4 Xem Thông tư 02/2011/TT-NHNN ở bảng 2
2.2.2.3 Đo lường theo mơ hình thời lượng:
Qua 2 phần phân tích theo mơ hình định giá lại và mơ hình kỳ hạn đến hạn ở trên, có thể thấy rằng nhược điểm của mơ hình định giá lại là chú trọng vào thu nhập kế toán hơn là giá trị thị trường của vốn. Còn nhược điểm của mơ hình kỳ hạn đến hạn là dựa vào thời hạn và thời điểm đáo hạn của nợ và tài sản để đo lường biến động của chúng trước biến động của lãi suất mà không đề cập đến yếu tố thời gian trong luồng tiền của nợ và tài sản.
Do đó qua phần này, chúng ta sẽ áp dụng một mơ hình hồn hảo hơn trong đo lường rủi ro lãi suất của các ngân hàng, đó là mơ hình thời lượng.
Ngân hàng Thời lượng trung bình của tài sản (DA) (tháng) Thời lượng trung bình của nợ (DL) (tháng) Tổng tài sản (A) (triệu đồng) Tổng nợ (L) (triệu đồng) k = L/A Navibank 15,09 6,90 20.144.005 17.994.047 0,89 HD Bank 11,99 6,90 34.564.926 32.022.971 0,93 Saigon Bank 18,41 4,65 16.974.212 13.286.140 0,78 OCB 13,52 8,04 19.876.926 16.561.400 0,83 Việt Á 15,79 2,74 24.379.777 20.687.450 0,85 HabuBank 18,16 5,67 38.450.608 34.454.274 0,90 Southern Bank 14,89 6,67 60.571.016 56.661.717 0,94 SHB 18,79 3,91 51.319.519 46.849.647 0,91 Ocean Bank 12,64 3,13 55.410.733 51.031.435 0,92 Liên Việt 5,74 7,26 35.065.111 30.878.330 0,88 SCB 22,85 10,66 65.842.414 60.345.703 0,92 Techcombank 13,69 6,75 150.992.316 140.902.054 0,93 MB 12,71 9,16 110.804.387 99.741.027 0,90 Sacombank 13,90 4,39 153.435.845 137.691.961 0,90 ACB 15,17 3,89 206.163.951 193.726.193 0,94
Eximbank 13,29 11,16 131.800.943 117.561.443 0,89
Vietcombank 13,21 7,09 313.651.779 286.706.579 0,91
Vietinbank 14,26 10,93 370.771.890 348.671.120 0,94
Tương tự như phần 2.2.2.1, các biểu đồ trong phần 2.2.2.3 này cũng được vẽ dựa trên 3 yếu tố sau đây:
Mức thay đổi lãi suất thị trường được giả sử là nằm trong khoảng từ -10% đến +10%, tức là khi lãi suất thị trường giảm từ -1% đến -10% hoặc tăng từ 1% đến 10% thì vốn tự có của ngân hàng thay đổi như thế nào.
Mức thay đổi của vốn tự có theo sự thay đổi của lãi suất được tính theo cơng thức (1.12).
Các ngân hàng được phân loại theo 3 nhóm dựa trên mức vốn điều lệ tại thời điểm 31/12/2011:
Nhóm 1 gồm các ngân hàng có vốn điều lệ dưới 3000 tỷ đồng.
Nhóm 2 gồm các ngân hàng có vốn điều lệ từ 3000 tỷ đến dưới 10.000 tỷ đồng.
Nhóm 3 gồm các ngân hàng có vốn điều lệ từ 10.000 tỷ đồng trở lên. Sau đây là biểu đồ về sự thay đổi vốn tự có của các ngân hàng trong nhóm 1 theo sự thay đổi lãi suất:
Biểu đồ 2.7 cho thấy mức thay đổi vốn tự có của các ngân hàng ln ngược chiều
với sự thay đổi của lãi suất. Khi lãi suất tăng thì vốn tự có thay đổi theo chiều hướng giảm và ngược lại. Theo biểu đồ, Ngân hàng Việt Á có mức thay đổi vốn tự có theo mức thay đổi lãi suất lớn nhất trong nhóm này. Nguyên nhân là do tổng tài sản của ngân hàng là 24.379.777 triệu đồng, cao nhất trong 5 ngân hàng. Tổng tài sản càng cao thì ảnh hưởng của rủi ro lãi suất càng nhiều. Đồng thời, ngân hàng Việt Á cũng có chênh lệch giữa thời lượng trung bình của tài sản và thời lượng trung bình của nợ khá lớn (15,79 – 2.74= 13,05 tháng).
Chuyển qua nhóm có mức vốn điều lệ trung bình từ 3000 đến dưới 10.000 tỷ đồng trong biểu đồ 2.8, Ngân hàng ACB là ngân hàng nổi bật nhất khi có sự thay đổi của vốn tự có theo sự thay đổi lãi suất cao hơn hẳn các ngân hàng còn lại. Dựa vào bảng số liệu 2.5, ta có thể thấy rằng nguyên nhân làm cho vốn tự có của ACB nhạy cảm với sự thay đổi lãi suất là do quy mô tổng tài sản của ACB rất lớn (206.163.951 triệu đồng) và khoảng cách giữa thời lượng trung bình của tài sản và thời lượng trung bình của nợ là khá xa (11,28 tháng).
Biểu đồ 2.7: Mức thay đổi vốn tự có của các ngân hàng có vốn điều lệ dƣới 3000 tỷ đồng theo mức thay đổi lãi suất
Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính hợp nhất năm 2010 của các ngân hàng
Qua nhóm các ngân hàng có vốn điều lệ cao trong biểu đồ 2.9 dưới đây thì
Vietcombank có mức thay đổi của vốn tự có theo lãi suất là lớn nhất vì Vietcombank có tổng tài sản lên đến 313.651.779 triệu đồng. Quy mô tổng tài sản càng lớn thì ảnh hưởng của sự biến động lãi suất càng nhiều. Tuy nhiên, một điều đáng nói là các ngân hàng trong nhóm này đều có chênh lệch giữa thời lượng trung bình của tài sản và thời lượng trung bình của nợ là thấp hơn nhiều so với các ngân hàng trong 2 nhóm trước, chẳng hạn mức chênh lệch này tại Eximbank là 2,13 tháng, tại Vietcombank là 6,12 tháng và tại Vietinbank là 3,32 tháng. Mức chênh lệch này càng ít thì tiềm ẩn rủi ro lãi suất càng thấp.
Biểu đồ 2.8: Mức thay đổi vốn tự có của các ngân hàng có vốn điều lệ từ 3000 đến dƣới 10.000 tỷ đồng theo mức thay đổi lãi suất
Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính hợp nhất năm 2010 của các ngân hàng