Bảng 2.1: Tình hình hoạt động kinh doanh của PNJ qua các năm
Đơn vị tính: Triệu đồng
CHỈ TIÊU 2009 2010 2011
Doanh thu thuần 10.256.300 13.752.381 17.967.146 Giá vốn hàng bán 9.755.444 13.210.528 17.221.226 Lợi nhuận gộp 500.855 541.852 745.920 Chi phí bán hàng 185.513 243.305 292.806 Chi phí quản lý doanh
nghiệp 61.079 79.167 97.881
Lợi nhuận thuần 252.471 223.641 290.281 Lợi nhuận sau thuế
thu nhập doanh nghiệp 204.492 212.018 246.661
Nguồn: Phòng Kinh doanh PNJ
Ta thấy doanh thu và lợi nhuận của PNJ tăng đều qua các năm, đặc biệt là năm 2009 các chỉ tiêu đều tăng vọt so với năm trước. Doanh thu thuần tăng đến 145%,
lợi nhuận sau thuế tăng 63% so với năm ngoái. PNJ có mức tăng trưởng lợi nhuận vượt bậc trong năm 2009 do những nguyên nhân khách quan sau:
- Giá vàng tăng 51,12% trong năm 2009 giúp tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng trang sức vàng (phần đóng góp chính vào thu nhập của PNJ tăng mạnh từ 7,5% năm 2008 lên khoảng 13% năm 2009. Doanh thu từ xuất khẩu vàng và vàng miếng trong thị trường vàng có nhiều biến động là nhân tố giúp PNJ có được doanh thu đột biến trong năm 2009.
- Doanh thu từ trang sức bạc tăng khoảng 25% và lợi nhuận tăng xấp xỉ 2 lần. Trong năm 2009, PNJ đã đẩy mạnh mở rộng hệ thống các cửa hàng bán lẻ thương hiệu PNJSilver tại các thành phố lớn như: Hồ Chí Minh, Hà Nội, Hải Phòng… Bạc PNJSilver chủ yếu phục vụ phân khúc khách hàng trẻ với mẫu mã đa dạng, trẻ trung, được giới trẻ yêu thích. Đây là mảng kinh doanh được tập trung mạnh trong thời gian tới.
- Doanh thu năm 2011 của PNJ đạt 17.967 tỷ đồng, tăng 25% so với kế hoạch và tăng 30% so với năm 2010 cho thấy kết quả hoạt động kinh doanh của PNJ là rất khả quan và rất đáng để các công ty cùng ngành nghề ngưỡng mộ trong thời buổi kinh tế khó khăn như hiện nay.
2.2.2 Đầu tư vào công ty con
PNJ sở hữu 4 công ty con hoạt động trong các lĩnh vực: kinh doanh gas đó là Công ty CP Năng lượng Đại Việt (Vinagas) được thành lập năm 2007; xăng dầu đó là Công ty cổ phần Nhiên liệu Sài Gòn được thành lập vào năm 1975; các mặt hàng thủy sản đó là Công ty Cổ phần Hải sản S.G (S.G Fisco) được ra đời năm 2003 và sản phẩm thời trang cao cấp đó là Công ty TNHH CAO Fashion được thành lập năm 2010. Mặt hàng gas, xăng dầu, thủy sản là mặt hàng thiết yếu của đời sống, hứa hẹn duy trì sự tăng trưởng tốt trong thời gian tới.
2.2.3 Đầu tư vào công ty liên doanh
PNJ thực hiện liên doanh góp vốn vào các công ty như công ty Địa ốc Đông Á, Công ty Nhiên liệu Sài Gòn (SFC), Công ty Cổ Phần Năng Lượng Đại Việt…Năm 2010, Công ty đã chuyển nhượng toàn bộ phần vốn của mình trong
công ty Hải sản SG để đầu tư thêm bao gồm: 2,203 triệu cổ phiếu SFC với tổng giá trị 97,789 tỷ đồng, nâng tỷ lệ nắm giữ lên 49,99%; 2,18 triệu cổ phiếu của Địa Ốc Đông Á, nâng tỷ lệ nắm giữ lên 30,62%; 8,469 triệu cổ phiếu DAB tương đương 84,69 tỷ.
Ngoài ra PNJ còn đầu tư dài hạn vào các công ty sau: - Công ty Cổ phần Quê Hương Liberty
- Công ty Cổ phần Địa ốc Sài Gòn M&C - Ngân hàng TMCP Đông Á
- Công ty Cổ phần Địa ốc Kinh Đô
2.2.4 Phân tích các rủi ro đặc thù của PNJ
Sự phát triển của nền kinh tế ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh chính của PNJ là sản xuất kinh doanh đồ trang sức vàng bạc đá quý. Sự ảnh hưởng này thể hiện qua nhu cầu tiêu thụ sản phẩm trang sức sẽ gia tăng khi kinh tế phát triển, đời sống người dân ngày càng tăng cao. Ngược lại, khi kinh tế suy giảm nhu cầu tiêu thụ sản phẩm sẽ giảm do đây không phải là mặt hàng thiết yếu của đời sống. Đây được xem là rủi ro lớn đối với PNJ.
Rủi ro từ sự biến động bất thường của giá cả nguyên vật liệu đầu vào đối với hoạt động sản xuất đồ trang sức. Giá cả nguyên vật liệu vàng bạc đá quý thay đổi khó dự đoán sẽ làm giảm hiệu quả kinh doanh, gia tăng các loại chi phí, gây khó khăn trong công tác lên kế hoạch kinh doanh của PNJ. Đặc biệt là sự thay đổi của giá vàng sẽ có ảnh hưởng nhất định đến hoạt động của PNJ.
PNJ sử dụng phần lớn nợ vay ngắn hạn để tài trợ cho hàng tồn kho (chủ yếu là vay vàng trong ngắn hạn). Điều này khắc phục phần nào rủi ro từ biến động của giá vàng nhưng sẽ làm tăng rủi ro từ lãi suất vay ngân hàng.
Rủi ro tỷ giá có tác động đáng kể đối với hoạt động kinh doanh của PNJ do phần lớn nguyên vật liệu sản xuất của PNJ được nhập khẩu từ nước ngoài và PNJ cũng có hoạt động kinh doanh xuất khẩu đồ trang sức qua một số thị trường.