Một quy trình M&A với đối tác chiến lƣợc đƣợc các ngân hàng thực hiện trong các hoạt động M&A thông thƣờng đƣợc triển khai qua các bƣớc lập kế hoạch chiến lƣợc và xác định mục tiêu của M&A, tìm kiếm và xác định ngân hàng mục tiêu, rà soát tổng thể, đàm phán và kết thúc. Tuy nhiên các ngân hàng thƣờng thiếu quan tâm một giai đoạn quan trọng là hậu M&A, tức
là khi kết thúc một thƣơng vụ M&A, thì các ngân hàng phải có chiến lƣợc cụ thể để thúc đẩy và phát triển quan hệ hợp tác chiến lƣợc. Thực trạng hoạt động M&A với đối tác chiến lƣợc nƣớc ngoài, cũng nhƣ nghiên cứu tác động của đối tác chiến lƣợc nƣớc ngoài tới hiệu quả hoạt động ngân hàng Việt Nam ở chƣơng 3 cho thấy vai trò và mức độ tác động của các đối tác chiến lƣợc lên các ngân hàng Việt Nam khá tốt trong năm sau khi M&A, nhƣng các năm sau đó mức độ tác động và ảnh hƣởng ngày càng mờ nhạt. Ví nhƣ các đối tác chiến lƣợc nƣớc ngoài đã có tác động tích cực lên các ngân hàng trong nƣớc ở lĩnh vực dịch vụ, giúp phát triển các sản phẩm mới, cải thiện lợi nhuận dịch vụ của các ngân hàng, nhƣng tỷ lệ lợi nhuận dịch vụ trên tổng thu nhập nếu so sánh với các nƣớc trong khu vực hay châu á vẫn còn khá khiêm tốn. Vì thế, việc khai thác hơn nữa vai trò của đối tác chiến lƣợc trong việc giúp đỡ phát triển sản phẩm dịch vụ nói riêng và các lĩnh vực khác cần phải đƣợc các ngân hàng trong nƣớc chú trọng hơn nữa. Hiện nay, ở một số các ngân hàng đã thành lập một phòng ban chuyên trách, phụ trách các vấn đề với đối tác chiến lƣợc, cách tổ chức này là rất đáng khuyến khích. Nhƣ phòng định chế tài chính ở Vietinbank, là phòng ban chuyên về đối tác chiến lƣợc, để nâng cao khả năng hiểu biết lẫn nhau, tăng cƣờng khả năng hợp tác giữa hai bên về phát triển khách hàng, phát triển sản phẩm dịch vụ, học tập trao đổi kinh nghiệm…Tuy nhiên, để khai thác tối đa vai trò của các đối tác chiến lƣợc, các ngân hàng phải quan tâm và chú trọng phát triển phòng ban về đối tác chiến lƣợc. Tập trung thu hút nhân lực chất lƣợng cao, thành thạo ngoại ngữ về phòng ban để tăng cƣờng khả năng hợp tác giữa hai bên.
TÓM TẮT CHƢƠNG 4
Trong chƣơng 4 tác giả nêu lên những nhân tố tác động thúc đẩy hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngoài thời gian tới cũng nhƣ xu hƣớng của hoạt động này trong thời gian tới. Từ đó trên cơ sở chƣơng 3 tác giả đề xuất những giải pháp để thúc đẩy hoạt động M&A với ĐTCL phát triển phù hợp chung với xu thế.
Nhóm giải pháp từ phía nhà nước: Hoàn thiện khung pháp lý về M&A. Cho phép nâng dần tỷ lệ sở hữu của nhà ĐTCL nƣớc ngoài tại các NHTM Việt Nam, trong đó đề xuất áp dụng mô hình NVDR của Thái Lan. NHNN cần bắt buộc các TCTD minh bạch thông tin và báo cáo tài chính. NHNN cần đứng ra lựa chọn các tổ chức tƣ vấn M&A chuyên nghiệp, có uy tín nhƣ việc chỉ định danh sách các công ty kiểm toán. Ngoài ra NHNN cũng nhƣ hiệp hội ngân hàng cần tổ chức đào tạo nhân sự, tổ chức các cuộc hội thảo thƣờng xuyên với các chuyên gia hàng đầu trong lĩnh vực M&A, để tăng cƣờng kiến thức cũng nhƣ nâng cao chất lƣợng nghiệp vụ cho các nhân viên thực hiện M&A.
Nhóm giải pháp từ phía các NHTM: Các NHTM phải minh bạch và kiên quyết xử lý nợ xấu, để tăng cƣờng cơ hội M&A. Phân tích kỹ càng trong việc lựa chọn các đối tác M&A. Đồng thời xây dựng một chiến lƣợc hậu M&A hiệu quả để khai thác tối đa vai trò của các ĐTCL trong các NHTM.
Các giải pháp nêu trên đây theo tác giả là những giải pháp cơ bản nhất hiện nay để thúc đẩy hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngoài phát triển và nâng cao hơn nữa vai trò của ĐTCL trong các NHTM Việt Nam.
KẾT LUẬN
Luận văn với đề tài: “Hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngoài của các NHTM Việt Nam” đã tập trung nghiên cứu những vấn đề lý luận và thực tiễn về hoạt động M&A Ngân hàng nói chung và M&A với ĐTCL nƣớc ngoài nói riêng. Mục tiêu của luận văn là phân tích thực trạng hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngoài, trong đó đi sâu phân tích tác động của hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngoài tới hiệu quả hoạt động của NHTM thƣơng mại Việt nam trên cơ sở phân tích định tính kết hợp với phân tích định lƣợng trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam có ĐTCL nƣớc ngoài. Để từ phân tích thực trạng và tác động của hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngoài, nghiên cứu có thể đƣa ra các giải pháp nhằm thúc đẩy hoạt động này phát triển và nâng cao vai trò của ĐTCL nƣớc ngoài trong các NHTM Việt Nam.
Những kết quả đạt được của nghiên cứu:
1. Hệ thống các phƣơng pháp sử dụng trong việc đánh giá tác động của hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngoài từ phƣơng pháp đánh giá truyền thống đến những phƣơng pháp định lƣợng đã đƣợc áp dụng ở các nghiên cứu ở nƣớc ngoài. Đây cũng là một kênh chuyển tải phƣơng pháp định lƣợng nghiên cứu ở nƣớc ngoài trong việc đánh giá tác động của hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngoài tới hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
2. Phân tích đánh giá thực trạng của hệ thống NHTM Việt Nam, qua đó cho thấy sự cần thiết của ĐTCL nƣớc ngoài trong việc nâng cao năng lực tài chính, chuyển giao công nghệ và phát triển sản phẩm, để nâng cao năng lực cạnh tranh cho toàn hệ thống ngân hàng.
3. Trong việc đánh giá tác động của hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngoài, luận văn không chỉ dừng lại ở phân tích định tính mà đã áp dụng
phƣơng pháp phân tích định lƣợng đã đƣợc các nhà nghiên cứu áp dụng để nghiên cứu về tác động của hoạt động này. Theo khung phân tích Camel tác giả đã cho cái nhìn khái quát về bức tranh tài chính của NHTM trƣớc và sau khi M&A với ĐTCL nƣớc ngoài, kết quả cho thấy có sự cải thiện đáng kể lợi nhuận dịch vụ của các NHTM có ĐTCL nƣớc ngoài, và sau M&A tỷ số Car của các NHTM có xu hƣớng tăng. Khi sử dụng phƣơng pháp DEA để đo lƣờng hiệu quả hoạt động của các NHTM có ĐTCL nƣớc ngoài, trong đó áp dụng mô hình hiệu quả chi phí và mô hình Malmquist DEA, tác giả phát hiện rằng sau khi M&A, một số ngân hàng đã cải thiện chỉ số hiệu quả chi phí mặc dù nếu tính tổng thể chỉ số hiệu quả chƣa thực sự cao. Đồng thời nghiên cứu cũng cho thấy với sự có mặt của ĐTCL nƣớc ngoài, việc ứng dụng công nghệ trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động đã đƣợc chú trọng.
4. Luận văn cũng đã đề xuất một số giải pháp để thúc đẩy hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngoài và nâng cao vai trò của ĐTCL nƣớc ngoài trong các NHTM Việt Nam, cụ thể: Hoàn thiện khung pháp lý về M&A. Cho phép nâng dần tỷ lệ sở hữu của nhà ĐTCL nƣớc ngoài tại các NHTM Việt Nam, trong đó đề xuất áp dụng mô hình NVDR của Thái Lan, bắt buộc các NHTM niêm yết trên Thị trƣờng chứng khoán…Để nâng cao vai trò của ĐTCL nƣớc ngoài trong các NHTM Việt Nam, tác giả đề xuất các NHTM chú trọng đến quá trình hậu M&A, trong đó đặc biệt xem trọng vai trò của phòng ban chuyên về ĐTCL ở các ngân hàng.
Những hạn chế của nghiên cứu và hướng nghiên cứu tiếp theo
Bên cạnh các mặt đạt đƣợc, tác giả nhận thấy luận văn còn những hạn chế nhất định. Do thiếu các thông tin trên thuyết minh tài chính các NHTM Việt Nam, nên khi áp dụng phƣơng pháp phân tích chỉ số Camel, một số chỉ số tác giả không so sánh đƣợc giữa NHTM có ĐTCL nƣớc ngoài và các NHTM không có ĐTCL nƣớc ngoài (tỷ số CAR, tỷ số hiệu quả quản lý…),
để xem liệu rằng sự có mặt của ĐTCL nƣớc ngoài các NHTM hoạt động tốt hơn các NHTM không có ĐTCL nƣớc ngoài hay không.
Tác giả lựa chọn phƣơng pháp bao dữ liệu DEA để đo lƣờng tác động của hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngoài vì thực trạng hoạt động M&A này còn khá ít các thƣơng vụ, nên chƣa có nhiều cơ sở dữ liệu để sử dụng mô hình hồi quy. Trong nghiên cứu sử dụng phƣơng pháp DEA, tác giả cũng chỉ sử dụng mẫu nghiên cứu gồm 10 ngân hàng có ĐTCL nƣớc ngoài, vì sự hạn chế của các dữ liệu trong các báo cáo tài chính của các NHTM Việt Nam, vì vậy tác giả chỉ đo lƣờng so sánh hiệu quả hoạt động của các NHTM có ĐTCL nƣớc ngoài mà thôi. Để khắc phục nhƣợc điểm này và cũng là hƣớng mở cho các nghiên cứu sau, các nghiên cứu sau này có thể tập hợp tất cả các dữ liệu của các NHTM Việt Nam, sau đó chia thành hai nhóm NHTM có ĐTCL nƣớc ngoài và NHTM không có ĐTCL nƣớc ngoài để đo lƣờng và so sánh theo phƣơng pháp DEA sẽ cho kết quả khách quan hơn.
Trong quá trình nghiên cứu khoa học có nhiều ý kiến, nhận định, đánh giá, các khái niệm sẽ có những trùng lắp, chồng chéo nhau, đan xen nội dung là khó tránh khỏi, theo tác giả đây là sự hội tụ tích lũy kiến thức, tổng hợp kiến thức chung.
Mặc dù đã có nhiều cố gắng trong nghiên cứu, trong đó dành rất nhiều thời gian để nghiên cứu các tài liệu nƣớc ngoài để áp dụng cho nghiên cứu này, song nghiên cứu khó tránh khỏi những hạn chế nhất định, tác giả rất mong nhận đƣợc nhiều ý kiến đóng góp của quý Thầy, Cô và bạn đọc quan tâm đề tài để giúp cho tác giả hoàn thiện, xây dựng nội dung luận văn có ý nghĩa thiết thực hơn trong hoạt động M&A với ĐTCL nƣớc ngoài hiện nay. Chân thành cảm ơn quý Thầy, Cô, các nhà khoa học, các cơ quan cung cấp thông tin, số liệu đã quan tâm giúp đỡ, tạo điều kiện cho tác giả thực hiện hoàn thành luận văn
TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT
1.Nguyễn Thị Lan Anh, 2011. Pháp luật về góp vốn, mua cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài trong các doanh nghiệp Việt Nam. Luận văn thạc sĩ luật kinh tế, trƣờng Đại Học Luật Hà Nội.
2.Báo cáo ngành ngân hàng Việt Nam, CTCK VPBS, CTCK Ngân hàng công thƣơng.
3.Báo cáo tài chính kiểm toán các NHTM Việt Nam (từ 2005-2013). 4.Báo cáo thƣờng niên NHTM Việt Nam (từ 2005 đến 2013).
5.Nguyễn Huyền Châu, 2012. Hoạt động M&A giữa IFC và Vietinbank và bài học kinh nghiệm cho các thương vụ M&A trong lĩnh vực ngân hàng. Luận văn thạc sĩ kinh tế, trƣờng Đại Học Ngoại thƣơng Hà Nội. 6.Nguyễn Đình Cung, Lƣu Minh Đức, 2007. Thâu tóm và hợp nhất từ khía
cạnh quản trị công ty: Lý luận, kinh nghiệm quốc tế và thực tiễn Việt Nam. tại trang
http://www.vjol.info/index.php/QLK/article/viewFile/5448/5168. [ngày truy cập: 18 tháng 3 năm 2015].
7.Nguyễn Việt Hùng, 2008. Hiệu quả hoạt động của Ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2000-2005. Luận án tiến sĩ kinh tế, Học viện Ngân hàng.
8.M&A Outlook, 2013. M&A cơ hội trong thị trường 5 tỷ USD. Báo Đầu tƣ. 9.Ngô Đức Huyền Ngân, 2009. Sáp nhập và mua lại Ngân hàng thương mại
tại Việt Nam. Luận văn thạc sĩ Kinh tế, Đại học kinh tế thành phố Hồ Chí Minh.
10.Peter Rose, 2005. Quản trị ngân hàng thương mại. Hà Nội: Nhà xuất bản Tài chính.
11.Nguyễn Thu Phƣơng, 2011. Phát triển M&A trong lĩnh vực Tài chính - Ngân hàng tại Việt Nam. Luận văn thạc sĩ kinh tế, Đại học Kinh tế quốc dân.
12.Nguyễn Mạnh Thái, 2009. Phát triển thị trường mua bán sáp nhập- hướng đi mới cho Việt Nam. Luận văn thạc sĩ kinh tế, Đại học kinh tế thành phố Hồ Chí Minh.
13.Uỷ ban Giám sát Tài chính Quốc gia, 2013. Báo cáo tổng quan thị trường tài chính. tại trang http://nfsc.gov.vn/bao-cao-giam-sat/bao-cao-tong- quan-thi-truong-tai-chinh-2013. [Ngày truy cập 16/8/2014].
14.Đinh Thanh Vân, 2010. "Một số vấn đề về hoạt động M&A ngân hàng ở Việt Nam". Tạp chí công nghệ ngân hàng, Số 52, trang 16-24.
15.Phan Diên Vỹ, 2013. Sáp nhập hợp nhất và mua bán ngân hàng thương mại cổ phần ở Việt Nam. Luận án tiến sĩ kinh tế, Đại học Ngân hàng thành phố Hồ Chí Minh.
TIẾNG NƢỚC NGOÀI
16.Alicia García-Herrero & Daniel Santabárbara, 2008. Does the Chinese banking system benefit from foreign investors?. tại trang http://www.bis.org/repofficepubl/arpresearch_fs_200806.09.pdf. [Ngày truy cập 3 tháng 10 năm 2014].
17.Bruce Kiene, David W. Helin và Brack Eckerdt, 2011. Cross- Border Mergers & Acquisitions in Banking. tại trang http://www.accenture.com/SiteCollectionDocuments/PDF/Accenture- Cross-Border-Banking.pdf. [Ngày truy cập 3 tháng 10 năm 2014]. 18.Carl Middleton, 2009. Thailand’s Commercial Banks’ Role in Financing
Dams in Laos and the Case for Sustainable Banking. tại trang
19.Chung-Hua Shen, Chin-Hwa Lu, Meng-Wen Wu, China & World Economy / 102 - 121, Vol. 17, No. 3, 2009. Impact of Foreign Bank
Entry on the Performance of Chinese Banks. tại trang <http://www.fin.ntu.edu.tw/~chshen/publication1%20article/53.Impac t%20of%20Foreign%20Bank%20Entry%20on%20the%20Performanc e%20of%20Chinese%20Banks.PDF >. [Ngày truy cập 18 tháng 8 năm 2014].
20.Hong Zhao, 2014. Introducing Foreign Strategic Investors And Net Interest Margins In Chinese Banks, The Journal of Applied Business Research. tại trang
http://www.researchgate.net/profile/Jerry_Lin6/publication/27620791 2_Introducing_Foreign_Strategic_Investors_And_Net_Interest_Margi ns_In_Chinese_Banks/links/5552de3d08ae980ca606c7b8.pdf. [Ngày truy cập 19 tháng 8 năm 2014].
21.http://www.internationalrivers.org/files/attached-
files/sustainablethaibanks_ir_dec09.pdf. [Ngày truy cập 19 tháng 10 năm 2014].
22.https://ideas.repec.org/h/erf/erfssc/36-1.html. [ngày truy cập 16 tháng 8 năm 2014].
23.Masaki Yamaguchi, 2011. What drives strategic foreign bank investments in Vietnam?. tại trang http://www-h.yamagata-u.ac.jp/wp- content/uploads/2014/09/kiyou08_02.pdf . [Ngày truy cập 18 tháng 8 năm 2014].
24.Nghiên cứu của Nicolas C. Hope, James Laurenceson, Fengming Qin, 4/2008. The Impact of Direct Invesment by Foreigner Banks on China’s Banking Industry. tại trang
http://web.stanford.edu/group/siepr/cgi-
bin/siepr/?q=system/files/shared/pubs/papers/pdf/SCID362.pdf. [ngày truy cập 16 tháng 8 năm 2014].
25.Nghiên cứu của Rym Ayadi và Georges Pujals, 2005. Banking Mergers and Acquisitions in the EU: Overview, Assessment and Prospects. tại trang < http://www.jimsjournal.org/22%20Yuhua%20Li.pdf >. [Ngày truy cập 18 tháng 8 năm 2014].
26.Phùng Thị Hƣơng Giang, 2014. Can Foreigners Improve the Efficiency of Emerging Market Banks? Evidence from the Vietnamese Strategic Partner Program.
27.The Mechanism of Foreign Strategic Investment Affecting Efficiency of Chinese Banks Yuhua Li1, Tongsheng Xu & Honglin Yuan.
28.Tim Coelli, 1996. A guide to DEAP Version 2.1: A Data Envelope Analysis (computer. Program.
29.Yuhua Li, 2013. Motivation of Foreign Strategic Investment in China’s Banking sector: The Eclectic Paradigm. The Journal of International Management Studies, Volume 8 Number 1, April, 201. tại trang http://www.jimsjournal.org/22%20Yuhua%20Li.pdf >. [Ngày truy cập 18 tháng 8 năm 2014].
PHỤ LỤC
Phụ lục 1. Hiệu quả toàn bộ (TE), hiệu quả phân bổ (AE) và hiệu quả chi phí (CE) thời kỳ 2005-2013. Kết quả từ phần mềm DEAP 2.1
ACB TE AE CE Trung Bình 2005 0.988 0.367 0.362 0.572 2006 0.704 0.567 0.399 0.557 2007 1.000 0.210 0.210 0.473 2008 1.000 1.000 1.000 1.000 2009 1.000 1.000 1.000 1.000 2010 0.743 0.166 0.123 0.344 2011 1.000 0.347 0.347 0.565 2012 1.000 0.649 0.649 0.766 2013 0.950 0.796 0.756 0.834 EIB TE AE CE Trung Bình 2005 0.855 0.264 0.226 0.448 2006 0.653 0.879 0.574 0.702 2007 0.609 0.392 0.239 0.413 2008 0.218 0.874 0.191 0.428 2009 1.000 0.531 0.531 0.687 2010 0.410 0.078 0.032 0.173 2011 0.149 0.158 0.023 0.110 2012 0.191 0.218 0.042 0.150 2013 1.000 0.875 0.875 0.917 ABB TE AE CE Trung Bình 2005 1.000 1.000 1.000 1.000 2006 1.000 1.000 1.000 1.000 2007 1.000 0.743 0.743 0.829 2008 1.000 0.624 0.624 0.749 2009 1.000 1.000 1.000 1.000 2010 0.203 0.575 0.117 0.298 2011 1.000 1.033 1.033 1.022 2012 0.207 0.663 0.137 0.336 2013 0.269 0.933 0.251 0.484 OCB TE AE CE Trung Bình 2005 1.000 1.000 1.000 1.000 2006 0.916 0.625 0.573 0.705 2007 1.000 1.000 1.000 1.000 2008 0.846 0.704 0.596 0.715
2009 1.000 1.000 1.000 1.000 2010 1.000 1.000 1.000 1.000 2011 1.000 1.000 1.000 1.000 2012 1.000 0.07 0.07 0.380 2013 1.000 1.067 1.067 1.045 STB TE AE CE Trung Bình 2005 0.809 0.731 0.591 0.710 2006 1.000 1.000 1.000 1.000 2007 0.717 0.036 0.026 0.260 2008 0.375 0.448 0.168 0.330 2009 0.803 0.153 0.122 0.359