2.4.3.1. Chi phí sử dụng nợ vay
Theo các báo cáo tài chính, với lãi vay hàng năm công ty phải trả ta không thể biết được từng khoản vay phải trả lãi là bao nhiêu? Đối với nợ ngắn hạn, nợ dài hạn phải trả riêng từng phần lãi vay là bao nhiêu trong tổng lãi vay phải trả hằng năm đó của công ty? Do đó, không thể tính được chính xác chi phí sử dụng từng khoản nợ được, vì vậy để đơn giản hơn trong cách tính toán, ta dùng cách tính chi phí lãi vay chung cho cả nợ ngắn và dài hạn, rồi áp dụng lãi suất đó cho khoản nợ trong CTV của công ty. Cách tính này sẽ có
sự sai lệch so với thực tế của từng khoản vay đặc biệt là lãi suất vay dài hạn vì lãi suất vay dài hạn luôn cao hơn vay ngắn hạn. Với những lý giả trên, ta xác định chi phí sử dụng nợ vay của công ty bằng cách lấy chi phí lãi vay chung chia cho tổng nợ vay của công ty.
rd = Chi phí lãi vay
Nợ vay
Từ đó, ta có bảng tính chi phí sử dụng nợ vay của công ty như sau.
Bảng 2.12. Chi phí sử dụng nợ vay của công ty qua các năm 2010 – 2012
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Chi phí lãi vay ( triệu đồng) 1,752 2,741 2,271
Nợ vay ( triệu đồng) 16,338 15,322 15,278
Chi phí sử sụng nợ vay trước thuế 10.72% 17.89% 14.86%
Thuế suất thuế TNDN 0% 8.75% 12.5%
Chi phí sử sụng nợ vay sau thuế 10.72% 16.32% 13.00%
10.72% 17.89% 14.86% 10.72% 16.32% 13.00% 4.00% 8.00% 12.00% 16.00% 20.00%
Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Chi phí sử sụng nợ vay trước thuế
Chi phí sử sụng nợ vay sau thuế
Qua bảng phân tích và đồ thị trên ta thấy chi phí sử dụng nợ vay của công ty qua các năm có sự biến động không đều, cụ thể là năm 2010 chi phí sử dụng nợ vay trước thuế và sau thuế là 10.72%, đến năm 2011 thì chi phí sử dụng nợ tăng lên trước thuế đạt 17.89% và sau thuế đạt 16.32%. Nhưng đến năm 2012 thì chi phí sử dụng nợ lại giảm xuống trước thuế chỉ còn đạt 14.86% và chi phí sử dụng nợ vay sau thuế là 13.00%. Như vậy ta thấy rằng chi phí sử dụng nợ của công ty đã giảm xuống đáng kể nhờ hưởng lợi từ thuế. Điều này là do chi phí sử dụng nợ được tính sau thuế do lãi vay được khấu trừ trước khi tính thuế thu nhập doanh nghiệp.