HIỆP ƯỚC BASEL II VÀ III TỪ CÁC KHUYẾN NGHỊ ĐẾN THỰC TIỄN ÁP DỤNG TẠI VIỆT NAM (Sách chuyên khảo)

HIỆP ƯỚC BASEL II VÀ III TỪ CÁC KHUYẾN NGHỊ ĐẾN THỰC TIỄN ÁP DỤNG TẠI VIỆT NAM (Sách chuyên khảo) Chủ biên PGS TS NGUYỄN ĐỨC TRUNG TS LÊ ĐÌNH HẠC Năm 2021 HIỆP ƯỚC BASEL II VÀ III TỪ CÁC KHUYẾN NGHỊ ĐẾN THỰC TIỄN ÁP DỤNG TẠI VIỆT NAM (Sách chuyên khảo) Chủ biên PGS TS NGUYỄN ĐỨC TRUNG TS LÊ ĐÌNH HẠC Thành viên tham gia TS TRẦN VIỆT DŨNG PGS TS HOÀNG THANH HẰNG ThS TRẦN KIM LONG Năm 2021 Trang 1 LỜI MỞ ĐẦU Hiệp ước tiêu chuẩn vốn Basel đã ra đời từ năm 1988, và đã đưa ra các tiêu chuẩn quốc tế tr.

HIỆP ƯỚC BASEL II VÀ III TỪ CÁC KHUYẾN NGHỊ ĐẾN THỰC TIỄN ÁP DỤNG TẠI VIỆT NAM (Sách chuyên khảo) Chủ biên PGS.TS NGUYỄN ĐỨC TRUNG TS LÊ ĐÌNH HẠC Năm 2021 HIỆP ƯỚC BASEL II VÀ III TỪ CÁC KHUYẾN NGHỊ ĐẾN THỰC TIỄN ÁP DỤNG TẠI VIỆT NAM (Sách chuyên khảo) Chủ biên PGS.TS NGUYỄN ĐỨC TRUNG TS LÊ ĐÌNH HẠC Thành viên tham gia TS TRẦN VIỆT DŨNG PGS.TS HOÀNG THANH HẰNG ThS TRẦN KIM LONG Năm 2021 LỜI MỞ ĐẦU Hiệp ước tiêu chuẩn vốn Basel đời từ năm 1988, đưa tiêu chuẩn quốc tế việc đánh giá giám sát hệ thống ngân hàng Kể từ đến nay, quy định không ngừng bổ sung hoàn thiện, dẫn đến đời Hiệp ước Basel II (2004) Basel III (2010) Cho đến nay, nhiều quốc gia giới xây dựng môi trường để áp dụng quy định Basel cách hiệu Đối với ngân hàng thương mại, vận hành theo tiêu chuẩn Basel giúp họ có tư chiến lược việc định đầu tư phân bổ vốn dựa đánh đổi lợi nhuận mức độ rủi ro họ Từ đó, ngân hàng có hội để cải thiện chất lượng tài sản nâng cao chất lượng hệ thống quản lý rủi ro Đối với Việt Nam, xuất phát từ nhu cầu đảm bảo an toàn hoạt động hướng tới tuân thủ thông lệ quốc tế, hệ thống ngân hàng đứng trước ba yêu cầu: (i) Các ngân hàng thương mại cần thực hiệu nguyên tắc quản trị rủi ro; (ii) Đổi hoạt động giám sát hệ thống ngân hàng nhằm thực vai trị bảo đảm an tồn hệ thống; (iii) Đảm bảo minh bạch thông tin theo chuẩn mực quốc tế nhằm nâng cao hiệu giám sát an tồn hệ thống ngân hàng Do đó, điều kiện tiên để thực ba yêu cầu áp dụng thành công Basel II Basel III Việt Nam Cuốn sách thực nhằm mục tiêu (i) cung cấp cho người đọc hiểu biết sâu sắc cách tiếp cận nguyên tắc Hiệp ước Basel; (ii) trình bày kinh nghiệm thực tiễn triển khai áp dụng Basel ngành ngân hàng quốc gia giới (iii) gợi ý lộ trình triển khai áp dụng Basel cho ngân hàng thương mại Việt Nam Nhóm tác giả tin nguồn tài liệu tham khảo hữu ích cho nhà quản lý ngân hàng trình xây dựng chiến lược triển khai thực thi theo thông lệ thực hành tốt Bên cạnh đó, sách nguồn tham khảo cho quan giám sát việc xây dựng môi trường pháp lý, tạo điều kiện thuận lợi cho việc triển khai áp dụng tiêu chuẩn Basel Việt Nam Cuối cùng, tài liệu tham khảo chuyên sâu hỗ trợ cho hoạt động nghiên cứu, giảng dạy học giả nghiên cứu sinh Trang MỤC LỤC ĐẢM BẢO AN TOÀN HỆ THỐNG VÀ SỰ RA ĐỜI CỦA HIỆP ƯỚC BASEL 1.1 Rủi ro hệ thống vấn đề đe dọa đến hệ thống ngân hàng 1.2 Sự hình thành Ủy ban Basel 11 1.3 Bối cảnh trình đời Basel I, II III 12 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN CỦA BASEL II VÀ BASEL III 15 2.1 Những nội dung Hiệp ước Basel II 15 2.1.1 Các trụ cột Basel II 15 2.1.2 Những ưu điểm Hiệp ước Basel II so với Hiệp ước Basel I 24 2.2 Kinh nghiệm quốc gia áp dụng Hiệp ước Basel II 25 2.2.1 Kinh nghiệm Mỹ áp dụng Basel II 25 2.2.2 Kinh nghiệm Hàn Quốc áp dụng Basel II 30 2.2.3 Kinh nghiệm Trung Quốc áp dụng Basel II 34 2.2.4 Kinh nghiệm Hồng Kông áp dụng Basel II 40 2.2.5 Kinh nghiệm Singapore áp dụng Basel II 43 2.2.6 Kinh nghiệm Nhật Bản áp dụng Basel II 44 2.3 Những nội dung Hiệp ước Basel III 46 2.3.1 Xác định tỷ lệ đòn bẩy 46 2.3.2 Xác định đệm rủi ro cho ảnh hưởng có tính chu kỳ kinh tế 48 2.3.3 Xây dựng mơ hình kiểm tra mức độ căng thẳng 53 2.3.4 Vấn đề quản lý rủi ro khoản 55 2.3.5 Quy định sách phân chia lợi nhuận 56 2.3.6 Xác định vốn tự có thực có 58 2.4 Những ưu điểm Hiệp ước Basel III so với Hiệp ước Basel II 60 Trang 2.5 Kinh nghiệm quốc gia áp dụng Hiệp ước Basel III 71 2.5.1 Kinh nghiệm kế hoạch triển khai Basel III Thái Lan 71 2.5.2 Kinh nghiệm kế hoạch triển khai Basel III Sri Lanka 75 2.5.3 Kinh nghiệm kế hoạch triển khai Basel III Hàn Quốc 81 2.5.4 Kinh nghiệm kế hoạch triển khai Basel III Philippines 86 2.5.5 Kinh nghiệm kế hoạch triển khai Basel III Indonesia 90 2.5.6 Kinh nghiệm kế hoạch triển khai Basel III Malaysia 96 THỰC TIỄN ÁP DỤNG HIỆP ƯỚC BASEL Ở VIỆT NAM 99 3.1 Sự cần thiết phải ứng dụng tiêu chuẩn Basel Việt Nam 99 3.1.1 Đối với nâng cao lực quản trị rủi ro tín dụng 99 3.1.2 Đối với nâng cao lực quản trị rủi ro lãi suất 100 3.1.3 Đối với nâng cao lực quản trị rủi ro khoản 101 3.1.4 Đối với nâng cao lực quản trị rủi ro hoạt động 102 3.1.5 Đối với nâng cao lực quan giám sát nhằm đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng 102 3.1.6 Đối với phát triển kỷ luật thị trường nhằm đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng 104 3.2 Các quy định Việt Nam giai đoạn hiệu lực Basel 107 3.2.1 Lộ trình áp dụng Basel số NHTM Việt Nam 107 3.2.2 Các quy định Việt Nam giai đoạn hiệu lực Basel I Basel II 108 3.2.3 Các quy định Việt Nam giai đoạn hiệu lực Basel III 113 3.2.4 Thực trạng môi trường pháp lý hoạt động tra, giám sát NHTM 117 3.3 Đánh giá trình áp dụng Hiệp ước Basel Việt Nam 127 Trang 3.3.1 Đánh giá trình áp dụng hiệp ước Basel Việt Nam 127 3.3.2 Đánh giá lực áp dụng Basel III hệ thống NHTM Việt Nam 131 3.3.3 Bài học kinh nghiệm số lưu ý nội dung lộ trình triển khai áp dụng Basel III Việt Nam 141 3.4 Một số lưu ý lộ trình áp dụng Basel II Basel III Việt Nam 151 3.4.1 Một số lưu ý nội dung triển khai Basel III Việt Nam 151 3.4.2 Ý nghĩa số tín dụng/GDP quy trình thực giám sát 154 Trang DANH MỤC CÁC CHỮ CÁI VIẾT TẮT Chữ viết tắt Tên đầy đủ tiếng Việt AMA Phương pháp nâng cao ACB Ngân hàng TMCP Á Châu Agribank Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển nông thôn Việt Nam ARG Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển nông thôn Việt Nam ASEAN Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á BGĐ Ban Giám đốc BIA Phương pháp số BIS Ngân hàng Thanh toán Quốc tế BIDV Ngân hàng Đầu tư & Phát triển Việt Nam CAR Tỷ lệ vốn tối thiểu CBRC Ủy ban Quản lý ngân hàng Trung Quốc CCR Hệ số vốn CQGSTCQG Cơ quan giám sát tài quốc gia CTG Ngân hàng TMCP Cơng thương Việt Nam DNNN Doanh nghiệp nhà nước ECA Cơ quan tín dụng xuất EIB NHTMCP Xuất nhập Việt Nam FED Cục dự trữ liên bang Mỹ FSC Ủy ban giám sát tài Hàn Quốc FSS Cơ quan tra, giám sát ngân hàng GDP Tổng sản phẩm quốc nội HĐQT Hội đồng quản trị HKMA Cơ quan tiền tệ Hồng Kông HBB NHTM Cổ phần Nhà Hà Nội IMF Quỹ Tiền tệ Quốc tế IRB Phương pháp đánh giá nội LGD Tỷ trọng tổn thất Trang Chữ viết tắt Tên đầy đủ tiếng Việt MAS Cơ quan tiền tệ Singapore MHB Ngân hàng phát triển Nhà Đồng Sông Cửu Long NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại NHTMCP Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMNN Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTW Ngân hàng Trung ương PD Xác suất vỡ nợ QIS Nghiên cứu ảnh hưởng định tính RRHĐ Rủi ro hoạt động RRTD Rủi ro tín dụng RRTK Rủi ro khoản RWA Tài sản có rủi ro RWCR Hệ số vốn tài sản có rủi ro SFC Ủy ban Chứng khốn & hợp đồng tương lai SIFI Tập đồn tài SME Các công ty vừa nhỏ SSA Phương pháp chuẩn hóa giản đơn STB NHTM Cổ phần Sài gịn thương tín SHB NHTM Cổ phần Sài Gịn – Hà Nội NHTM Tổ chức tín dụng TSA Phương pháp chuẩn hóa TTCK Thị trường chứng khốn Vietinbank Ngân hàng TMCP Cơng thương Việt Nam Vietcombank Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam VCB Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam WB Ngân hàng Thế giới Trang ĐẢM BẢO AN TOÀN HỆ THỐNG VÀ SỰ RA ĐỜI CỦA HIỆP ƯỚC BASEL Chương giới thiệu vai trò quy định việc đảm bảo an toàn hệ thống quản lý rủi ro lĩnh vực tài nói chung ngành ngân hàng nói riêng Trên sở đó, nhóm tác giả giới thiệu đời Ủy ban Basel trình hình thành phát triển Hiệp ước Basel I, II III 1.1 Rủi ro hệ thống vấn đề đe dọa đến hệ thống ngân hàng Rủi ro hệ thống (Systemic risk) định nghĩa “những vấn đề xảy định chế tài thị trường mà lan rộng khắp hệ thống tài chính, dẫn đến rút tiền hàng loạt khỏi hệ thống, dẫn đến sụp đổ hệ thống ngân hàng” (Heffernan, 2005) Rủi ro hệ thống mang lại hậu nghiêm trọng hệ thống ngân hàng, hệ thống ngân hàng bị sụp đổ chức trung gian, chuyển tiền khoản bị gián đoạn, gây hiệu việc bổ nguồn lực kinh tế Do đó, rủi ro hệ thống ln mối quan tâm hàng đầu phủ ngân hàng trung ương quốc gia Thực tế từ khủng hoảng cho thấy có nhiều trường hợp ngân hàng trung ương phải can thiệp thông qua việc giải cứu ngân hàng bờ vực phá sản để bảo vệ cho phần lại hệ thống ngân hàng Sự lây nhiễm xem nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến rủi ro hệ thống cấp độ vi mô vĩ mô Ở cấp độ vi mô, tương đồng sản phẩm dịch vụ khiến cho ngân hàng phải chịu rủi ro chung giống nhau, chẳng hạn khách hàng vay khơng tốt thử tìm cách vay vốn tất ngân hàng hệ thống có đồng ý cho họ vay Ở cấp độ vĩ mô, tất ngân hàng hoạt động môi trường vĩ mô giống nên bị tác động kiện vĩ mơ, ví dụ thay đổi sách tiền tệ Sự lây nhiễm hoạt động ngân hàng phổ biến ngành phụ thuộc nhiều vào lòng tin người gửi tiền, thực tế người gửi tiền khó phân biệt ngân hàng khỏe mạnh ngân hàng yếu hạn chế việc tiếp cận Trang thông tin Do đó, tin đồn bất lợi làm suy yếu niềm tin người gửi tiền, khiến họ phản ứng lại cách rút tiền khỏi hệ thống, điều khiến cho ngân hàng rơi vào tình trạng căng thẳng khoản Để xây dựng niềm tin cho hệ thống ngân hàng, giải pháp đưa quy định bảo hiểm tiền gửi, theo trường hợp ngân hàng bị phá sản, quan bảo hiểm tiền gửi cam kết hoàn trả cho người gửi tiền với giới hạn định Đây giải pháp nhằm nâng cao niềm tin người gửi tiền, lại tạo thiên vị hành vi chấp nhận rủi ro ngân hàng thương mại Nói cách khác, ngân hàng thương mại chấp nhận rủi ro cao bình thường mà khơng phải chịu hình phạt Sự bất cân xứng thông tin tạo tâm lý ỷ lại cho nhà quản lý ngân hàng việc kiểm sốt rủi ro họ, hay cịn gọi rủi ro đạo đức1 Do đó, để đảm bảo an tồn cho hệ thống bảo hiểm tiền gửi chưa đủ, mà ngân hàng trung ương cần thiết phải tạo động lực để buộc ngân hàng thương mại chủ động kiểm soát hành vi rủi ro họ giới hạn chấp nhận Cuộc khủng hoảng tài tiền tệ năm 2007-2008 khủng hoảng khứ tạo động lực cho quan giám sát tâm việc quản lý điều hành hệ thống nhằm mục đích giảm thiểu rủi ro hệ thống đảm bảo trì hệ thống ngân hàng lành mạnh bền vững Trên phương diện quan giám sát, tổ chức tài hàng đầu giới IMF, WB BIS khuyến cáo quốc gia cần tuân thủ phương pháp luận khn khổ phân tích cẩn trọng, an tồn thị trường tài ngân hàng Nếu xét góc độ quản trị cơng ty đại, u cầu quản lý rủi ro đảm bảo an tồn ngân hàng ln đặc biệt quan tâm Thực tế cho thấy loại rủi ro NHTM dường không thay đổi theo thời gian tính chất chúng liên tục biến đổi nhiều yếu tố Các nghiên cứu từ tính chất hoạt động ngân hàng thay đổi liên tục môi trường… đặt yêu cầu đảm bảo an Rủi ro đạo đức tình trạng bên định chấp nhận rủi ro mức cao họ gánh chịu chi phí giải hậu rủi ro gây Nói cách khác, bên định mang tâm lý ỷ lại, họ biết chịu trách nhiệm cho toàn phần rủi ro mà họ gây Trang bối cảnh toàn cầu phải đối mặt với tình trạng giảm phát Trước thực tiễn trên, số quốc gia đưa phương án thay Trường hợp điển hình có tính khả thi cao NHTW Thái Lan (BOT) Cụ thể, BOT đưa phương án thay thông qua việc giám sát tỷ lệ Tín dụng/GDP thay cho việc áp dụng “tấm đệm phịng rủi ro chu kì” khuyến nghị Basel III Như, BOT lựa chọn sách việc áp dụng Basel III dựa lợi ích khả có, điều quan trọng quan chức để chọn công cụ khác phù hợp cho hoàn cảnh khác Như , Việt Nam hồn tồn học tập Thái Lan việc sử dụng số TD/GDP để giám sát rủi ro hệ thống ngân hàng liên quan đến tính chu kỳ kinh tế Sau đây, đề tài mơ quy trình thực giám sát rủi ro hệ thống ngân hàng bắt nguồn từ tính chu kỳ kinh tế sở lập trình tài 3.4.2 Ý nghĩa số tín dụng/GDP quy trình thực giám sát Ý nghĩa số tín dụng/GDP Tín dụng coi tăng trưởng “nóng” tỷ lệ tín dụng GDP lớn 100% Tình trạng kết q trình tăng trưởng tín dụng q nhanh số ngành nghề có tính đầu cao bất động sản, chứng khốn… đem đến bất ổn cho toàn kinh tế Trên thực tế, kinh tế lạm phát tăng trưởng tỷ lệ tín dụng GDP mức cao 100% điều bình thường Để có câu trả lời xác đầy đủ cho tỷ lệ tín dụng GDP, người làm sách cần xác định tổng tín dụng cho kinh tế mối quan hệ với cân đối vĩ mô tăng trưởng kinh tế, lạm phát, ngân sách nhà nước cán cân toán quốc tế Giải pháp hữu hiệu để xử lý vấn đề sử dụng phương pháp lập trình tài (LTTC) Đây cơng cụ tương đối tin cậy phù hợp với điều kiện thống kê đặc điểm kinh tế Việt Nam Quy trình triển khai giám sát Nhằm thực giám sát an toàn hệ thống NHTM trước rủi ro có tính chu kỳ kinh tế thơng qua tỷ lệ tín dụng GDP, nhóm nghiên cứu xin đề xuất quy trình cụ thể sau:  Bước 1: Dự báo tăng trưởng GDP, mức bội chi ngân sách, lạm phát, tỷ giá thông Trang 154 qua mơ hình kinh tế lượng;  Bước 2: Nhập liệu dự báo vào phần mềm LTTC;  Bước 3: Tính kết cho tỷ lệ Tín dụng GDP mục tiêu;  Bước 4: Theo dõi tỷ lệ tín dụng GDP, từ phân bổ hạn mức tăng trưởng tín dụng cho NHTM;  Bước 5: Thay đổi, cập nhật số liệu đầu vào phương pháp tính định kỳ tháng để xác định lại tín dụng GDP mục tiêu Cơ sở việc xác định tín dụng theo biến số vĩ mô bắt nguồn từ cân đối vĩ mô lớn kinh tế Cụ thể: Mối quan hệ GDP tổng phương tiện toán M2 𝐺𝐷𝑃 = 𝑀2 × 𝑉 Trong đó: (3.2) GDP tổng sản phẩm quốc nội theo giá hành (GDP danh nghĩa); M2 tổng phương tiện tốn; V vịng quay tiền tệ Quan hệ tăng trưởng tổng phương tiên tốn tăng trưởng tín dụng nước: 𝑀2 = 𝑁𝐹𝐴 + 𝐷𝐶 + 𝑂𝐼𝑁𝑚 Trong đó: (3.3) NFA tài sản nước ngồi rịng; DC tín dụng nước; OINm tài sản ròng khác Từ (3.1) (3.2) ta có: 𝐺𝐷𝑃 = (𝑁𝐹𝐴 + 𝐷𝐶 + 𝑂𝐼𝑁𝑚 ) × 𝑉 (3.4) hay 𝐷𝐶 = 𝐺𝐷𝑃 𝑉 − 𝑁𝐹𝐴 + 𝑂𝐼𝑁𝑚 (3.5) Mặt khác, với tín dụng nước ta có 𝐷𝐶 = 𝑁𝐷𝐶𝑔 × 𝐷𝐶𝑝 Trong đó: (3.6) NDCg cho vay Chính phủ rịng; Trang 155 DCp tín dụng cho vay kinh tế Cho vay Chính phủ rịng (NDCg) thực chất đầu tư Tổ chức tín dụng vào trái phiếu Chính phủ Với tỷ trọng đầu tư 80% khối lượng trái phiếu Chính phủ phát hành năm cho vay Chính phủ rịng nguồn bù đắp chủ yếu cho hoạt động tài Nhà nước có thâm hụt ngân sách Nhà nước Như vậy, thâm hụt ngân sách Nhà nước tăng lên làm tăng cho vay Chính phủ rịng hệ thống TCTD Do đó, ta minh họa mối quan hệ dạng tuyến tính sau: 𝑁𝐷𝐶𝑔 = 𝑐 × 𝐵𝐷 Trong đó: (3.7) c tham số BD thâm hụt ngân sách nhà nước Kết hợp (3.3), (3.5) (3.6) ta có: 𝐺𝐷𝑃 = (𝑁𝐹𝐴 + 𝑐 × 𝐵𝐷 + 𝐷𝐶𝑝 + 𝑂𝐼𝑁𝑚 ) × 𝑉 (3.8) Do ta có tăng trưởng tín dụng ΔDCp = Δ𝐺𝐷𝑃 𝑉 − Δ𝑂𝐼𝑁𝑚 − Δ𝑁𝐹𝐴 − 𝑐 Δ𝐵𝐷 (3.9) tỷ lệ tín dụng GDP DCp 𝐺𝐷𝑃 Δ𝑂𝐼𝑁𝑚 −𝑁𝐹𝐴−𝑐×𝐵𝐷 𝑉 𝐺𝐷𝑃 = − (3.10) Như vậy, tín dụng xác định mơ hình đảm bảo phù hợp với tốc độ tăng trưởng kinh tế, diễn biến lạm phát, ngân sách vấn đề đối ngoại tỷ giá hối đối quốc gia Mơ LTTC để quản lý tỷ lệ tín dụng GDP năm 20XX Các giả định đầu vào: (i) Trên sở mơ hình kinh tế lượng, GDP dự báo tăng trưởng 6,2%; (ii) Lạm phát xấp xỉ 3% ; (iii) Cán cân toán thặng dư tỷ USD ; (iv) Bội chi ngân sách theo dự tốn mức 226 nghìn tỷ đồng Trang 156 Bảng 3.8 Kết tính tốn 20XX-1 20XX 5,8% 6,2% 2% 3% 5,30% 5% 11,2 tỷ USD tỷ USD Kịch đầu vào Tăng trưởng GDP Lạm phát Thâm hụt NSNN/GDP Cán cân tốn tổng thể Kết tính toán LTTC Tổng phương tiện toán (M2) 17,4% 16,5% Tài sản có nước ngồi rịng 32,2% 19,5% Cho vay phủ rịng 33,2% 22,0% Tín dụng cho kinh tế 13,1% 14,3% Trong đó: Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả Như vậy, với mức tăng trưởng tín dụng 14,3%, tổng tín dụng năm 20XX 4.538.123 tỷ đồng Tương ứng với mức tăng 6,2%, GDP năm 20XX ước tính đạt 4.182.003 tỷ đồng Do đó, tỷ lệ tín dụng GDP mục tiêu 108,52% đảm bảo cân đối vĩ mô nên kinh tế Tuy nhiên, theo kịch cập nhật vào tháng 6/20XX, tăng trưởng GDP đạt 6,4%, lạm phát 2,5%, bội chi ngân sách 5% GDP cán cân tốn chuyển sang thâm hụt, tăng trưởng tín dụng khoảng 17,0% Khi đó, tỷ lệ tín dụng GDP mục tiêu 110,87% đảm bảo cân đối vĩ mơ Bảng 3.9 Kịch tín dụng / GDP Kịch TD TT TD GDP TT GDP GDP TD/GDP 20XX-1 20XXf 20XXf 20XX-1 20XXf 20XXf 20XXf 3.970.361 14,30% 4.538.123 3.937.856 6,20% 4.182.003 108,52% 3.970.361 17,00% 4.645.322 3.937.856 6,40% 4.189.879 110,87% Trang 157 Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả Căn vào tỷ lệ tín dụng GDP mục tiên trên, theo quan điểm phục vụ tăng trưởng kinh tế, nhà điều hành chia kịch phân bổ lại kế hoạch tăng trưởng tín dụng ngân hàng Như vậy, tỷ lệ tín dụng GDP xác định hồn tồn phù hợp với thực trạng kinh tế dựa cân đối vĩ mô bốn khu vực: Khu vực kinh tế thực, khu vực ngân sách, khu vực tiền tê-hệ thống ngân hàng khu vực đối ngoại Nói cách khác, lượng tín dụng xác định phục vụ đủ cho nhu cầu kinh tế NHTW dựa tiêu để giám sát an tồn vĩ mơ cho tồn hệ thống ngân hàng sử dụng tiêu cảnh báo sớm trường hợp xuất tăng trưởng tín dụng “nóng” Đồng thời, điều không tác động cách trực tiếp đến NHTM áp dụng theo khuyến nghị Basel III tăng tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu thêm - 2,5% nhằm tạo “phanh” trước phức tạp chu kỳ kinh tế Đề xuất việc xây dựng mô hình rủi ro kiểm tra mức độ căng thẳng Mơ hình kiểm tra mức độ căng thẳng (Stress Test - ST) đánh giá mức độ đàn hồi hay ổn định ngân hàng hệ thống TCTD đo lường mức độ đủ vốn khoản ngân hàng hay hệ thống TCTD trước cú sốc từ nhân tố rủi ro ST dựa nhân tố hay cú sốc đơn lẻ (ví dụ thay đổi tỷ lệ CAR nợ xấu lãi suất tăng lên) phân tích kịch (scenario analysis - tăng tỷ lệ nợ xấu giảm tỷ lệ CAR thay đổi nghiêm trọng có khả xảy tổng hợp biến kinh tế vĩ mô, thay đổi tỷ lệ CAR ảnh hưởng từ việc kết hợp nhân tố sốc riêng lẻ) Những nhân tố rủi ro ảnh hưởng tới ổn định tài hệ thống TCTD bao gồm: rủi ro tín dụng (khả trả nợ), rủi ro thị trường (rủi ro lãi suất rủi ro tỷ giá), rủi ro tập trung, rủi ro lan truyền rủi ro khoản Phạm vi, độ sâu độ xác việc phân tích nhân tố rủi ro nêu phụ thuộc vào mức độ sẵn có số liệu, lực phân tích (sử dụng mơ hình, phần mềm…) độ phức tạp hệ thống TCTD đối tượng thực ST Yêu cầu đặt thực ST hệ thống theo phương pháp top-down liệu bao gồm nhiều TCTD tốt, phải đại diện cho 70% tồn hệ thống TCTD (Čihák, 2007) Trang 158 Bảng 3.10 tóm tắt dự thảo mơ hình ST theo (Čihák, 2007), chi tiết mơ hình mẫu, NHTM tham khảo thêm trang web IMF13 điều chỉnh phù hợp với độ sẵn có số liệu ngân hàng Các nguyên tắc tốt thực kiểm tra sức chịu đựng (i) Nguyên tắc chung (áp dụng cho ST vĩ mô vi mô) (Oura & Schumacher, 2012)  Nhận diện phạm vi TCTD phù hợp bao gồm ST vĩ mô  Nhận diện kênh truyền dẫn rủi ro  Bao gồm tồn rủi ro vùng đệm rủi ro  Kết hợp sử dụng quan điểm nhà đầu tư (thị trường) thiết kế ST  Tập trung vào rủi ro phần đuôi; cẩn thận với trường hợp “thiên nga đen”  Khéo léo việc truyền tải kết ST (ii) Các quy định cho NHTM (BCBS, 2009) Ngân hàng (TCTD) phải thực Stress Test (ST) quản trị rủi ro  ST phải phần tách rời quản lý rủi ro quản trị ngân hàng ST cần phải có giá trị thực tiễn, với việc sử dụng kết phân tích ST ảnh hưởng tới việc định cấp quản lý phù hợp, bao gồm định kinh doanh chiến lược ban điều hành hội đồng quản trị Sự tham gia ban điều hành chương trình ST cần thiết cho vận hành hiệu ST  Ngân hàng phải thực chương trình ST nhằm thúc đẩy việc nhận diện kiểm soát rủi ro; cung cấp cách tiếp cận rủi ro bổ sung cho công cụ quản lý rủi ro khác; cải thiện quản lý vốn khoản; cải thiện việc truyền thông nội bên ngồi  Chương trình ST phải bao gồm quan điểm từ phận ngân hàng đề cập vấn đề sử dụng biện pháp kỹ thuật phù hợp  Ngân hàng cần ban hành văn quy trình thực chương trình ST  Ngân hàng cần có sở hạ tầng phù hợp nhằm thực ST  Ngân hàng cần thường xun trì cập nhật khn khổ ST Sự hiệu chương 13 Stress Tester 2.0: http://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.aspx?sk=20222.0 Trang 159 trình ST, linh hoạt cấu phần chính, cần đánh giá thường xuyên độc lập Bảng 3.10 Dự thảo mơ hình kiểm tra sức chịu đựng cho NHTM Phạm Gợi vi khả toán Cấu  Thực Bottom-up ST NHTM  Thực Bottom-up ST phần ý cho ST mức đủ vốn hay Gợi ý cho ST khả (báo cáo kết cho NHNN) khoản NHTM (báo cáo kết cho NHNN) Đối  Bước đầu NHTM thuộc diện D-SIBs  Dựa mức độ sẵn có số tượng  Sau 20 NHTM lớn (chiếm khoản liệu: 85% tổng tài sản khu vực ngân hàng) thực  Bước đầu NHTM thuộc diện Bottom-up ST D-SIBs  Sau 20 NHTM lớn (chiếm khoản 85% tổng tài sản khu vực ngân hàng) thực Bottom-up ST Số liệu,  Số liệu theo quý, bao gồm số liệu  Số liệu theo quý, bao gồm số liệu tần suất ngân hàng số liệu giám sát ngân hàng số liệu giám sát Khoảng  Bảng cân đối kế toán tĩnh thời điểm  ngày, ngày, 30 ngày, năm thời gian Phương  Phương pháp tiếp cận Cihak (2007) cho  Phương pháp tiếp cận Cihak pháp ST mức độ đủ vốn Các phương pháp phức (2007) cho ST khả tạp áp dụng có sẵn có khoản Các phương pháp phức tạp chất lượng số liệu áp dụng có sẵn có chất lượng số liệu Các cú  Phân tích kịch phân tích độ nhạy  ST tiến hành để xem xét sốc dựa cú sốc tới tăng trưởng GDP mức ảnh hưởng khoản lên thực, lãi suất tỷ giá, kết hợp ngân hàng từ việc giảm giá trị thị Trang 160 Phạm Gợi ý cho ST mức vi khả toán đủ vốn hay Gợi ý cho ST khả khoản cú sốc Các cú sốc giải trường tài sản khoản thích dựa liệu lịch sử (ví dụ rút tiền gửi khách hàng mức giảm 5% tăng trưởng thời kỳ  Các kịch giải thích dựa khủng hoảng tài châu Á) kinh liệu lịch sử việc khách nghiệm Việt Nam hàng rút tiền việc bán tháo tài  ST RRTD, thị trường (lãi suất tỷ giá) sản (nếu có số liệu) thực để đánh giá độ ảnh hưởng  Sử dụng tỷ lệ LCR theo Basel III cú sốc lên: (i) RRTD (nợ xấu), (ii) rủi mức haircuts ro tập trung (đặc biệt từ doanh nghiệp tập đoàn nhà nước), (iii) rủi ro thị trường bao gồm rủi ro lãi suất sổ ngân hàng, rủi ro tỷ giá, rủi ro thị trường khác giá chứng khoán, vàng, bất động sản  Đối với rủi ro tập trung: khả vỡ nợ đến 10 khách hàng vay lớn 110 khách hàng vay sử dụng tỷ lệ đòn bảy nhiều  Basel I (đang áp dụng) Basel II  Theo yêu cầu NHNN TT36 Vốn (theo – (tỷ lệ dự trữ khoản hay tài standardized áp dụng thí điểm cho sản có tính khoản cao tỷ lệ an 10 NHTM), tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu 9%, tổng nợ phải trả 10% tỷ lệ khả toàn giả định bảng cân đối kế tốn tĩnh chi trả vịng 30 ngày giám sát phương pháp chuẩn hóa vốn tối (LCR) hay tài sản có tính thiểu khoản cao dòng tiền dòng vòng 30 ngày 50%) số ngày vi phạm mức quy định  Tỷ lệ LCR (theo Basel III) lớn 100% Nguồn: Tổng hợp nhóm nghiên cứu Trang 161 (iii) Phương pháp thực ST lựa chọn kịch ST phải bao gồm rủi ro loại hình kinh doanh ngân hàng Ngân hàng cần có khả tích hợp hiệu hoạt động ST để đưa tranh tổng thể mức độ rủi ro ngân hàng Chương trình ST phải bao gồm kịch bản, có kịch mang tính dự báo nhằm để tính đến tương tác hệ thống tới ảnh hưởng phản hồi ngân hàng Bên cạnh đó, ST cần đưa trường hợp nghiêm trọng, bao gồm kiện có khả gây tổn thất lớn Chương trình ST cần định kịch có khả làm ảnh hưởng khả tồn ngân hàng (ST ngược) qua phát rủi ro tiềm ẩn tương tác loại hình rủi ro.Cuối cùng, phần tồn chương trình ST, ngân hàng cần xem xét sức ép tức thời thị trường vốn tài sản ảnh hưởng việc giảm khoản thị trường lên giá trị tài sản (iv) Đề xuất việc xác định sách phân chia lợi nhuận theo Basel III Việc ngân hàng sử dụng cạn kiệt nguồn vốn dự phòng sử dụng ước đốn khả phục hồi tích cực tương lai nhằm biện minh cho việc trì phân cổ tức tới cổ đông, nhà cung cấp vốn nhân viên hay cố gắng dùng việc phân phối vốn cách để phát tín hiệu chứng minh mạnh tài việc làm khơng thể chấp nhận Điều không vô trách nhiệm góc độ ngân hàng riêng lẻ, đặt lợi ích cổ đơng lên khách gửi tiền, điều cịn khuyến khích cạnh tranh khơng lành mạnh ngân hàng, gây nên việc đổ vỡ hệ thống Chính sách phân chia lợi nhuận thiết kế để đảm bảo ngân hàng xây dựng nguồn vốn dự phịng ngồi giai đoạn khủng hoảng để bù đắp khoản lỗ, dựa quy tắc dự phòng vốn đơn giản thiết kế để tránh vi phạm yêu cầu vốn tối thiểu Khi vốn dự phòng đưa vào sử dụng, ngân hàng cần xây dựng lại quỹ vốn thông qua việc cắt giảm phân phối lợi nhuận, bao gồm việc giảm phần chia cổ tức, mua lại cổ phiếu lương thưởng cho nhân viên Các ngân hàng lựa chọn việc tăng cường vốn từ khu vực tư nhân biện pháp cho bảo tồn vốn nội Việc lựa chọn phương án tối ưu nên thảo luận với chuyên gia giám sát quy trình lập Trang 162 kế hoạch vốn Nếu không tăng thêm vốn từ khu vực tư nhân, tỉ lệ doanh thu ngân hàng sử dụng cho mục đích xây dựng lại nguồn vốn dự phịng nên cao mức vốn yêu cầu tối thiểu NHNN cần quy định Tỷ lệ dự phịng bảo tồn vốn mức 2,5% lấy từ nguồn vốn cổ phần thường, thiết lập cao quy định yêu cầu vốn tối thiểu Hơn nữa, ngân hàng bị hạn chế phân phối vốn tỷ lệ vốn không đạt yêu cầu đề việc hạn chế liên quan đến việc phân phối, không liên quan đến hoạt động ngân hàng Các ngân hàng hoạt động bình thường mức vốn họ rơi vào khoảng dự trữ Nhóm nghiên cứu đề xuất quy định việc trì vốn dự phịng tối thiểu bắt buộc khác dựa tỷ lệ vốn cổ phần thường Ví dụ, ngân hàng với tỷ lệ vốn cổ phần thường khoảng 5,125% đến 5,75% yêu cầu phải đảm bảo 80% thu nhập giữ lại năm tài khóa (chi tiêu khơng q 20% cho cổ tức, mua lại cổ phần, khoản hoa hồng khác) Nếu ngân hàng muốn toán vượt mức giới hạn tạo chế độ này, ngân hàng phải có tùy chọn tăng vốn khu vực tư nhân với lượng tiền chi tiêu mức quy định Điều HĐQT ngân hàng định phần kế hoạch vốn Tỷ lệ vốn cổ phần thường bao gồm lượng dùng để đảm bảo yêu cầu vốn tối thiểu 4,5% không bao gồm tỷ lệ vốn cấp CAR yêu cầu Ví dụ, ngân hàng với tỷ lệ vốn cổ phần thường 8%, tỷ lệ vốn cấp cấp đạt yêu cầu vốn tối thiểu, lại khơng trì đệm vốn dự trữ, bị hạn chế phân phối 100% vốn Bảng 3.11 Tiêu chuẩn đề xuất vốn dự trữ tối thiểu Tỷ lệ vốn cổ phần thường 4.5% - 5.125% > 5.125 – 5.75% > 5.75 – 6.375% > 6.375 – 7.0% > 7.0 Tỷ lệ vốn dự trữ tối thiểu (% thu nhập) 100% 80% 60% 40% 0% Nguồn: Tổng hợp nhóm nghiên cứu Một số điểm cần lưu ý quan trọng quy định: a) Các yếu tố liên quan đến việc hạn chế phân phối: Các khoản coi phân phối bao gồm cổ tức mua lại cổ phần, khoản toán tùy ý vốn cấp 1, tiền Trang 163 thưởng cho nhân viên Các khoản chi không dẫn đến suy giảm vốn cổ phần thường cấp (ví dụ: việc chia cổ tức cổ phiếu…) khơng tính phân phối vốn b) Định nghĩa khoản thu nhập: Thu nhập xác định lợi nhuận phân phối tính tốn trước khấu trừ yếu tố chịu hạn chế phân phối thu nhập sau thuế báo cáo sau hoàn tất khoản phải trả Như vậy, ảnh hưởng thuế việc phân phối loại bỏ Trong trường hợp ngân hàng thu nhập rịng dương có tỷ lệ vốn cổ phần thường Tier nhỏ 7%, ngân hàng bị hạn chế việc thực phân phối c) Áp dụng đơn lẻ hợp nhất: Các quy định áp dụng mức độ hợp nhất, ví dụ, hạn chế áp dụng hợp vào phân phối vốn nhóm NHNN có tùy chọn áp dụng quy chế cấp đơn lẻ để trì mức tài sản khấu phần khác nhóm d) Giám sát bổ sung theo định: Các ngân hàng không nên phép lựa chọn việc chuyển đổi khả hoạt động bình thường sang hoạt động phạm vi vùng đệm đơn giản để cạnh tranh với ngân hàng khác giành thị phần Để đảm bảo việc thực hiệu quả, NHNN giới hạn thời gian cho ngân hàng hoạt động vùng đệm trường hợp cụ thể NHNN phải đảm bảo kế hoạch vốn ngân hàng hướng đến xây dựng lại đệm khung thời gian thích hợp Như vậy, NHNN cần đưa quy định cụ thể nhằm giảm thiểu tùy tiện định phân chia lợi nhuận ngân hàng, đặc biệt ngân hàng sử dụng cạn kiệt nguồn vốn dự trữ tiếp tục giảm vốn dự trữ thông qua phân phối thu nhập rộng rãi Việc áp dụng nghiêm túc quy định tăng cường khả tồn hệ thống ngân hàng giai đoạn khủng hoảng Bên cạnh đó, việc bổ sung khuôn khổ hoạt động với quy tắc thống dự phòng vốn quốc tế giúp tăng khả phục hồi kinh tế cung cấp chế cho xây dựng lại vốn giai đoạn đầu phục hồi kinh tế Cuối cùng, trì tỷ lệ cao khoản thu nhập thời kỳ suy thoái Trang 164 đảm bảo vốn đáp ứng hỗ trợ hoạt động kinh doanh liên tục ngân hàng suốt giai đoạn căng thẳng, làm giảm tính khuếch đại chu kỳ gây Đề xuất quản lý rủi ro khoản Basel III thiết lập khuôn khổ quản lý rủi ro khoản bao gồm: tỉ lệ khoản an toàn (LCR) tỉ lệ quĩ bình ổn rịng (NSFR) với mục tiêu giúp ngân hàng có khả chống đỡ ngắn hạn tốt với vấn đề khoản Quy định yêu cầu ngân hàng nắm giữ tài sản có tính khoản chất lượng cao để đáp ứng nhu cầu chi trả trường hợp bất thường Các qui định quản lý rủi ro khoản hình thành dần, để đưa vào áp dụng thức từ năm 2015 (đối với tỉ lệ khoản an toàn) năm 2018 (đối với tỉ lệ quĩ bình ổn rịng) Tỷ lệ khoản an tồn (LCR) u cầu ngân hàng phải trì đủ tài sản có tính khoản cao, chuyển sang tiền mặt để đáp ứng nghĩa vụ tài bất thường vịng 30 ngày Basel III đề xuất tỷ lệ LCR tối thiểu 100% LCR = 𝑉ố𝑛 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑐ó 𝑡í𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑘ℎ𝑜ả𝑛 𝑐𝑎𝑜 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑛ợ 𝑝ℎả𝑖 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 𝑡𝑟𝑜𝑛𝑔 𝑣ò𝑛𝑔 30 𝑛𝑔à𝑦 ≥ 100% Tỷ lệ quỹ bình ổn rịng (NSFR) yêu cầu ngân hàng phải có sẵn nguồn tài dạng quỹ bình ổn để đối phó với thời kỳ khó khăn tối thiểu năm Basel III đề xuất tỷ lệ NSFR tối thiểu 100% NSFR = 𝐿ượ𝑛𝑔 𝑞𝑢ỹ 𝑏ì𝑛ℎ ổ𝑛 𝑡ℎự𝑐 𝑡ế (𝐴𝑆𝐹) 𝐿ượ𝑛𝑔 𝑞𝑢ỹ 𝑏ì𝑛ℎ ổ𝑛 𝑏ắ𝑡 𝑏𝑢ộ𝑐 (𝑅𝐹𝑆) ≥ 100% Trong đó: Quỹ bình ổn thực tế (ASF) định nghĩa tổng khoản tiền ngân hàng sau: (a) vốn; (b) cổ phiếu ưu đãi có kì hạn năm; (c) khoản nợ có thời hạn từ năm trở lên; (d) phần tiền gửi không kỳ hạn và/hoặc tiền gửi có kỳ hạn năm trì ngân hàng với thời gian kéo dài trường hợp bắt buộc; (e) phần kinh phí bán bn với kỳ hạn năm trì ngân hàng với thời gian kéo dài trường hợp bắt buộc Quỹ bình ổn bắt buộc (RFS) tình tổng giá trị tài sản nằm giữ cung cấp quy đổi (với hệ số quy định cho loại tài sản cụ thể), cộng với mức độ rủi ro khoản tiềm tàng quy đổi (với hệ số RSF kèm theo) Trang 165 Hệ số RSF quy định loại tài sản khác thông số ước lượng gần số tiền tài sản khơng vốn hóa thơng qua việc bán sử dụng tài sản chấp khoản vay có bảo đảm sở mở rộng vòng năm Trên thực tiễn Việt Nam, NHNN sử dụng tỷ lệ tín dụng/huy động vốn (LDR) VND thước đo quy chuẩn khoản hệ thống ngân hàng Tỷ lệ LDR hệ thống ngân hàng ln trì mức ổn định 100% từ năm 2012 đến cho thấy khả khoản NHTM Việt Nam tương đối tốt ổn định Bên cạnh đó, theo kết từ phân tích sức chịu đựng khả khoản chương 02 đề tài, ngân hàng bị tổn thương rủi ro khoản, sử dụng định nghĩa hẹp tài sản khoản nhanh Do đó, có nhiều dư địa cho việc áp đặt tiêu khoản, áp dụng thêm tỷ lệ yêu cầu kiến nghị Basel III đảm bảo hoạt động ổn định NHTM Việt Nam giai đoạn khoản căng thẳng Việc bổ sung yêu cầu tỷ lệ LCR NSFR dự kiến không ảnh hưởng lớn chiến lược kinh doanh NHTM không gây xáo trộn hệ thống tài Với tầm quan trọng việc quản lý RRTK, nhóm nghiên cứu đề xuất việc áp dụng tỷ lệ LCR NSFR sau: Bổ sung quy định tỷ lệ khoản an tồn LCR vào Thơng tư 36 Dự thảo Basel II giai đoạn 2021-2023 Đến năm 2024, tiếp tục bổ sung yêu cầu tỷ lệ quỹ bình ổn rịng NSFR với hệ số quỹ bình ổn bắt buộc (RSF) phù hợp với thực tiễn Trang 166 TÀI LIỆU THAM KHẢO A TÀI LIỆU TIẾNG VIỆT: Nguyễn Đức Trung (Chủ biên) (2012) Đề tài nghiên cứu khoa học: “Đảm bảo an toàn hệ thống NHTM Việt Nam sở áp dụng hiệp ước tiêu chuẩn vốn Basel II&III” Học viện Ngân hàng Hoàng Huy Hà (Chủ nhiệm) (2012) Đề tài nghiên cứu khoa học: “Việc áp dụng tiêu chuẩn an tồn hoạt động quản lý rủi ro theo thơng lệ quốc tế hệ thống ngân hàng Việt Nam: Thực trạng giải pháp” BIDV Báo cáo thường niên NHNNVN giai đoạn 2012 – 2018 B TÀI LIỆU TIẾNG ANH: BCBS (2006) Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework - Comprehensive Version BIS Basel BCBS (2009) Principles for sound stress testing practices and supervision BIS Basel BCBS (2010) Guidance for national authorities operating the countercyclical capital buffer BIS Basel BCBS (2010) Countercyclical capital buffer proposal BIS Basel BCBS (2011) A global regulatory framework for more resilient banks and banking systems Basel III BIS Basel BCBS (2011) Assessment of the Macroeconomic impact of higher loss absorbency for global systemically important banks BIS Basel BCBS (2011) Global Systemically Important Banks: Assessment Methodology and the Additional Loss Absorbency Requirement BIS Basel BCBS (2012) A framework for dealing with domestic systemically important banks BIS Basel BCBS (2012) Core Principles for Effective Banking Supervision” BIS Basel 10 BCBS (2012) Principles for the Supervision of Financial Conglomerates BIS Basel 11 BCBS (2013) Basel III: The liquidity Coverage Ratio and liquidity risk monitoring tools BIS Basel Trang 167 12 BCBS (2013) Progress Report on the Implementation of the Basel Regulatory Framework BIS Basel 13 Board, F S (2009) Guidance to assess the systemic importance of financial institutions, markets and instruments: initial considerations Report to G20 finance ministers and governors 14 Board, F S (2011) Policy measures to address systemically important financial institutions In: November 15 Čihák, M (2007) Introduction to applied stress testing IMF Working Papers, 1-74 16 Demekas, M D G (2015) Designing effective macroprudential stress tests: Progress so far and the way forward International Monetary Fund 17 Drehmann, M., & Tsatsaronis, K (2014) The credit-to-GDP gap and countercyclical capital buffers: questions and answers 18 Heffernan, S (2005) Modern banking John Wiley & Sons 19 Hiroko Oura (2012) Macrofinancial Stress testing – Principles and Practices IMF background material 20 IMF (2010) Systemic Risk and the Redesign of Financial Regulation Global Financial Stability Report, pp 63–90 21 IMF Country Report No 12/335 (2012) Indonesia: Financial Sector Asessment Program – Basel Core Principles Asessment – Detailed Asessment of Compliance IMF 22 Lines, T (2010) Reducing the moral hazard posed by systemically important financial institutions 23 Oura, H., & Schumacher, L B (2012) Macrofinancial stress testing-principles and practices International Monetary Fund Policy Paper 24 PwC (2011) Basel III and Beyond: Systemically Important Financial Institutions (SIFIs) 25 Seidler, J., & Gersl, A (2012) Excessive credit growth and countercyclical capital buffers in Basel III: an empirical evidence from central and east European countries 26 Slovik, P., & Cournède, B (2011) Macroeconomic impact of Basel III 27 Tarashev, N A., Borio, C E., & Tsatsaronis, K (2010) Attributing systemic risk to individual institutions Trang 168