Chương 4 TIỀN TỆ VÀ LƢU THÔNG TIỀN TỆ
4.5 Cung và cầu tiền tệ
4.5.3 Các chủ thể cung ứng tiền cho nền kinh tế
4.5.3.1 Ngân hàng trung ương
Ngân hàng trung ương là cơ quan độc quyền phát hành giấy bạc ngân hàng vào lưu thông, thông qua các kênh:
a. Phát hành qua kênh ngân sách nhà nước
Ngân sách của nhà nước có thểrơi vào tình trạng cân bằng, thặng dư, bội chi. Với tình trạng ngân sách cân bằng, thặng dư thì khơng ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động cung ứng tiền của ngân hàng trung ương.
Đối với tình trạng ngân sách bị bội chi, bên cạnh việc bố trí lại kế hoạch chi tiêu, giải pháp để giải quyết tình trạng bội chi ngân sách, đó là:
* Tăng thuế:
- Tăng thuế bằng cách tăng thuế suất.
- Mở rộng và nuôi dưỡng nguồn thu, chống thất thu hiệu quả.
Biện pháp này không ảnh hưởng trực tiếp đến việc cung ứng tiền của ngân hàng trung ương.
* Chính phủvay đểbù đắp thâm hụt:
- Vay cơng chúng bằng cách phát hành trái phiếu. - Vay của nước ngồi.
- Vay của ngân hàng trung ương.
Vay cơng chúng không ảnh hưởng đến cung tiền tệ của ngân hàng trung ương. Nhưng khi chính phủ vay của nước ngồi hoặc vay của ngân hàng trung ương, thì ngân hàng trung ương buộc phải phát hành thêm tiền. Khi vay của nước ngoài, lượng vốn vay được thể hiện
Trang 87
dưới các hình thức vàng, ngoại tệ, hàng hóa. Những tài sản này khi đưa vềnước phải ký quỹở ngân hàng trung ương để chuyển đổi thành đồng nội tệ.
Đểngân hàng trung ương luôn đảm bảo được nguyên tắc phát hành tiền phải có tài sản ký quỹ, chính phủ muốn vay cũng phải đem tài sản đến thế chấp mới được vay. Trường hợp này gọi là phát hành tiền gián tiếp, vì lượng tiền mặt tăng thêm ngồi lưu thơng.
b. Phát hành qua kênh tín dụng
Ngân hàng trung ương cho các ngân hàng trung gian vay bằng nghiệp vụ tái chiết khấu, tái cầm cố các giấy tờ có giá của các ngân hàng trung gian.
c. Phát hành qua thịtrường mở
Ngân hàng trung ương muốn phát hành tiền ra lưu thông qua thị trường mở, sẽ thực hiện nghiệp vụ mua chứng khoán trên thịtrường này.
d. Phát hành qua thịtrường vàng và ngoại tệ
Ngân hàng trung ương mua vàng hoặc ngoại tệ sẽlàm tăng lượng tiền mặt trong lưu thông, vừa làm tăng dự trữ vàng và ngoại tệ.
4.5.3.2 Ngân hàng trung gian
Các ngân hàng trung gian cung ứng tiền cho nền kinh tếthơng qua cơ chế tín dụng tạo tiền.
Cơ chế tạo tiền của ngân hàng thương mại được biểu hiện cụ thể là với khoản tiền gửi nhận được ban đầu hệ thống ngân hàng thương mại thông qua cho vay bằng chuyển khoản kết với thanh tốn khơng dùng tiền mặt, ngân hàng thương mại có khả năng mở rộng tiền gởi không kỳ hạn gấp nhiều lần, do đó, tạo thêm bút tệcho lưu thơng.
Khảnăng mở rộng tiền gởi ở mức tối đa của ngân hàng thương mại được biểu hiện: Số tiền gởi mở rộng = Số tiền gởi ban đầu Hệ số tạo tiền
Để có thể tạo được bút tệ ở mức tối đa, q trình cho vay và thanh tốn của NHTM phải thõa mãn hai điều kiện:
* Phải cho vay 100% bằng chuyển khoản
* Phải cho vay 100% số dư dự trữ, nghĩa là khơng có dự trữ thừa Ví dụ:
* Ngân hàng A có các nghiệp vụ phát sinh:
Trang 88
Ngân hàng A phải dự trữ bắt buộc 100 đồng, cho vay tối đa 900 đồng
Ngân hàng cho bà Y vay 900 đồng, bà Y chuyển khoản thanh toán tiền mua hàng hóa dịch vụ cho khách hàng Z có tài khoản tại Ngân hàng B.
* Ngân hàng B có các nghiệp vụ phát sinh:
Nhận được số tiền gởi qua chuyển khoản là 900 đồng Ơng Z chưa có nhu cầu rút tiền
Ngân hàng B phải dự trữ bắt buộc 100 đồng, cho vay tối đa 810 đồng
Ngân hàng B cho ông K vay 810 đồng và chuyển tiền vào tài khoản ông T ở ngân hàng C.
Ngân hàng Số tiền gởi nhận được
Số tiền dự trữ bắt buộc
Số tiền có thể cho vay ra tối đa
A 1.000 100 900
B 900 90 810
C 810 81 729
… … … …
Tổng cộng 10.000 1.000 9.000
Bảng 4.1: Số tiền cho vay tối ta tại Ngân hàng
Các thế hệ ngân hàng tiếp theo cũng cho vay tương tự, cho đến khi tổng tiền gởi dự trữ bắt buộc bằng đúng số tiền gởi ban đầu thì quá trình tạo bút tệ từ khoản tiền gởi này chấm dứt.
4.5.3.3 Các chủ thể khác
Các loại chứng từ có giá có tính thanh khoản cao thì nhà nước, doanh nghiệp cũng có thể được coi là những chủ thể cung ứng tiền cho nền kinh tế.