Trước 1975, ựồng Ringgit của Malaysia ựược gắn với ựồng Bảng Anh, sau ựó là ựồng ựôla Mỹ. Chế ựộ tỷ giá kể từ 1973 là thả nổi có quản lý theo ựồng ựôla,
theo ựó NHTW chỉ can thiệp nhằm duy trì trật tự của thị trường, tránh sự biến ựộng ựột ngột của ựồng Ringgit so với ựồng tiền của các ựối tác thương mại.
Năm 1975, Chắnh phủ Malaysia ựã quyết ựịnh chuyển sang chế ựộ tỷ giá gắn với một rổ tiền tệ là các ựồng tiền của các ựối tác thương mại chắnh. Theo công bố chắnh thức của NHTW Malaysia thì chế ựộ tỷ giá là neo với biên ựộ ổ2%, tuy nhiên
trên thực tế thì ựồng Ringgit ựược neo với biên ựộ trượt. Chế ựộ này ựược duy trì khá lâu, cho tới khi khủng hoảng tài chắnh Ờ tiền tệ Châu Á xảy ra.
Kể từ ngày 1 tháng 9 năm 1998, do ảnh hưởng của khủng hoảng khu vực và sau một thời gian tăng trưởng âm, Malaysia ựã quyết ựịnh chuyển ựổi chế ựộ tỷ giá từ thả nổi có quản lý sang cố ựịnh (neo với USD) sau khi ựã không kêu gọi sự hỗ trợ của IMF giống như Thái Lan và Inựônêxia . đây có thể coi là sự thay ựổi lớn nhất trong số các nền kinh tế châu Á vào thời ựiểm sau khủng hoảng khu vực 1997.
Trong giai ựoạn 1998-2005, ựồng Ringgit khá ổn ựịnh và nền kinh tế của Malaysia bắt ựầu phục hồi. Tới 2005, chỉ một giờ sau quyết ựịnh thả nổi tỷ giá của Trung Quốc, Malaysia cũng tuyên bố quay trở lại chế ựộ tỷ giá thả nổi có quản lý, tuy nhiên NHTW vẫn ựược quyền can thiệp vào thị trường ngoại hối. Thông tin ở bảng 3.4 cho thấy với việc chuyển sang chế ựộ tỷ giá thả nổi có quản lý, tình hình kinh tế của Malaysia có những chuyển biến tắch cực, mặc dù tốc ựộ tăng trưởng không cao bằng thời kỳ trước khủng hoảng nhưng lạm phát thấp, ổn ựịnh và ựặc biệt cán cân vãng lai thặng dư lớn.
Bảng 3.4. Chế ựộ tỷ giá và biến số kinh tế vĩ mô của Malaysia
Chỉ số Trước 1990 1990 Ờ 1997 1998 Ờ 2005 2005 ựến nay
Chế ựộ tỷ giá
Neo với biên ựộ ựiều chỉnh với USD, sau ựó với rổ tiền tệ
Thả nổi có quản lý
Cố ựịnh, neo tỷ giá với USD
Thả nổi có quản lý Tăng trưởng GDP (%) - 9,2 4,1 4,7 Lạm phát (%) - 3,6 2,3 2,7 Cán cân vãng lai (% GDP) - -5,8 9,7 15,5
Nguồn: Nghiên cứu sinh tổng hợp từNHTW Malaysia và ADB