1.3 XỬ LÝ NỢ XẤU CỦA MỘT SỐ NƢỚC CHÂ UÁ VÀ BÀI HỌC KINH
1.3.1.2 Xử lý nợ xấu tại Trung Quốc
Nợ xấu của Trung Quốc ƣớc tính vào khoảng 3,200 tỷ NDT vào năm 2001, tập trung vào 4 NHTM nhà nƣớc lớn nhất do các NH này là nguồn lực chủ yếu để tài trợ cho các DNNN.
Bằng cách thành lập ra các công ty mua bán nợ là “Công ty quản lý tài sản (AMC: Asset Management Corporations), Trung Quốc đã xử lý đƣợc khoảng 1,400 tỷ NDT nợ xấu, chiếm 20.8% dƣ nợ tín dụng vào thời điểm 1998. Mô hình xử lý nợ xấu NH của Trung Quốc nhƣ sau:
Bộ Tài Chính đã lập ra 4 AMC để mua lại nợ xấu của các NHTM nhà nƣớc. Mỗi AMC có vốn chủ sở hữu trị giá 10 tỷ NDT. AMC đƣợc sở hữu bởi: Bộ Tài Chính, NH Trung ƣơng Trung Quốc và các định chế tài chính khác.
Các AMC mua lại nợ xấu của các NHTM nhà nƣớc bằng hình thức thanh toán tiền mặt cộng với số trái phiếu kỳ hạn 10 năm. Sau khi mua nợ, các AMC sẽ đƣợc quyền thanh lý tài sản để xử lý nợ. Tuy nhiên, một điểm nổi bật là các AMC có quyền chuyển đổi nợ xấu thành vốn cổ phần. Sở dĩ AMC có thể làm đƣợc điều này vì đối tƣợng vay nợ chủ yếu là các DNNN. Việc hoán đổi nợ thành vốn cổ phần nhằm duy trì quyền kiểm soát của nhà nƣớc tại các DNNN.
Ƣu điểm trong mô hình xử lý nợ xấu của Trung Quốc là:
Thứ nhất, không làm phát sinh nhiều chi phí để xử lý nợ xấu, điều này sẽ làm giảm số tiền đƣợc bơm ra nhằm hạn chế tối thiểu ảnh hƣởng đến lạm phát.
Thứ hai, Trung Quốc trung hòa số tiền đƣợc bơm ra bằng cách yêu cầu các NHTM nhà nƣớc dùng số tiền mặt nhận đƣợc “nộp” vào quỹ dự trữ tại NH Trung ƣơng Trung Quốc (tức tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc).
Tuy nhiên, mô hình này cũng có nhƣợc điểm là:
Thứ nhất, việc NH Trung ƣơng Trung Quốc bơm tiền cho các AMC để trả lãi hằng năm cho các trái phiếu đã phát hành. Điều này sẽ ảnh hƣởng đến lạm phát nếu nhƣ không cân đối đƣợc dòng tiền hút vào thông qua tỷ lệ dự trữ bắt buộc.
Thứ hai, việc bảo đảm minh bạch, rõ ràng trong quá trình hoạt động của các AMC cũng là cách để hạn chế các tiêu cực phát sinh có thể xảy ra. Tuy nhiên, thông tin về hoạt động các AMC của Trung Quốc chƣa đƣợc minh bạch hóa.