Biểu đồ 2.2 Thuchi và thâm hụt ngân sách 2003-
2.2.5.2. Xác định mối quan hệ trong ngắn hạn giữa các biến nghiên cứu (short-
run relationship)
Từ kết quả trên, luận văn đã chỉ ra có mối quan hệ đồng tích hợp giữa các biến, do đó mơ hình hiệu chỉnh sai số giữa các biến được áp dụng. Phương trình
được trình bày bởi Engle and Grange (1987), mối quan hệđược biểu diễn trong mơ hình hồi quy ngắn hạn như sau: 1 1 1 1 p k t i t i ij t i t t i i gY c µ gY− φ ED− γ EC− ρ = = ∆ = +∑ ∆ +∑ ∆ + + (2.2)
Từ thực tế của số liệu nghiên cứu, độ trễ của các biến trong mơ hình nghiên cứu là 3. Do đó, mơ hình ước lượng trong ngắn có dạng tổng quát như sau :
1 1 2 2 2 311 1 12 2 21 3 1 1 11 1 12 2 21 3 1 1 t t t t t t t t t gY c gY gY gY ED ED ED EC µ µ µ φ φ φ γ ρ − − − − − − − ∆ = + ∆ + ∆ + ∆ + + ∆ + ∆ + ∆ + + (2.3)
Đểước lượng mơ hình trong ngắn hạn như phương trình 2.3, nghiên cứu sử
dụng phương pháp ước lượng của Johansen - Juselius.
Bảng 2.16. Kết quả ước lượng mơ hình trong ngắn hạn
Biến số Hệ số Sai số chuẩn Thống kê t c -0.037731 0.11170 -0.33778 ∆EDt-1 -0.045213* 0.03214 -1.40688 ∆EDt-2 -0.034623 0.03809 -0.90898 ∆EDt-3 0.005395 0.03005 0.17949 ∆gYt-1 0.120398 0.16571 0.72655 ∆gYt-2 -0.235431* 0.15781 -1.49183 ∆gYt-3 0.069436 0.15619 0.44457 ECt-1 -0.208036** 0.09578 -2.17205 (*), (**) tương ứng với mức ý nghĩa thống kê 10%, 5%. (Nguồn: Kết quảđược tác giả thực hiện trên Eviews)
Kiểm định ý nghĩa thống kê các hệ số của mơ hình (2.3)
Luận văn sử dụng giá trị t-statistic từ kết quả chạy mơ hình trong bảng 2.16 để
- 59 -
tuyệt đối t-statistic tính được lớn hơn giá trị thống kê t tới hạn với mức ý nghĩa α cho trước (α = 1%, 5% hoặc 10%) thì nghiên cứu bác bỏ giả thiết 0( 0)
j
H β = .
Từ kết quả trong bảng 2.16 cho thấy trong ngắn hạn, nợ nước ngoài ảnh
hưởng đến tăng trưởng kinh tế với độ trễ là 1 quý và 2 quý. Ngoài ra, yếu tố tăng trưởng kinh tế cũng bị tác động bởi nợ nước ngoài với độ trễ là hai quý (t-2) và phần dư EC (độ trễ t-1).
Như vậy ta có mơ hình trong ngắn hạn sau:
∆GY = - 0.0377 + 0.1203*∆GYt-1 - 0.2354*∆GYt-2 +0.0694*∆GYt-3 -0.0452*∆EDt-1 - 0.0346*∆EDt-2 +0.0054*∆EDt-3 - 0.2080ECt-1 2.2.6. Kiểm định nhân quả Granger
Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob.
DED does not Granger Cause DGY 45 4.26251 0.0104 DGY does not Granger Cause DED 1.78635 0.1648
(Nguồn: Kết quảđược tác giả thực hiện trên Eviews)
Từ bảng kiểm định nhân quả của Granger:
- Ta bác bỏ giả thiết nợ nước ngồi khơng gây ảnh hưởng đến tăng trưởng. Vậy nợ
nước ngoài trong ngắn hạn có gây ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế với mức ý nghĩa là 5% .
- Khơng có cơ sởđể bác bỏ (chấp nhận) giả thiết tăng trưởng không ảnh hưởng lên nợ nước ngoài với mức ý nghĩa 5%. Vậy, ta kết luận tăng trưởng kinh tế trong ngắn hạn không gây ảnh hưởng đến nợ nước ngoài với mức ý nghĩa là 5%.