Cấu trúc tài chính là sự kết hợp giữa nợ ngắn hạn cộng với nợ trung, dài hạn và nguồn vốn chủ sở hữu, tất cả được dùng để tài trợ cho quyết định đầu tư của DN. Do đó, khi phân tích cấu trúc tài chính của công ty cổ phần Bê tông Ly tâm Điện lực Khánh Hòa chúng ta cần xem xét đến nợ ngắn hạn và nợ dài hạn và vôn chủ sở hữu ( vốn cổ phần). Theo những dữ liệu có được từ các báo cáo tài chính, ta lập được bảng tính và đồ thị sau:
Bảng 2.5. Cấu trúc tài chính của công ty 3 năm 2010 – 2012
ĐVT: triệu đồng
Chỉ tiêu
Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch
2011/2010
Chênh lệch 2012/2011 Số
tiền (%) tiền Số (%) tiền Số (%) (+/-) (%) (+/-) (%)
Vốn cổ phần 19,226 47.27 20,586 46.56 19,999 50.13 1,360 7.07 -587 -2.85 Nợ phải trả 21,446 52.73 23,626 53.44 19,893 49.87 2,180 10.17 -3,733 - 15.80 Nợ ngắn hạn 7,021 17.26 14,938 33.79 9,482 23.77 7,917 112.76 -5,456 - 36.52 Nợ dài hạn 14,425 35.47 8,688 19.65 10,411 26.10 -5,737 -39.77 1,723 19.83 Tổng nguồn vốn 40,672 100.00 44,212 100.00 39,892 100.00 3,540 8.70 -4,320 -9.77 47.27% 17.26% 35.47% 46.56% 33.79% 19.65% 50.13% 23.77% 26.10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Nợ dài hạn Nợ ngắn hạn Vốn cổ phần
Hình 2.3. Tỷ trọng các nguồn vốn trong tổng nguồn vốn
Qua nhận xét ban đầu ở trên, ta thấy được gánh nặng chi trả nợ của công ty cũng tương đối lớn khi tỷ trọng các khoản nợ trong tổng nguồn vốn của công ty năm 2010, 2011 chiếm tỷ trọng lớn, năm 2012 có giảm nhưng vẫn xấp xỉ gần 50% tổng nguồn vốn.
Qua đồ thị và bảng phân tích, ta nhận thấy rõ sự biến động về tỷ trọng các khoản nợ và vốn cổ phần của công ty qua các năm gần đây như sau:
Năm 2010 vốn cổ phần là 19,226 triệu đồng, chiếm 47.27% tổng nguồn vốn, một tỷ trọng nhỏ hơn tổng các khoản nợ. Nợ ngắn hạn và dài hạn của công ty trong năm chiếm 52.73% nhưng trong giai đoạn này nợ dài hạn chiếm tỷ trọng cao hơn 35.47%, còn nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng 17.26%. Cấu trúc tài chính nghiêng về phía nợ trong năm.
Năm 2011 giá trị vốn cổ phần có tăng lên 20,586 triệu đồng, so với năm 2010 thì tăng 7.07% nhưng tỷ trọng lại giảm xuống 46.56%, thay vào đó là tỷ trọng các khoản nợ tiếp tục tăng lên chiếm 53.44%, trong đó nợ ngắn hạn tăng mạnh chiếm tỷ trọng 33.79% tăng 112.76% so với năm 2010, nợ dài hạn giảm xuống còn 19.65% giảm 39.77% so với năm 2010. Tuy vốn cổ phần trong năm có tăng lên nhưng giá trị tăng không lớn, do đó cấu trúc tài chính vẫn đang còn “ nặng nợ”.
Năm 2012 chứng kiến sự tụt giảm của các khoản nợ cả về giá trị lẫn tỷ trọng trong tổng nguồn vốn, đặc biệt nợ ngắn hạn. Nợ ngắn hạn năm 2012 so với năm 2011 đã giảm 5,456 triệu đồng tức giảm 36.52% chỉ còn chiếm 23.77% tổng nguồn vốn, tuy nhiên nợ dài hạn tăng lên 1,723 triệu đồng tức tăng 19.83% so với năm 2011. Và điều đáng nói nữa là năm nay vốn cổ phần lại tăng lên chiếm tỷ trọng 50.13%. Điều này cho thấy công ty đang chuyển cấu trúc tài chính dần sang sử dụng vốn cổ phần, đã giảm bớt gánh nặng nợ cho công ty.
Qua phân tích trên, sự gia tăng vốn cổ phần qua các năm đã cho thấy sự thay đổi kết cấu tài chính của công ty theo xu hướng tăng vốn cổ phần và giảm nợ như các năm vừa qua sẽ làm giảm gánh nặng chi trả lãi vay và nợ cho công ty trong các năm tới, tạo điều kiện thuận lợi cho công ty tự chủ hơn về tài chính khi mở rộng sản xuất kinh doanh.
Để phân tích rõ hơn nữa sự thay đổi cụ thể của các khoản nợ và vốn cổ phần của các năm vừa qua, ta xem xét chi tiết từng khoản mục như sau: