6. Kết cấu luận văn
1.2. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.6. Phân tích hiệu suất sử dụng vốn của doanh nghiệp
1.2.6.1. Phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh
Để phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh, người ta thường sử dụng các chỉ tiêu sau:
- Vòng quay vốn kinh doanh
Vòng vay vốn kinh doanh = Doanh thu thuần trong kỳ Tổnggtài sản bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh tổnggquát hiệu suất sử dụng vốn hiện có của doanh nghiệp và cho biết trong kỳ vốn kinh doanh của doanh nghiệp quay được bao nhiêu vòng. Qua chỉ tiêu này ta có thể đánh giá được khả năng sử dụng tài sản, từ đó có biện pháp tận dụng vốn triệt để vào sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Chỉ tiêu này chịu sự ảnh hưởng đặc điểm ngành kinh doanh, chiến lược kinh doanh và trình độ quản lý sử dụng tài sản của donh nghiệp. Chỉ tiêu này cao cho thấy doanh nghiệp đang phát huy cơng suất hiệu quả và có khả năng cần phải đầu tư mới nếu muốn mở rộng công suất. Chỉ tiêu này thấp cho thấy
vốn được sử dụng chưa hiệu quả và là dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp có tài sản ứ đọng, hiệu suất hoạt động thấp.
1.2.6.2. Hiệu suất sử dụng Vốn cố định
Vốn cố định là toàn bộ số tiền ứng trước mà doanh nghiệp bỏ ra để đầu tư hình thành nên các TSCĐ dùng cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Để đánh giá hiệu suất sử dụng vốn cố định, người ta thường sử dụng chỉ tiêu:
Hiệu suất sử dụng vốn cố định = Doanh thu thuần trong kỳ Vốn cố định bình quân trong kỳ
Trong đó: Vốn cố định sử dụng trong kỳ = Nguyên giá – khấu hao lũy kế
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn cố định bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần.
1.2.6.3. Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn
Để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là tốt hay chưa người ta thường căn cứ vào các chỉ tiêu sau:
- Vòng quay tài sản ngắn hạn
Số vòng quay TSNH = Doanh thu thuần trong kỳ TSNH bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh trong môt kỳ nghiên cứu, tài sản ngắn hạn đã quay được mấy vòng. Số vòng quay tài sản ngắn hạn càng lớn chứng tỏ tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn càng nhanh, hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn càng cao và ngược lại.
- Kỳ luân chuyển tài sản ngắn hạn
Kỳ luân chuyển TSNH = Số ngàyytrong kỳ Số vòng quay TSNH
Chỉ tiêu này cho biết, bình quân tài sản ngắn hạn quay 1 vòng hết bao nhiêu ngày. Kỳ luân chuyển tài sản ngắn hạn càng ngắn thì tài sản ngắn hạn luân chuyển càng nhanh và ngược lại. Tùy thuộc vào lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh, các điều kiện cụ thể của mỗi doanh nghiệp mà thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn cũng khác nhau.
1.2.6.4. Hiệu suất sử dụng vốn tồn kho dự trữ
Để đánh giá hiệu suất sử dụng vốn tồn kho dự trữ, người ta thường tiến hành nghiên cứu các chỉ tiêu sau:
- Số vòng quay hàng tồn kho
Đây là chỉ tiêu khá quan trọng, nó phản ánh cứ bình qn trong kỳ vốn tồn kho quay được bao nhiêu vòng và được xác định bằng cơng thức sau:
Số vịng quay HTK = Giá vốn hàng bán
Giá trị HTK bình qn trong kỳ
Số vịng quay hàng tồn kho cao hay thấp phụ thuộc rất lớn vào đặc điểm của ngành kinh doanh và chính sách tồn kho của doanh nghiệp. Thơng thường, số vịng quay hàng tồn kho cao so với các doanh nghiệp khác trong ngành thì có nghĩa là: Việc tổ chức và quản lý dự trữ của doanh nghiệp là tốt, doanh nghiệp có thể rút ngắn được chu kỳ kinh doanh và giảm được lượng vốn bỏ vào hàng tồn kho. Và nếu số vòng quay hàng tồn kho thấp, thường là do doanh nghiệp dự trữ vật tư quá mức dẫn đến tình trạng ứ đọng hoặc sản phẩm tiêu thụ chậm.
- Số ngàyymột vòng quay hàng tồn kho(HTK)
Số ngày 1 vòng quay HTK = Số ngàyytrong kỳ (365 ngày) Số vòng quay HTK
Chỉ tiêu này cho biết số ngàyyhàng tồn kho chuyển thành hàng bán là bao nhiêu. Nếu số vòng quay của hàng tồn kho giảm, kỳ hạn tồn kho bình quân tăng thì tức là tốc độ luân chuyển hàng tồn kho chậm, làm giảm khả năng sinh lời và rủi ro tài chính sẽ tăng. Đồng thời việc tăng thời hạn tồn kho sẽ làm tăng chi phí bảo quản, chi phí tài chính. Tuy nhiên việc tăng giảm vịng quay hàng tồn kho đươc coi là tốt hay xấu phụ thuộc nhiều vào chính sách tồn kho của doanh nghiệp.
1.2.6.5. Hiệu suất sử dụng vốn nợ phải thu
Để đánh giá hiệu suất sử dụng vốn nợ phải thu, ta sử dụng các chỉ tiêu sau:
Số vòng quay nợ phải thu = Doanh thu bán hàng
Nợ phải thu bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này cho biết, bình quân trong kỳ nợ phải thu luân chuyển được bao nhiêu vịng. Nó phản ánh tốc độ thu hồi công nợ của doanh nghiệp như thế nào.
- Kỳ thu tiền trung bình
Kỳ thu tiền trung bình = Số ngàyytrong kỳ (365 ngày) Số vòng quay nợ phải thu
Kỳ thu tiền trung bình phản ánh trung bình độ dài thời gian thu tiền bán hàng của doanh nghiệp kể từ lúc xuất hàng cho đến khi thu được tiền bán hàng. Kỳ thu tiền trung bình của doanh nghiệp phụ thuộc vào chính sách bán chịu và việc tổ chức thanh toán của doanh nghiệp. Do vậy khi xem xét đánh giá kỳ thu tiền, cần xem xét nó trong mối liên hệ với sự tăng trưởng doanh thu của doanh nghiệp. Kỳ thu tiền trung bình quá dài so với các doanh nghiệp cùng ngành thì sẽ dẫn đến tình trạng nợ khó địi.