CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH HỢP NHẤT TRONG CÁC TẬP ĐOÀN KINH TẾ
1.2. LÝ LUẬN CHUNG VỀ BÁO CÁO TÀI CHÍNH HỢP NHẤT
1.2.3. Các lý thuyết hợp nhất Báo cáo tài chính
Trong những năm qua, tất cả các nghiên cứu về vấn đề chuẩn bị và trình bày BCTCHN chủ yếu dựa trên hai nhóm lý thuyết: lý thuyết độc quyền (lý thuyết chủ sở hữu) và lý thuyết thực thể. Bên cạnh đó các phương pháp tiếp cận khác nằm giữa 2 nhóm lý thuyết này đã được phát triển mà nổi tiếng nhất là lý thuyết công ty mẹ và lý thuyết công ty mẹ mở rộng.
Lý thuyết chủ sở hữu (Ownership Theory)
Lý thuyết này nhấn mạnh rằng quan điểm hợp nhất xuất phát từ góc độ của chủ sở hữu- tức là từ góc độ của công ty mẹ. Khi đó mục đích của BCTCHN là cung cấp thông tin về phần lợi ích kinh tế thuộc về chủ sở hữu và đó chính là lợi ích kinh tế thuộc sở hữu trực tiếp hoặc gián tiếp của công ty mẹ thông qua tỷ lệ sở hữu của công ty mẹ trong công ty con. Phương pháp hợp nhất tỷ lệ được áp dụng nên tài sản, nợ phải trả, doanh thu, chi phí, lợi nhuận của công ty con chỉ được hợp nhất theo tỷ lệ lợi ích của công ty mẹ. Các học giả cho rằng đây là phương pháp tiếp cận bảo thủ bởi LICĐTS không được trình bày trên BCTCHN. Những điểm chính của lý thuyết này được tóm tắt trong bảng 1-1 và sơ đồ 1-5
Sơ đồ 1-5: Hợp nhất BCTC theo lý thuyết chủ sở hữu
Công ty mẹ
TS, NPT, VCSH
của công ty mẹ +
Công ty con
Phạm vi hợp nhất Giá trị ghi sổ của
công ty con
Lợi ích của công ty mẹ Phần chênh lệch giữa giá trị hợp lý
và giá trị ghi sổ của công ty con
(Không ghi nhận LICĐTS) LTTM
Lý thuyết công ty mẹ (Parent Company Theory)
Lý thuyết công ty mẹ là sự kết hợp giữa lý thuyết chủ sở hữu và lý thuyết thực thể. Giống như lý thuyết chủ sở hữu, lý thuyết này cho rằng BCTCHN là một phần mở rộng của BCTC công ty mẹ và được lập theo quan điểm của cổ đông công ty mẹ. Những người ủng hộ lý thuyết này tin rằng BCTCHN không cung cấp bất kỳ giá trị nào cho CĐTS của công ty con.
Ngược lại cũng như quan điểm của lý thuyết thực thể, theo lý thuyết này mặc dù công ty mẹ không có quyền sở hữu nhưng có quyền kiểm soát đối với toàn bộ tài sản thuần của công ty con nên cần thiết phải trình bày LICĐTS trên BCTCHN. Chính vì sự lai ghép như vậy nên lý thuyết công ty mẹ có những điểm chính được tóm tắt trong bảng 1-1 và sơ đồ 1-6.
Sơ đồ 1-6: Hợp nhất BCTC theo lý thuyết công ty mẹ
Công ty mẹ
TS, NPT, VCSH của công ty mẹ
+
Công ty con
Phạm vi hợp nhất:
Giá trị ghi sổ của công ty con
Lợi ích công ty mẹ Phần chênh lệch giữa giá trị hợp lý
và giá trị ghi sổ của công ty con
LICĐTSđượcghi nhậnlà NPT
LTTM
Công ty mẹ lý thuyết mở rộng (Parent Company Extension Theory) Theo đánh giá của nhiều nhà nghiên cứu cũng như của bản thân tác giả, lý thuyết công ty mẹ như đã nêu trên có một số hạn chế như sau:
- Thứ nhất, đối chiếu với khái niệm về “nợ phải trả” và khái niệm về “chi phí” đã được thừa nhận, có thể thấy phần lợi ích của cổ đông nói chung dù là lợi ích của cổ đông kiểm soát hay LICĐTS đều không phải là nợ phải trả và lợi nhuận của CĐTS không đáp ứng được yêu cầu để được ghi nhận là chi phí.
- Thứ hai, một điểm yếu khác của lý thuyết công ty mẹ là tài sản và nợ phải trả được mua được trình bày trong BCTCHN không phản ánh đầy đủ theo giá trị hợp lý. Do có sự xử lý không nhất quán giữa phần lợi ích công ty mẹ và LICĐTS nên dẫn đến việc tài sản và nợ phải trả của công ty con trên BCTCHN không được phản ánh theo giá gốc mà cũng không phản ánh theo giá trị hợp lý.
Xuất phát từ những nhược điểm đó nên lý thuyết công ty mẹ mở rộng đã được các học giả phát triển nhằm cung cấp các thông tin về tài sản, nợ phải trả của công ty con theo giá hợp lý. Nhìn chung lý thuyết này giống lý thuyết công ty mẹ ngoại trừ những điểm được tóm tắt trong bảng 1-1
Sơ đồ 1-7: Hợp nhất BCTC theo lý thuyết công ty mẹ mở rộng
Công ty mẹ
TS, NPT, VCSH của công ty mẹ
Công ty con
Phạm vi hợp nhất Giá trị ghi sổ của
công ty con
Lợi ích của công ty mẹ Phần chênh lệch giữa giá trị hợp lý
và giá trị ghi sổ của công ty con
LICĐTStrênBCTCHN táchbiệt giữaNPT vàVCSH
LTTM
Lý thuyết thực thể (Entity Theory)
Lý thuyết thực thể nhấn mạnh đến việc TĐKT được xem như là một thực thể kinh tế duy nhất và tách biệt với chủ sở hữu. Về cơ bản, BCTCHN được lập nhằm tổng hợp các nguồn lực do Tập đoàn quản lý với mục đích cung cấp thông tin hữu ích cho tất cả các bên liên quan đến Tập đoàn kể cả CĐTS. Theo lý thuyết này, công ty mẹ, CĐTS và thực thể hợp nhất được coi là bình đẳng mà không có ưu đãi hoặc nhấn mạnh nào [52, tr.127]. Những điểm chính của lý thuyết này gồm:
- BCTCHN dành cho tất cả các bên có lợi ích trong thực thể hợp nhất, và xem thực thể hợp nhất như tách biệt với chủ sở hữu. Công ty mẹ và CĐTS thực hiện cùng nhau để tạo nên thực thể hợp nhất. Tài sản hợp nhất thuộc về thực thể hợp nhất và lợi nhuận có được do đầu tư vào những tài sản đó là lợi nhuận của thực thể hợp nhất chứ không phải của công ty mẹ. Các số liệu hợp nhất có kết quả từ sự tập hợp của tất cả các tài sản và nợ phải trả của mỗi thực thể trong Tập đoàn mà không phụ thuộc vào tỷ lệ sở hữu của công ty mẹ trong công ty con (tức là coi như công ty mẹ đã mua lại 100% công ty con)
- LTTM được tính là chênh lệch giữa giá trị hợp lý của công ty con được mua và giá trị hợp lý của tài sản thuần của công ty con như là công ty mẹ đã mua lại 100% công ty con (phương pháp tiếp cận LTTM đầy đủ) và do đó LTTM được ghi nhận sẽ đại diện cho toàn bộ LTTM của giao dịch mua lại. LTTM được phân bổ giữa cho cả công ty mẹ và CĐTS.
Khi xác định mức LTTM ban đầu, giá trị hợp lý của công ty con được căn cứ vào giá mua đã trả cho một tỷ lệ phần trăm quyền sở hữu nhất định trong công ty con. Điều này có nghĩa là giá mua của mỗi cổ phiếu do công ty mẹ thanh toán sẽ được ngoại suy cho số cổ phiếu không được mua và qua đó thiết lập một giá trị hợp lý quy đổi cho toàn bộ công ty con. Tuy nhiên cách làm như vậy có những hạn chế sau:
+ Thứ nhất nếu công ty mẹ mua lại quyền kiểm soát thông qua nhiều lần mua thì việc ngoại suy đơn giản như vậy sẽ khó thực hiện.
+ Thứ hai, các nhà phê bình như Chen, M. L và Chen, R. D trong bài viết
“Economic entity theory” trên tạp chí Journal of Finance and Accountancy năm 2009 [31, tr.61-69] cho rằng mức giá đã trả của công ty mẹ để có quyền kiểm soát không phải là một cơ sở hợp lệ xác định giá trị của LICĐTS. Điều này có thể giải thích bởi một nhà đầu tư có thể sẵn sàng trả một mức giá cao nhằm đạt được quyền kiểm soát đối với một thực thể nhận đầu tư nhưng nhà đầu tư này lại không sẵn sàng mua với cùng một mức giá cao như vậy cho số cổ phiếu còn lại – tức là mua phần lợi ích không kiểm soát. Phần lợi ích không kiểm soát không có giá trị gia tăng quyền kiểm soát, và do đó, việc đo lường phần LICĐTS bằng cách sử dụng mức giá thanh toán cho phần lợi ích kiểm soát sẽ dẫn đến LICĐTS sẽ bị đánh giá quá cao.
Trong trường hợp phương pháp ngoại suy không thể thực hiện và nếu công ty con là công ty đại chúng có cổ phiếu được giao dịch trên thị trường thì việc định giá cho phần lợi ích mà công ty mẹ không kiểm soát sẽ căn cứ vào số lượng cổ phiếu không kiểm soát theo giá giao dịch tại ngà y mua.
- Lợi nhuận sau thuế hợp nhất: tổng lợi nhuận sau thuế theo lý thuyết thực thể bao gồm số lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ và công ty con. Tổng số lợi nhuận này thuộc về tất cả các chủ sở hữu của thực thể hợp nhất nên CĐTS được phân bổ một phần lợi nhuận hợp nhất theo tỷ lệ lợi ích của CĐTS trong lợi nhuận sau thuế của công ty con
- LICĐTS: được xác định trên cơ sở tỷ lệ LICĐTS trong giá trị hợp lý của tài sản thuần của công ty con (không phải theo giá trị ghi sổ như trong lý thuyết công ty mẹ) cộng với LTTM mua phân bổ cho CĐTS và tỷ lệ LICĐTS trong sự thay đổi VCSH kể từ khi mua. Các doanh nghiệp hợp nhất được coi là một thực thể kinh tế duy nhất và CĐTS đóng góp nguồn lực theo cách tương tự như cổ đông công ty mẹ. Chính vì vậy LICĐTSđược báo cáo theo cách tương tự với phần lợi ích công ty mẹ và là một phần của VCSH.
Sơ đồ 1-8: Hợp nhất BCTC theo lý thuyết thực thể Công ty mẹ
TS, NPT, VCSH của công ty mẹ
Công ty con
Phạm vi hợp nhất
Giá trị ghi sổ của công ty con
Lợi ích của công ty mẹ
Phần chênh lệch giữa giá trị hợp lý và giá trị ghi sổ của công ty con
LICĐTS là vốn chủ sở hữu
LTTM
Quá trình phát triển của 4 lý thuyếtnêu trên được diễn ra theo trình tự: (1) Lý thuyết VCSH; (2) Lý thuyết công ty mẹ; (3) Lý thuyết công ty mẹ mở rộng;
(4) Lý thuyết thực thể. Quan điểm về hợp nhất BCTC trên thế giới hiện nay và cũng chính là quan điểm của tác giả là vận dụng theo lý thuyết thực thể. Với lý
thuyết này, LTTM sẽ được ghi nhận một cách đầy đủ gồm cả phần LTTM của CĐTS. Điều này giúp cho LICĐTS ban đầu có bao gồm cả LTTM mua. Bên cạnh đó, do tài sản và nợ phải trả của công ty con được đánh giá theo giá trị hợp lý nên việc hạch toán tài sản thuần tương ứng với lợi ích công ty mẹ và LICĐTS đều được dựa theo giá trị hợp lý một cách nhất quán. Như vậy so với 3 lý thuyết còn lại, lý thuyết thực thể sẽ cung cấp các thông tin trung thực và thích hợp cho những người ra quyết định.