CHƯƠNG 2 : THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
2.2. Thực trạng cơng tác phân tích tài chính tại TCT Trực thăng Việt Nam:
2.2.2.3. Phân tích tài chính để xem xét tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động
động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty Trực thăng Việt nam:
Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần phải có tài sản, bao gồm tài sản dài hạn và tài sản ngắn hạn. Việc đảm bảo đầy đủ nhu cầu về tài sản là một vấn đề cốt yếu để đảm bảo cho quá trình kinh doanh được tiến hành liên tục và hiệu quả.
Để đảm bảo có đủ tài sản cho hoạt động kinh doanh, Tổng công ty cần phải tập trung các biện pháp tài chính cần thiết cho việc huy động, hình thành nguồn vốn. Nguồn vốn của doanh nghiệp được hình thành trước hết từ nguồn vốn của bản thân chủ sở hữu (vốn góp ban đầu và vốn bổ sung trong quá trình kinh doanh), sau nữa được hình thành từ nguồn vốn vay hợp pháp và nợ hợp pháp, cuối cùng nguồn vốn được hình thành từ nguồn bất hợp pháp (nợ quá hạn, vay quá hạn). Có thể phân loại nguồn vốn tài trợ thành hai loại:
- Nguồn tài trợ thường xuyên: là nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng thường xuyên, lâu dài vào hoạt động kinh doanh, bao gồm nguồn vốn chủ sở hữu và
ty năm 2010 là 2.356.884.194.460 đ, năm 2011 là 2.200.126.635.523 đ.
- Nguồn tài trợ tạm thời: là nguồn vốn mà doanh nghiệp sử dụng tạm thời sử dụng vào hoạt động kinh doanh trong một thời gian ngắn bao gồm khoản vay ngắn hạn, nợ ngắn hạn, các khoản chiếm dụng bất hợp pháp của người bán, người mua. Nguồn tài trợ tạm thời của Tổng công ty năm 2010 là 735.129.468.549 đ, năm 2011 là 434.110.207.836đ.
Để xem xét cụ thể hơn, phân tích mức độ đảm bảo nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh để có thể thấy kế hoạch cho tương lai. Mức độ bảo đảm nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh được xác định bằng công thức:
Mức độ đảm bảo vốn
cho SXKD =
Nguồn tài trợ
thường xuyên - Nhu cầu về tài
sản thực tế
Bảng 042. . Bảng phân tích mức độ đảm bảo nguồn vốn cho SXKD
ĐVT: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011
A. Nguồn tài trợ thường xuyên 2.356.884.194.460 2.200.126.635.523 B. Nhu cầu về tài sản 3.115.781.617.689 2.660.925.586.651 1. Tài sản ngắn hạn 1.122.267.456.858 959.366.744.492 2. Tài sản cố định 1.993.514.160.831 1.701.558.842.159 Mức độ đảm bảo nguồn vốn (=A- B) -758.897.423.229 -460.798.951.128
(Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng cơng ty Trực thăng Việt nam năm 2011)
Như vậy, cả năm 2010 và năm 2011, Tổng công ty đều không đảm bảo được nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh từ nguồn tài trợ thường xuyên của mình. Tuy nhiên, phần cịn thiếu đã được Tổng cơng ty đảm bảo bằng nguồn tài trợ tạm thời như vay ngắn hạn, nợ người bán, nợ công nhân viên, nợ ngân sách Nhà nước –là tất cả các khoản chiếm dụng hợp pháp.
cho Tổng cơng ty trong việc tự chủ tài chính, phát triển kinh doanh trong thời gian tới. Vì vậy Tổng cơng ty cần có biện pháp huy động và sử dụng phù hợp như tăng tốc độ chu chuyển hàng tồn kho, tăng cường các khoản phải thu. Có như vậy Tổng cơng ty mới có thêm vốn trang trải các khoản nợ vay và tăng tính độc lập của Tổng cơng ty với chủ nợ.
2.2.2.4. Phân tích tài chính để đánh giá về tình hình và khả năng thanh tốn của Tổng Cơng ty Trực thăng Việt Nam.
Tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghiệp phản ánh rõ nét chất lượng cơng tác tài chính. Nếu hoạt động tài chính tốt, sản xuất sẽ ít cơng nợ, khả năng thanh tốn sẽ dồi dào, ít đi chiếm dụng vốn cũng như bị chiếm dụng vốn. Ngược lại, nếu hoạt động tài chính kém sẽ dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn lẫn nhau, các khoản công nợ phải thu, phải trả dây dưa kéo dài.
a. Phân tích tình hình thanh tốn:
Từ báo cáo tài chính của Tổng cơng ty mà cụ thể là từ Bảng Cân đối kế toán và Bảng thuyết minh bổ sung báo cáo. Bảng phân tích tình hình thanh tốn của Tổng cơng ty gồm hai phần:
Phần 1: Bảng phân tích các khoản phải thu Phần 2: Bảng phân tích các khoản phải trả
Bảng 2.05. Bảng phân tích các khoản phải thu
ĐVT: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011
Chênh lệch
Số tiền Tỷ lệ%
I. Phải thu ngắn hạn 638.254.670.915 282.219.040.901 -356.035.630.014 -55,78
1. Phải thu khách hàng 161.622.066.052 228.729.043.153 67.106.977.101 41,52 2. Trả trước cho người bán 462.198.466.887 38.327.479.572 -423.870.987.315 -91,71
3. Phải thu nội bộ 70.118 0 -70.118 -100
4. Phải thu khác 14.734.067.858 15.652.590.676 918.522.818 6,23 5. DP phải thu khó địi -300.000.000 -490.072.500 -190.072.500 63,36
II. Phải thu dài hạn 0 0 0 0,00
Tổng các khoản phải thu 638.254.670.915 282.219.040.901 -356.035.630.014 -55,78
(Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng cơng ty Trực thăng Việt Năm năm 2011)
Nhìn vào bảng trên ta thấy Tổng công ty năm 2011 đã làm tốt công tác thu
hồi vốn bị chiếm dụng so với năm 2010 giảm 356.035.630.014 đ tương ứng giảm - 55,78%. Tuy phải thu của khách hàng năm 2011 tăng so với năm 2010 là 67.106 trđ tương ứng là 41,52%, điều này hoàn toàn phù hợp với Báo cáo kết quả kinh doanh ngày 31/12/2011, doanh thu năm 2011 tăng so với doanh thu năm 2010.
Bảng 2.06. Bảng phân tích các tỷ suất liên quan đến khoản phải thu
ĐVT: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
Số tiền lệ%Tỷ
1. Các khoản phải thu
ngắn hạn 638.254.670.915 282.219.040.901 -356.035.630.014 -55,78 2. Tài sản ngắn hạn 1.122.267.456.858 959.366.744.492 -162.900.712.366 -14,52 3. Nợ ngắn hạn 735.219.468.549 434.110.207.836 -301.109.260.713 -40,96 4. Tỷ lệ phải thu NH/ Tài sản NH 56,87% 29,42% -27% -48,27 5. Tỷ lệ phải thu NH/ Phải trả NH 86,81% 65,01% -22% -25,11
năm 2011 giảm so với năm 2010 là 48,27%. Tỷ lệ phải nhu ngắn hạn so với nợ ngăn hạn cũng giảm 25,11%. Cho thấy Tổng công ty đã làm tốt công tác thu hồi cơng nợ.
Bảng 2.07. Bảng phân tích các khoản phải trả
ĐVT: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011
Chênh lệch
Số tiền Tỷ lệ %
I. Nợ ngắn hạn 735.219.468.549 434.110.207.836 301.109.260.713 - -40,96
1. Vay và nợ ngắn hạn 180.190.065.851 137.970.916.800 -42.219.149.051 -23,43 2. Phải trả người bán 34.054.780.534 55.901.484.848 21.846.704.314 64,15 3. Người mua trả trước tiền hàng 35.867.694.015 47.236.613.637 11.368.919.622 31,70 4. Thuế và các khoản phải nộp
nhà nước 29.006.072.494 30.550.542.003 1.544.469.509 5,32 5. Phải trả người lao động 24.350.640.149 28.571.040.123 4.220.399.974 17,33
6. Chi phí phải trả 1.045.726.300 1.045.726.300
7. Phải trả nội bộ 514.108.193 514.108.193
8. Các khoản phải trả, phải nộp
khác 408.327.486.096 107.366.915.592 -300.960.570.504 -73,71 9. Quỹ khen thưởng phúc lợi 23.422.729.410 24.952.860.340 1.530.130.930 6,53
II. Nợ dài hạn 545.585.453.723 244.760.913.503 -300.824.540.220 -55,14
1. Phải trả dài hạn khác 10.279.731.327 11.951.701.127 1.671.969.800 16,26 2. Vay và nợ dài hạn 528.591.004.510 224.830.330.520 -303.760.673.990 -57,47 3. Dự phòng trợ cấp mất việc làm 6.566.010.400 7.508.993.266 942.982.866 14,36 4. Doanh thu chưa thực hiện 148.707.486 469.888.590 321.181.104 215,98
Tổng cộng 1.280.804.922.272 678.871.121.339 601.933.800.933 - -47,00
(Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng cơng ty Trực thăng Việt Năm năm 2011)
Từ bảng phân tích trên ta thấy năm 2011 so với năm 2010 khoản phải trả giảm 601.933 trđ tướng ứng giảm 47%. Nợ phải trả giảm chủ yếu là do vay và nợ dài hạn giảm 303.760 trđ tương ứng 5 ,47%. Nguyên nhân năm 2010 Tổng cơng ty 7
có đầu tư tăng năng lực mua thêm 01 máy bay trực thăng nên vay nợ dài hạn của Tổng công ty lớn. Sang năm 2011 Tổng cơng ty nhận máy bay và đã thành tốn để giảm nợ dài hạn.
trả so với tổng tài sản (hệ số nợ) Hệ số nợ = Các khoản phải trả Tổng tài sản + Năm 2010 = 1.280.804.922.272 = 0,41 3.115.781.617.689 + Năm 2011 = 678.871.121.339 = 0,26 2.660.925.586.651
Kết quả tính tốn trên cho thấy, hệ số nợ cuối năm giảm so với đầu năm và hệ số nợ ở cả hai thời điểm đều nhỏ hơn 0,5. Điều này chứng tỏ tổng số vốn kinh doanh của Tổng công ty chủ yếu là nguồn vốn chủ sở hữu, vốn vay chiếm tỷ trọng ít. Như vậy, khả năng độc lập về tài chính của Tổng công ty cao, gánh nặng tài
chính th . Tấp uy nhiên, để nâng cao hiệu quả kinh doanh, Tổng công ty cũng nên tăng cường sử dụng nguồn vốn đi vay.
b. Phân tích nhu cầu và khả năng thanh tốn:
Để đánh giá khả năng thanh toán, cuối năm bộ phận phân tích của Tổng cơng ty sử dụng các chỉ tiêu: Tỷ số thanh toán hiện hành, tỷ số thanh toán nợ ngắn hạn và tỷ số thanh toán tức thời.
Bảng 2.08. Bảng các chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán
ĐVT: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011
1. Tổng Tài sản 3.115.781.617.689 2.660.925.586.651 2. Tài sản ngắn hạn 1.122.267.456.858 959.366.744.492 3. Tiền và các khoản tương đương tiền 219.892.278.914 193.442.451.862 4. Tổng nợ ngắn hạn 735.219.468.549 434.110.207.836
=1/4
Hệ số thanh toán hiện hành (lần) 4,24 6,13
=2/4
Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn (lần) 1,53 2,21
=3/4
Hệ số thanh toán tức thời (lần) 0,30 0,45
(Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng cơng ty Trực thăng Việt Năm năm 2011)
Hệ số thanh toán hiện hành năm 2010 đến năm 2011 đều lớn hơn chứng tỏ 4
Tổng cơng ty hồn tồn đảm bảo được khả năng thanh tốn của mình. Bên cạnh đó, hệ số thanh toán nợ ngắn hạn trong 2 năm 2010,2011 đều lớn hơn 1,5 chứng tỏ tuy năm 2011 tình hình tài chính có kém khả quan hơn năm 2010 song Tổng cơng ty vẫn hồn tồn có khả năng thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn trong vòng một năm
hay trong một chu kỳ kinh doanh.
Trong b t k doanh nghi p nào ti n m t ln có tính thanh kho n cao nhấ ỳ ệ ề ặ ả ất
nhưng không phải lúc nào tiền cũng có mặ ạt t i qu c a các doanh nghi p, nó tham ỹ ủ ệ
gia vào quá trình s n xuả ất dưới các hình thái khác nhau. T i T ng công ty Tr c ạ ổ ự Thăng Việt Nam, h s thanh toán t c th i c a T ng cệ ố ứ ờ ủ ổ ông ty trong các năm 2010 - 2011 cho th y kh ấ ả năng thanh toán các khoản n t c th i c a T ng công ty là ợ ứ ờ ủ ổ tương đối th p. ấ Do đó Tổng công ty nên cân nhắc để đả m b o kh ả ả năng thanh toán
2.2.2.5. Phân tích tài chính để đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh của Tổng công ty Trực thăng Việt Nam. công ty Trực thăng Việt Nam.
a. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn:
Là đơn vị hoạt động sản xuất kinh doanh, tài sản ngắn hạn của Tổng công ty như tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho,... là yếu tố quyết định tới việc thực hiện các nhiệm vụ sản xuất kinh doanh của Tổng công ty. Do vậy việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là một trong những nhiệm vụ hàng đầu của Tổng công ty. Đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn cần xem xét các chỉ tiêu sau: Sức sản xuất của tài sản ngắn hạn, sức sinh lợi của tài sản ngắn hạn, số vòng luân chuyển tài sản ngắn hạn, thời gian một vòng luân chuyển, hệ số đảm nhiệm tài sản ngắn hạn. Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn được thể hiện qua các chỉ tiêu sau:
Sức sản xuất của tài
sản ngắn hạn = Tổng doanh thu thuần
Tài sản ngắn hạn bình quân Sức sinh lợi của tài
sản ngắn hạn = Lợi nhuận trước thuế
Tài sản ngắn hạn bình qn Số vịng quay của tài
sản ngắn hạn = Tổng doanh thu thuần
Tài sản ngắn hạn bình quân Thời gian của một
vòng luân chuyển = Thời gian của kỳ phân tích
Số vịng quay của tài sản ngắn hạn trong kỳ Hệ số đảm nhiệm của tài
ả ắ h
= Tài sản ngắn hạn bình quân
Bảng 2.09. Bảng phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
ĐVT: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011
Chênh lệch
Giá trị Tỷ lệ %
1. Doanh thu thuần 1.791.788.833.734 2.315.242.679.759 523.453.846.025 29,21 2. Lợi nhuận trước thuế 293.549.149.768 324.526.211.842 30.977.062.074 10,55 3. Tài sản ngắn hạn đầu kỳ 720.605.842.528 1.122.267.456.858 401.661.614.330 55,74 4. Tài sản ngắn hạn cuối kỳ 1.122.267.456.858 959.366.744.492 -162.900.712.366 -14,52 5. TSNH bình quân 921.436.649.693 1.040.817.100.675 119.380.450.982 12,96
6. Sức sản xuất của TSNH 1,94 2,22 0,28 14,39
7. Sức sinh lời của TSNH 0,32 0,31 -0,01 -2,13
8. Số vòng quay của TSNH 1,94 2,22 0,28 14,39
9. Thời gian một vòng
quaycủa TSNH (ngày) 185 162 -23 -12,43
10. Hệ số đảm nhiệm của
TSNH 0,51 0,45 -0,06 -12,58
(Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng cơng ty Trực thăng Việt Năm năm 2011)
Từ bảng phân tích trên tathấy rằng:
- Chỉ tiêu sức sản xuất của tài sản ngắn hạn năm 2010 cho biết cứ 1 đồng tài
sản ngắn hạn bình qn có khả năng tạo ra 1,94 đồng doanh thu thuần nhưng cũng 1 đồng tài sản ngắn hạn bình quân ở năm 2011 đem lại 2,22 đồng doanh thu thuần, tăng 0,28 đồng tương ứng 14,4%. Điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn năm 2011 cao hơn năm 2010 do tiết kiệm được tài sản ngắn hạn. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của doanh thu thuần năm 2011 cao hơn rất nhiều so với tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn bình quân.
- Sức sinh lợi của tài sản ngắn hạn năm 2011 lại giảm so với năm 2010 từ
0,32 đồng xuống 0,31 đồng tức là giảm 0,01 đồng tương ứng là -2 3,1 %. Điều này chứng tỏ 1 đồng tài sản ngắn hạn bình quân năm 2010 tạo ra 0,3 đồng lợi nhuận 2
trước thuế ở năm 2011 thì chỉ tạo 0,31 ra đồng lợi nhuận trước thuế năm 2011, do
- 10
ngắn hạn của Tổng cơng ty ln chuyển được 1,94 vịng đến năm 2011 đã tăng lên
2,22 vòng. Chứng tỏ số vòng quay của tài sản ngắn hạn đã tăng nhanh hơn so với năm 2011 dẫn đến nhu cầu vốn trong sản xuất kinh doanh giảm và do đó nhu cầu vay vốn ngắn hạn giảm, làm tăng hiệu quả kinh doanh. Cụ thể là năm 2010 cần 185
ngày cho tài sản ngắn hạn quay được một vịng thì đến năm 2011 chỉ cần 162 ngày
là tài sản ngắn hạn đã quay được một vòng. Như vậy tốc độ luân chuyển của tài sản ngắn hạn năm 2010 tăng nhanh hơn tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn năm 2011.
- Nghịch đảo của chỉ tiêu vòng quay của tài sản ngắn hạn là hệ số đảm nhiệm của tài sản ngắn hạn. Hệ số này cho biết mức độ lãng phí của tài sản ngắn hạn năm
2011 so với năm 2010. Do tốc độ luân chuyển của tài sản ngắn hạn tăng nhanh hơn trong năm 2011 nên để có 1 đồng doanh thu thuần chỉ cần đến 0,45 đồng tài sản ngắn hạn trong khi năm 2010 phải cần đến 0,5 đồ1 ng.
Qua việc phân tích tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn ta có thể kết luận rằng tìnhh hình sử dụng tài sản ngắn hạn của Tổng công ty Trực thăng Việt nam năm 2011 là tương đối tốt. Tổng công ty đã một mặt sử dụng hiệu quả tài sản ngắn hạn, mặt khác hiệu quả kinh doanh vẫn cao thể hiện tình hình tài chính Tổng cơng ty tương đối tốt.
b. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản cố định
Trong Tổng công ty Trực thăng Việt nam, tài sản cố định chiếm tỷ trọng tương đối lớn trong tổng tài sản do đó việc sử dụng tài sản cố định sao cho có hiệu quả là vấn đề quan trọng của Tổng công ty, quyết định đến sự tồn tại và phát triển của Tổng công ty.
Sức sản xuất của
tài sản cố định = Doanh thu thuần
Nguyên giá bình quân TSCĐ Sức sản lợi của tài
sản cố định = Lợi nhuận trước thuế
tài sản cố định =
Doanh thu thuần hoặc lợi nhuận trước thuế Trong các chỉ tiêu trên thì:
Nguyên giá bình quân
tài sản cố định = Tổng nguyên giá TSCĐ đầu kỳ + cuối kỳ 2
Bảng 2.10. Bảng phân tích hiệu quả của tài sản cố định
ĐVT: VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Số tiềnChênh lệchTỷ lệ %
1. Doanh thu thuần 1.791.788.833.734 2.315.242.679.759 523.453.846.025 29,21 2. Lợi nhuận trước thuế 293.549.149.768 324.526.211.842 30.977.062.074 10,55 3. NG TSCĐ đầu kỳ 2.877.435.774.414 2.973.299.975.240 95.864.200.826 3,33 4. NG TSCĐ cuối kỳ 2.973.299.975.240 3.039.528.105.078 66.228.129.838 2,23 5. NG TSCĐ bình quân 2.925.367.874.827 3.006.414.040.159 81.046.165.332 2,77
6. Sức sản xuất của TSCĐ 0,61 0,77 0,16 25,73
7. Sức sinh lời của TSCĐ 0,10 0,11 0,01 7,57
8. Suất hao phí của TSCĐ 1,63 1,30 -0,33 -20,46
(Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng cơng ty Trực thăng Việt Năm năm 2011)
- Sức sản xuất của tài sản cố định năm 2011 tăng so với năm 2010 có nghĩa là 1 đồng nguyên giá tài sản cố định bình quân dùng trong năm 2010 mang lại 0,61 đồng doanh thu thuần trong khi đó 1 đồng nguyên giá tài sản cố định bình quân năm