Phái sinh tín dụng là công cụ cung cấp cho những nhà kinh doanh hoặc bảo hiểm rủi ro tín dụng bằng việc cô lập rủi ro tín dụng từ những giao dịch cơ bản.
Hiệp định Basel quy định mức vốn an toàn tối thiểu để bù đắp rủi ro tín dụng nên ngân hàng cần một giải pháp bảo hiểm rủi ro tín dụng qua đó giảm thiểu nhu cầu vốn mà không phải bán các danh mục tài sản của mình. Phái sinh tín dụng chính là công cụ giúp ngân hàng mua, bán rủi ro tín dụng mà không cần chuyển giao danh mục tài sản. Trong số các loại phái sinh tín dụng, công cụ được sử dụng nhiều nhất trong quản lý danh mục cho vay là hoán đổi tín dụng (Credit Swaps) và quyền chọn tín dụng (Credit Options).
Hoán đổi tín dụng
Trong loại hình hoán đổi tín dụng, công cụ được sử dụng nhiếu nhất trong quản trị danh mục cho vay là hoán đổi rủi ro tín dụng. Hoán đổi rủi ro tín dụng có cơ chế hoạt động tương tự như bảo hiểm tín dụng trong đó một công ty bán bảo hiểm cam kết sẽ chi trả cho những người mua bảo hiểm (ngân hàng, công ty tài chính…) khi xảy ra biến cố rủi ro tín dụng đối với tài sản tham chiếu, với điều kiện người mua bảo hiểm phải chi trả các khoản phí cố định hay định kỳ hàng tháng hoặc hàng quý.
Biểu đồ 1.5. Quy trình nghiệp vụ hoán đổi tín dụng
Nguồn: [5]
Khi sử dụng các công cụ hoán đổi rủi ro tín dụng, mặc dù dư nợ của khoản cho vay được bảo hiểm vẫn tồn tại trên danh mục cho vay của ngân hàng nhưng rủi ro vỡ nợ của nó đã được một tổ chức là đối tác trong giao dịch hoán đổi đảm trách. Công cụ này giúp ngân hàng trong việc quản lý danh mục cho vay chủ động, đa dạng hóa được danh mục cho vay và dễ dàng chuyển đổi danh mục.
Quyền chọn tín dụng
Hợp đồng quyền chọn tín dụng là công cụ bảo vệ ngân hàng trước những tổn thất trong giá trị tài sản tín dụng, giúp bù đắp mức vốn cao hơn khi chất lượng tín dụng của ngân hàng giảm sút. Ví dụ: ACB lo lắng về chất lượng tín dụng của một danh mục các khoản vay trị giá 1 triệu USD, ACB có thể ký hợp đồng quyền chọn với tổ chức kinh doanh quyền chọn. Hợp đồng này sẽ đồng ý thanh toán toàn bộ danh mục nếu như giá trị danh mục bị giảm đáng kể hoặc danh mục này không được thanh toán như dự tính. Còn nếu khách hàng vay vốn trả nợ như kế hoạch, ACB sẽ nhận được các khoản thanh toán như dự tính và hợp đồng quyền chọn không được sử dụng.