Các chính sách quản trị tài sản ngắn hạn về tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn lại được thể hiện sâu sắc trong bài nghi
Tổng quan nghiên cứu
Tổng quan nghiên cứu nước ngoài
Quản trị tài sản ngân hàng (TSNH) ngày càng trở nên quan trọng trong quản trị tài chính doanh nghiệp, vì nó tác động trực tiếp đến tính thanh khoản, rủi ro, giá trị và khả năng phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Nghiên cứu về quản trị tài sản ngắn hạn (TSNH) ngày càng thu hút sự quan tâm của các nhà khoa học và nhà quản lý, đặc biệt sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2007 - 2008, vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
Quản lý tài sản ngắn hạn như tiền mặt, chứng khoán thị trường, hàng tồn kho và nợ phải thu là một yếu tố quan trọng trong tài chính doanh nghiệp (Jain và Yadav, 2000) Việc quản lý hiệu quả các tài sản này giúp duy trì tính thanh khoản cho công ty mà không làm gia tăng mức tồn trữ không cần thiết Bài viết trình bày nghiên cứu thực nghiệm dựa trên dữ liệu từ các doanh nghiệp ở Ấn Độ, Singapore và Thái Lan, cho thấy sự khác biệt trong quản lý tài sản ngắn hạn giữa ba quốc gia Cụ thể, các công ty Singapore có số dư tiền mặt cao hơn mức bình thường, trong khi các công ty Ấn Độ và Thái Lan giữ khoảng 40% tài sản ngắn hạn là hàng tồn kho, so với 25% ở Singapore Đáng chú ý, tỷ lệ nợ và tài sản ngắn hạn ở cả ba quốc gia gần như tương đương nhau, khoảng 33%.
Michalski (2013) đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tích hợp độ nhạy cảm với rủi ro vào mô hình tính thanh khoản trong đầu tư Việc duy trì tài sản ngắn hạn và tiền mặt trong doanh nghiệp nhằm giảm thiểu rủi ro và góp phần vào mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp Chiến lược này không chỉ tập trung vào rủi ro mà còn vào sự không chắc chắn trong hoạt động quản lý tài chính Tăng cường tài sản ngắn hạn có thể dẫn đến nhu cầu vốn lưu động cao hơn và chi phí quản lý tăng, từ đó làm giảm giá trị doanh nghiệp Tuy nhiên, tác động của các yếu tố này còn phụ thuộc vào mức độ nhạy cảm với rủi ro Bài viết này cũng trình bày mối quan hệ giữa thanh khoản và độ nhạy cảm với rủi ro thông qua dữ liệu thực nghiệm từ các công ty tại Ba Lan.
Nobanee (2015) đã tiến hành nghiên cứu về chính sách quản trị tài sản ngắn hạn của các công ty nhỏ, nhằm khám phá mối quan hệ giữa chu kỳ kinh doanh ròng với quy mô và tình hình tài chính của doanh nghiệp Nghiên cứu này cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách thức các yếu tố này ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các công ty nhỏ trong bối cảnh kinh tế hiện nay.
Mối quan hệ giữa chu kỳ kinh doanh ròng và tính thanh khoản của công ty được phân tích thông qua mô hình hồi quy, dựa trên dữ liệu bảng động từ 5802 công ty phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán New York, Sàn giao dịch chứng khoán Mỹ, NASDAQ và thị trường giao dịch ngoài quầy trong giai đoạn 1990-2004 Nghiên cứu này cung cấp cái nhìn sâu sắc về tác động của chu kỳ kinh doanh đến khả năng thanh khoản của các công ty.
Nghiên cứu 87030 công ty trong năm quan sát cho thấy chu kỳ kinh doanh ròng là thước đo quan trọng về hiệu quả quản lý vốn lưu động và tính thanh khoản của doanh nghiệp nhỏ Mặc dù tài liệu hiện có chủ yếu tập trung vào kinh nghiệm của các công ty lớn trong quản lý tài sản ngắn hạn, doanh nghiệp nhỏ thường gặp khó khăn về thanh khoản và hạn chế trong việc tiếp cận vốn bên ngoài Do đó, nghiên cứu về hiệu quả quản lý vốn lưu động của họ còn rất hạn chế.
Nghiên cứu của Onyango (2014) về quản lý tài sản ngắn hạn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Nairobi đã khảo sát năm ngành chính: nông nghiệp, công nghiệp và sản xuất, công nghệ, du lịch, khách sạn và năng lượng Dữ liệu được thu thập qua phiếu điều tra và phân tích bằng phần mềm SPSS, cùng với bảng tính và biểu đồ Nghiên cứu tập trung vào ba vấn đề: quản lý tiền mặt, quản lý các khoản phải thu và quản lý hàng tồn kho Kết quả cho thấy các doanh nghiệp này chưa chú trọng đến việc tối ưu hóa tài sản ngắn hạn, dẫn đến nhiều bất cập trong quản trị tài sản ngắn hạn.
Obradović và các cộng sự (2018) đã nghiên cứu các mô hình dự đoán khả năng thanh toán nước ngoài của công ty và phát triển một mô hình mới dựa trên hồi quy logistic nhị thức (LR) để dự đoán khả năng thanh toán, phù hợp với môi trường kinh doanh tại Cộng hòa Serbia Nghiên cứu chỉ ra mối quan hệ chặt chẽ giữa hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn và khả năng thanh toán của công ty.
Khả năng thanh toán của công ty có ảnh hưởng lớn đến các chỉ tiêu tài sản ngắn hạn Việc phân tích khả năng thanh toán giúp xác định các yếu tố cần cải thiện trong quản lý tài sản ngắn hạn Từ đó, các biện pháp nâng cao khả năng thanh toán không chỉ cải thiện tình hình tài chính mà còn tối ưu hóa quy trình quản lý tài sản ngắn hạn của công ty.
Tổng quan nghiên cứu trong nước
Quản trị tài sản ngắn hạn tại Việt Nam là một lĩnh vực được nhiều tác giả nghiên cứu, tập trung vào lý luận và đánh giá hiệu quả quản lý tại các công ty.
Tài sản ngắn hạn đã được nghiên cứu rộng rãi trong nhiều công trình, với các tác giả như Trần Ngọc Thơ (2005), Nguyễn Năng Phúc (2008) và Lê Thị Xuân (2015) đưa ra những định nghĩa khác nhau nhưng thống nhất về bản chất Chính sách quản trị tài sản ngắn hạn, bao gồm tiền mặt, khoản phải thu và hàng tồn kho, được phân tích sâu sắc trong các nghiên cứu của Lê Thị Xuân (2015, 2016) Những nghiên cứu này tạo nền tảng lý thuyết quan trọng cho các tác giả sau này khám phá thêm về các công ty khác nhau Nhiều bài nghiên cứu đã đi sâu vào thực trạng quản trị tài sản ngắn hạn ở nhiều loại hình công ty, như công ty thương mại (Đinh Thúy Hà, 2013) và ngành may mặc (Phạm Thị Thanh Huyền).
Các nghiên cứu từ năm 2013 đến 2019 về quản trị tài sản ngắn hạn của các công ty trong ngành in ấn, chế biến nông sản và công nghệ thông tin đã trình bày cơ sở lý thuyết và phân tích thực trạng quản trị Những nghiên cứu này đánh giá điểm tích cực và hạn chế trong công tác quản trị tài sản ngắn hạn, đồng thời đưa ra giải pháp cho các công ty và khuyến nghị cho nhà nước và ngành liên quan Dữ liệu nghiên cứu chủ yếu dựa trên báo cáo tài chính của các công ty trong ba năm liên tiếp gần nhất với năm nghiên cứu, với phương pháp nghiên cứu bao gồm so sánh, phân tích và tổng hợp.
Các nghiên cứu trước đây đã hiệu quả trong việc phân tích tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn của các công ty, nhưng do sự biến động không ngừng của nền kinh tế, những nghiên cứu này đã trở nên không còn phù hợp với thực tế hiện tại Mỗi loại hình công ty có đặc điểm và yêu cầu quản trị khác nhau, dẫn đến việc cần thiết phải áp dụng các giải pháp riêng biệt Nhận thấy rằng chưa có nghiên cứu nào được thực hiện tại Công ty TNHH Bình Minh – Enter.B, tôi đã quyết định tìm hiểu và tổng hợp kinh nghiệm từ các tác giả trước để đề xuất các biện pháp quản trị tài sản ngắn hạn hiệu quả hơn cho công ty.
Câu hỏi nghiên cứu
Khóa luận phân tích trả lời cho 3 câu hỏi:
- Công tác quản trị tài sản ngắn hạn như thế nào là hiệu quả?
- Thực trạng quản trị tài sản ngắn hạn tại công ty TNHH Bình Minh–Enter.B trong giai đoạn 2017 – 2019 ra làm sao?
- Giải pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty trong tương lai như thế nào?
Mục tiêu nghiên cứu
Quá trình nghiên cứu để làm rõ các vấn đề sau:
- Hiểu rõ khái niệm về tài sản ngắn hạn và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Trong ba năm qua, công ty TNHH Bình Minh–Enter.B đã thể hiện sự phát triển trong quản trị tài sản ngắn hạn, với nhiều điểm tích cực như khả năng duy trì thanh khoản tốt và tối ưu hóa vòng quay hàng tồn kho Tuy nhiên, vẫn tồn tại một số hạn chế như việc quản lý dòng tiền chưa hiệu quả và thiếu tính linh hoạt trong điều chỉnh chiến lược tài chính Nguyên nhân của những hạn chế này chủ yếu đến từ việc chưa áp dụng công nghệ hiện đại trong quản lý tài chính và sự thiếu hụt thông tin thị trường.
- Đưa ra các giải pháp giúp cho công ty nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn đồng thời nâng cao giá trị của doanh nghiệp
Phương pháp nghiên cứu
Sử dụng các phương pháp như so sánh ngang, tỷ lệ, mô hình bảng biểu và tổng hợp để đánh giá và nhận xét về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty trong giai đoạn này.
Kết cấu của khóa luận
Chương 1: Cơ sở lý luận về tài sản ngắn hạn và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Chương 2: Thực trạng sử dụng tài sản ngắn hạn công ty TNHH Bình Minh – Enter.B trong giai đoạn 2017 – 2019
Chương 3: Giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty TNHH Bình Minh – Enter B
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI SẢN NGẮN HẠN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN
Cơ sở lý luận về tài sản ngắn hạn
1.1.1 Khái niệm về tài sản ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn đóng vai trò quan trọng trong doanh nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực thương mại Việc phân bổ tài sản ngắn hạn hợp lý trong các khâu sản xuất kinh doanh giúp duy trì quy trình hoạt động liên tục, ổn định, từ đó giảm thiểu lãng phí và tổn thất do ngừng sản xuất Điều này không chỉ ảnh hưởng đến khả năng thanh toán mà còn đảm bảo khả năng sinh lời cho doanh nghiệp.
Tài sản ngắn hạn, theo Trần Ngọc Thơ (2005), được định nghĩa là tài sản lưu động, bao gồm các khoản vốn bằng tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn như chứng khoán thị trường, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các tài sản lưu động khác.
Nguyễn Năng Phúc (2013) định nghĩa tài sản ngắn hạn là những tài sản dự kiến sẽ được bán hoặc sử dụng trong một chu kỳ kinh doanh thông thường Tài sản này thường được nắm giữ với mục đích thương mại hoặc ngắn hạn và dự kiến sẽ được thu hồi hoặc thanh toán trong vòng 12 tháng kể từ ngày kết thúc niên độ Ngoài ra, tài sản ngắn hạn cũng bao gồm tiền hoặc các tài sản tương đương tiền mà không gặp phải bất kỳ hạn chế nào trong việc sử dụng.
Theo Lê Thị Xuân (2015), tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp là những tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp, có thời gian luân chuyển và thu hồi trong vòng một năm hoặc trong một chu kỳ kinh doanh bình thường.
Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp bao gồm những khoản mục dễ dàng chuyển đổi, đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra doanh thu Mặc dù chỉ tồn tại trong ngắn hạn, nhưng bất kỳ sự cố nào liên quan đến tài sản này có thể gây ảnh hưởng lớn đến hoạt động và sản xuất kinh doanh của công ty.
8 a Đặc điểm của tài sản ngắn hạn
Trong bảng cân đối kế toán, tài sản ngắn hạn bao gồm tiền mặt, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, khoản phải thu, hàng tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác Theo Lê Thị Xuân (2015), tài sản ngắn hạn có những đặc điểm riêng biệt.
Tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp luôn biến đổi hình thái trong quá trình hoạt động kinh doanh Đối với doanh nghiệp sản xuất, tài sản ngắn hạn thể hiện qua chu trình T-H-SX-H’-T’, trong khi đối với doanh nghiệp thương mại, hình thái tài sản ngắn hạn là T-H-T’.
Thứ hai, giá trị tài sản ngắn hạn được chuyển dịch toàn bộ một lần vào mỗi chu kỳ kinh doanh
Tài sản ngắn hạn hoàn thành một vòng tuần hoàn trong chu kỳ kinh doanh, đóng vai trò quan trọng trong các quá trình dự trữ, sản xuất và lưu thông Quá trình này bắt đầu bằng việc sử dụng tiền để mua vật tư dự trữ cho sản xuất Sau khi sản xuất hoàn tất, doanh nghiệp tiến hành tiêu thụ sản phẩm để thu hồi vốn ban đầu dưới hình thức tiền tệ, kèm theo giá trị gia tăng Mỗi lần vận động này được gọi là một vòng luân chuyển của tài sản ngắn hạn.
Thứ tư, toàn bộ giá trị tài sản ngắn hạn được thu hồi sau khi kết thúc một chu kỳ kinh doanh b Phân loại tài sản ngắn hạn
Để quản lý tài sản ngắn hạn một cách khoa học và hiệu quả, nhà quản lý cần nắm vững thành phần và cấu trúc của tài sản này Việc hiểu rõ sẽ giúp họ thực hiện các biện pháp điều chỉnh thích hợp và nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn.
Bùi Văn Vần và Vũ Văn Ninh (2015) đã đề xuất hai tiêu chí chính để phân loại tài sản ngắn hạn: một là phân loại dựa trên hình thái biểu hiện, và hai là phân loại theo vai trò của tài sản ngắn hạn trong quá trình sản xuất kinh doanh.
Thứ nhất, phân loại theo hình thái biểu hiện của tài sản ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn được phân chia thành tiền, các khoản phải thu và hàng tồn kho, bao gồm nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm và thành phẩm Phân loại này giúp doanh nghiệp đánh giá mức độ dự trữ tồn kho, khả năng thanh toán và tính thanh khoản của các tài sản đầu tư.
Thứ hai, phân loại theo vai trò của tài sản ngắn hạn
Theo tiêu thức phân loại, tài sản ngắn hạn (TSNH) được chia thành ba nhóm: TSNH trong khâu dự trữ sản xuất (bao gồm nguyên vật liệu, phụ tùng thay thế và công cụ dụng cụ nhỏ), TSNH trong khâu sản xuất (gồm bán thành phẩm, sản phẩm dở dang và chi phí trả trước), và TSNH trong khâu lưu thông (bao gồm tiền, thành phẩm, đầu tư ngắn hạn và các khoản phải thu) Phân loại này giúp xác định vai trò của từng loại TSNH trong quá trình sản xuất kinh doanh, từ đó hỗ trợ doanh nghiệp trong việc bố trí cơ cấu vốn đầu tư hợp lý và đảm bảo sự cân đối về năng lực sản xuất giữa các giai đoạn khác nhau.
Nghiên cứu của Lê Thị Xuân (2015) về tài sản ngắn hạn đã chỉ ra một số vai trò của tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp như sau:
Tài sản ngắn hạn là yếu tố thiết yếu cho hoạt động kinh doanh liên tục, đảm bảo các quy trình sản xuất diễn ra suôn sẻ và đáp ứng nhu cầu thị trường Chúng giúp duy trì dự trữ thành phẩm và hàng hóa, từ đó hỗ trợ hoạt động kinh doanh diễn ra ổn định và hiệu quả.
Sự biến động của tài sản ngắn hạn cho thấy rõ tình hình mua sắm vật tư cũng như quy trình sản xuất và tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp.
Giá trị tài sản ngắn hạn ở mỗi khâu cho thấy số lượng vật tư và hàng hóa dự trữ, từ đó phản ánh mức độ sử dụng hiệu quả Tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn giúp đánh giá tính tiết kiệm và hợp lý của thời gian tồn tại trong sản xuất và lưu thông, thông qua tỷ trọng tài sản ngắn hạn.
Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
1.2.1 Khái niệm về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
Trong nền kinh tế thị trường, tính hiệu quả là yếu tố sống còn giúp doanh nghiệp tồn tại và phát triển Theo Quang Phương (2013), hiệu quả được định nghĩa là mối quan hệ so sánh giữa các kết quả kinh tế - xã hội đạt được với chi phí đã bỏ ra trong một khoảng thời gian nhất định Đánh giá hiệu quả thường dựa trên các chỉ tiêu đo lường, và việc xác định các chỉ tiêu này phụ thuộc vào mục tiêu mà các chủ thể như doanh nghiệp hay nhà đầu tư đề ra.
Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn đóng vai trò quan trọng trong việc giảm chi phí sản xuất và nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp Để đạt được điều này, cần quản lý chặt chẽ tài sản ngắn hạn, giải phóng kịp thời vốn ứ đọng và theo dõi việc thanh toán cũng như thu hồi các khoản phải thu Đồng thời, doanh nghiệp cũng cần kiểm soát mọi khoản chi phí phát sinh và tìm biện pháp duy trì sự cân bằng giữa thu và chi tiền, đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn.
Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp là khái niệm kinh tế quan trọng, phản ánh khả năng khai thác và sử dụng tài sản ngắn hạn trong hoạt động sản xuất kinh doanh Mục tiêu của việc này là tối đa hóa lợi ích và tối thiểu hóa chi phí, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
1.2.2 Các chỉ tiêu chung đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn a Nhóm chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán
Tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao, do đó, việc sử dụng hiệu quả loại tài sản này là một sự đánh đổi giữa khả năng sinh lời và rủi ro.
22 tính thanh khoản Theo Lê Thị Xuân (2016), khi phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp thì người ta thường sử dụng các chỉ tiêu sau đây:
- Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn
Hệ số này đánh giá khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp, phản ánh mối liên hệ giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn Cụ thể, nó cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn tương ứng với bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt để chi trả các khoản nợ đến hạn.
Nếu hệ số thanh toán nợ ngắn hạn giảm trong năm tới so với năm trước, điều này cho thấy khả năng thanh toán của doanh nghiệp đang yếu đi, và đây là dấu hiệu cảnh báo về những khó khăn tài chính có thể xảy ra.
Hệ số thanh toán nợ cao cho thấy doanh nghiệp có khả năng thanh toán các khoản nợ, nhưng nếu hệ số này quá cao, sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động do doanh nghiệp đang đầu tư quá mức vào tài sản ngắn hạn.
Trong toàn bộ tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, khả năng chuyển đổi thành tiền của các bộ phận không đồng đều, trong đó hàng tồn kho thường được đánh giá là kém nhất Để có cái nhìn chính xác hơn về tình hình tài chính, việc sử dụng hệ số khả năng thanh toán nhanh là cần thiết.
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Khả năng thanh toán nhanh = Tiền + ĐTTC ngắn hạn + Phải thu ngắn hạn
Hệ số thanh toán hiện hành đo lường khả năng của doanh nghiệp trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng cách chuyển đổi tài sản ngắn hạn (không bao gồm hàng tồn kho) thành tiền mặt Một doanh nghiệp được coi là có khả năng thanh toán an toàn khi hệ số này lớn hơn 1, cho thấy công ty có khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn mà không cần phải bán hàng tồn kho.
Để có cái nhìn chính xác và toàn diện hơn về tình hình tài chính của doanh nghiệp, cần xem xét thêm khả năng thanh toán ngay, được thể hiện qua hệ số khả năng thanh toán tức thời.
- Hệ số khả năng thanh toán ngay
Khả năng thanh toán ngay = Tiền + ĐTTC ngắn hạn
Khả năng thanh toán tức thời đo lường số tiền mặt và các khoản tương đương tiền mà doanh nghiệp có để đảm bảo cho mỗi đồng nợ ngắn hạn.
Các nhà phân tích và quản trị thường đánh giá các hệ số tài chính trong những giới hạn hợp lý Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn lý tưởng nên ở mức 2, trong khi hệ số khả năng thanh toán nhanh nên đạt 1 và hệ số khả năng thanh toán ngay nên ở mức 0,5 Tuy nhiên, sự chấp nhận về mức độ cao hay thấp của các hệ số này phụ thuộc vào đặc điểm và tính chất kinh doanh, ngành nghề, cũng như cơ cấu và chất lượng tài sản ngắn hạn của từng doanh nghiệp.
Theo Nguyễn Năng Phúc (2013) để phân tích năng lực hoạt động của tài sản, người ta thường sử dụng các chỉ tiêu sau:
- Vòng quay các khoản phải thu và kỳ thu tiền trung bình
Vòng quay các khoản phải thu = Doanh thu thuần về bán hàng; cung cấp dịch vụ
Các khoản phải thu bình quân
Chỉ tiêu này đánh giá số vòng quay của các khoản phải thu trong kỳ phân tích, cho thấy khả năng thu hồi tiền hàng của doanh nghiệp Chỉ tiêu cao cho thấy doanh nghiệp thu hồi tiền kịp thời và ít bị chiếm dụng vốn Tuy nhiên, nếu chỉ tiêu quá cao có thể do phương thức thanh toán quá chặt chẽ, ảnh hưởng đến khối lượng hàng tiêu thụ Điều này cũng phản ánh mức độ hợp lý của các khoản phải thu đối với từng mặt hàng cụ thể trên thị trường.
Bên cạnh đó ta còn xác định thời gian của một vòng quay các khoản phải thu:
Kỳ thu tiền trung bình = Các khoản phải thu bình quân Số ngày trong kỳ
Doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ phản ánh tốc độ thu hồi vốn của doanh nghiệp Chỉ tiêu này càng ngắn, chứng tỏ doanh nghiệp thu hồi tiền hàng nhanh chóng và ít bị chiếm dụng vốn Ngược lại, thời gian thu tiền trung bình kéo dài có thể ảnh hưởng tiêu cực đến dòng tiền của doanh nghiệp.
Thời gian thu hồi tiền hàng kéo dài cho thấy doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc quản lý công nợ, dẫn đến việc vốn bị chiếm dụng nhiều hơn Việc phân tích chỉ tiêu này giúp so sánh thời gian quay vòng giữa kỳ phân tích và kế hoạch, hoặc với thời gian bán hàng theo hợp đồng Qua đó, doanh nghiệp có thể đánh giá tình hình thu hồi công nợ và từ đó áp dụng các biện pháp thu hồi nợ hiệu quả, góp phần ổn định tài chính Kỳ phân tích có thể tính theo quý (90 ngày) hoặc theo năm (360 ngày).
- Vòng quay hàng tồn kho và Số ngày một vòng quay hàng tồn kho
Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán
Hàng tồn kho bình quân
THỰC TRẠNG SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN CÔNG TY
Tổng quan về Công ty TNHH Bình Minh – Enter.B
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của công ty TNHH Bình Minh – Enter.B
- Tên công ty: Công ty TNHH Bình Minh – Enter.B
- Tên giao dịch bằng tiếng Anh: Binh Minh – Enter.B Company Limited
- Tên viết tắt: Binh Minh – Enter.B CO., LTD
- Loại hình doanh nghiệp đăng ký thành lập: Công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên
- Địa chỉ trụ sở chính: Tổ 10, Thị trấn Đông Hưng, huyện Đông Hưng, tỉnh Thái Bình, Việt Nam
+ Sản xuất hàng may sẵn (trừ trang phục)
+ May trang phục (trừ trang phục từ da lông thú)
+ Bán buôn vải, hàng may sẵn, giày dép
+ Bán lẻ hàng may mặc, giày dép, hàng da và giả da trong các cửa hàng chuyên doanh
Mặc dù doanh nghiệp đã đăng ký kinh doanh đa ngành nghề, nhưng thực tế, họ chỉ tập trung vào việc sản xuất và gia công các sản phẩm may mặc phục vụ cho xuất khẩu và tiêu dùng trong nước.
Công ty TNHH Bình Minh – Enter.B được thành lập vào tháng 6 năm 2011 với tổng vốn đầu tư 20 tỷ đồng, do hai nhà đầu tư là Công ty TNHH Bình Minh – ATC và Công ty TNHH Enter.B Dự án “Đầu tư chiều sâu, đổi mới dây chuyền may công nghiệp xuất khẩu số 2” nhằm nâng cao chất lượng và tăng năng suất sản phẩm, đáp ứng nhu cầu thị trường hàng may mặc.
Công ty có 31 trường xuất khẩu, đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy phát triển kinh tế xã hội và chuyển dịch cơ cấu kinh tế địa phương Hoạt động này không chỉ giúp giải quyết việc làm ổn định cho người lao động mà còn góp phần đáng kể vào nguồn thu ngân sách.
Khi mới thành lập, công ty phải đối mặt với nhiều thách thức từ sự cạnh tranh Tuy nhiên, nhờ vào đội ngũ lãnh đạo và nhân viên giàu kinh nghiệm, cùng với chiến lược đổi mới sáng tạo, công ty đã vượt qua khó khăn và phát triển trong suốt 9 năm qua Hiện tại, công ty đã xuất khẩu hàng gia công sang nhiều thị trường lớn như EU, Hoa Kỳ và Nhật Bản, đồng thời tạo ra việc làm ổn định với chế độ đãi ngộ tốt cho người lao động địa phương.
2.1.2 Cơ cấu tổ chức của công ty TNHH Bình Minh – Enter.B
Hình 2.1 Sơ đồ bộ máy tổ chức của công ty TNHH Bình Minh – Enter.B
(Nguồn: Bộ phận nhân sự của công ty)
Công ty có bộ máy tổ chức theo chức năng với 27 cán bộ công nhân viên, giúp phân chia nhiệm vụ rõ ràng cho từng phòng ban, ngăn chặn sự chồng chéo trong công việc Mô hình tổ chức này đơn giản và phù hợp với hoạt động của công ty Dưới đây là một cái nhìn tổng quan về chức năng của các bộ phận trong công ty.
- Ban giám đốc: gồm Giám đốc và hai Phó Giám đốc
+ Giám đốc: có chức năng quản lý bao quát công ty, đưa ra định hướng hoạt động của công ty và kí kết các hợp đồng thương mại
+ Phó Giám đốc: tham mưu cho giám đốc, phụ trách quản lý một số phòng ban và ủy quyền Giám đốc trong nhiều hoạt động
Phòng kế toán có nhiệm vụ ghi chép và phản ánh kịp thời, đầy đủ các nghiệp vụ phát sinh, cập nhật tình trạng tài sản và nguồn vốn của công ty Ngoài ra, phòng kế toán còn lập báo cáo hàng tháng, hàng quý và hàng năm, thực hiện quyết toán thuế, cũng như chi trả lương và thưởng cho nhân viên đúng thời hạn và theo chế độ quy định.
Phòng kỹ thuật – vật tư có nhiệm vụ thiết kế mẫu sản phẩm theo yêu cầu của khách hàng và chuyển giao cho các phân xưởng sản xuất Đồng thời, phòng này cũng đảm nhận việc kiểm tra độ chính xác và phân loại hàng hóa nhập về công ty, thực hiện các biện pháp vận chuyển và bảo quản hàng hóa một cách hiệu quả.
Phòng kinh doanh có nhiệm vụ lập kế hoạch kinh doanh, giới thiệu sản phẩm, định giá và tìm kiếm khách hàng theo chỉ đạo của giám đốc Đồng thời, phòng cũng đôn đốc các phân xưởng sản xuất thực hiện đúng tiến độ hợp đồng với khách hàng.
+ Phòng xuất nhập khẩu: có chức năng làm việc với hải quan để hàng hóa được thông qua, theo dõi các hoạt động xuất nhập khẩu hàng hóa
2.1.3 Đặc điểm hoạt động kinh doanh của công ty TNHH Bình Minh – Enter.B
Mặt hàng may mặc là nhu yếu phẩm thiết yếu, dẫn đến nhu cầu và cung ứng luôn tồn tại, đặc biệt là hoạt động sôi nổi hơn trong 3 quý cuối năm Công ty TNHH Bình Minh – Enter.B cũng ghi nhận xu hướng này, với lượng đơn đặt hàng tăng cao trong nửa sau của năm, trong khi nửa đầu năm có nhưng không nhiều Đặc biệt, 90% đơn hàng của công ty đến từ dịch vụ may gia công theo phương thức CMT, vì vậy chúng ta sẽ tập trung nghiên cứu hoạt động của công ty trong lĩnh vực này.
Quá trình thực hiện đơn hàng của công ty bắt đầu khi ký kết hợp đồng gia công, sau đó đối tác sẽ cung cấp mẫu thiết kế và nguyên phụ liệu chính như loại vải Công ty chỉ cần đầu tư vào nguyên phụ liệu phụ như kim, chỉ, cúc, logo và nguồn lao động để phục vụ cho quá trình gia công Thời gian sản xuất thường là giai đoạn chiếm nhiều thời gian nhất trong toàn bộ quy trình.
Khối lượng đơn hàng sẽ ảnh hưởng đến quy trình sản xuất và kiểm tra chất lượng sản phẩm Sau khi hoàn thành, sản phẩm sẽ được lưu kho và đối tác sẽ cử người kiểm tra Chỉ khi đảm bảo chất lượng, sản phẩm mới được xuất trả cho khách hàng, lúc này khách hàng mới tiến hành thanh toán cho công ty Điều này giúp công ty tránh tình trạng ứng trước vốn và các khoản phải thu Để thu hút khách hàng tiềm năng, công ty thường mở rộng chính sách bán chịu, cho phép khách hàng chiếm dụng vốn nhằm tăng cường khả năng cạnh tranh.
Dựa trên quy trình vận hành đơn hàng, công ty cần đầu tư vào các tài sản dài hạn như máy móc và nhà xưởng, tuy nhiên quy mô không lớn và thời gian sử dụng dài Điều quan trọng là công ty phải luân chuyển một lượng vốn lớn trong chu kỳ sản xuất cho tài sản ngắn hạn, bao gồm chi phí nguyên phụ liệu không cao nhưng lại phải chi trả lương công nhân rất lớn, cùng với giá trị thành phẩm lưu kho và các khoản phải thu từ khách hàng Vì vậy, tài sản ngắn hạn luôn chiếm tỉ trọng áp đảo trong cơ cấu tài sản của công ty.
Quản lý tài sản ngắn hạn là yếu tố quan trọng đối với sự thành công của công ty Để tối ưu hóa hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn, công ty cần tính toán và xác định mức dự trữ phù hợp cho các chỉ tiêu liên quan Điều này sẽ giúp công ty đạt được lợi ích tốt nhất từ tài sản ngắn hạn.
2.1.4 Tình hình tài chính và kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty Bình
Minh – Enter.B trong giai đoạn 2017 – 2019
Bảng 2.1 Phân tích Báo cáo KQHĐKD công ty giai đoạn 2017 – 2019 Đơn vị tính: Nghìn đồng
(Tính toán từ số liệu Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty)
- Doanh thu BH&CCDV của công ty năm 2018 là 67.677.419 nghìn đồng tăng 11.250.487 nghìn đồng tương ứng với mức tăng 19,93% so với năm 2017, năm
2019 là 76.349.644 nghìn đồng tăng 8.672.224.654 đồng tương ứng với mức tăng
Doanh thu của công ty đã tăng đều qua các năm, đạt mức tăng 12,81% so với năm 2018, nhờ vào việc thực hiện chính sách nới lỏng tín dụng thương mại Đặc biệt, vào năm 2019, công ty tiếp tục duy trì xu hướng tích cực này.
Chỉ tiêu Chênh lệch 2018/2017 Chênh lệch 2019/2018
Năm 2023 được coi là một năm đầy thách thức cho ngành may mặc, nhưng công ty Bình Minh – Enter B lại ghi nhận sự tăng trưởng doanh thu đáng kể nhờ vào nỗ lực không ngừng của phòng kinh doanh trong việc tìm kiếm thị trường và chớp lấy cơ hội, từ đó thu hút được nhiều khách hàng ổn định tại Mỹ và EU Trước đây, công ty chủ yếu gia công hàng xuất khẩu sang các thị trường châu Á như Hàn Quốc và Nhật Bản, nhưng nhận thấy nhu cầu tại đây đang giảm sút, công ty đã nhanh chóng chuyển hướng sang các khu vực khác, giúp mở rộng quy mô sản xuất và ổn định hoạt động kinh doanh.
Thực trạng quản trị tài sản ngắn hạn tại Công ty TNHH Bình Minh – Enter.B
2.2.1 Thực trạng cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty a Tình hình tài sản của công ty
Trước khi phân tích các thành phần của tài sản ngắn hạn trong công ty, chúng ta cần xem xét tỷ lệ tài sản ngắn hạn trong tổng cơ cấu tài sản của doanh nghiệp.
LN thuần từ HĐKD LNTT LNST
Hình 2.4 Cơ cấu tài sản của công ty giai đoạn 2017 - 2019
(Tính toán dựa trên số liệu từ Bảng cân đối kế toán của Công ty)
Trong giai đoạn 2017 – 2019, biểu đồ cơ cấu tài sản cho thấy tài sản ngắn hạn luôn chiếm tỉ trọng lớn hơn tài sản dài hạn, đồng thời công ty có xu hướng đầu tư nhiều hơn vào tài sản ngắn hạn Ngược lại, tài sản dài hạn ngày càng giảm và chiếm ít tỉ trọng hơn trong tổng thể cơ cấu tài sản.
Bảng 2.3 Quy mô tài sản của công ty giai đoạn 2017 -2019 Đơn vị tính: Nghìn đồng
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
(Nguồn từ Bảng cân đối kế toán của công ty)
Tài sản ngắn hạn của công ty trong 3 năm có sự tăng trưởng mạnh mẽ Năm
Từ năm 2018 đến 2019, tài sản ngắn hạn của công ty đã có sự tăng trưởng đáng kể, từ 26.442.115 nghìn đồng (chiếm 69,34% tổng tài sản) lên 37.856.353 nghìn đồng (chiếm 77,01% tổng tài sản), tương ứng với mức tăng 42,85% và 43,17% Sự gia tăng này chủ yếu do công ty nhận được nhiều đơn hàng lớn và thực hiện chính sách bán chịu dài hạn, dẫn đến tăng trưởng các khoản phải thu từ khách hàng.
Trong giai đoạn 2017 – 2019, tài sản cố định của công ty có xu hướng giảm dần, với giá trị năm 2018 đạt 11.687.821 nghìn đồng, giảm 4,55% so với năm 2017 Đến năm 2019, tài sản tiếp tục sụt giảm xuống còn 11.302.702 nghìn đồng, tương ứng với mức giảm 3,3% so với năm trước Mặc dù công ty đã thực hiện mua sắm thêm tài sản cố định trong cả hai năm 2018 và 2019, nhưng giá trị mua sắm không đủ lớn để bù đắp cho giá trị khấu hao, dẫn đến tình trạng tài sản dài hạn của công ty tiếp tục giảm.
Tổng tài sản của công ty đã có sự cải thiện đáng kể qua các năm, với tổng tài sản năm 2018 đạt 38.129.936 nghìn đồng, tăng 7.374.922 nghìn đồng so với năm 2017, và năm 2019 đạt 49.159.057 nghìn đồng, tăng 11.029.120 nghìn đồng so với năm 2018 Sự gia tăng này chủ yếu đến từ tài sản ngắn hạn, chiếm tỷ lệ lớn trong cơ cấu tổng tài sản, với tài sản ngắn hạn năm 2019 gấp hơn 2,5 lần tài sản dài hạn (77,01% so với 22,99%) Nếu công ty tiếp tục nhận được đơn hàng ổn định và không có đầu tư lớn cho cơ sở vật chất, tài sản ngắn hạn sẽ vẫn chiếm ưu thế trong những năm tới.
42 b Quy mô và kết cấu tài sản ngắn hạn của công ty giai đoạn 2017 – 2019
Bảng 2.4 Quy mô và cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty giai đoạn 2017 – 2019 Đơn vị tính: Nghìn đồng
Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Chênh lệch
Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền %
(Tính toán dựa vào Bảng cân đối kế toán của công ty)
Tổng tài sản ngắn hạn đã tăng qua các năm, tuy nhiên, các chỉ tiêu riêng trong tài sản ngắn hạn lại có sự biến động khác nhau.
Tài sản ngắn hạn năm 2018 đã tăng so với năm 2017 nhờ vào sự gia tăng của các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác, mặc dù tiền và các khoản đầu tư tài chính giảm 3.500.377 nghìn đồng, tương đương 66,85% Mức giảm này nhỏ hơn nhiều so với sự tăng trưởng của ba chỉ tiêu còn lại Cụ thể, các khoản phải thu ngắn hạn tăng 8.975.255 nghìn đồng (71,51%), hàng tồn kho tăng 817.616 nghìn đồng (1173%) và tài sản ngắn hạn khác tăng 1.639.818 nghìn đồng (251,2%) Sự gia tăng mạnh mẽ của tài sản ngắn hạn khác chủ yếu do thuế giá trị gia tăng được khấu trừ tăng 1.415.345 nghìn đồng, do một lượng thành phẩm không được xuất đi, cùng với khoản tạm ứng cho người lao động tăng thêm 224.473 nghìn đồng để xử lý công việc.
Tài sản ngắn hạn năm 2019 tăng so với năm 2018 chủ yếu nhờ vào sự xuất hiện của chỉ tiêu đầu tư tài chính ngắn hạn, điều này chưa từng xảy ra trong hai năm 2017 và 2018 Cụ thể, tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn đã tăng 1.105.792 nghìn đồng, tương ứng với 63,72% Mặc dù vậy, ba chỉ tiêu còn lại đều giảm: các khoản phải thu ngắn hạn giảm 1.565.510 nghìn đồng (7,27%), hàng tồn kho giảm 643.374 nghìn đồng (72,51%), và tài sản ngắn hạn khác giảm 1.684.215 nghìn đồng (73,46%) Sự giảm sút mạnh mẽ của hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác là nguyên nhân chính dẫn đến sự biến động này.
Năm nay, giá trị thuế giá trị gia tăng được khấu trừ giảm mạnh so với năm trước do 44 thành phẩm lưu kho, trong khi các khoản tạm ứng cho người lao động đã không còn và sản phẩm xuất bán cũng không nhiều Điều này cho thấy sản phẩm hiện tại đủ đáp ứng yêu cầu khấu trừ thuế giá trị gia tăng.
Trong 3 năm chúng ta thấy thì chiếm tỉ trọng cao nhất trong cơ cấu tài sản ngắn hạn chính là các KPT ngắn hạn: 67,81% (năm 2017), 81,41% (năm 2018), 52,73% (năm 2019) vì công ty để khách hàng chiếm dụng vốn để nhận được nhiều đơn hàng Tiếp theo chúng ta cùng để ý chỉ tiêu tiền và các KTĐT Khoản mục này năm 2017 chiếm tỉ trọng cao thứ 2 trong cơ cấu (28,29%), tuy nhiên năm 2018 giảm sâu xuống còn 6,56% và năm 2019 có tăng nhẹ lên 7,51% Sở dĩ khoản mục này biến động thất thường là phụ thuộc vào mức chi tiêu của công ty và khả năng thanh toán của khách hàng
Có 2 chỉ tiêu có xu hướng biến động giống nhau là hàng tồn kho và TSNH khác Cả hai đều có hướng tăng lên vào năm 2018 rồi lại giảm vào năm 2019 Tỉ trọng của TSNH khác trong 3 năm 2017, 2018, 2019 lần lượt là: 3,52%; 8,67% và 1,61% Tỉ trọng của hàng tồn kho trong giai đoạn 2017-2019 lần lượt là: 0,38%; 3,36% và 0,64% Đáng chú ý là chỉ tiêu đầu tư tài chính ngắn hạn tuy chỉ xuất hiện vào năm
Năm 2019, chỉ tiêu này chiếm tỉ trọng lớn (37,51%), đứng sau các khoản đầu tư ngắn hạn Sự xuất hiện của chỉ tiêu này cho thấy công ty đã điều chỉnh cách sử dụng tiền nhàn rỗi, từ đó gia tăng khả năng sinh lời.
2.2.2 Thực trạng quản trị tài sản ngắn hạn tại Công ty TNHH Bình Minh – Enter.B a Thực trạng quản trị tiền và các khoản tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn tại công ty
Trong giai đoạn 2017 – 2019, các chỉ tiêu tài chính của công ty không bao gồm khoản tương đương tiền, chỉ ghi nhận tiền mặt và tiền gửi ngân hàng Do công ty có giao dịch với các đối tác nước ngoài, chỉ tiêu tiền gửi ngân hàng cũng phản ánh mục này.
Công ty sử dụng 45 ngoại tệ gửi ngân hàng để nhận tiền thanh toán từ khách hàng quốc tế, đồng thời phục vụ cho việc thanh toán các giao dịch mua nguyên phụ liệu từ nước ngoài.
Bảng 2.5 Quy mô tiền và các khoản tương đương tiền giai đoạn 2017 – 2019 Đơn vị tính: Nghìn đồng
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Nam gửi tại ngân hàng
Ngoại tệ gửi ngân hàng
5.235.713 1.735.336 2.841.128 (3.500.377) (66,85) 1.105.792 63,72 Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn
(Tính toán từ số liệu BCTC của công ty)
Tiền mặt của công ty biến động khá thất thường, và chiếm tỉ trọng nhỏ ở khoản mục tiền và các KTĐT trong 2 năm 2017 và 2018 (năm 2017- 8,8%, năm
Đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty TNHH Bình Minh –
2.3.1 Những kết quả đạt được
Công ty được thành lập trong bối cảnh kinh tế khó khăn, nhưng đã kiên cường tồn tại và phát triển suốt 9 năm, tạo công ăn việc làm cho người lao động Luôn nỗ lực đạt năng suất cao nhất, công ty đã gặt hái nhiều thành tựu trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh Giai đoạn 2017 – 2019, công ty đã đạt được những kết quả đáng ghi nhận, cần được phát huy hơn nữa trong tương lai.
Doanh thu thuần của công ty liên tục tăng mạnh nhờ vào chính sách nới lỏng tín dụng thương mại, thu hút nhiều khách hàng Công ty luôn thực hiện nghĩa vụ nộp thuế đầy đủ cho nhà nước với số tiền lên đến vài trăm triệu đồng, không để năm nào lợi nhuận bị âm Đây là thành tích rất đáng khích lệ.
Vào năm 2019, trong các chỉ tiêu hình thành tài sản ngắn hạn, công ty đã bắt đầu đầu tư tài chính ngắn hạn Công ty tích cực thu hồi các khoản vay ngắn hạn để chuyển sang gửi tiết kiệm ngân hàng Đầu tư này đã mang lại lợi nhuận cao hơn so với việc cho vay ngắn hạn với lãi suất thấp, giúp tăng cường khả năng sinh lời và nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn.
2.3.2 Những vấn đề còn tồn tại và nguyên nhân a Những vấn đề còn tồn tại
Trong quá trình phát triển và mở rộng quy mô, công ty đã ghi nhận nhiều thành tựu đáng kể; tuy nhiên, những hạn chế vẫn rõ ràng thể hiện qua các số liệu phân tích trong phần thực trạng.
Doanh thu thuần của công ty liên tục tăng trưởng, không có năm nào bị thua lỗ, tuy nhiên lợi nhuận lại không tăng tương xứng Trong ba năm 2017, 2018 và 2019, mặc dù doanh thu thuần năm 2017 là thấp nhất, nhưng lợi nhuận sau thuế đạt 2.816.106 nghìn đồng; năm sau đó, lợi nhuận lại giảm.
Mặc dù doanh thu thuần năm 2019 tăng 35,3% so với năm 2017, lợi nhuận vẫn không vượt qua mức năm 2017 Điều này cho thấy hạn chế trong quản lý chi phí của công ty, khi mà tốc độ tăng chi phí cao hơn tốc độ tăng doanh thu Kết quả là, việc sản xuất và mở rộng quy mô không đạt hiệu quả như mong đợi.
Trong giai đoạn hiện tại, công ty đang chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ của tài sản ngắn hạn, điều này cho thấy công ty đã đầu tư nhiều vào các tài sản này mà không chú trọng đến việc phát triển và cải tạo tài sản dài hạn Việc không đầu tư vào công nghệ và máy móc hiện đại sẽ khiến công ty trở nên lỗi thời và tụt lại phía sau so với các đối thủ cạnh tranh Mặc dù công ty hiện tại có nhiều đơn hàng và doanh thu cao nhờ vào việc sử dụng lao động, nhưng việc áp dụng máy móc hiện đại có thể tiết kiệm sức lao động và nâng cao năng suất vượt trội so với sức người.
Thứ ba, chúng ta cùng đi sâu đánh giá vào công tác quản trị tài sản ngắn hạn
Mặc dù tổng tài sản ngắn hạn (TSNH) của công ty không ngừng gia tăng, nhưng hiệu suất sử dụng và tỷ suất sinh lời của TSNH lại giảm sút nghiêm trọng Nguyên nhân chính là do việc quản trị các khoản mục trong TSNH chưa hiệu quả, còn nhiều thiếu sót.
Bảng 2.13 Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng TSNH giai đoạn 2017 - 2019
Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Hiệu suất sử dụng TSNH % 401,4 301,1 237,5
Tỉ suất sinh lời của TSNH % 20,03 8,72 7,88
(Tính toán từ BCTC của công ty)
Công ty hiện đang gặp vấn đề với lượng tiền dự trữ chưa tối ưu, dẫn đến việc phải vay mượn với lãi suất cao trong khi đôi khi lại dư thừa tiền Năm 2018, hệ số khả năng thanh toán ngay chỉ đạt 0.0966, thấp hơn nhiều so với mức yêu cầu, cùng với các khoản phải thu lớn và hàng tồn kho bị ứ đọng Điều này cho thấy công ty chưa mạnh dạn đầu tư vào các lĩnh vực có lợi nhuận cao, mà chỉ đầu tư vào những nơi kém hiệu quả, dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn và nhanh cũng chưa đạt tiêu chuẩn ngành, cho thấy cần cải thiện công tác quản trị để khắc phục những lỗ hổng hiện tại.
Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỉ trọng lớn trong cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty, dẫn đến việc công ty cho phép người khác chiếm dụng vốn nhiều hơn trong khi nguồn vốn chiếm dụng lại hạn chế Công ty chưa tận dụng hiệu quả các khoản vốn từ bên ngoài, gây ra tình trạng ứ đọng vốn cao Từ năm 2017 đến 2019, các khoản phải thu khách hàng của công ty tăng gần gấp 3 lần, chủ yếu do chính sách nới lỏng tín dụng mà công ty áp dụng.
Bảng 2.14 Các chỉ tiêu đánh giá năng lực hoạt động của TSNH
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Các khoản phải thu KH (nghìn đồng)
Vòng quay các KPT (vòng) 10,80 8,22 6,97
Kỳ thu tiền trung bình (ngày) 33,33 43,8 51,68
(Tính toán từ BCTC của công ty)
Sự gia tăng các khoản phải thu nhanh hơn doanh thu đã làm giảm vòng quay các khoản phải thu, dẫn đến việc kỳ thu tiền trung bình của công ty tăng nhanh Công ty chủ yếu tập trung vào việc gia tăng doanh thu mà chưa xây dựng một chính sách cấp tín dụng thương mại chặt chẽ, gây ra rủi ro Hơn nữa, việc không trích lập dự phòng cho các khoản phải thu khó đòi cho thấy sự chủ quan trong thu hồi nợ và lòng tin quá mức vào khách hàng Trong bối cảnh kinh tế hiện tại, việc không lường trước được tình hình của đối tác có thể dẫn đến nợ xấu, do đó, công ty cần xem xét cẩn trọng việc trích lập dự phòng cho các khoản phải thu để giảm thiểu rủi ro.
Công tác quản trị hàng tồn kho của công ty còn nhiều bất cập, đặc biệt là trong việc dự trữ nguyên phụ liệu Mặc dù không cần đầu tư quá nhiều vào nguyên phụ liệu, nhưng việc duy trì một lượng dự trữ là cần thiết để đảm bảo quá trình sản xuất diễn ra liên tục Thực tế, vào cuối năm 2018, công ty đã không có dự trữ nguyên vật liệu, dẫn đến nguy cơ gián đoạn sản xuất Hơn nữa, việc thiếu hụt nguyên liệu không chỉ ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất ngay lập tức mà còn gây ra những chi phí phát sinh trong năm tiếp theo khi công ty phải gấp rút mua nguyên phụ liệu cho các đơn hàng mới.
Trong quá trình sản xuất vào năm 2018 và 2019, một số sản phẩm không đạt tiêu chuẩn về mẫu mã và chất lượng, cũng như gặp vấn đề về thủ tục giấy tờ, gây ảnh hưởng đến sự hài lòng của khách hàng.
Công ty gặp khó khăn khi 68 sản phẩm không được hải quan chấp nhận, dẫn đến việc hàng hóa bị lưu kho và không thể xuất bán Điều này không chỉ gây ra chi phí lưu kho mà còn làm giảm doanh thu và làm chậm vòng quay hàng tồn kho Để đạt được uy tín với khách hàng và thành công bền vững, công ty cần phải kết hợp giữa việc tăng doanh thu và đảm bảo chất lượng sản phẩm.
Những hạn chế của công ty xuất hiện đến từ những nguyên nhân từ bên trong công ty nhưng cũng có một phần từ bên ngoài tác động đến
Thứ nhất, chính sách quản trị tài sản ngắn hạn của công ty còn khá lỏng lẻo, tồn tại lỗ hổng cần phải được hoàn thiện
Việc quản trị tiền mặt của công ty chủ yếu dựa vào kinh nghiệm thực tế và kế hoạch sản xuất của phòng kinh doanh, dẫn đến dự báo nhu cầu tiền và mức dự trữ tiền mặt chưa chính xác Tương tự, chính sách quản lý hàng tồn kho chưa xác định được mức dự trữ hợp lý, chỉ tính toán đủ nguyên phụ liệu cho các đơn hàng đã nhận, gây khó khăn trong việc đáp ứng đơn hàng phát sinh Chính sách quản lý các khoản phải thu cũng lỏng lẻo, cấp tín dụng dựa vào lịch sử giao dịch mà không xem xét tình hình hoạt động của đối tác, thiếu biện pháp phòng ngừa rủi ro tín dụng Kết quả là các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả quản lý không đạt trung bình ngành, trong khi quy mô công ty ngày càng mở rộng, việc không chú trọng quản trị tài sản sẽ dẫn đến kết quả ngày càng xấu đi.
GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY TNHH BÌNH MINH – ENTER.B
Định hướng phát triển công ty
3.1.1 Bối cảnh kinh tế - xã hội và triển vọng ngành may mặc a Bối cảnh kinh tế - xã hội
Năm 2020, nền kinh tế toàn cầu trải qua sự sụt giảm nghiêm trọng do ảnh hưởng của dịch viêm đường hô hấp cấp do virus Corona mới (Covid-19).
Mức độ lây lan khủng khiếp của dịch bệnh đã gây ảnh hưởng sâu sắc đến nền kinh tế toàn cầu, dẫn đến giảm nhu cầu xã hội và trì trệ sản xuất Trong bối cảnh đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã liên tục cắt giảm lãi suất trong những tháng đầu năm 2020, trong khi nhiều nước châu Âu phải đóng cửa biên giới để ngăn chặn dịch bệnh xâm nhập.
Dịch bệnh đã gây ra sự gián đoạn nghiêm trọng trong chuỗi cung ứng toàn cầu, làm giảm tăng trưởng của nhiều ngành trong quý I/2020 Để đảm bảo an toàn, các quốc gia áp dụng biện pháp giãn cách xã hội chưa từng có, khiến người dân phải ở nhà và nhiều nhà máy phải đóng cửa, dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng cao Tại Mỹ, chỉ trong 5 tuần kể từ khi dịch bùng phát, khoảng 26,4 triệu người đã nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp, con số cao kỷ lục Đồng thời, giá dầu WTI cũng rơi vào tình trạng giảm mạnh, thậm chí âm, do nguồn cung vượt quá nhu cầu, khiến các nhà cung cấp phải trả tiền cho người tiêu dùng để tiêu thụ hàng hóa.
Covid-19 đã trở thành một đại dịch toàn cầu, ảnh hưởng đến Việt Nam khi nguồn lây lan ban đầu xuất phát từ Trung Quốc Chính phủ Việt Nam đã tăng cường các biện pháp phòng chống dịch bệnh để bảo vệ sức khỏe nhân dân và hạn chế suy giảm kinh tế Tuy nhiên, trong quý I năm 2020, nền kinh tế nước ta vẫn ghi nhận sự tăng trưởng chậm lại so với các năm trước Việc gián đoạn nguồn cung ứng nguyên vật liệu nhập khẩu đã làm chậm quá trình sản xuất Tình hình có thể không cải thiện trong quý II, khi các thị trường lớn như Mỹ và Liên minh Châu Âu bắt đầu đối mặt với dịch bệnh, dẫn đến việc hủy bỏ và gián đoạn nhiều đơn hàng, ảnh hưởng nghiêm trọng đến chuỗi cung ứng sản xuất.
Theo Tổng cục Thống kê (2020), đầu năm 2020 ghi nhận lần đầu tiên số doanh nghiệp mới đăng ký thành lập giảm so với số doanh nghiệp xin giải thể và phá sản do ảnh hưởng của dịch bệnh Tình trạng khan hiếm đơn hàng đã dẫn đến nhiều công ty tạm ngừng hoạt động, cho nhân viên nghỉ việc hoặc áp dụng biện pháp giãn cách và chia ca làm việc cho công nhân.
Nhà nước đã triển khai nhiều biện pháp hỗ trợ doanh nghiệp như tạm dừng đóng BHXH, giãn thời gian nộp thuế và giảm tiền thuê đất để kích thích tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh khó khăn Những chính sách này đã giúp doanh nghiệp giảm bớt chi phí Đồng thời, doanh nghiệp còn có cơ hội tiếp cận các chương trình tín dụng với lãi suất ưu đãi từ ngân hàng, mở ra triển vọng tích cực cho ngành may mặc.
Trong bối cảnh dịch bệnh khó kiểm soát hiện nay, ngành may mặc đang chịu ảnh hưởng nghiêm trọng Các đơn hàng chủ yếu xuất khẩu sang các thị trường lớn như Mỹ, EU, Hàn Quốc và Nhật Bản, nơi dịch bệnh đang hoành hành, dẫn đến việc ngừng trệ nền kinh tế và nhu cầu tiêu thụ giảm sút.
Sự suy giảm của cầu tiêu dùng đã dẫn đến việc hàng loạt đơn hàng từ nước ngoài bị giãn hoãn hoặc hủy bỏ, gây khó khăn lớn cho các doanh nghiệp trong ngành may mặc.
Khi đơn hàng bị giãn hoặc hủy, các công ty may theo phương thức FOB thường chịu ảnh hưởng nặng nề hơn so với các công ty theo phương thức CMT Nguyên nhân là do các doanh nghiệp FOB phải tự mua nguyên vật liệu để sản xuất, dẫn đến việc họ có thể gặp khó khăn về vốn khi hàng tồn kho nguyên vật liệu (chiếm tỷ trọng lớn trong chi phí sản xuất) bị ứ đọng Trong khi đó, các công ty CMT chỉ gặp vấn đề với hàng tồn kho thành phẩm, giúp giảm thiểu rủi ro tài chính trong tình huống ngưng trệ.
Nhiều doanh nghiệp đã nhanh chóng chuyển sang sản xuất khẩu trang kháng khuẩn, một sản phẩm thiết yếu trong thời gian dịch bệnh, giúp mang lại doanh thu ổn định Tuy nhiên, việc sản xuất khẩu trang kháng khuẩn không đơn giản, các doanh nghiệp cần phải đảm bảo chất lượng vải đạt tiêu chuẩn trước khi tiến hành sản xuất Đây là một hướng đi mới và giải pháp tạm thời cho ngành may mặc trong bối cảnh hiện tại.
3.1.2 Định hướng phát triển của công ty trong thời gian tới
Sau khi ký kết Hiệp định thương mại tự do (EVFTA) và Hiệp định bảo hộ đầu tư (IPA) giữa Việt Nam và Liên minh Châu Âu, nhiều công ty Việt Nam đang tìm kiếm cơ hội gia công xuất khẩu dài hạn sang thị trường châu Âu, bên cạnh các thị trường lớn khác như Mỹ, Nhật Bản và Hàn Quốc Những hiệp định này được xem là cú hích quan trọng, giúp doanh nghiệp Việt Nam tận dụng lợi thế cạnh tranh trong việc xuất khẩu hàng hóa vào châu Âu.
Nâng cao chất lượng sản phẩm và cải thiện tay nghề của người lao động là rất quan trọng để đảm bảo sự hài lòng của khách hàng trong quá trình kiểm duyệt hàng hóa Điều này không chỉ giúp giảm thiểu việc sửa chữa mà còn tiết kiệm chi phí cho doanh nghiệp.
Không ngừng tìm kiếm những nguồn cung ứng nguyên phụ liệu đầu vào giá rẻ, nhằm tiết giảm chi phí, tăng lợi nhuận cho công ty
Năm 2021, công ty dự kiến thay thế hàng loạt dây chuyền máy móc cũ đã hết thời gian khấu hao bằng các thiết bị hiện đại, có công suất hoạt động cao, nhằm nâng cao chất lượng sản phẩm Bên cạnh đó, công ty cũng sẽ tiến hành sửa chữa cơ sở vật chất để cải thiện quy trình sản xuất.
Công ty đã xác định 75 chất tạo điều kiện tốt nhất nhằm thu hút và giữ chân những công nhân viên có kinh nghiệm Nhân dịp kỷ niệm 10 năm hoạt động vào năm 2021, công ty quyết định nâng cấp và đầu tư mạnh mẽ vào tài sản cố định để cải thiện môi trường làm việc.
Công ty chú trọng đầu tư vào đội ngũ cán bộ trẻ, tạo điều kiện cho họ học tập nâng cao trình độ quản trị tài sản Mục tiêu là xây dựng các mô hình quản trị hợp lý, tối ưu hóa chi phí và nâng cao chất lượng sử dụng tài sản, đặc biệt là tài sản ngắn hạn.
Một số giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty
Dựa trên phân tích thực trạng quản trị tài sản ngắn hạn của công ty trong những năm qua, chúng ta đã xác định được những hạn chế và nguyên nhân của chúng Đồng thời, hiểu rõ bối cảnh kinh tế và định hướng phát triển của công ty cho phép chúng ta đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn.
3.2.1 Hoàn thiện chính sách quản trị tài sản ngắn hạn a Hoàn thiện chính sách quản trị tiền mặt
Tiền mặt là công cụ có tính thanh khoản cao nhất, giữ vai trò quan trọng trong việc liên kết các khoản mục khác trong tài sản ngắn hạn Các khoản phải thu và hàng tồn kho đều cần được chuyển đổi thành tiền, cho thấy sự cần thiết của tiền mặt trong quản lý tài chính.
Công ty cần kiểm soát chặt chẽ khả năng thanh toán để nâng cao hiệu quả tài chính và giảm rủi ro gian lận, cả từ nội bộ lẫn bên ngoài Việc xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý là vô cùng cần thiết, nhằm đảm bảo rằng tiền được sử dụng hiệu quả thay vì chỉ đứng yên không sinh lời.
Trong chương 2, chúng ta nhận thấy rằng công ty quản lý khoản mục tiền dựa trên tình hình thu chi hàng ngày, từ đó xác định mức dự trữ trong tương lai Tuy nhiên, phương pháp này còn đơn giản và mang tính chủ quan, dễ dẫn đến tình trạng thâm hụt hoặc thừa tiền không lường trước được Để cải thiện, công ty cần áp dụng phương pháp hiện hành và kết hợp với các mô hình quản trị tiền mặt, chẳng hạn như mô hình đặt hàng hiệu quả EOQ, nhằm đạt được mức dự trữ tiền tối ưu nhất.
Công ty cần lập kế hoạch thu chi chi tiết theo ngày, tuần, tháng và quý, có sự tham gia góp ý từ các phòng ban để kiểm soát dòng tiền hiệu quả Mọi khoản thu từ khách hàng và chi phí cần được ghi chép rõ ràng, có chứng từ đầy đủ để dễ dàng đối chiếu Lãnh đạo công ty cũng nên thực hiện kiểm tra định kỳ và đột xuất để xác minh tính chính xác giữa sổ kế toán và sổ quỹ, đảm bảo các khoản thu chi được ghi đúng hạn và không có thất thoát Việc kiểm tra đột xuất không chỉ giúp phát hiện những sai sót mà còn nâng cao ý thức làm việc của nhân viên, ngăn chặn các hành vi tiêu cực ảnh hưởng đến lợi ích của công ty.
Các công ty cần thường xuyên kiểm tra số dư tài khoản ngân hàng và đối chiếu với sổ kế toán để đánh giá chênh lệch, đặc biệt là đối với các khoản tiền ngoại tệ Việc thanh toán qua hệ thống ngân hàng được khuyến khích bởi nhà nước, giúp công ty hưởng nhiều ưu đãi và giảm chi phí.
Vào năm 2019, công ty đã bắt đầu đầu tư tài chính ngắn hạn để tối ưu hóa lợi nhuận từ nguồn tiền nhàn rỗi Trong bối cảnh kinh tế bất ổn, việc gửi tiền tiết kiệm vào ngân hàng là một lựa chọn an toàn, bởi ngân hàng vẫn duy trì hoạt động ổn định trong khi thị trường chứng khoán thường xuyên biến động Đầu tư vào trái phiếu hoặc cổ phiếu có thể dẫn đến rủi ro thua lỗ Đồng thời, công ty cũng cần hoàn thiện chính sách quản trị khoản phải thu để nâng cao hiệu quả tài chính.
Trong giai đoạn 2017-2019, khoản phải thu khách hàng của công ty liên tục tăng và chiếm tỷ trọng cao nhất trong tài sản ngắn hạn, dẫn đến doanh thu tăng mạnh; tuy nhiên, lợi nhuận không theo kịp, làm giảm tỷ suất sinh lời của tài sản ngắn hạn Điều này cho thấy chính sách quản lý khoản phải thu của công ty đang gặp vấn đề, đặc biệt là việc chưa xác định rõ các chỉ tiêu đánh giá mức độ hưởng chính sách bán chịu Công ty cũng đánh giá đối tác một cách đơn giản, dựa vào mối quan hệ thân tín, dẫn đến việc vốn bị chiếm dụng lâu dài và gia tăng chi phí sản xuất Do đó, công ty cần xem xét và điều chỉnh các điều khoản thanh toán với khách hàng, đồng thời áp dụng biện pháp thu hồi nợ tích cực.
Khi ký kết hợp đồng, công ty cần xem xét lịch sử giao dịch và khả năng thanh toán của đối tác, bao gồm việc họ có thực hiện thanh toán nhanh chóng hay không, cũng như các hình thức thế chấp mà họ sử dụng Việc đánh giá hoạt động kinh doanh của đối tác là rất quan trọng, đặc biệt trong bối cảnh dịch bệnh đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến nền kinh tế, khiến tình hình hoạt động của các công ty trở nên khó lường Do đó, công ty phải thận trọng khi quyết định thời hạn bán chịu, ngay cả với khách hàng quen thuộc Hơn nữa, cần phải dự phòng cho các khoản phải thu khó đòi, không thể chủ quan như trước đây.
Khi xác định đối tượng khách hàng, công ty sẽ thiết lập thời hạn bán chịu và điều khoản chiết khấu thanh toán hợp lý để khuyến khích khả năng thanh toán sớm Trước đây, công ty áp dụng chính sách chiết khấu chung cho tất cả đối tác trong cùng một khoảng thời gian, nhưng hiện tại, công ty sẽ tiếp tục duy trì chiết khấu thanh toán cho tất cả khách hàng, đồng thời điều chỉnh thời gian áp dụng mức chiết khấu này.
Để đối phó với những thách thức từ thị trường, công ty nên yêu cầu khách hàng ứng trước một khoản tiền nhằm chi trả cho công nhân viên, điều này là một biện pháp chưa từng áp dụng trong các năm trước Việc chiếm dụng vốn từ khách hàng không chỉ giúp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn mà còn tiết kiệm chi phí sử dụng vốn Bên cạnh đó, công ty cần hoàn thiện chính sách quản trị hàng tồn kho để tối ưu hóa quy trình hoạt động.
Mặc dù giá trị hàng tồn kho của công ty không lớn, nhưng việc quản lý hiệu quả vẫn rất cần thiết, đặc biệt khi có nhiều thành phẩm tồn kho Nếu không được quản lý tốt, hàng tồn kho có thể dẫn đến nhiều chi phí phát sinh, đặc biệt là chi phí lưu kho.
Hàng tồn kho cần được quản lý với mức dự trữ hợp lý, tương tự như tiền mặt, để tránh chi phí phát sinh Dự trữ quá ít có thể dẫn đến chi phí mua sắm cao và gián đoạn sản xuất, trong khi dự trữ quá nhiều gây ra chi phí lưu kho Do đó, việc xác định mức dự trữ tối ưu là rất quan trọng Hiện tại, công ty chưa chú trọng đến việc quản lý hàng tồn kho và chưa áp dụng mô hình nào Công ty có thể xem xét áp dụng mô hình EOQ hoặc Just-in-time, đánh giá ưu nhược điểm của từng mô hình để lựa chọn phương án phù hợp nhất.
Công ty cần tăng cường kiểm tra số lượng hàng tồn kho hàng ngày để nhanh chóng xác định mức thừa hoặc thiếu, từ đó kịp thời điều chỉnh nhằm đảm bảo tiến độ sản xuất.
Do ảnh hưởng của dịch bệnh, khách hàng có thể giảm đơn hàng, tuy nhiên công ty vẫn duy trì sản xuất và sắp xếp hợp lý hàng hóa trong kho Nếu kho không còn đủ chỗ chứa, công ty sẽ phải tạm ngừng sản xuất, vì việc thuê kho sẽ tốn kém và chưa chắc đáp ứng được tiêu chuẩn chất lượng của sản phẩm.