CHƯƠNG I : TỔNG QUAN VỀ CẤU TRÚC VỐN VÀ TÁI CẤU TRÚC VỐN
3.1 ĐỊNH HƯỚNG MƠ HÌNH TÁI CẤU TRÚC VỐN HỢP LÝ
3.1.1.4 Định hướng chung
Giảm sử dụng nợ vay đến mức thấp nhất, đặc biệt là nợ vay ngắn hạn. Khi mà nợ
đang là gánh nặng thanh tốn lãi vay đối với các Cơng ty, thì việc sử dụng nợ cần được Cơng ty xem xét kỹ lưỡng để giảm xuống mức thấp nhất có thể được để duy trì tồn tại. Các Cơng ty cần chú ý đến việc giảm nợ vay ngắn hạn trong tình hình lãi suất cho vay biến động liên tục và ở mức cao hơn 20%/năm.
Bảo hiểm rủi ro tỷ giá, lãi suất. Sự biến động về tỷ giá, lãi suất đã khiến nhiều Công
ty gặp rủi ro không nhỏ, nhất là các Công ty ngành thủy sản. Bởi khi ký hợp đồng xuất khẩu với đối tác, tỷ giá ở mức cao, nhưng khi Công ty thu tiền về, tỷ giá lại giảm xuống, khiến Cơng ty khơng những khơng có lãi từ hợp đồng mà cịn bị thua lỗ. Đối với Cơng ty vay ngân hàng tiền EUR để mua nguyên liệu từ các nước châu Âu, nhưng do sản phẩm xuất khẩu sang nước sử dụng đồng USD, nên Công ty chỉ có nguồn thu từ USD. Trong trường hợp tỷ giá EUR/USD tăng, hay ngược lại, Công ty phải sử dụng nhiều nguồn thu bằng USD từ kinh doanh để mua EUR trả nợ ngân hàng. Mặt khác, khi Công ty ký hợp đồng vay với ngân hàng, thường có 1 phần lãi suất thả nổi theo thị trường vì vậy khi lãi suất tăng làm cho chi phí trả lãi vay của Cơng ty gia tăng theo. Để phịng ngừa rủi ro cho những biến động này, Công ty cần tiếp cận đến dịch vụ phái sinh như hợp đồng kỳ hạn (forward), hợp đồng giao sau (future), quyền chọn (option), hoán đổi (swap)…
Chiến lược đầu tư chứng khoán hợp lý. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán suy
thoái, diễn biến phức tạp, Cơng ty cần có chiến lược thận trọng, không nên đổ dồn nguồn vốn vào chứng khoán mà cần tập trung cho việc cải thiện hoạt động kinh
71
doanh để giảm chi phí, hạ giá thành. Hầu hết các Cơng ty của 3 ngành thủy sản, vận tải và kinh doanh bất động sản đều đầu tư vào chứng khoán. Đây là một trong những nguyên nhân dẫn đến kết quả hoạt động của Cơng ty rơi vào khó khăn.