Phân tích khả năng sinh lời là rất quan trọng, đặc biệt gắn liền với lợi ích của các nhà đầu tư cũng như các nhà cung cấp tín dụng. Khả năng sinh lời là kết quả tổng hợp tác động của nhiều nhân tố vì thế khác với chỉ tiêu khác, khả năng sinh lời phản ánh tổng hợp nhất hiệu quả sản xuất kinh doanh và khả năng quản lý của doanh nghiệp. Mục đích chung là làm sao để một đồng vốn bỏ ra mang lại hiệu quả cao nhất và khả năng sinh lời nhiều nhất.
- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần (ROS)
Đánh giá khả năng sinh lời trên doanh thu là xem xét lợi nhuận trong mối quan hệ với doanh thu. Tỷ suất sinh lời doanh thu thể hiện trong một đồng doanh thu mà doanh nghiệp thực hiện trong kỳ có bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Lợi nhuận sau thuế TNDN
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu = x 100%
Doanh thu thuần
Chỉ tiêu này đánh giá số lợi nhuận thực tế để lại cho doanh nghiệp chiếm bao
nhiêu phần trăm trong doanh thu thuần. Chỉ tiêu này có thể tăng giảm giữa kỳ tùy theo sự thay đổi của doanh thu thuần và chi phí. Nếu doanh thu thuần giảm hoặc tăng không đáng kể trong khi đó chi phí tăng lên với tốc độ lớn hơn sẽ dẫn đến lợi nhuận sau thuế giảm và kết quả là tỷ suất sinh lời trên doanh thu thấp. Do vậy, chỉ tiêu này càng cao thì phản ánh khả năng sinh lãi của doanh nghiệp càng lớn.
- Khả năng sinh lời tổng tài sản (ROA):
Để đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp một cách khái quát hơn, người phân tích sử dụng chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản. Chỉ tiêu này phản ánh một đồng tài sản bình quân của doanh nghiệp tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước hoặc sau thuế:
21
Tỷ suất lợi nhuận sau Lợi nhuận sau thuế TNDN =
x 100%
thuế trên tổng tài sản Tổng tài sản
Đây là chỉ tiêu tổng hợp nhất được dùng để đánh giá khả năng sinh lời của một đồng vốn đầu tư. Tùy thuộc vào tình hình cụ thể của doanh nghiệp được phân tích và phạm vi so sánh, nhà phân tích lựa chọn lợi nhuận trước thuế và lãi vay hay lợi nhuận sau thuế để so sánh với tổng tài sản.
- Khả năng sinh lời VCSH (ROE)
Khả năng sinh lời VCSH thể hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận với phần vốn của chủ doanh nghiệp và được xác định:
Lợi nhuận sau thuế
Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH = x 100%
VCSH
bao nhiêu đồng lợi nhuận. Dưới góc độ của chủ doanh nghiệp hay các cổ đông, chỉ tiêu lợi suất lợi nhuận trên VCSH là quan trọng nhất vì chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời trên phần vốn mà chủ doanh nghiệp hoặc các cổ đông đóng góp vào. Tăng mức sinh lời của VCSH cũng là mục tiêu của hoạt động quản lý tài chính doanh nghiệp.