I. XU HƢỚNG TDHTC TRÊN THẾ GIỚI VÀ Ở VIỆT NAM VÀ DỰ BÁO
1. XU HƢỚNG TDHTC TRÊN THẾ GIỚI
TDHTC nhƣ đã trình bày ở chƣơng I bao gồm bốn nội dung cơ bản: tự do hóa lãi suất, tự do hóa hoạt động cho vay của các NHTM, tự do hóa hoạt động ngoại hối và tự do hố hoạt động của các tổ chức tài chính trên thị trƣờng.
Theo đánh giá thì nhìn chung mức độ giảm thiểu can thiệp trong nhóm quy định về lãi suất, hoạt động tín dụng và hoạt động ngoại hối trong thời gian qua mặc dù trong một số lĩnh vực nhỏ vẫn cịn có những hạn chế nhất định, cịn lại các hạn chế đều đã đƣợc dỡ bỏ tại hầu hết các nƣớc, đặc biệt là tại các nƣớc phát triển. Tuy nhiên TDHTC nhìn chung là khơng đồng bộ và cũng khơng có một mơ hình đơn nhất nào đƣợc áp dụng cho tất cả các nƣớc. Tại hầu hết các nƣớc phát triển hoạt động ngoại hối đặc biệt là giao dịch vốn đã đƣợc tự do từ lâu, trong khi đó tại các nƣớc đang phát triển, xuất phát từ thực tế của mỗi quốc gia, hoạt động ngoại hối vẫn bị cho là mang lại nhiều rủi ro và chƣa có nhiều biến chuyển theo hƣớng mở cửa.
Trong nhóm các quy định về hoạt động của các tổ chức tài chính, liên quan trực tiếp đến tình hình mở cửa thị trƣờng tài chính và tự do cạnh tranh quốc tế thì mức độ tự do hóa có vẻ khiêm tốn hơn. Tính đến nay, mặc dù chƣa hồn thiện song cũng đã có những bƣớc tiến đáng kể trong tự do hóa tiếp cận thị trƣờng thế giới trong dịch vụ tài chính và dỡ bỏ một số rào cản giữa về loại hình tổ chức tài chính tại một số nƣớc.
Trong thời gian tới khi mà tồn cầu hóa đang là xu hƣớng phát triển tất yếu thể hiện qua thƣơng mại quốc tế và chu chuyển vốn quốc tế, sự phát triển của công nghệ thông tin và độ linh hoạt ngày càng cao hơn của lực lƣợng lao động trên toàn thế giới thì TDHTC trên thế giới sẽ diễn ra theo chiều hƣớng: (1) tự do trong quá trình chu chuyển vốn quốc tế; (2) hội nhập thị trƣờng dịch vụ tài chính; và (3) vai trị của tiến bộ cơng nghệ máy tính và truyền thơng.
Q trình này đã đƣợc áp dụng tại nhiều quốc gia phát triển, nhƣng trong thời gian tới cùng với những cải cách thị trƣờng tài chính nội địa thì xu hƣớng này sẽ sớm du nhập vào các nƣớc đang phát triển.
Hiện nay các nƣớc đang phát triển vẫn còn e dè trong tự do hóa tài khoản vốn do lo ngại trƣớc các cuộc khủng hoảng tài chính - tiền tệ đi sau tự do hóa tài khoản vốn, trƣớc đây đã từng xảy ra ở cả các nền kinh tế phát triển và đang phát triển, ví dụ nhƣ khu vực Scandinavia, Mỹ Latin, và Đông Á. Nhƣng các nghiên cứu đã chỉ ra rằng tự do hóa tài khoản vốn có thể thành cơng ở những nền kinh tế có môi trƣờng kinh tế vĩ mơ lành mạnh, và phải đƣợc tiến hành khăng khít với cải cách.
Từ những bài học rút ra trong giai đoạn trƣớc, các nƣớc đang phát triển đã có những động thái nhất định trong hƣớng tới cải cách tài chính. Các giải pháp tập trung vào những lĩnh vực chính nhƣ ban hành các đạo luật và thực hiện các chính sách, cải cách cơ cấu kinh tế, tăng độ tin cậy của hệ thống tài chính - ngân hàng, tạo dựng sự ủng hộ đối với các chính sách cải cách, sắp xếp lại hệ thống tài chính thơng qua việc cải tổ cơ cấu tài chính, thanh lọc, giải quyết nợ, tăng cƣờng giám sát tài chính, tái cơ cấu cơng ty, tăng cƣờng hệ thống trung gian tài chính.
Lợi ích của tự do chu chuyển dòng vốn quốc tế là rất lớn và khơng ai có thể phủ nhận. Tự do hóa tài khoản vốn là một cơ hội tốt, có khả năng tác động nhanh và mạnh tới quá trình phát triển kinh tế - xã hội thông qua việc tăng nguồn cung cấp vốn toàn cầu đồng thời thúc đẩy sự phát triển các nguồn tài chính nội địa nhằm tăng cƣờng hiệu quả cấp vốn, và tạo ra những cơng cụ tài chính mới cũng nhƣ nâng cao chất lƣợng dịch vụ ngân hàng. Do vậy mà ngay khi đã có đƣợc những sự chuẩn bị đầy đủ về mặt pháp lý, thể chế và cơ chế giám sát thì tự do hóa tài khoản vốn sẽ sớm trở thành hiện thực tại nhiều quốc gia đang phát triển hiện nay.
1.2. Hội nhập thị trường dịch vụ tài chính tồn cầu
Hợp tác quốc tế trong lĩnh vực dịch vụ tài chính là vấn đề khá mới, nhƣng Hiệp định chung về thƣơng mại dịch vụ (GATS) và kết quả của vịng đàm phán Urugoay trong khn khổ WTO đã thể hiện nỗ lực đa phƣơng đầu tiên nhằm xây dựng các quy tắc điều chỉnh thƣơng mại dịch vụ, kể cả dịch vụ tài chính và đƣa ra khn khổ cho các cuộc đàm phán đa phƣơng về tăng cƣờng tiếp cận thị trƣờng đối với các
dịch vụ và nhà cung cấp dịch vụ nƣớc ngoài. Đây là một bƣớc tiến đáng kể trong quá trình hợp tác kinh tế quốc tế, phản ánh sự nhận thức ngày càng rõ về tầm quan trọng kinh tế của thƣơng mại dịch vụ tài chính.
Các hoạt động tài chính quốc tế đã phát triển nhanh trong mấy năm gần đây và có khả năng sẽ cịn tăng nhanh trong những năm tới. Nguyên nhân thứ nhất là do sự tiến bộ về công nghệ đã làm tăng phạm vi thƣơng mại dịch vụ tài chính mà cụ thể là sự xuất hiện của việc xử lý và truyền dữ liệu điện tử, công nghệ ngày càng cao của máy tính, máy rút tiền tự động và cung cấp dịch vụ ngân hàng từ xa. Một kỷ nguyên dịch vụ ngân hàng dựa vào Internet đã bắt đầu xuất hiện.
Thứ hai, việc mở cửa của các nền kinh tế chuyển đổi hiện nay tại Châu Âu và Châu Á, cộng với thƣơng mại quốc tế ngày càng tăng, đã mở rộng các thị trƣờng và tăng nhu cầu về tài trợ quốc tế của cả các hoạt động thƣơng mại và đầu tƣ. Quá trình tƣ nhân hóa ngân hàng và việc bán các ngân hàng bị phá sản đã tạo ra cơ hội tốt cho các ngân hàng từ các nƣớc tiên tiến thâm nhập vào thị trƣờng ngân hàng bán lẻ của một số nƣớc đang phát triển.
Những nhân tố trên đây cùng với việc tham gia ngày càng sâu rộng về kinh tế của các nƣớc đã mở ra một tiềm năng to lớn trong hội nhập thị trƣờng dịch vụ tài chính tồn cầu trong một tƣơng lai khơng xa.
1.3. Vai trị của tiến bộ cơng nghệ máy tính và truyền thơng
Sự phát triển liên tục trong cơng nghệ máy tính và truyền thông chắc chắn sẽ thay đổi phƣơng thức cung cấp dịch vụ tài chính trên tồn thế giới. Lợi thế kinh tế nhờ quy mô hay phạm vi của một số dịch vụ tài chính sẽ bị thu hẹp lại, nhƣng một số dịch vụ khác lại tăng lên.
Cơng nghệ máy tính và truyền thơng đã làm giảm cơ cấu chi phí một cách cơ bản, chẳng hạn nhƣ sự tƣơng phản giữa chi phí trung bình của một giao dịch vật chất tại các chi nhánh ngân hàng tại Mỹ - khoảng trên 1 USD - so với chi phí vào cỡ một vài xu của một giao dịch qua Internet. Chi phí đối với một giao dịch thanh tốn trung bình qua mạng Internet tại Mỹ theo tính tốn thì chỉ bằng 1/27 chi phí cho một máy rút tiền tự động, 1/54 cho dịch vụ ngân hàng qua điện thoại và chỉ bằng 1/107 cho một giao dịch đƣợc thực hiện qua chi nhánh ngân hàng truyền thống.
Các loại hình cơng ty tồn tại dƣới dạng các cổng tài chính7 và các tổ chức tài chính đóng vai trị là các mơi giới điện tử cũng đã bắt đầu nổi lên.
Mạng Internet có khả năng chuyển đổi một cách mạnh mẽ cách thức thực hiện kinh doanh nhiều lĩnh vực, bao gồm các dịch vụ tài chính. Sự tiếp cận tồn cầu của mạng Internet có nghĩa là các dịch vụ ngân hàng, bảo hiểm, mơi giới có thể đƣợc mua ở bất cứ đâu trên thế giới. Tốc độ phát triển của các công nghệ và mức độ chúng sẽ thay thế sự cần thiết phải có mặt tại chỗ của các cơng ty dịch vụ tài chính sẽ là một xu hƣớng trong tƣơng lai.
Đứng trƣớc những tiến bộ cơng nghệ mới này thì các cố gắng của Chính phủ trong việc kiểm sốt hoặc ngăn chặn giao dịch tài chính điện tử sẽ là không hiệu quả hoặc là rất tốn kém, vai trị kìm hãm tài chính của Nhà nƣớc gần nhƣ bị biến mất, thị trƣờng tài chính nhất định sẽ thống nhất trên phạm vi toàn cầu.