1.1 .TỔNG QUAN RỦI RO TỶ GIÁ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
3.2. GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ CỦA NGÂN HÀNG
3.2.6. NHÓM GIẢI PHÁP HỖ TRỢ
3.2.6.1. Có lộ trình tăng vốn tự có
Quy mơ về vốn tự có của NHTM là một trong những tiêu chí đánh giá về năng lực tài chính và khả năng đảm bảo tỷ lệ an toàn của ngân hàng. Khi VietinBank đặt vấn đề thiết lập quan hệ giao dịch ngoại hối với các ngân hàng nước
trọng mà đối tác sẽ xem xét để quyết định các hạn mức giao dịch, phí giao dịch, trạng thái qua đêm... Vì vậy, yêu cầu tất yếu đặt ra đối với VietinBank là phải đạt được lộ trình tăng vốn tự có đáp ứng được tốc độ tăng trưởng tổng nguồn vốn và tài sản. Giải pháp tăng vốn tự có là giải pháp quan trọng để nâng cao sức cạnh tranh trên thị trường ngoại hối, tăng khả năng chống đỡ rủi ro tỷ giá. Ngồi ra, việc đầu tư các giải pháp cơng nghệ để quản trị rủi ro tỷ giá cũng cần nguồn vốn dài hạn và mức độ đầu tư thế nào cần được tính tốn dựa trên nhiều yếu tố, trong đó yếu tố quan trọng là quy mơ vốn tự có.
3.2.6.2. Đa dạng hóa các loại ngoại tệ trong hoạt động kinh doanh
Việc đa dạng hóa các loại ngoại tệ trong kinh doanh cũng góp phần làm giảm thiểu rủi ro tỷ giá. Nhìn chung, rủi ro tỷ giá của một danh mục ngoại tệ (bao gồm một số loại ngoại tệ) là nhỏ hơn tổng các rủi ro của từng loại ngoại tệ riêng lẻ. Bởi sự thay đổi tỷ giá giữa các đồng tiền này với nhau có mối tương quan nghịch, do đó lợi nhuận thu được từ việc duy trì trạng thái ngoại hối mở đối với đồng tiền này có thể bù đắp cho sự thua lỗ do việc duy trì trạng thái ngoại hối mở đối với một đồng tiền khác. Do đó VietinBank có thể thu được lợi nhuận, giảm được rủi ro tỷ giá từ việc đa dạng hóa danh mục ngoại tệ bằng cách duy trì các trạng thái ngoại hối ròng và trường đoản đối với các loại ngoại tệ khác nhau. Ví dụ: có thể duy trì trạng thái trường ròng đối với USD và đoản ròng đối với EUR…Ưu điểm của chiến lược đa dạng hóa trạng thái ngoại hối này dựa trên sự biến động ngược chiều nhau của chính các tỷ giá, hay là dựa trên các hệ số tương quan nghịch giữa các tỷ giá của các ngoại tệ.
3.2.6.3.Thiết lập trạng thái ngoại hối phù hợp
VietinBank cần thiết lập trạng thái ngoại hối hợp lý theo từng thời kỳ của nền kinh tế và có tính chiến lược, thể hiện ở chỗ: khơng chỉ nên chạy theo và đối phó với thực trạng cung cầu ngoại tệ trên thị trường ở từng thời điểm kinh doanh mà còn cần phù hợp với mức rủi ro mà ngân hàng chấp nhận được. Việc duy trì trạng thái ngoại tệ hợp lý cịn thể hiện ở chỗ VietinBank cần dựa vào điều kiện của nền kinh tế từng thời kỳ cũng như dự báo được các thay đổi chính sách của thời kỳ đó.
3.3 Kiến nghị
Các giải pháp nhằm tăng cường quản trị rủi ro tỷ giá tại VietinBank có được sớm triển khai thành cơng hay khơng cịn phụ thuộc rất nhiều vào sự chỉ đạo, hướng dẫn cũng như tạo điều kiện hỗ trợ từ phía các cơ quan chức năng, các Bộ, ngành liên quan, mà đặc biệt là NHNN Việt Nam và Hiệp hội Ngân hàng.
3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ, Bộ, Ngành liên quan
Chính phủ cần thực hiện đồng bộ các giải pháp để tăng cường ổn định kinh tế vĩ mô và kiềm chế lạm phát ở mức thấp. Nâng cao năng lực dự báo, chủ động điều hành và có phản ứng chính sách phù hợp kịp thời để ứng phó có hiệu quả với những tác động tiêu cực đến nền kinh tế. Ðiều hành chính sách tiền tệ, tài khóa chặt chẽ, linh hoạt; gắn kết chính sách tài khóa với chính sách tiền tệ theo mục tiêu tăng cường ổn định vĩ mô và bảo đảm tăng trưởng hợp lý. Tiếp tục hạ lãi suất tín dụng phù hợp với mức giảm lạm phát; điều hành tỷ giá theo tín hiệu thị trường, bảo đảm giá trị đồng tiền Việt Nam; cải thiện cán cân thanh toán quốc tế và tăng dự trữ ngoại hối. Thực hiện tốt nhiệm vụ thu, chi theo kế hoạch, chống thất thu, triệt để tiết kiệm chi, nâng cao hiệu quả đầu tư công, giữ mức bội chi ngân sách ở mức hợp lý. Quản trị chặt chẽ nợ công và nợ quốc gia trong giới hạn an toàn, bảo đảm an ninh tài chính quốc gia. Cơ bản hồn thành việc cơ cấu lại các tổ chức tài chính, tín dụng yếu kém. Kiên quyết xử lý các hành vi vi phạm pháp luật trong hoạt động tài chính, ngân hàng; Hỗ trợ phát triển lành mạnh thị trường chứng khoán; Ðẩy mạnh xuất khẩu, kiểm soát chặt chẽ các mặt hàng nhập khẩu khơng khuyến khích; Tăng cường các biện pháp thu hút và thúc đẩy giải ngân các nguồn vốn nước ngoài ODA, FDI.
Kiểm sốt có hiệu quả đầu tư gián tiếp của nước ngồi (FDI); tạo thuận lợi thu hút khách du lịch quốc tế và kiều hối. Tăng cường quản trị thị trường, giá cả, chống đầu cơ buôn lậu. Chủ động cung cấp thơng tin chính xác, kịp thời về tình hình kinh tế vĩ mô để hạn chế việc tăng giá do tâm lý.
Khơng có cơ chế tỷ giá hối đối nào là tối ưu trong mọi trường hợp. Thực tế cho thấy, giữ được tỷ giá ổn định dựa trên việc tìm kiếm thường xuyên sự cân đối
cho tăng trưởng kinh tế trong từng thời kỳ nhất định. Chống suy giảm kinh tế và đảm bảo an sinh xã hội là mục tiêu trọng tâm mà Chính phủ đã xác định rõ trong những năm qua. Trong số các công cụ thực hiện mục tiêu này, việc quản trị tỷ giá USD/VND có ý nghĩa quan trọng. Hơn nữa, khi các đồng ngoại tệ giảm giá do chính sách hạ lãi suất và nới lỏng tín dụng nhằm kích cầu đầu tư và tiêu dùng trong các gói chống suy giảm kinh tế ở các nước phát triển như Mỹ và các nước EU mà tỷ giá VND gắn kết chặt và dường như không đổi trong suốt thời gian dài, điều này cũng đồng nghĩa với xu hướng định giá đồng bản tệ quá cao, làm mất đi đáng kể lợi thế và sức cạnh tranh của hàng hóa xuất khẩu của hàng Việt Nam, với những hệ lụy kinh tế – xã hội khó lường kèm theo, nhất là tình trạng giảm sút quy mô và thu nhập ngoại tệ từ hàng xuất khẩu, thu hẹp sản xuất, gia tăng thất nghiệp và các áp lực an sinh xã hội khác…
3.3.2. Kiến nghị với NHNN
Quản trị rủi ro tỷ giá của các NHTM là mảng hoạt động khá phức tạp và khó khăn bởi phạm vi rộng, đồng thời các yếu tố nội hàm trong quản trị rủi ro lại có mối tương quan phức tạp, có ảnh hưởng qua lại lẫn nhau dưới nhiều góc độ. Chính vì vậy, để quản trị rủi ro kinh doanh ngoại hối một cách hiệu quả, cần thực hiện đồng bộ, thống nhất phối hợp ở tất cả các cấp độ, mà cấp độ cao nhất và trực tiếp trong hệ thống ngân hàng Việt Nam chính là NHNN. Tác giả kiến nghị các chính sách sau với NHNN:
3.3.2.1 Kiến nghị về Chính sách tỷ giá USD/VND
Chính sách tỷ giá ln là một chính sách vĩ mơ rất quan trọng bởi phạm vi tác động lớn, khó lường trước và thường phải đánh đổi giữa nhiều mục tiêu vĩ mô. Trên thực tế thường có quá nhiều mục tiêu được đặt ra cho chính sách tỷ giá, trong khi đó các cơng cụ thực thi chính sách và dư địa thực hiện chính sách lại khá hạn hẹp. Việc giảm giá đồng nội tệ có thể thúc đẩy xuất khẩu và cải thiện cán cân thanh tốn, nhưng điều đó chỉ có thể xảy ra trong những điều kiện nhất định. Lựa chọn một chế độ tỷ giá hối đoái phù hợp để ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng dài
hạn cũng như ổn định cho hoạt động trên thị trường ngoại hối được coi là một ưu tiên trong quản trị kinh tế hiện nay.
Phá giá đồng nội tệ có thể hỗ trợ xuất khẩu, nhưng mức độ đóng góp của xuất khẩu vào tăng trưởng kinh tế còn phụ thuộc vào tỷ trọng hàng nhập khẩu trong hàng hóa xuất khẩu, một đồng bản tệ quá yếu sẽ gây nên lạm phát và bong bóng tài sản, làm suy giảm năng lực cạnh tranh của các doanh nghiệp trong nước. Vấn đề quan trọng là phải tăng lợi nhuận xuất khẩu và tạo việc làm một cách liên tục, nhưng không nên lệ thuộc vào điều chỉnh tỷ giá, những yếu tố khác của tăng trưởng kinh tế có thể bù cho bất cứ sự sụt giảm nào của xuất khẩu.
Khơng có một cơ chế tỷ giá hối đoái nào là tối ưu trong mọi trường hợp. Nhưng thực tế cho thấy, giữ được tỷ giá ổn định dựa trên việc tìm kiếm thường xuyên sự cân đối tối ưu giữa tính chất tự thân thị trường với sự can thiệp nhà nước là điều kiện tốt cho tăng trưởng kinh tế trong từng thời kỳ nhất định. Vì vậy, chính sách tỷ giá ngày càng được nhiều nước lựa chọn là sự điều chỉnh tỷ giá có tính mềm dẻo, linh hoạt một cách thận trọng thích ứng với những biến động dựa trên quan hệ cung cầu thị trường có sự điều tiết tích cực của nhà nước.
3.3.2.2 Kiến nghị phát triển thị trường sản phẩm phái sinh
Hệ thống khung pháp lý là cơ sở quan trọng nhất quy định nguyên tắc tổ chức và hoạt động của thị trường phái sinh và tạo nên những rào chắn bảo vệ sự lành mạnh của thị trường tài chính, đồng thời các văn bản pháp luật cũng là cơ sở quan trọng cho những dịch vụ mới ra đời. Như vậy môi trường pháp lý đầy đủ, đồng bộ, hiệu lực pháp lý cao là điều kiện cần cho sự hình thành và phát triển của thị trường phái sinh. Hơn nữa do tính chất phức tạp của giao dịch sản phẩm phái sinh khiến cho hoạt động của các công cụ này nhạy cảm với hành vi gian lận, tiêu cực. Trên thị trường phái sinh có nhiều đối tượng tham gia như: các nhà kinh doanh, nhà đầu cơ, nhà môi giới… Mỗi người tham gia trên thị trường đều vì mục đích khác nhau, thậm chí trái ngược nhau. Vì vậy nguy cơ rủi ro cũng như khả năng thu lợi trên hợp đồng phái sinh là rất lớn. Do đó ngồi việc ban hành mới và bổ sung hoàn thiện các văn bản pháp luật để quy định nguyên tắc và tổ chức hoạt động của thị
trường phái sinh, thì việc điều hành và giám sát hoạt động của thị trường cũng rất cần thiết.
Ngoài ra, cần hồn thiện những quy định về tài chính kế tốn liên quan đến sản phẩm phái sinh. Do các đặc điểm phức tạp và tính chất mới mẻ của các sản phẩm phái sinh nên các quy định và hướng dẫn hạch tốn các sản phẩm phái sinh vẫn chưa hồn chỉnh. Các công cụ phái sinh được ghi chép vào các tài khoản ngồi bảng cân đối kế tốn, vì thế rất khó xác định từ báo cáo truyền thống các công cụ phái sinh nào được sử dụng và tác động của những giao dịch phái sinh lên thu nhập của công ty như thế nào.
3.3.2.3. Kiến nghị với Hiệp hội Ngân hàng
Hiệp hội Ngân hàng là tổ chức nghề nghiệp trong lĩnh vực hoạt động kinh doanh ngân hàng, tư vấn cho các NHTM giải quyết các vấn đề về nghiệp vụ phát sinh trong thực tế. Với tư cách đó, nhằm phát triển hoạt động quản trị rủi ro trong kinh doanh ngoại hối tại các NHTM, Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam cần:
Thứ nhất, đứng ra tổ chức các buổi hội thảo hay tọa đàm nhằm nghiên cứu về hoạt động quản trị rủi ro tỷ giá trong kinh doanh ngoại hối, trong đó cần tập trung vào một số chuyên đề quan trọng như: sự phối hợp giữa các TCTD trong hệ thống ngân hàng có tham gia quản trị rủi ro tỷ giá, hạn chế rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh ngoại hối của NHTM.
Thứ hai, làm đầu mối cho các NHTM cùng chia sẻ kiến thức, kinh nghiệm trong quá trình tìm kiếm đối tác, nghiên cứu triển khai hệ thống quản trị rủi ro.
Thứ ba, tìm hiểu và nghiên cứu việc triển khai hoạt động quản trị rủi ro kinh doanh ngoại hối tại các nước trên thế giới, qua đó có sự tư vấn kịp thời cho các ngân hàng về vấn đề xây dựng và hồn thiện q trình xây dựng hệ thống quản trị rủi ro đảm bảo tính khoa học, thống nhất và phù hợp với thông lệ quốc tế.
KẾT LUẬN
Trong những năm gần đây, thị trường ngoại hối Việt Nam đã hình thành và từng bước phát triển. Chính sách quản trị ngoại hối đang dần được hoàn thiện phù hợp với hướng phát triển kinh tế thị trường mở; những nhân tố thị trường ngày càng trở nên quyết định hơn trong việc xác định tỷ giá hối đoái; bước đầu đã đưa một số các giao dịch kinh doanh ngoại hối vào cuộc sống như giao dịch giao ngay, giao dịch kỳ hạn, giao dịch hoán đổi và giao dịch quyền chọn.
Hoạt động kinh doanh ngoại hối chứa đựng nhiều loại rủi ro, nhất là rủi ro tỷ giá, nhưng nếu được quản trị một cách khoa học, có hệ thống sẽ mang lại lợi nhuận lớn, đóng góp vào tổng lợi nhuận chung cho các NHTM. Chính vì vậy, trong xu hướng hội nhập hiện nay, việc hồn thiện các cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá là rất cần thiết và nhằm giúp nâng cao hiệu quả trong việc quản trị rủi ro tỷ giá tại các NHTM.
Nhận thức được điều đó, tác giả đã mạnh dạn nghiên cứu vấn đề này và Luận văn này đã giải quyết được các vấn đề trong mục tiêu nghiên cứu như sau:
Làm rõ lý luận cơ bản về rủi ro tỷ giá và quản trị rủi ro tỷ giá tại các NHTM. Phân tích thực trạng về quản trị rủi ro tỷ giá Ngân hàng TMCP Cơng thương Việt Nam. Đánh giá một cách tồn diện các mặt ưu điểm và nhược điểm, xác định những nguyên nhân chủ quan và khách quan.
Đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản trị rủi ro tỷ giá tại Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam.
Nêu một số kiến nghị với Chính phủ, NHNN và Hiệp hội Ngân hàng nhằm hỗ trợ thực hiện các giải pháp trên.
Với các giải pháp mà Luận văn đưa ra để hoàn thiện và tăng cường quản trị rủi ro tỷ giá tại VietinBank; và cũng với hy vọng rằng trong những năm tới, VietinBank sẽ có một bước tiến mới đáng kể trong quản trị rủi tỷ giá.
Mặc dù tác giả đã nỗ lực và cố gắng rất nhiều để hoàn thành Luận văn này, tuy nhiên, việc thiếu sót là khó tránh khỏi. Tác giả rất mong nhận được nhiều ý kiến đóng góp, chỉ dẫn của các nhà khoa học để giúp cho Luận văn được hoàn thiện hơn.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. Tài liệu tiếng Việt
1.1. Văn bản pháp luật
1. Ủy ban thường vụ Quốc hội (2005), Pháp lệnh ngoại hối số 28/2005/PL-UBTVQH11 ngày 13/12/2005.
2. Ngân hàng nhà nước (2015), thông tư số 15/2015/TT-NHNN ngày 02/10/2015 về việc ban hành “Hướng dẫn giao dịch ngoại tệ trên thị trường ngoại tệ của các tổ chức tín dụng được phép hoạt động ngoại hối”.
3. Ngân hàng nhà nước (2016), thông tư số 41/2016/TT-NHNN ngày 30/12/2016 về việc ban hành “Quy định tỷ lệ an toàn vốn với ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi”.
4. Ngân hàng nhà nước (2014), dự thảo thơng tư quy định về hệ thống
quản trị rủi ro trong hoạt động ngân hàng.
1.2. Sách tham khảo
5. Đỗ Linh Hiệp (1999), Thanh toán quốc tế- Tài trợ ngoại thương và
Kinh doanh ngoại hối, NXB Thống kê, Hà Nội.
6. Lê Văn Tề (2002), Kinh doanh ngoại hối và xác định tỷ giá, NXB
Thống kê, Hà Nội.
7. Nguyễn Văn Tiến (2005), Tài chính quốc tế hiện đại trong nền kinh tế mở, NXB Thống kê, Hà Nội.
8. Nguyễn Văn Tiến (2005), Nghiệp vụ Option, NXB Thống kê, Hà Nội.
9. Nguyễn Văn Tiến (2006), Cẩm nang thị trường ngoại hối và các giao