Trung Quốc hiện nay là quốc gia có hoạt động CVNH phát triển nhất trên thế giới.
2.3.1. Quy mô, cơ cấu và tăng trưởng.
Quy mô: Tổng sản lƣợng sản lƣợng CVNH tại Trung Quốc năm 2016 đạt 201,76 tỷ usd, tăng lên đến 107% so với năm 2015. Tuy nhiên, nếu so sánh mức
tăng trƣởng quy mô toàn ngành với giai đoạn 2014-2015, ta thấy tốc độ tăng trƣởng đã giảm gần một nửa.
Tỷ trọng: Tại Trung Quốc, mô hình CVNH lớn nhất là CVNH TD với quy mô 136,54 tỷ đô la Mỹ, tƣơng đƣơng với khoảng 68% tổng quy mô CVNH ở Trung Quốc. Vị trí thứ hai thuộc về CVNH TM với tổng số 58,18 tỷ USD, chiếm khoảng 29% thị trƣờng Trung Quốc. CVNH BĐS năm 2016 đạt 7.04 tỷ USD, chỉ chiếm 3% thị trƣờng.
Tốc độ tăng trƣởng: Trong ba mô hình CVNH tại Trung Quốc có xu hƣớng tỷ lệ thuận với tỷ trọng trong giai đoạn 2015-2016. Cụ thể, mô hình CVNH TD có mức độ phát triển lớn nhất với mức tăng là 160%, đứng thứ hai là mô hình CVNH TM với mức tăng trƣởng 47% và CVNH BĐS tăng 28% giai đoạn 2015-2016.
Các lĩnh vực đầu tƣ chủ đạo: Nguồn vốn CVNH TD đƣợc đầu tƣ nhiều nhất cho bốn lĩnh vực: Bán lẻ và bán buôn, tiếp theo là Sản xuất & kỹ thuật, Tài chính, và cuối cùng là Kinh doanh & dịch vụ. Trong khi đó, lĩnh vực Sản xuất & kỹ thuật, Bán lẻ & bán buôn và Bất động sản đƣợc báo cáo là ba các ngành công nghiệp phổ biến nhất đƣợc tài trợ bởi CVNH TM.
Bảng 2.9: Quy mô và tỷ trọng ngành Cho vay ngang hàng tại Trung Quốc giai đoạn 2014-2016. Đơn vị tính: Tỷ đô la Mỹ. Mô hình CVNH 2014 2015 2016 Quy mô Tỷ trọng Quy mô Tỷ trọng Quy mô Tỷ trọng Tiêu dùng 14.3 59% 52.44 54% 136.54 68% Thƣơng mại 8.04 33% 39.63 41% 58.18 29% Bđs 1.84 8% 5.51 6% 7.04 3% Tổng 24.18 100% 97.58 100% 201.76 100%
Nguồn: Báo cáo Tài chính Thay thế khu vực Châu Á Thái Bình Dương lần 2
Nhƣ vậy, các lĩnh vực đƣợc tài trợ nhiều nhất từ nguồn vốn CVNH đó là: Bán lẻ & bán buôn; Sản xuất & kỹ thuật; Tài chính; Kinh doanh & dịch vụ; Bất động sản.
2.3.2. Đặc điểm.
2.3.2.1. Đầu tư của các tổ chức chiếm tỷ trọng nhỏ.
Bảng 2.10: Tỷ trọng vốn cho vay tổ chức ở Trung Quốc năm 2016.
Đơn vị tính: % STT Mô hình Tỷ lệ đầu tƣ Tƣ nhân Tổ chức 1 CVNH TM 95 5 2 CVNH TD 94 6 3 CVNH BĐS 85 15
Nguồn: Báo cáoTài chính Thay thế khu vực Châu Á Thái Bình Dương lần 2
Hoạt động đầu tƣ của các tổ chức ở Trung Quốc trong lĩnh vực CVNH vẫn còn rất hạn chế. Các khoản CVNH ở Trung Quốc vẫn phần lớn đƣợc tài trợ bởi các NĐT bán lẻ, không giống với ngành cho vay thị trƣờng ở Hoa Kỳ hay Anh, nơi mà nguồn vốn CVNH bị chi phối một phần bởi nguồn tài chính của các tổ chức trong thị trƣờng cho vay ở đó.
Tại Trung Quốc, số vốn đến từ tổ chức chỉ chiếm nhiều nhất là 15% trong các mô hình. Điều này cho thấy nguồn vốn của tất cả các mô hình CVNH này hiện đang đƣợc điều khiển bởi các cá nhân, các NĐT cá nhân ở Trung Quốc.
2.3.2.2. Mạng xã hội đóng vai trò quan trọng trong quá trình đầu tư.
Ở Trung Quốc, điểm tín dụng của ngƣời đi vay tại các công ty CVNH không đƣợc cung cấp bởi các tổ chức chấm điểm tín dụng, mà chủ yếu đƣợc tính toán từ thông tin do ngƣời đi vay đƣa ra. Đối với Ppdai.com ở Trung Quốc, thông tin có sẵn đƣợc giới hạn trong độ tuổi, nghề nghiệp, giới tính, tình trạng hôn nhân của ngƣời đi vay và các thông tin tài chính đƣợc cung cấp bởi các ngân hàng và các tổ chức tài
chính khác. Hệ thống xếp hạng tín dụng trong My089.net [红岭 创投] thậm chí
phức tạp hơn. My089.net liên kết hệ thống thông tin và báo cáo tín dụng với
taobao.com [淘宝网], sàn giao dịch điện tử lớn nhất ở Trung Quốc và tƣơng đƣơng
tính toán dựa trên xếp hạng tín dụng của họ tại taobao.com.
Do đó, nhiều công ty CNNH Trung Quốc tạo ra các mạng xã hội nội bộ để cung cấp
thêm thông tin cho các bên tham gia giao dịch qua nền tảng CVNH. Lấy ví dụ từ sàn giao
dịch Ppdai.com. Ppdai.com cung cấp hai loại mạng xã hội: mạng lƣới tình bạn và diễn đàn thảo luận. Mạng lƣới tình bạn đƣợc tổ chức khá giống với Prosper.com, nhƣng diễn đàn thảo luận lại giống nhƣ một bảng thông tin trực tuyến, nơi mà bất kỳ thành viên nào cũng có thể đăng bình luận và trả lời ý kiến của các thành viên
khác. Nền tảng cho vay của My089.net [红岭创投] của Trung quốc chỉ tổ chức các
diễn đàn thảo luận trên nền tảng CVNH.
2.3.3.3. Các đặc điểm về nhân khẩu.
Giới tính là một thông tin nhân khẩu đƣợc quan tâm khi phân tích hoạt động CVNH tại Trung Quốc. Nhìn chung trong năm 2016, tỷ lệ nữ giới tham gia vào hoạt động vay và cho vay trên thị trƣờng Trung Quốc chiếm tỷ lệ tƣơng đối lớn; và phụ nữ có xu hƣớng tham gia vào lĩnh vực đầu tƣ nhiều hơn là tham gia vay vốn, ngƣợc lại với xu hƣớng ở thị trƣờng Anh. Tỷ lệ phụ nữ tham gia vào cho vay dao động từ 38-42%, trong đó tỷ lệ và cao nhất là lĩnh vực CVNH TM với tỷ lệ 42%. Tỷ lệ phụ nữ tham gia vay vốn dao động trong khoảng từ 24-32%, trong dó tỷ lệ phụ nữ vay vốn nhiều nhất là trong mô hình CVNH BĐS với 32%.
2.3.3.4. Nhận thức của các công ty CVNH về hệ thống quy định và rủi ro.
Nhận thức của các công ty CVNH về hệ thống pháp luật.
Tại Trung Quốc, các công ty CVNH đƣợc khảo sát về sự nhận thức của họ về hệ thống quy định hiện hành và đề xuất ở cấp quốc gia và địa phƣơng.
Biểu đồ 2.7: Nhận thức về các quy định hiện hành cấp quốc gia ở Trung Quốc năm 2016.
Đơn vị: %
Nguồn: Báo cáo Tài chính Thay thế khu vực Châu Á Thái Bình Dương lần 2.
Nhìn chung, hệ thống quy định cấp địa phƣơng đƣợc đánh giá là phù hợp hơn so với hệ thống quy định cấp quốc gia, điều này có thể là do hệ thống quy định của địa phƣơng có mức độ chuyên biệt và phù hợp với thực tế của từng địa phƣơng cao hơn hệ thống quy định cấp vĩ mô nhƣ cấp quốc gia.
Biểu đồ 2.8: Nhận thức của ngành về các quy định đề xuất cấp quốc gia ở Trung Quốc năm 2016.
Nguồn: Báo cáo Tài chính Thay thế khu vực Châu Á Thái Bình Dương lần 2.
Tuy nhiên, cho dù hệ thống quy định cấp quốc gia của Trung Quốc vẫn đang nhận đƣợc nhiều phản hồi trái chiều, nhƣng lƣợng phản hồi tích cực đến từ tất cả các mô hình CVNH đều chiếm hơn 50%. Do các hệ thống quy định đƣợc đƣa ra
trƣớc giữa năm 2016, các phản ánh trái chiều về hệ thống pháp luật cho thấy hệ thống các quy định hiện hành chƣa đƣợc thực thi thực sự có hiệu quả.
Nhận thức của các công ty CVNH đối với các rủi ro ở Trung Quốc.
Biểu đồ 2.9: Nhận thức rủi ro về CVNH TD ở Trung Quốc năm 2016.
Nguồn: Báo cáo Tài chính Thay thế khu vực Châu Á Thái Bình Dương lần 2.
Dữ liệu dƣới đây đề cập đến tỷ lệ các công ty CVNH đƣợc điều tra xem các loại rủi ro là rủi ro trung bình, cao hoặc rất cao. Tại Trung Quốc, 73% các công ty CVNH TD cho rằng các cuộc tấn công mạng là mối đe dọa lớn nhất, trong khi 76% các công ty CVNH TM cho rằng gian lận là rủi ro nghiêm trọng nhất.
Biểu đồ 2.10: Nhận thức rủi ro về CVNH TM ở Trung Quốc năm 2016.
2.3.3.5. Chỉ số cải tiến mô hình kinh doanh và sản phẩm ở Trung Quốc tương đối cao.
Nhìn chung, CVNH tại Trung Quốc có chỉ số cải tiến mô hình kinh doanh và sản phẩm tƣơng đối lớn. Về khía cạnh đổi mới mô hình kinh doanh, trung bình có đến 74% các công ty có cải tiến trong mô hình kinh doanh, trong đó lớn nhất là mô hình CVNH TM với mức độ đổi mới là 86%.
Biểu đồ 2.11: Tỷ lệ đổi mới mô hình kinh doanh ở Trung Quốc năm 2016.
Nguồn: Báo cáo Tài chính Thay thế khu vực Châu Á Thái Bình Dương lần 2.
Tỷ lệ đổi mới sản phẩm nhỏ hơn một chút so với sự đổi mới mô hình kinh doanh. Trung bình có 71% các nền tảng đổi mới sản phẩm, và chỉ có 18% số sàn khảo sát ở Trung Quốc đã không thay đổi sản phẩm của họ trong năm 2016.
Nhƣ vậy, khoảng 75% các nền tảng có sự cải tiến cả về mô hình kinh doanh và sản phẩm. Con số này phản ánh một trong những ƣu điểm của hình thứ CVNH, đó là khả năng cải tiến và thay đổi dịch vụ nhằm đáp ứng tốt hơn nhu cầu của cả các NĐT và ngƣời đi vay.
Biểu đồ 2.12: Tỷ lệ đổi mới sản phẩm ở Trung Quốc năm 2016.
Nguồn: Báo cáo Tài chính Thay thế khu vực Châu Á Thái Bình Dương lần 2.
2.3.4. Phân loại.
2.3.4.1. Phân loại theo mục đích vay vốn.
Nếu phân loại theo mục đích vay vốn, CVNH tại Trung Quốc cũng đƣợc chia làm ba loại: là CVNH TM, CVNH TD và CVNH BĐS; trong đó CVNH TD cũng là mô hình CVNH phổ biến nhất, chiếm 68% tổng sản lƣợng năm 2016.
2.3.4.2. Phân loại theo phương thức giao dịch.
Ngoài cách phân loại theo mục đích vay vốn, có một phƣơng pháp phân loại khác khá đặc biệt có thể áp dụng đối với việc phân loại CVNH tại Trung Quốc, đó là phân loại theo phƣơng thức giao dịch giữa bên vay và bên cho vay. Thông thƣờng, các công ty CVNH trong các thị trƣờng phát triển có xu hƣớng phụ thuộc vào các hợp đồng tín dụng trực tuyến (online) cũng nhƣ quá trình chấm điểm tín dụng do bên thứ ba độc lập cung cấp kết hợp với một số yếu tố khác. Ngƣợc lại, các nhà cung cấp CVNH ở Trung Quốc có xu hƣớng phụ thuộc nhiều vào các quy trình ngoại tuyến (offline).
Nguyên nhân của sự khác biệt này chủ yếu là thiếu hụt thông tin tín dụng toàn diện do lãnh thổ Trung Quốc quá rộng lớn. Các công ty CVNH có xu hƣớng phụ thuộc vào các công ty đánh giá tín dụng ngoại tuyến. Các nhà cung cấp dịch vụ đánh giá tín dụng ở Trung Quốc cũng có xu hƣớng sử dụng các quy trình ngoại tuyến và tƣ vấn với các NĐT cá nhân. Nếu phân loại theo tiêu chí này, các mô hình
CVNH tại Trung Quốc đƣợc chia làm hai loại là: CVNH trực tiếp và CVNH gián tiếp.
Bảng 2.11: Phân loại Cho vay ngang hàng tại Trung Quốc theo phƣơng thức giao dịch.
STT Yếu tố CVNH trực tiếp CVNH gián tiếp
1 Phân loại Chủ yếu là trực tuyến Chủ yếu là ngoại tuyến Trực tuyến và ngoại tuyến 2 Nền tảng
tiêu biểu Paipaidai CreditEase Diangrong Lufax
Nguồn:
http://www.accaglobal.com/content/dam/ACCA_Global/Technical/manage/ea- china-p2p-lending.pdf
CVNH trực tiếp.
CVNH trực tiếp là loại hình CVNH có hợp đồng tài chính trực tiếp giữa bên cho vay và bên đi vay. RenRenDai, Paipaidai, Jimubox và Dianrong là một số công ty CVNH trực tiếp ở Trung Quốc.
+ Chủ yếu là trực tuyến (online) - ppdai.com (拍拍贷).
Paipaidai - công ty CVNH trực tiếp đầu tiên ở Trung Quốc bắt đầu hoạt động vào năm 2017. Mô hình hoạt động của Paipaidai có nhiều sự tƣơng đồng với các công ty CVNH ở Anh và Mỹ, chuyên cung cấp các khoản vay nhỏ và siêu nhỏ trực tuyến. Paipaidai đã có mức tăng trƣởng 200% trong năm năm 2010-2015, và vào giữa năm 2014, tổng khối lƣợng giao dịch của nó đạt hơn 1,4 tỷ Nhân dân tệ. Trong giai doạn 2014-2015, tổng số thành viên đăng ký là xấp xỉ 1,2 triệu ngƣời. Hơn một nửa số hội viên dƣới 30 tuổi và trên 80% là nam giới.
Trong một cuộc phỏng vấn, hai nhà đồng sáng lập Zhang Jun và Hu Honghui Paipaidai đã mô tả quy trình cho vay: Ngƣời vay nộp hồ sơ xin vay vốn trực tuyến cho Paipaidai, bao gồm thông tin cá nhân của ngƣời vay tiền (gồm thẻ căn cƣớc, địa chỉ và số điện thoại). Sau đó, Paipaidai sẽ tiến hành kiểm tra thông tin của ngƣời
vay, thực hiện một cuộc phỏng vấn video trực tuyến với ngƣời đi vay để chấm điểm tín dụng ngƣời đi vay. Yêu cầu cho vay của ngƣời vay sau đó đƣợc đăng lên trang web của Paipaidai trong một bảng danh sách. Các NĐT có thể lên trang web và xem danh sách khách hàng vay trực tuyến, từ đó chọn ra các khoản đầu tƣ phù hợp với danh mục của họ.
+ Chủ yếu là ngoại tuyến (offline) - CreditEase.cn (宜 信)
CreditEase là một công ty hoạt động trong lĩnh vực CVNH theo phƣơng thức chủ yếu là ngoại tuyến. CreditEase bắt đầu cho vay vào năm 2006 với việc cung cấp các khoản vay cho sinh viên. CreditEase kết hợp với các đại lý (bên thứ ba độc lập) để tìm kiếm ngƣời cho vay và đi vay, do đó họ có chi nhánh ngoại tuyến ở nhiều thành phố lớn. Trong một cuộc phỏng vấn năm 2015, Chen Huan, cán bộ quản lý chiến lƣợc của CreditEase cho biết tại CreditEase, tỷ lệ NĐT trực tuyến thấp là do sự khó khăn trong việc xác thực thông tin tín dụng của ngƣời đi vay.
Do đó, việc xác minh khả năng thanh toán và chấp nhận hồ sơ vay vốn của ngƣời vay tại CreditEase chủ yếu do các chi nhánh ngoại tuyến thực hiện với quy trình tƣơng tự nhƣ của một ngân hàng truyền thống vay. Mỗi NĐT sẽ nhận đƣợc một danh sách những ngƣời vay phù hợp để lựa chọn; và NĐT có thể yêu cầu một danh sách mới nếu họ không hài lòng với danh dách đang có. CreditEase cung cấp cả các khoản vay tín chấp và thế chấp.
Tất cả các hợp đồng đƣợc ký kết giữa bên vay và bên cho vay và CreditEase hoạt động nhƣ một nhà môi giới. Mức lãi suất cho vay của NĐT bằng mức lãi suất mà ngƣời đi vay phải chịu năm 2015 là 12%/ năm bất kể mức độ rủi ro, cộng thêm khoản phí dịch vụ phụ thuộc vào các loại sản phẩm cho vay và mức rủi ro ƣớc tính. Tổng lãi suất và các loại phí mà ngƣời đi vay phải trả từ 12% đến 24%. Khoản phí dịch vụ của ngƣời đi vay đƣợc dùng để trích lập quỹ dự phòng; đƣợc sử dụng để bồi thƣờng cho NĐT theo nguyên tắc trong trƣờng hợp có nợ xấu.
Số tiền đầu tƣ trung bình năm 2015 khoảng 500.000 nhân dân Tệ và quy mô vay trung bình khoảng 50.000 nhân dân Tệ. Với loại hình cho vay thế chấp, số tiền cho vay có thể dao động từ 300.000 – 4.000.000 nhân dân Tệ. Các khoản vay tín
chấp có thể có độ lớn từ 50.000 đến 100.000.000 nhân dân Tệ. Thời hạn vay là tối đa là hai năm.
+ Trực tuyến và ngoại tuyến.
Dianrong.com (点 融 网) là một công ty CVNH hoạt động theo phƣơng thức
kết hợp cả trực tuyến và ngoại tuyến, nhƣng chủ yếu là trực tuyến. Công ty bắt đầu hoạt động vào tháng 3 năm 2013 dƣới sự sáng lập bởi Soul Htite của Lending Club ở Mỹ. Ban đầu, Dianrong xây dựng công ty cho vay trực tiếp cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ nhƣng sau đó chuyển sang cho vay cá nhân. Hơn một nửa các khoản vay thƣơng mại của Dianrong là cung cấp cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Trong một cuộc phỏng vấn năm 2015, Pan Jing, giám đốc truyền thông của Diangrong cho biết, ý tƣởng ban đầu của các nhà sáng lập Dianrong là xây dựng mô hình giống của Lending Club, nhƣng sau đó họ nhận ra sự không khả thi vì sự khác biệt lớn về tính sẵn có của thông tin tín dụng và các đặc tính của NĐT giữa Trung Quốc và Mỹ. Do đó, Dianrong đã phát triển một sản phẩm đầu tƣ nhóm.
Các NĐT trong cùng một nhóm sẽ cùng chọn ra một chiến lƣợc đầu tƣ, trong đó quy trình ký kết hợp đồng và việc đa dạng hóa đầu tƣ đƣợc xử lý bởi nền tảng