Nhìn bề ngồi Cơng ty là một đơn vị cĩ quy mơ lớn, hoạt động kinh doanh mạnh và rất cĩ thế. Tuy nhiên khi nhìn vào tình hình nguồn vốn của Cơng ty ta thấy giật mình, nguồn vốn của Cơng ty hiện nay được hình thành chủ yếu từ nợ vay mà nợ phải trả của Cơng ty hiện nay chủ yếu là nợ ngắn hạn, điều này thật sự rất nguy hiểm. Tình hình nguồn vốn của Cơng ty được phản ánh qua bảng 3.4 sau:
Bảng 3.4. Tình hình nguồn vốn của Cơng ty qua các năm 2005 - 2007
ĐVT: triệu đồng
Nguồn vốn Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007
Số lượng % Số lượng % Số lượng %
Tổng nguồn vốn 27.762 100,0 30.722 100,0 30.727 100,0
I. Nợ phải trả 24.200 87,2 27.049 88,0 25.668 83,5 1. Nợ phải trả 22.581 81,3 24.215 78,8 23.418 76,2
2. Nợ ngắn hạn 1.588 5,7 2.792 9,0 2.175 7,0
3. Nợ khác 30,9 0,1 42,3 0,1 74,7 0,2
II. Nguồn vốn chủ sở hữu 3.561 12,8 3.671 11,9 5.058 16,4
Nguồn số liệu: Cơng ty cổ phần thương mại Hà Tĩnh
Là Cơng ty kinh doanh cĩ uy tín lâu năm trên địa bàn Hà Tĩnh, lại cĩ quy mơ thị phần và thị trường rộng lớn, đặc biệt là mặt hàng bách hố tổng hợp. Do vậy Cơng ty được làm đại lý độc quyền phân phối hàng hố của nhiều cơng ty lớn tại thành phố Hà Tĩnh, bên cạnh đĩ Cơng ty cịn được các cơng ty này áp dụng hình thức bán nợ gối đầu với khối lượng nợ tương đối lớn và thời gian nợ tương đối dài. Được chiếm dụng vốn của các cơng ty là điều hết sức thuận lợi cho một cơng ty cĩ
nguồn vốn chủ sở hữu khơng lớn như Cơng ty cổ phần thương mại Hà Tĩnh. Tuy nhiên được ưu ái nợ hàng thì kèm với nĩ là bất lợi về giá cả, khi trả nợ hàng càng chậm thì nhà cung cấp lại sử dụng mức chiết khấu khơng cao, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả cuối cùng của Cơng ty. Để tiến hành tiêu thụ hàng hố Cơng ty phân phối hàng hố về các cửa hàng của mình tại các vùng, cuối tuần các cửa hàng mới báo cáo tình hình bán hàng và nộp tiền về Cơng ty. Bên cạnh đĩ các đại lý của Cơng ty cũng lấy nợ một phần hoặc tồn bộ hàng và đến lượt lấy hàng tiếp theo thì họ mới thanh tốn tiền hàng đợt trước cho Cơng ty. Đây là một chính sách cho nợ gối đầu cần thiết để tạo điều kiện cho các đại lý kinh doanh và họ gắn bĩ với Cơng ty hơn. Tuy vậy cũng cần thực hiện việc thu nợ đúng hạn và đầy đủ tránh trường hợp chây nợ làm thất thốt vốn của Cơng ty.
Ngồi nguồn vốn chiếm dụng nợ của các nhà cung cấp là chủ yếu, để đảm bảo hoạt động kinh doanh suơn sẻ và đầu tư cho các hoạt động kinh doanh khơng được hưởng ưu đãi về nợ hàng, Cơng ty tiến hành huy động vốn từ các cổ đơng và vay nợ từ các ngân hàng.