2. Sự đáp ứng của nội dung khóa luận đối với đề tài khóa luậ n:
5.3.2. xuất cho các hướng nghiên cứu tiếp theo
Đề tài này của người viết mở ra nhiều hướng nghiên cứu tiềm năng cho dòng nghiên cứu về tác động của tính bất định trong chính sách kinh tế lên hành vi quản trị lợi nhuận của doanh nghiệp.
Thứ nhất, các bài nghiên cứu sau nên xem xét mở rộng mẫu nghiên cứu để kết quả mang tính đại diện hơn thông qua bao gồm cả dữ liệu doanh nghiệp sàn UPCOM đồng thời nới rộng thêm thời gian nghiên cứu để đánh giá được tình hình điều chỉnh lợi nhuận ở các doanh nghiệp qua các năm, từ đó có cái nhìn khách quan và toàn diện hơn về thực trạng hành vi điều chỉnh lợi nhuận ở các doanh nghiệp và các tác động bởi tính bất định trong chính sách kinh tế tạo ra.
Thứ hai, người viết đã sử dụng chỉ số dựa trên cơ sở tin tức để nắm bắt tính bất định trong chính sách kinh tế và ngoài ra còn sử dụng chỉ số bất ổn kinh tế vĩ mô nhằm kiểm định tính vững của mô hình, tuy nhiên vẫn còn nhiều phương pháp thay thế khác cần xem xét trong nghiên cứu tiếp theo để nhận diện mức độ bất định chính sách kinh tế ở đa dạng khía cạnh hơn.
Thứ ba, các nghiên cứu sau cần xem xét rộng hơn phạm vi các yếu tố có ảnh hưởng đến hành vi quản trị lợi nhuận của nhà quản lý ngoài các yếu tố tài chính bên trong doanh nghiệp như đã xây dựng trong các mô hình ở trên, thí dụ các điều kiện kinh tế vĩ mô, đặc điểm ngành kinh doanh hay các đặc trưng của quản trị doanh nghiệp và xét tới các đặc điểm của bản thân nhà quản lý.
Cuối cùng, bài nghiên cứu của tác giả chỉ tập trung vào các doanh nghiệp phi tài chính do đó các nghiên cứu sau này có thể mở rộng nghiên cứu phân tích hành vi quản trị lợi nhuận giữa hai nhóm doanh nghiệp phi tài chính và tài chính (đặc thù trong lĩnh vực ngân hàng, bảo hiểm và các công ty chứng khoán) để cho thấy được sự khác biệt trong xu hướng quản trị lợi nhuận giữa hai nhóm doanh nghiệp này trong giai đoạn tồn tại bất định trong chính sách kinh tế, cung cấp kết quả nghiên cứu toàn diện cho đối tượng là các doanh nghiệp niêm yết tại thị trường Việt Nam
Sơ kết chương 5
Dựa trên kết quả nghiên cứu về tác động của tính bất định trong chính sách kinh tế lên quản trị lợi nhuận của doanh nghiệp, người viết đã đưa ra các đề xuất cho các bên liên quan nhằm nâng cao chất lượng thông tin kế toán và tạo môi trường chủ động cho các doanh nghiệp khi đối diện với những bất định, không chắc chắn trong quy định, chính sách kinh tế. Theo đó, các nhà tài trợ vốn, nhà đầu tư, chủ sở hữu doanh nghiệp cần thận trọng và dành nhiều sự quan tâm tới chất lượng báo cáo tài chính, mức độ trung thực và tính chính xác của các số liệu kế toán, đặc biệt là chỉ tiêu lợi nhuận. Đối với các cơ quan quản lý, bộ phận thiết lập các chính sách cần có những kế hoạch xây dựng lộ trình ban hành mới quy định, chính sách một cách rõ ràng và thông báo đến doanh nghiệp kịp thời và đồng thời cũng cần lường trước một cách toàn diện những tác động từ những bất định trong chính sách kinh tế lên các quyết định, môi trường hoạt động trong doanh nghiệp. Bên cạnh đó, nghiên cứu này cũng đóng góp kết quả thực nghiệm tạo tiền đề cho các dòng nghiên cứu liên quan đến tính bất định trong chính sách kinh tế và quản trị lợi nhuận. Vì vậy, người viết mong đợi kết quả trong bài nghiên cứu này sẽ là tài liệu tham khảo hữu ích cho các nghiên cứu trong tương lai. Tuy nhiên, bên cạnh các ưu điểm đạt được, nghiên cứu này cũng tồn tại một số hạn chế nhất định cần khắc phục trong việc thu thập dữ liệu, lựa chọn cách thức đo lường biến và phương pháp ước lượng, hồi quy mô hình. Từ những hạn chế này, người viết kỳ vọng đây là động lực thúc đẩy các nghiên cứu có liên quan ngày càng hoàn thiện hơn trong tương lai.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Danh mục tài liệu tiếng Việt
1. Bùi Văn Dương, & Ngô Hoàng Điệp. (2017). Đặc điểm hội đồng quản trị và hành vi quản trị lợi nhuận của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt nam. Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh, 54(3), 71–84.
2. Đường Nguyễn Hưng (2013), “Hành vi quản trị lợi nhuận đối với thông tin lợi nhuận công bố trên báo cáo tài chính”. Tạp chí Kế toán và Kiểm toán, số 1+2+3.
3. Mai Thị Thanh Trà, & Trần Thị Hải Lý. (2020). Bất định chính sách kinh tế của Trung Quốc và nắm giữ tiền của các công ty thuộc khu vực Đông Nam Á. Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế và Kinh doanh Châu Á, 31(8), 25– 50.
4. Phạm Thị Bích Vân (2013), “Nghiên cứu động cơ quản trị lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán TPHCM”. Tạp chí ngân hàng, số 9, tháng 5/2013, pp 32-39.
5. Phạm Thị Bích Vân. (2017). Quản trị lợi nhuận khi phát hành thêm cổ phiếu của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. (Luận án Tiến sĩ Kế toán, Trường Đại học Đà Nẵng).
6. Thị Bích Duyên, T., & Nguyễn Đình Tuấn, P. (2021). Quản trị công ty và quản trị lợi nhuận tại Việt Nam: tiếp cận từ phân tích tổng hợp. Tạp
Chí Nghiên cứu Tài chính - Marketing, (59).
https://doi.org/10.52932/jfm.vi59.36
Danh mục tài liệu tiếng Anh
1. Achleitner, A. K., Günther, N., Kaserer, C., & Siciliano, G. (2014). Real earnings management and accrual-based earnings management in family firms. European Accounting Review, 23(3), 431-461.
2. Ahir, H., Bloom, N., & Furceri, D. (2018) The World Uncertainty Index. Available at SSRN:https://ssrn.com/abstract=3275033 or
http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3275033
3. Ali, A., & Rehman, H. U. (2015). Macroeconomic instability and its impact on gross domestic product: an empirical analysis of Pakistan. Pakistan Economic and Social Review, 285-316.
4. Altamuro, J., Beatty, A. L., & Weber, J. (2005). The effects of accelerated revenue recognition on earnings management and earnings informativeness: Evidence from SEC Staff Accounting Bulletin No. 101. The Accounting Review, 80(2), 373-401.
5. Attig, N., El Ghoul, S., Guedhami, O., & Zheng, X. (2018). Dividends and Economic Policy Uncertainty: International Evidence. Available at
SSRN: https://ssrn.com/abstract=3295228 or
http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3295228
6. Baker SR, Bloom, N (2013) Does uncertainty drive business cycles? Using disasters as natural experiments. National bureau of economic research working 19475
7. Baker, S. R., & Bloom, N. (2013). Does uncertainty reduce growth? Using disasters as natural experiments. Cambridge, MA: Working paper, National Bureau of Economic Research.
8. Baker, S. R., Bloom, N., & Davis, S. J. (2016). Measuring economic policy uncertainty. The Quarterly Journal of Economics, 131(4), 1593– 1636.
9. Baker, S., Bloom, N., Davis, S. J., & Wang, X. (2013). A measure of economic policy uncertainty for China. University of Chicago, Chicago. 10.Bartov, Eli, Ferdinand A. Gul, and Judy S. L. Tsui, 2000, Discretionary-
accruals models and audit qualications. Journal of Accounting and Economics 30, 421- 452.
11.Bens, D. A., Nagar, V., & Wong, M. F. (2002). Real investment implications of employee stock option exercises. Journal of Accounting Research, 40(2), 359-393.
12.Bermpei, T., Kalyvas, A. N., Neri, L., & Russo, A. (2021). Does economic policy uncertainty matter for financial reporting quality? Evidence from the United States. Review of Quantitative Finance and Accounting, 1-51.
13.Bermpei, T., Kalyvas, A., Neri, L., Russo, A., 2019. Does economic policy uncertainty matter for financial reporting quality? Evidence from
the United States. Available at SSRN:
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id= 3423646
14.Bernanke, B. S. (1983). Irreversibility, uncertainty, and cyclical investment. The Quarterly Journal of Economics, 98(1), 85–106
15.Cahan, S. F. (1992). The effect of antitrust investigations on discretionary accruals: A refined test of the political-cost hypothesis. Accounting review, 77-95.
16.Chauhan, Y., & Jaiswall, M. (2020). Economic policy uncertainty and incentive to smooth earnings: evidence from India. Working paper (Stern School of Business, New York University).
17.CHENG, C. J., & ZHAO, D. S. (2004). An Analysis on Transaction Expense of Off-site Regulatory Efficiency. Journal of Henan College of Financial Management Cadres.
18.Cohen, D. A., & Zarowin, P. (2010). Accrual-based and real earnings management activities around seasoned equity offerings. Journal of Accounting and Economics, 50(1), 2–19.
19.Cohen, D. A., & Zarowin, P. (2010). Accrual-based and real earnings management activities around seasoned equity offerings. Journal of accounting and Economics, 50(1), 2-19.
20.Cui, X., Yao, S., Fang, Z., & Wang, H. (2021). Economic policy uncertainty exposure and earnings management: evidence from China. Accounting & Finance, 61(3), 3937-3976.
21.Darmawan, I. P. E., Sutrisno, T., & Mardiati, E. (2019). Accrual Earnings Management and Real Earnings Management: Increase or Destroy Firm Value?. International Journal of Multicultural and Multireligious Understanding, 6(2), 8-19.
22.Darmawan, I. P. E., Sutrisno, T., & Mardiati, E. (2019). Accrual Earnings Management and Real Earnings Management: Increase or Destroy Firm Value?. International Journal of Multicultural and Multireligious Understanding, 6(2), 8-19.
23.Davis, S. J. (2016). An index of global economic policy uncertainty (No. w22740). National Bureau of Economic Research.
24.DeAngelo, Linda Elizabeth, 1986, Accounting numbers as market valuation substitutes: A study of management buyouts of public stockholders. The Accounting Review 61, 400{420.
25.DeAngelo, Linda Elizabeth, 1988, Managerial competition, information costs, and corporate governance: The use of accounting performance measures in proxy contests. Journal of Accounting and Economics 10, 3{36.
26.Dechow, P. M., & Dichev, I. D. (2002). The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors. The Accounting Review, 77(s-1), 35–59.
27.Dechow, P. M., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. (1995). Detecting earnings management. Accounting Review, 70(2), 193–225.
28.DeFond, Mark L., and Chul W. Park, 1997, Smoothing income in anticipation of future earnings. Journal of Accounting and Economics
29.Demir, E., & Ersan, O. (2017). Economic policy uncertainty and cash holdings: Evidence from BRIC countries. Emerging Markets Review, 33, 189–200
30.Ding, R., Li, J., & Wu, Z. (2018). Government affiliation, real earnings management, and firm performance: The case of privately held firms. Journal of Business Research, 83, 138-150.
31.Dutta, S., & Fan, Q. (2014). Equilibrium earnings management and managerial compensation in a multiperiod agency setting. Review of Accounting Studies, 19(3), 1047-1077.
32.El Ghoul, S., Guedhami, O., Kim, Y., Yoon, H.J.(2021) Political uncertainty and accounting quality Account. Available at SSRN:https://papers.ssrn.com/sol 3/papers.cfm?abstract_id= 3634315 33.Fernández-Villaverde, J., Guerrón-Quintana, P., Kuester, K., & Rubio-
Ramírez, J. (2015). Fiscal volatility shocks and economic activity. American Economic Review, 105(11), 3352-84.
34.Francis, J., LaFond, R., Olsson, P., & Schipper, K. (2005). The market pricing of accruals quality. Journal of Accounting and Economics, 39(2), 295–327.
35.Garel, A. L. E. X. A. N. D. R. E., Martin-Flores, J. O. S. E., Petit-Romec, A. R. T. H. U. R., & Scott, A. (2017). Distracted investors and earnings management. Available at SSRN 3023754.
36.Graham, J. R., Harvey, C. R., & Rajgopal, S. (2005). The economic implications of corporate financial reporting. Journal of Accounting and Economics, 40(1), 3–73.
37.Gulen, H., & Ion, M. (2015). Policy uncertainty and corporate investment. The Review of Financial Studies, 29(3), 523–564
38.Gunny, K. A. (2005). What are the consequences of real earnings management?. University of California, Berkeley.
39.Gunny, K. A. (2010). The relation between earnings management using real activities manipulation and future performance: Evidence from meeting earnings benchmarks. Contemporary accounting research, 27(3), 855-888.
40.Hassett, K. A., & Metcalf, G. E. (1999). Investment with uncertain tax policy: Does random tax policy discourage investment. The Economic Journal, 109(457), 372-393.
41.Hawborn Dahlstedt, S. (2019). Political Risk & Earnings Quality: An analysis of political effects on earnings management.
42.Healy, P. M., & Wahlen, J. M. (1999). A review of the earnings management literature and its implications for standard setting.
Accounting Horizons, 13(4), 365–383
43.Healy, P. M., and K. G. Palepu, 2001, Information asymmetry, corporate disclosure, and the capital markets: a review of the empirical disclosure literature. Journal of Accounting and Economics 31, 405–440.
44.Jain, A., Jackson, D., & Sakaki, H. (2021). Political, economic, financial uncertainty, and real earnings management. Journal of Corporate Accounting & Finance, 32(2), 52-66.
45.Jensen, M. C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. American Economic Review, 76(2), 323–329.
46.Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of financial economics, 3(4), 305-360.
47.Jensen, M. C., and W. H. Meckling, 1976, Theory of the firm: managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics 3, 305–360.
48.Jones, J. J. (1991). Earnings management during import relief investigations. Journal of Accounting Research, 193–228.
49.Julio, B., & Yook, Y. (2012). Political uncertainty and corporate investment cycles. The Journal of Finance, 67(1), 45-83.
50.Julio, Brandon, and Youngsuk Yook, 2012, Political uncertainty and corporate investment cycles. Journal of Finance 67, 45{83.
51.Jurado, K., Ludvigson, S. C., & Ng, S. (2015). Measuring uncertainty.
American Economic Review, 105(3), 1177–1216.
52.Kashi, P. H. M. H., & Zabihi, A. (2015). Studying the effect of earning management on information asymmetry in uncertainty conditions in Tehran Stock Exchange. JOURNAL OF MANAGEMENT AND ACCOUNTING STUDIES, 3(03), 84-91.
53.Khuong, N. V., Ha, N. T. T., & Thu, P. A. (2019). The relationship between real earnings management and firm performance: The case of energy firms in Vietnam. International Journal of Energy Economics and Policy, 9(2), 307-314.
54.Kim, H., & Yasuda, Y. (2021). Economic policy uncertainty and earnings management: Evidence from Japan. Journal of Financial Stability, 56, 100925.
55.Lambert R, Leuz C, Verrecchia R (2007) Accounting information, disclosure, and the cost of capital. J Account Res 45:385–420
56.Li, J., Tang, K., & Wang, J. (2020, December). Macroeconomic Uncertainty, Earnings Management, and Investment Opportunities. In Fifth International Conference on Economic and Business Management (FEBM 2020) (pp. 240-251). Atlantis Press.
57.Liu L, Zhang T (2015) Economic policy uncertainty and stock market volatility. Financ Res Lett 15:99–105
58.MacKinnon DP, Dwyer JH (1993) Estimating mediated efects in prevention studies. Evaluation Rev 17(2):144–158
59.MacKinnon, D. P., & Dwyer, J. H. (1993). Estimating mediated effects in prevention studies. Evaluation review, 17(2), 144-158.
60.McNichols, M. F. (2002). Discussion of the quality of accruals and earnings: Multiples. Journal of Accounting Research, 40(1), 135–172. 61.McVay, S. E. (2006). Earnings management using classification
shifting: An examination of core earnings and special items. The Accounting Review, 81(3), 501-531.
62.McVay, S. E., 2006, Earnings management using classification shifting: an examination of core earnings and special items. The Accounting Review 81, 501–531.
63.Nagar, V., J. Schoenfeld, and L. Wellman, 2019, The effect of economic policy uncertainty on investor information asymmetry and management disclosures. Journal of Accounting and Economics 67, 36–57.
64.Nguyen, N. H., & Phan, H. V. (2017). Policy uncertainty and mergers and acquisitions. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 52(2), 613–644
65.Petersen, M. A., 2009, Estimating standard errors in finance panel data sets: comparing approaches. The Review of Financial Studies 22, 435– 480.
66.Richardson, S., Tuna, I., & Wu, M. (2002). Predicting earnings management: The case of earnings restatements. Social Science Research Network Working Paper Series.
67.Sahinoz, S., & Erdogan Cosar, E. (2018). Economic policy uncertainty and economic activity in Turkey. Applied Economics Letters, 25(21), 1517-1520.
68.Salem Dezfuli, B., Salehi, A., Jorjorzadeh, A., & Nasiri, S. (2019). The Effect of Economic Uncertainty on Accrual Based Earnings Management and Real Earnings Management. Journal of Management Accounting and Auditing Knowledge, 8(30), 95-116.
69.Schipper, K., 1989. Commentary on earnings management. Account. Horiz. 3, 91–102.
70.Singh, M., & Davidson III, W. N. (2003). Agency costs, ownership structure and corporate governance mechanisms. Journal of Banking & Finance, 27(5), 793-816.
71.Sobel ME (1982) Asymptotic conidence intervals for indirect efects in structural equation models. Sociol Methodol 13:290–312
72.Stein LCD, Wang CCY (2016) Economic uncertainty and earnings management. Harvard Business School ,Working Paper 16–103.
73.Surbakti, G. P. N., & Sudaryati, E. (2021). Does Environment Uncertainty Affect Earnings Management?. Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan, 11(2), 294-305.
74.Susanto, Y. K. (2017). Accrual Earnings Management, Real Earnings Management, Firm Value. International Journal of Business, Economics and Law, 14(1), 1-6.
75.Sweeney, A. P. (1994). Debt-covenant violations and managers' accounting responses. Journal of accounting and Economics, 17(3), 281-308.
76.Watts, R. L., & Zimmerman, J. L. (1978). Towards a positive theory of the determination of accounting standards. Accounting Review, 112– 134.
77.Whited, T. M., & Wu, G. (2006). Financial constraints risk. The Review of Financial Studies, 19(2), 531-559.
78.Xu, Z., 2020, Economic policy uncertainty, cost of capital, and corporate innovation. Journal of Banking and Finance 111, 105698
79.Yung, K., & Root, A. (2019). Policy uncertainty and earnings management: International evidence. Journal of Business Research, 100, 255-267.