lượng thực ( ( ), hay nhân tố thực nhân tố tiền tệ ) vòng quay tiền 43 2005Q3 2005Q4 2006Q1 2006Q2 2006Q3 2006Q4 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 97.926 115.062 81.955 111.346 106.455 125.617 88.263 120.257 115821,402 137002,598 94901 127257 123195 145105 97865 132888 129581 156232 103672 141243 139172 167522 109313 149305 0,21 0,22 0,15 0,20 0,19 0,20 0,13 0,16 0,149865 0,161904 0,117154 0,171815 0,167875 0,175563 0,110303 0,139657 0,13228 0,156627 0,104253 0,131963 0,122244 0,143512 0,098501 0,141778 0,0136 0,0161 0,0314 0,0109 0,0117 0,0116 0,0297 0,0187 0,023336 0,03088 0,083149 0,089681 0,049813 -0,00271 0,012659 0,006465 0,007652 0,018461 0,040771 0,015417 0,008885 0,039602 0,059112 0,074644 100,745 102,369 105,584 106,734 107,986 109,239 112,487 114,585 117,259 120,880 130,931 142,673 149,780 149,374 151,265 152,243 153,408 156,240 162,610 165,117 166,584 173,181 183,418 197,109 15.878 15.907 15.921 15.964 16.015 16.077 16.022 16.070 16.206 16.122 16.059 16.110 16.503 16.537 16.974 16.942 16.971 17.374 18.243 18.544 18.733 18.932 19.974 20.671 100,46 101,309 102,055 102,948 103,725 104,186 105,38 106,097 106,454 106,958 107,591 108,302 109,162 109,3 109,717 109,594 109,658 109,942 110,359 110,792 111,156 111,644 112,398 113,118 44 Phụ lục 2: Kiểm định ADF biến tham gia Kiểm định ADF biến Y Null Hypothesis: Y has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -12.84429 -4.107947 -3.481595 -3.168695 0.0001 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(Y) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:28 Sample (adjusted): 1995Q3 2011Q2 Included observations: 64 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob Y(-1) C @TREND(1995Q2) -1.464428 59047.96 2190.406 0.114014 5449.334 186.1144 -12.84429 10.83581 11.76913 0.0000 0.0000 0.0000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.730248 0.721404 11816.63 8.52E+09 -689.4206 82.56678 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 1556.859 22387.51 21.63814 21.73934 21.67801 1.827337 Kiểm định ADF biến V Null Hypothesis: V has a unit root Exogenous: None Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation t-Statistic Prob.* -2.656978 -2.601596 -1.945987 -1.613496 0.0086 45 Dependent Variable: D(V) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:31 Sample (adjusted): 1995Q3 2011Q2 Included observations: 64 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob V(-1) -0.048553 0.018274 -2.656978 0.0100 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat 0.065619 0.065619 0.070705 0.314945 79.24361 3.502502 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter -0.014347 0.073145 -2.445113 -2.411380 -2.431824 Kiểm định ADF biến E Null Hypothesis: E has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* 0.593470 -4.107947 -3.481595 -3.168695 0.9994 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(E) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:30 Sample (adjusted): 1995Q3 2011Q2 Included observations: 64 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob E(-1) C @TREND(1995Q2) 0.025742 -224.5972 -0.273397 0.043375 494.4776 5.011329 0.593470 -0.454211 -0.054556 0.5551 0.6513 0.9567 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.051103 0.019991 221.3208 2987956 -434.8510 1.642576 0.201922 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 150.3281 223.5668 13.68284 13.78404 13.72271 1.083253 46 Kiểm định ADF biến PF Null Hypothesis: PF has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -1.839038 -4.107947 -3.481595 -3.168695 0.6740 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(PF) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:31 Sample (adjusted): 1995Q3 2011Q2 Included observations: 64 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob PF(-1) C @TREND(1995Q2) -0.038848 3.416813 0.024478 0.021124 1.657762 0.011301 -1.839038 2.061100 2.165974 0.0708 0.0436 0.0342 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.134725 0.106355 0.232930 3.309646 3.973272 4.748913 0.012112 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.496731 0.246402 -0.030415 0.070783 0.009452 1.003620 Kiểm định ADF biến PD Null Hypothesis: PD has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(PD) t-Statistic Prob.* 2.640730 -4.107947 -3.481595 -3.168695 1.0000 47 Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:31 Sample (adjusted): 1995Q3 2011Q2 Included observations: 64 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob PD(-1) C @TREND(1995Q2) 0.059190 -3.861916 -0.001840 0.022414 1.284837 0.038142 2.640730 -3.005765 -0.048245 0.0105 0.0038 0.9617 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.379359 0.359010 2.397474 350.6209 -145.2384 18.64274 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 2.032047 2.994528 4.632449 4.733647 4.672316 0.916274 48 Phụ lục 3: Kiểm định ADF biến tham gia logarit hóa Kiểm định ADF biến LNY Null Hypothesis: LNY has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -15.88867 -4.107947 -3.481595 -3.168695 0.0001 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNY) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:34 Sample (adjusted): 1995Q3 2011Q2 Included observations: 64 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LNY(-1) C @TREND(1995Q2) -1.611286 17.38127 0.027277 0.101411 1.093327 0.001844 -15.88867 15.89759 14.79553 0.0000 0.0000 0.0000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.805400 0.799020 0.101247 0.625307 57.29661 126.2321 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.017198 0.225842 -1.696769 -1.595571 -1.656902 2.105523 Kiểm định ADF biến LNV Null Hypothesis: LNV has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values t-Statistic Prob.* -5.543401 -4.107947 -3.481595 -3.168695 0.0001 49 Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNV) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:35 Sample (adjusted): 1995Q3 2011Q2 Included observations: 64 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LNV(-1) C @TREND(1995Q2) -0.706384 -0.055854 -0.025111 0.127428 0.046370 0.004828 -5.543401 -1.204526 -5.200763 0.0000 0.2330 0.0000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.337682 0.315967 0.183311 2.049774 19.30484 15.55042 0.000003 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.031434 0.221641 -0.509526 -0.408329 -0.469660 2.247527 Kiểm định ADF biến LNE Null Hypothesis: LNE has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -0.607905 -4.107947 -3.481595 -3.168695 0.9751 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNE) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:36 Sample (adjusted): 1995Q3 2011Q2 Included observations: 64 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LNE(-1) C @TREND(1995Q2) -0.021578 0.209708 0.000222 0.035496 0.331938 0.000287 -0.607905 0.631767 0.772717 0.5455 0.5299 0.4427 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.011881 -0.020517 0.013972 0.011909 184.0474 0.366712 0.694526 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.009786 0.013831 -5.657731 -5.556533 -5.617864 1.023291 50 Kiểm định ADF biến LNPF Null Hypothesis: LNPF has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -1.397439 -4.107947 -3.481595 -3.168695 0.8525 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNPF) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:36 Sample (adjusted): 1995Q3 2011Q2 Included observations: 64 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LNPF(-1) C @TREND(1995Q2) -0.035207 0.158689 0.000211 0.025194 0.110247 0.000140 -1.397439 1.439399 1.504274 0.1673 0.1551 0.1377 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.046791 0.015539 0.002349 0.000337 298.1636 1.497191 0.231864 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.005155 0.002368 -9.223862 -9.122665 -9.183995 0.987729 Kiểm định ADF biến LNPD Null Hypothesis: LNPD has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation t-Statistic Prob.* 0.897877 -4.107947 -3.481595 -3.168695 0.9998 51 Dependent Variable: D(LNPD) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:37 Sample (adjusted): 1995Q3 2011Q2 Included observations: 64 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LNPD(-1) C @TREND(1995Q2) 0.022745 -0.092412 0.000164 0.025332 0.104017 0.000386 0.897877 -0.888431 0.425955 0.3728 0.3778 0.6716 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.201485 0.175305 0.019007 0.022038 164.3514 7.695922 0.001046 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.016847 0.020930 -5.042230 -4.941032 -5.002363 1.113111 52 Phụ lục 4: Kết kiểm định ADF biến sai phân cấp 1 Kiểm định ADF biến DLNE Null Hypothesis: DLNE has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -4.490178 -4.110440 -3.482763 -3.169372 0.0033 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(DLNE) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:39 Sample (adjusted): 1995Q4 2011Q2 Included observations: 63 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob DLNE(-1) C @TREND(1995Q2) -0.522549 0.004393 3.27E-05 0.116376 0.003401 8.62E-05 -4.490178 1.291548 0.378697 0.0000 0.2015 0.7062 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.252072 0.227141 0.012443 0.009289 188.5014 10.11079 0.000164 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.000560 0.014153 -5.888932 -5.786878 -5.848794 2.074640 Kiểm định ADF biến DLNPF Null Hypothesis: DLNPF has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation t-Statistic Prob.* -4.439058 -4.110440 -3.482763 -3.169372 0.0039 53 Dependent Variable: D(DLNPF) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:40 Sample (adjusted): 1995Q4 2011Q2 Included observations: 63 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob DLNPF(-1) C @TREND(1995Q2) -0.495242 0.002284 8.66E-06 0.111565 0.000750 1.45E-05 -4.439058 3.047826 0.597816 0.0000 0.0034 0.5522 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.247290 0.222199 0.002078 0.000259 301.2628 9.855965 0.000199 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 2.69E-05 0.002356 -9.468659 -9.366605 -9.428521 2.223111 Kiểm định ADF biến DLNPD Null Hypothesis: DLNPD has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -4.525446 -4.110440 -3.482763 -3.169372 0.0030 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(DLNPD) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:40 Sample (adjusted): 1995Q4 2011Q2 Included observations: 63 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob DLNPD(-1) C @TREND(1995Q2) -0.542580 -0.000828 0.000315 0.119895 0.004503 0.000130 -4.525446 -0.183842 2.423323 0.0000 0.8548 0.0184 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.258783 0.234076 0.017231 0.017814 167.9912 10.47400 0.000125 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.000906 0.019688 -5.237814 -5.135760 -5.197676 1.729953 54 Phụ lục 5: Kết kiểm định ADF biến chênh lệch giá biến lạm phát Kiểm định ADF biến GAPD Null Hypothesis: GAPD has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -2.424836 -4.107947 -3.481595 -3.168695 0.3637 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(GAPD) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:46 Sample (adjusted): 1995Q3 2011Q2 Included observations: 64 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob GAPD(-1) C @TREND(1995Q2) -0.195996 0.000958 -9.98E-05 0.080829 0.012607 0.000337 -2.424836 0.075954 -0.295811 0.0183 0.9397 0.7684 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.090214 0.060385 0.049819 0.151396 102.6835 3.024370 0.055930 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.002693 0.051395 -3.115109 -3.013912 -3.075243 1.422049 Kiểm định ADF biến GAPF Null Hypothesis: GAPF has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation t-Statistic Prob.* 0.078802 -4.107947 -3.481595 -3.168695 0.9964 55 Dependent Variable: D(GAPF) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:47 Sample (adjusted): 1995Q3 2011Q2 Included observations: 64 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob GAPF(-1) C @TREND(1995Q2) 0.002173 -0.001781 -0.000288 0.027579 0.009221 0.000283 0.078802 -0.193201 -1.018736 0.9374 0.8474 0.3124 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.074979 0.044650 0.020477 0.025578 159.5851 2.472217 0.092817 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.011187 0.020950 -4.893284 -4.792087 -4.853418 1.244277 Kiểm định ADF biến INF Null Hypothesis: INF has a unit root Exogenous: None Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -2.680862 -2.601596 -1.945987 -1.613496 0.0081 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(INF) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:50 Sample (adjusted): 1995Q3 2011Q2 Included observations: 64 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob INF(-1) -0.244723 0.091285 -2.680862 0.0094 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat 0.101626 0.101626 0.019158 0.023122 162.8153 1.833307 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter 0.000588 0.020212 -5.056730 -5.022997 -5.043441 56 Kiểm định ADF biến DGAPD Null Hypothesis: DGAPD has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -6.122306 -4.110440 -3.482763 -3.169372 0.0000 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(DGAPD) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:48 Sample (adjusted): 1995Q4 2011Q2 Included observations: 63 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob DGAPD(-1) C @TREND(1995Q2) -0.788698 0.001529 -0.000124 0.128824 0.013431 0.000356 -6.122306 0.113818 -0.348915 0.0000 0.9098 0.7284 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.385103 0.364606 0.051449 0.158821 99.07493 18.78864 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.001483 0.064544 -3.049998 -2.947944 -3.009859 1.923632 Kiểm định ADF biến DGAPF Null Hypothesis: DGAPF has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation t-Statistic Prob.* -5.279446 -4.110440 -3.482763 -3.169372 0.0003 57 Dependent Variable: D(DGAPF) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:48 Sample (adjusted): 1995Q4 2011Q2 Included observations: 63 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob DGAPF(-1) C @TREND(1995Q2) -0.635380 0.001152 -0.000249 0.120350 0.004957 0.000135 -5.279446 0.232401 -1.840700 0.0000 0.8170 0.0706 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.319990 0.297323 0.018972 0.021597 161.9252 14.11697 0.000009 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.000322 0.022633 -5.045243 -4.943189 -5.005105 1.946233 Kiểm định ADF biến DINF Null Hypothesis: DINF has a unit root Exogenous: None Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=0) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -8.455377 -2.602185 -1.946072 -1.613448 0.0000 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(DINF) Method: Least Squares Date: 01/28/13 Time: 21:49 Sample (adjusted): 1995Q4 2011Q2 Included observations: 63 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob DINF(-1) -1.066337 0.126114 -8.455377 0.0000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat 0.535366 0.535366 0.020146 0.025163 157.1101 2.052846 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter 0.000596 0.029555 -4.955877 -4.921859 -4.942498 ... biến động lạm phát, em định thực đề tài Phân tích nhân tố tác động lên lạm phát Việt Nam mô hình P-star 1.2 Câu hỏi nghiên cứu Nếu nghiên cứu trước tác giả Nguyễn Hoài Bảo nguyên nhân tác động. .. phân tích chi tiết nhân tố tác động đến lạm phát mô hình 8 Chương Cơ sở lý luận mô hình P-star 2.1 Giới thiệu mô hình P-star Mô hình P-star lần đề cập đến dấu hiệu đơn giản đo lường áp lực lạm. .. gây tác động đến biến động lạm phát Khi đó, tác động chênh lệch giá nước nước đến lạm phát thay đổi lượng hóa tác động thành phần mô hình P-star mô hình tiếp tục phù hợp Nhằm kiểm chứng lại mô hình