... Một bất hoàn hảo
hỗ trợ chovi phạm định đề I của MM cũng
tạo nên một cơ hội hái ra tiền.
̌Một khi khách hàng đã được thỏa mãn,
định đề I của MM được tái lập (cho đến
khi chính phủ lại tạo ra ... cộng
0,01 Lãi
0,01 (Lợi nhu n - lãi)
0,01D
L
0,01E
L
Nợ
Vốn cổ phần
Thu nhậpĐầu tư
Lập luận của Modigliani và
Miller
• Cả hai chiếnlược đều cho cùng một thu
nhập: 1% lợi nhu n của doanh nghiệp.
• ... biết
trước tiên nhóm khách hàng này mới thu
được lợi từ vi c này
.
Tìm các vi phạm của các định đề
của MM ở đâu?
̌ Định đề I của MM bị vi phạm khi doanh
nghiệp, do thiết kế giàu tưởng tượng về
cấu...
... bằng nhau
EPS dự kiến với nợ và vốn cổ phần
EPS dự kiến với to n bộ
vốn cổ phần
Lợi nhu n hoạt
động dự kiến
To n bộ vốn cổ phần
Lợi nhu n
hoạt động
(đô la)
Thu nhập mỗi cổ phần EPS (đô la)
Điểm ... nhập
0,01V
U
0,01 lợi nhu ̣n
Đầu tư Thu nhập
Nợ 0,01D
L
0,01 Lãi
Vốn cổ phần 0,01E
L
0,01 (Lợi nhu ̣n - Lãi)
Tổng cộng 0,01 (D
L
+E
L
) = 0,01V
L
0,01 Lợi nhu ̣n
Nếu mua cùng một ... 0,01 Lãi
Vốn CP 0,01 V
U
0,01 (Lợi
nhu n)
Tổng
cộng
0,01(V
U
- D
L
) 0,01(Lợi
nhu n - Lãi)
Nếu vay 0,01
D
L
và mua 1%
CP của DN
không vay
nợ(U)
16
NỘI DUNG
1.TỔNG QUAN CHUNG
2.TÁC ĐỘNG...
... các vi phạm của các định đề của MM ở đâu?
4.5 Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn
4.6 Lý thuyết trật tự phân hạng
II/ THỰC NGHIỆM THẾ GIỚI
Paper 1: Capital structure and financial performance: evidence ... evidence from selected
business companies in Colombo stock exchange srilanka.
Paper 2: Determinants and policies of capital structure in the non-financial
firms(personal care goods) of Pakistan.
Cấu ...
3. Mục tiêu nghiên cứu
4. Mô hình nghiên cứu
5. Các giả thuyết
6. Phương pháp nghiên cứu
7. Nội dung nghiên cứu
7. Kết quả nghiên cứu
...
... đối với phạm vi ảnh hưởng của thuế
Phạm vi đánh thuế tácđộngđến ảnh hưởng của thuế
Sự lan tỏa giữa các thị trường hàng hóa
Thuế thu nhập tối ưu
Mô hình tổng quát về ảnh hưởng hành vi
Xem xét ... của mỗi người phải như nhau.
•
Khi hàm thỏa dụng giống nhau, độ thỏa dụng biên thu nhập sẽ bằng nhau nhưng với điều kiện thu nhập bằng nhau. Điều này hàm ý chovi c
xây dựng chính sách thuế ... bằng phẳng hóa thu nhập từ những đối tượng có thu nhập cao cho
đến khi đạt được sự công bằng hoàn to n.
Nếu người trả thuế theo luật định là người sản
xuất
Mô hình cân bằng cục bộ
Thuế gián...
... MM khi được ứng dụng vào thị trường vốn hoàn
hảo, nhưng cho rằng các thị trường thực tế thì bất hoàn hảo. Các bất hoản hảo cho phép
các doanh nghiệp vay nợ cung cấp một dịch vụ đánh giá cho ...
0,01E
L
0,01 (Lợi nhu n – lãi)
Tổng cộng 0.01 (D
L
+ E
L
) = 0.01 V
L
0.01 Lợi nhu n
Cả 2 phương án trên đều mang lại cho nhà đầu tư cùng một mức thu nhập: 0,01
Lợi nhu n của doanh nghiệp. ... lợi nhu n kinh doanh của doanh nghiệp được dự kiến giữ nguyên không
đổi mãi mãi, hãy cho biết:
f. % gia tăng trong lợi nhu n dự kiến mỗi cổ phần.
g. Bội số giá/ thu nhập mới.
Giải:
Schuldenfrei...
... nghiệp. Do vậy, khi đánh giá năng lực
Sau khi có kết quả to n bộ giá trị doanh nghiệp, trừ đi phần nợ, khi đó ta sẽ
được giá trị phần vốn chủ sở hữu. Nếu chia giá trị vốn chủ sở hữu cho số lượng ... trị doanh nghiệp khi các
quyết định đầu tư của doanh nghiệp đã được định sẵn.
Vi c thay đổi cơ cấu vốn không mang lại lợi ích cho cổ đông.
III. Định đề II của M&M
1. Nội dung định đề II: ... nước và nước ngoài.
VI. KẾT LUẬN
– Lý thuyết MM chưa xem xét tácđộng của một số chi phí khác khi n cho lợi
ích của lá chắn thuế bị giảm dần và đi đến triệt tiêu khi công ty gia tăng tỷ...
... hiện của các khoản nợ trong cấu trúc vốn sẽ tạo ra cho công ty
những nghĩa vụ trả lãi mà phải được thanh to n cho chủ nợ trước khi trả cổ tức cho
cổ đông nên nó có tácđộng lớn đến thu nhập của ... thể rủi ro
tài chính là rủi ro liên quan đếnvi c công ty tài trợ vốn cho hoạt động của mình.
Người ta thường tính to n rủi ro tài chính bằng vi c xem xét cấu trúc vốn của một
công ty. Sự ... vay hay cho vay với cùng lãi suất.
− Tất cả các nhà đầu tư đều hợp lý và có kỳ vọng đồng nhất về lợi nhu ̣n của
một doanh nghiệp (nợ không tác động đến lợi nhu ̣n...
... sức khỏe
- Theo một số quan điểm, rằng người lao động nhiều khi phải chọn công vi c thu nhập thấp
(trong khi tìm công vi c phù hợp) bởi các lợi ích của bảo hiểm xã hội chỉ cung cấp cho
những ai ... chia theo dân tộc , chủng tộc .
II.2. Phân loại theo lý do thất nghiệp:
môi trường làm vi c, áp đặt năng suất cao, trả lương thấp, hạn chế cơ hội thăng tiến,
v.v ).
- Những thiệt thòi khi mất vi c ... tế to n cầu: Nguyên nhân khi n người lao động bị
mất vi c chủ yếu do ảnh hưởng của suy thoái kinh tế to n cầu. Nhiều doanh nghiệp phải thu hẹp
sản xuất, có doanh nghiệp phải đóng cửa hoàn to n...
... hạn, khi hệ thống mạng chạy ổn định như hiện nay, nhiều người đã đi theo
phong cách làm vi c "WFH" (Work from Home) - họ không phải tới các trụ sở
công ty để làm vi c, mà hoàn to n ... mỗi khi chúng ta lên mạng, những thú vui hấp dẫn của Internet khi n tất cả
mọi người gắn chặt với chiếc máy tính, và từ đây dẫn tới lượng điện tiêu thụ
khổng lồ, bởi ngoài điện năng cấp cho ...
những công nghệ mới "xanh" hơn cho hệ thống máy chủ của họ.
Ngoài ra, tổchức môi trường Greenpeace còn cảnh báo rằng, một số hãng công
nghệ khi n mọi người "nghiện năng lượng...
... tỏ ý tưởng, giữ chovi c thảo luận tập trung, kiểm soát
thời gian
• Thư ký và tính to n: thực hiện các tính to n và chuẩn bị máy chiếu chovi c trình
bày của nhóm
• Phát ngôn vi n: trình bày ... và điểm chỉ vị trí chiếnlược
vào bảng ma trận phía bên dưới. Phần tiếp theo của quy trình, và là mục tiêu thứ hai là
cho các bạn cơ hội thảo luận cởi mở với đồng nghiệp có quan niệm khác nhau ...
Phân tíchchiếnlược định vị
Clifford J. Shultz 1 Doan Huu Duc
Phân TíchChiếnLược Định Vị (Positioning)
Giới thiệu
Vi c phântíchchiếnlược định vị bao gồm các thành phần đào tạo...
... chọn chiếnlược định vị
cho phù hợp. Có thể định vị theo đặc tính và lợi ích sản phẩm, theo giá và chất
lượng, theo lớp sản phẩm, theo người sử dụng sản phẩm, hoặc theo đối thủ cạnh
tranh. ... Coca-Cola được giới thiệu tại Vi t Nam.Nhưng khi đó
thương hiệu này chưa được nhiều người tiêu dùng Vi t Nam biết đến.Chỉ chođến
năm 1991 Pepsi Cola xâm nhập vào Vi t Nam và trở thành đối thủ ... sản phẩm, vì ở Vi t Nam đã sảy ra
rất nhiều vụ vi c liên quan tới tranh chấp quyền sở hữu thương hiệu
2, Phân loại theo cách tiếp cận từ cụ thể tới trừu tượng.
Kevil Keller cho rằng hình ảnh...
... trọng và đưa vào
bảng THẾ MẠNH KINH DOANH. Xác định hệ số cho từng yếutốphản ánh mức
độ quan trọng của chúng trong vi c thỏa mãn nhu cầu và ý muốn của khách hàng.
Rồi đánh giá các thế mạnh ... 5 – 7 đặc tính quan trọng. Liệt kê chúng vào bảng Sự hấp dẫn của thị
trường. Đặt ra các hệ số cho mỗi đặc tính để chỉ ra MỨC ĐỌ QUAN TRỌNG
TƯƠNG ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP CỦA BẠN. Rồi đánh giá các ... kèm)
4. Xác định THẾ MẠNH KINH DOANH. Liệt kê các khả năng hay nguồn lực cần
thiết để thỏa mãn nhu cầu và ý muốn của khách hàng. Để hình thành một danh
sách hoàn thiện được tuyên ngôn sau: “để...
... CBA tại VIB từ 15% lên 20% nhằm tăng cường cơ sở
vốn, hệ số an to n vốn, mở rộng cơ hội kinh doanh và quy mô hoạt độngcho VIB. Mối
quan hệ hợp tácchiếnlược này tạo điều kiện cho VIB tăng ... 500 doanh nghiệp tư nhân
lớn nhất Vi t Nam về doanh thu do báo VietnamNet bình chọn.
Năm 2010 ghi dấu một sự kiện quan trọng của VIB với vi c Ngân hàng Commonwealth
Bank of Australia (CBA) ... “Bank” đã có sự phá cách trong vi c chọn lựa cho mình
một slogan nhằm gây chú ý cho khách hàng. Chẳng hạn như Sacombank với khẩu hiệu
“Ươm mầm cho những giấc mơ”, VIB Bank với khẩu hiệu “Ngân...