7. Tổng quan tài liệu nghiên cứu
2.3.2. Phân tích BCTC thẩm định tín dụng khoản vay của Công ty
Các nội dung đƣợc tiến hành nhƣ sau:
a. Phân tích khả năng thanh toán
Bảng 2.4. Bảng phân tích khả năng thanh toán của Công ty Quang Đại Việt năm 2014 - 2015
STT Tên chỉ tiêu Năm
2014 2015
1 Tiền và các khoản tƣơng đƣơng
tiền (đồng) 1.554.000.900 2.942.737.770
2 Tài sản ngắn hạn (đồng) 17.354.565.084 28.211.283.088 3 Tổng tài sản (đồng) 21.855.055.546 33.465.674.712 4 Nợ ngắn hạn (đồng) 15.184.191.362 26.806.878.452 5 Nợ phải trả (đồng) 15.184.191.362 26.806.878.452 6 Khả năng thanh toán tổng quát =
(3)/(5) 1,44 1,25
7 Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
= (2)/(4) 1,14 1,05
8 Khả năng thanh toán nhanh =
(1)/(4) 0,10 0,11
Qua bảng 2.4 ta thấy khả năng thanh toán tổng quát của Công ty qua 2 năm đều lớn hơn 1, khẳng định Công ty có khả năng thanh toán đối với các khoản nợ bên ngoài.
Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của Công ty qua 2 năm đều lớn hơn 1 cho thấy Công ty có khả năng hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn hiện có của mình.
Khả năng thanh toán nhanh của Công ty qua 2 năm đều thấp nhƣng vẫn nằm trong giới hạn cho phép của ngành, cho thấy trong trƣờng hợp rủi ro bất ngờ, khả năng trả nợ ngay các khoản nợ ngắn hạn thấp.
b. Phân tích cấu trúc tài chính
Bảng 2.5. Bảng phân tích cấu trúc tài chính của Công ty Quang Đại Việt năm 2014 - 2015
STT Tên chỉ tiêu Năm
2014 2015 1 Nợ phải trả (đồng) 15.184.191.362 26.806.878.452 2 Vốn chủ sở hữu (đồng) 6.670.864.184 6.658.796.260 3 Tổng nguồn vốn (đồng) 21.855.055.546 33.465.674.712 4 Tài sản ngắn hạn (đồng) 17.354.565.084 28.211.283.088 5 Tài sản dài hạn (đồng) 4.500.490.462 5.254.391.624 6 Tổng tài sản (đồng) 21.855.055.546 33.465.674.712 7 Hệ số nợ (%) =(1)/(3) x 100 69,5 80,1 8 Hệ số vốn chủ sở hữu (%) = (2/3) x 100 30,5 19,9
9 Tỷ suất đầu tƣ vào tài sản dài
hạn (%) = (5/6) x 100 20,59 15,70
10 Tỷ suất đầu tƣ vào tài sản
ngắn hạn (%) = (4/6) x 100 79,41 84,30
Qua bảng 2.5 có thể nhận thấy hệ số nợ năm 2014 là 69,5%, năm 2015 tăng lên 80,1%. Hệ số này qua 2 năm đều cao cho thấy khả năng tự chủ về tài chính của Công ty chƣa tốt, chứng tỏ khả năng thanh toán nợ bằng nguồn vốn chủ sở hữu chƣa đƣợc đảm bảo mà cụ thể ở đây là nợ ngắn hạn. Công ty sử dụng chủ yếu vốn vay ngắn hạn, vốn ứng trƣớc của khách hàng và chiếm dụng vốn của ngƣời bán để phục vụ cho hoạt động SXKD.
Hệ số nguồn vốn chủ sở hữu thấp, năm 2015 giảm xuống so với năm 2014, cho thấy mức độ độc lập về tài chính của Công ty trong hoạt động SXKD qua 2 năm thấp, Công ty hoạt động chủ yếu bằng nguồn vốn vay ngắn hạn, vốn ứng trƣớc của khách hàng và chiếm dụng vốn của ngƣời bán.
Tài sản ngắn hạn của Công ty chiếm tỷ lệ tƣơng đối lớn so với tổng giá trị tài sản, nguyên nhân chủ yếu là do đặc thù của Công ty là hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực xây dựng nên cần dự trữ lƣợng nguyên vật liệu lớn để phục vụ cho hoạt đông thi công công trình. Công ty chƣa vội đầu tƣ nhiều vào khoản mục Tài sản dài hạn vì vậy khoản mục này chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng tài sản, cụ thể năm 2014 là 20,59% và đến năm 2015 giảm xuống còn 15,7%.
c. Phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh
Bảng 2.6. Bảng phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh của Công ty Quang Đại Việt năm 2014 - 2015
TT Tên chỉ tiêu Năm
2014 2015
1 Hàng tồn kho bình quân (đồng) 7.928.516.409 16.656.700.986 2 Các khoản phải thu ngắn hạn
bình quân (đồng) 3.753.785.314 3.838.883.427 3 Tài sản ngắn hạn bình quân
4 Tổng tài sản (đồng) 21.855.055.546 33.465.674.712 5 Vốn chủ sở hữu (đồng) 6.670.864.184 6.658.796.260 6 Tổng nguồn vốn bình quân
(đồng) 17.845.178.368 27.660.365.129
7 Doanh thu (đồng) 9.566.099.160 17.868.160.707 8 Doanh thu thuần (đồng) 9.566.099.160 17.868.160.707 9 Giá vốn hàng bán (đồng) 8.307.534.489 15.784.063.882 10 Tổng lợi nhuận trƣớc thuế
(đồng) 659.324.153 951.816.953
11 Vòng quay hàng tồn kho
(vòng/năm) = (9)/(1) 1,05 0,95
12 Kỳ thu tiền bình quân (ngày) =
(2)/(8) x 360 141 77
13 Vòng quay vốn lƣu động
(vòng/năm) = (8)/(3) 0,70 0,78
14 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
(%) = (10)/(7) x 100 6,89 5,33
(Nguồn: Từ Báo cáo tài chính năm 2014 - 2015 của Công ty)
Từ các số liệu trên bảng 2.6 ta thấy vòng quay hàng tồn kho qua 2 năm khá thấp, cho thấy Công ty chƣa sử dụng có hiệu quả vốn lƣu động. Nguyên nhân là do đặc thù của hoạt động xây lắp nên Công ty lƣu giữ quá nhiều hàng tồn kho, cụ thể ở đây là chi phí SXKD dở dang của các công trình xây dựng do Công ty nhận thầu chiếm tỷ lệ khá lớn.
Kỳ thu tiền bình quân cho biết số ngày cần thiết để chuyển các khoản phải thu thành tiền năm 2014 là 141 ngày, năm 2015 giảm xuống còn 77 ngày, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của Công ty năm 2015 đã đƣợc cải thiện tốt hơn so với năm 2014 bởi vì vòng quay các khoản phải thu năm 2015
nhanh hơn năm 2014.
Vòng quay vốn lƣu động qua 2 năm không cao, điều này cho thấy Công ty sử dụng vốn chƣa đạt hiệu quả bởi vì 1 đồng vốn lƣu động năm 2014 chỉ chuyển đƣợc thành 0,70 đồng doanh thu, 1 đồng vốn lƣu động năm 2015 chỉ chuyển đƣợc thành 0,78 đồng doanh thu.
Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu năm 2015 thấp hơn năm 2014 nhƣng tỷ suất này qua 2 năm đều cho thấy Công ty hoạt động SXKD chƣa đạt hiệu quả, qua 2 năm 1 đồng doanh thu tạo ra đƣợc xấp xỉ 6,89 đồng lợi nhuận trƣớc thuế năm 2014 và 5,33 đồng lợi nhuận trƣớc thuế năm 2015.
d. Phân tích tốc độ tăng trưởng
Bảng 2.7. Bảng phân tích tốc độ tăng trưởng của Công ty Quang Đại Việt năm 2014 - 2015
TT Tên chỉ tiêu Năm
2014 2015
1 Doanh thu thuần (đồng) 9.566.099.160 17.868.160.707 2 Tổng lợi nhuận trƣớc thuế (đồng) 659.324.153 951.816.953
3 Tốc độ tăng trƣởng doanh thu (lần) 0,87
4 Tốc độ tăng trƣởng lợi nhuận (lần) 0,44
(Nguồn: Từ Báo cáo tài chính năm 2014 - 2015 của Công ty)
Qua bảng 2.7 ta thấy năm 2015 doanh thu có tốc độ tăng trƣởng là 0,87 lần so với năm 2014, điều này cho thấy Công ty đã có sự tăng trƣởng tốt, doanh thu năm sau tăng cao hơn so với năm trƣớc.
Lợi nhuận năm 2015 tăng hơn so với năm 2014 và tăng thấp so với tốc độ tăng trƣởng doanh thu. Tốc độ tăng trƣởng doanh thu năm 2015 so với năm 2014 là 0,87 lần trong khi tốc độ tăng trƣởng lợi nhuận năm 2015 so với năm 2014 là 0,44 lần.
Tóm lại qua việc phân tích các chỉ tiêu về tài chính của Công ty qua 2 năm 2014, 2015 cho thấy Công ty đang hoạt động ổn định, kinh doanh có lãi qua 2 năm liên tục, doanh thu năm sau tăng gấp 1,87 lần doanh thu năm trƣớc, lợi nhuận năm sau tăng gấp 1,44 lần lợi nhuận năm trƣớc, các chỉ số về khả năng thanh toán qua 2 năm khá tốt. Tuy nhiên các chỉ số về cấu trúc tài chính của Công ty không tốt vì hệ số nợ qua 2 năm cao điều này cho thấy cho thấy khả năng tự chủ và mức độ độc lập về tài chính của Công ty trong hoạt động SXKD qua 2 năm thấp, khả năng thanh toán nợ bằng nguồn vốn chủ sở hữu không cao.
Thẩm định phƣơng án vay vốn:
Công ty Quang Đại Việt đã ký kết Hợp đồng thi công xây lắp, lắp đặt thiết bị và cơ điện các hạng mục công trình (phần còn lại) tại các tòa 101, 102, 103 và tầng hầm ngoài nhà, tầng thƣơng mại khu CT1, Dự án khu đô thị mới Văn Khê, Phƣờng La Khê, Hà Đông, Hà Nội theo Hợp đồng xây dựng số 95/2015/HĐXD/SĐTL-QĐM ngày 30/09/2015 và Phụ lục Hợp đồng đi kèm
Theo đó, trong các hạng mục phục vụ thi công trên, có hạng mục Gia công và lắp dựng cửa nhựa lõi thép u.PVC thuộc hạng mục hoàn thiện trong căn hộ, phần hoàn thiện Khối căn hộ.
Hiện tại, Công ty đã ký kết hợp đồng kinh tế số 01/2014/HĐXD/ĐQM ngày 01/11/2014 với đối tác là Công ty Cổ phần Sông Đà – Thăng Long F để cung cấp cửa nhựa lõi thép u.PVC phục vụ cho công trình trên. Giá trị tạm tính của Hợp đồng là: 3.425.500.000 đồng.
Bảng 2.8. Hiệu quả phương án kinh doanh của Hợp đồng kinh tế số 01/2014/HĐXD/ĐQM
STT NỘI DUNG THÀNH TIỀN
(VND)
I Doanh thu dự kiến 3.425.500.000
1 Hợp đồng cửa nhựa, lam nhôm 2.350.000.000
2 Doanh thu phần xây dựng khối đế 590.000.000
3 Trang thiết bị nội thất 485.500.000
II Tổng chi phí dự kiến 2.754.692.500
1 Giá vốn 1.442.032.500
2 Chi phí quản lý 411.060.000
3 Chi phí bán hàng và quảng cáo -
4 Chi phí khác -
5 Chi phí vay ngân hàng lãi suất 12%/năm 901.600.000
III Lợi nhuận 670.807.500
1 Thuế thu nhập DN 147.577.650
2 Lợi nhuận sau thuế 523.229.850
Để thực hiện phƣơng án trên, Công ty Quang Đại Việt đã có 02 đội thi công xây dựng phụ trách công tác lắp đặt, xây trát khối đế với số lƣợng lao động thƣờng xuyên từ 20-30 ngƣời.
Hạng mục gia công và lắp đặt cửa nhựa lõi thép u.PVC là một hạng mục nằm trong các hạng mục thuộc Hợp đồng Xây dựng ký với Công ty Cổ phần Sông Đà – Thăng Long, tổng giá trị hợp đồng là 320.791.771.000 đồng.
Theo Hợp đồng kinh tế đầu vào ký với Công ty Cổ phần Sông Đà – Thăng Long F về việc cung cấp cửa nhựa u.PVC phục vụ thi công công trình trên, Công ty Quang Đại Việt sẽ cung cấp các nguyên vật liệu chính, phụ để bên Công ty Sông Đà – Thăng Long F gia công sản phẩm hoàn chỉnh là cửa nhựa u.PVC nhằm đảm bảo chất lƣợng của cửa nhựa trên. Sau từng đợt thanh toán, các bên sẽ đối chiếu bù trừ công nợ trên cơ sở các hóa đơn, chứng từ phù hợp.
Trên cơ sở các hợp đồng kinh tế, hồ sơ và phƣơng án khách hàng cung cấp, Phòng khách hàng DN TPBank – CN Đà Nẵng tính toán lại hiệu quả phƣơng án cho riêng hạng mục cửa nhựa u.PVC nhƣ sau:
Bảng 2.9. Hiệu quả phương án kinh doanh của Hạng mục cửa nhựa u.PVC
STT NỘI DUNG THÀNH TIỀN
(VND)
I Doanh thu dự kiến 2.350.000.000
1 Hợp đồng cửa nhựa, lam nhôm 2.350.000.000
II Tổng chi phí dự kiến 2.101.600.000
1 Chi phí đầu vào mua cửa nhựa u.PVC 1.150.000.000
2 Chi phí quản lý 20.000.000
3 Chi phí vay ngân hàng lãi suất 12%/năm 901.600.000
III Lợi nhuận 248.400.000
1 Thuế thu nhập DN 54.648.000
2 Lợi nhuận sau thuế 193.752.000
Để thanh toán tiền mua cửa nhựa cho Công ty Cổ phần Sông Đà – Thăng Long F, số tiền dự kiến là 1.150 triệu đồng, Công ty tham gia vốn tự có là 345 triệu đồng, đề nghị vay ngân hàng số tiền là 805 triệu đồng. Nhƣ vậy, tỷ lệ tài trợ vốn của TPBank – CN Đà Nẵng là: 805/1.150 = 70%, vốn tự có tham gia là 30%
Theo dự kiến từ Công ty, các toà nhà 101, 102, 103 khu CT1 – Dự án Khu đô thị mới Văn Khê dự kiến sẽ xong toàn bộ phần thô trƣớc 30/06/2017. Công ty Cổ phần Sông Đà – Thăng Long sẽ bàn giao mặt bằng theo tiến độ thực tế để Công ty Quang Đại Việt thi công hoàn thiện các hạng mục còn lại nhƣ Hợp đồng đã đƣợc ký kết giữa hai bên. Sau khi thực hiện thi công các hạng mục của mình, Công ty Quang Đại Việt cần một thời gian để hoàn thiện các thủ tục đề nghị Công ty Cổ phần Sông Đà – Thăng Long thực hiện thanh toán. Do đó, Công ty đề nghị thời gian vay vốn là 12 tháng.
2.4. ĐÁNH GIÁ CÔNG TÁC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRONG THẨM ĐỊNH TÍN DỤNG TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN TIÊN PHONG – CHI NHÁNH ĐÀ NẴNG