6. Kết cấu luận văn
2.2. Phân tích tài chính tại Cơng ty Điện lực Nghệ An
2.2.1. Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo nguồn vốn
2.2.1.1. Phân tích cơ cấu tài sản, nguồn vốn
Cơ cấu tài sản của Công ty giai đoạn 2016 – 2018 như sau:
Bảng 2.2: Bảng phân tích sự biến động và cơ cấu tài sản của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018
Đơn vị tính: triệu đồng
TÀI SẢN
Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Chênh lệch 2018/2017 Chênh lệch 2017/2016 Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng +/- % Tỷ trọng +/- % Tỷ trọng A- TAI SẢN NGẮN HẠN 498.416 50,9% 397.802 45,6% 424.076 48,20% 26.274 6,6% 2,60% (100.614) -20,2% -5,3% I. Tiền và các khoản
tương đương tiền 275.154 28,1% 53.783 6,2% 24.229 2,75% (29.554) -55,0% -3,41% (221.371) -80,5% -21,9% II. Các khoản đầu tư
tài chính ngăn hạn 112.593 11,5% 289.725 33,2% 353.567 40% 63.842 22,0% 6,98% 177.132 157,3% 21,7% Các khoản phải thu 103.906 10,6% 48.949 5,6% 39.269 4,46% (9.680) -19,8% -1,15% (54.957) -52,9% -5,0%
1. Phải thu của khách
hàng 85.576 8,7% 39.079 4,5% 28243 3,21% (10.836) -27,7% -1,27% (46.497) -54,3% -4,3% 2. Trả trước cho
TÀI SẢN
Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Chênh lệch 2018/2017 Chênh lệch 2017/2016 Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng +/- % Tỷ trọng +/- % Tỷ trọng
5. Các khoản phải thu
khác 15.739 1,6% 9.123 1,0% 10.998 1,25% 1.875 20,6% 0,20% (6.616) -42,0% -0,6% 6. Dự phịng phải thu ngắn hạn khó địi (*) -686 -0,1% -425 0,0% -251 -0,03% 174 -40,9% 0,02% 261 -38,0% 0,0% IV. Hàng tồn kho 6.710 0,7% 5229 0,6% 5.056 0,57% (173) -3,3% -0,02% (1.481) -22,1% -0,1% V. Tài sản ngăn hạn khác 52 0,0% 117 0,0% 1.955 0,22% 1.838 1570,9% 0,21% 65 125,0% 0,0% B- TAI SẢN DH 481.494 49,1% 474.597 54,4% 455.717 51,80% (18.880) -4,0% -2,60% (6.897) -1,4% 5,3% II. Tài sản cố định 446.604 45,6% 440.833 50,5% 421.710 47,93% (19.123) -4,3% -2,60% (5.771) -1,3% 5,0% 1. Tài sản cố định hữu hình 427.917 43,7% 421.166 48,3% 403.814 45,90% (17.352) -4,1% -2,38% (6.751) -1,6% 4,6% 3. Tài sản cố định vơ hình 18.687 1,9% 18.330 2,1% 17.893 2,03% (437) -2,4% -0,07% (357) -1,9% 0,2% 4. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 2.271 0,2% 1.336 0,2% 3 0,00% (1.333) -99,8% -0,15% (935) -41,2% -0,1%
TÀI SẢN
Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Chênh lệch 2018/2017 Chênh lệch 2017/2016 Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng +/- % Tỷ trọng +/- % Tỷ trọng V. Tài sản dài hạn khác 0 0,0% 1.146 0,1% 1.388 0,16% 242 21,1% 0,03% 1.146 - 0,1% TỒNG CỘNG TÀI SẢN 979.910 100,0% 872.400 100,0% 879.793 100% 7.393 0,8% 0% (107.510) -11,0% 0,0%
Phân tích quy mơ, sự biến động tài sản của công ty
Năm 2017 so với năm 2016 tổnggtài sản của công ty biến động mạnh cụ thể giảm đi 11% tương ứng 107.510 triệu đồng mặc dù năm 2018 tổnggtài sản đã tăng nhẹ trở lại so với năm 2017.
Tổnggtài sản năm 2017 giảm mạnh nguyên nhân chủ yếu là do việc kết chuyển lợi nhuận về cho công ty mẹ cho thấy công ty tập trung lợi nhuận để duy trì hoạt động sản xuất chứ chưa tính đến việc đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh. Cụ thể tổnggtài sản của cơng ty giảm đi nói trên là do tài sản ngắn hạn cuối năm so với đầu năm giảm 20% tương ứng 100.614 triệu đồng, bên cạnh đó thì tài sản dài hạn cuối năm so với đầu năm cũng giảm đi 6.896 triệu đồng, với tỷ lệ giảm 1%. Năm 2018 tổnggtài sản tăng nhẹ trở lại chủ yếu là do cơng ty vẫn duy trì việc tăng cường đầu tư tài chính ngắn hạn để tận dụng vốn nhàn rỗi cụ thể năm 2018 tăng thêm 22% so với năm 2017 tương ứng 63.842 triệu đồng, năm 2017 tăng thêm 157% so với năm 2016 tương ứng 177.131 triệu đồng.
Phân tích cơ cấu tài sản của cơng ty: Trong tổnggtài sản thì tỷ trọng tài
sản ngắn hạn năm 2017 giảm do việc kết chuyển lợi nhuận về Công ty mẹ và năm 2018 lại tăng, như vậy xét về xu hướng chung thì cơ cấu tài sản ngắn hạn sẽ tăng lên cho thấy chính sách đầu tư của cơng ty là đang tăng tỷ trọng đầu tư vào tài sản ngắn hạn, giảm tỷ trọng đầu tư vào tài sản dài hạn.
Việc tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn là do tăng tỷ trọng các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, Điều này hồn tồn phù hợp với đặc điểm sản xuất kinh doanh và xu thế của công ty. Việc giảm tỷ trọng tài sản dài hạn là do giảm tỷ trọng tài sản cố định cho thấy công ty đang tập trung nguồn vốn vào sửa chữa các tài sản tiếp nhận lưới điện hạ áp nông thôn bị xuống cấp và chưa đầu tư mới tăng tài sản cố định
Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Cơ cấu nguồn vốn của công ty giai đoạn 2016 – 2018 như sau:
Bảng 2.3: Bảng phân tích sự biến động và cơ cấu nguồn vốn của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018
Đơn vị tính: triệu đồng
NGUỒN VỐN
Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Chênh lệch 2018/2017 Chênh lệch 2017/2016 Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Số tiền Tỷ trọng A- NỢ PHẢI TRẢ 56.773 5,8% 2.993 0,3% 41.615 4,73% 38.622 1290,4% 4,39% (53.780) -94,7% -5,5% I. Nợ ngăn hạn 56.773 5,8% 2.993 0,3% 41615 4,73% 38.622 1290,4% 4,39% (53.780) -94,7% -5,5% 1. Vay và nợ ngăn hạn 0 0,0% 0 0,0% 0 0% - - 0,00% - - 0,0% 2. Phải trả người bán 8.699 0,9% 5.651 0,6% 9.036 1,03% 3.385 59,9% 0,38% (3.048) -35,0% -0,2% 3. Người mua trả tiên
trước 49 0,0% 1266 0,1% 842 0,10% (424) -33,5% -0,05% 1.217
2483,7
% 0,1%
4. Thuê và các khoản
phải nộp Nhà nước 16.626 1,7% 7.731 0,9% 3.016 0,34% (4.715) -61,0% -0,54% (8.895) -53,5% -0,8% 5. Phải trả người lao
động 9.390 1,0% 7.722 0,9% 7.955 0,90% 233 3,0% 0,02% (1.668) -17,8% -0,1% 6. Chi phí phải trả 2256 0,2% 3.053 0,3% 0 0,00% (3.053) -100,0% -0,35% 797 35,3% 0,1% 9. Các khoản phải trả, phải nộp ngăn hạn khác 18.107 1,8% 3.021 0,3% 20.036 2,28% 17.015 563,2% 1,93% (15.086) -83,3% -1,5% 11. Quỹ khen thưởng,
phúc lợi 1.645 0,2% 1.519 0,2% 729 0,08% (790) -52,0% -0,09% (126) -7,7% 0,0%
II. Nợ dài hạn 0 0,0% 0 0,0% 0 0,00% - - 0,00% - - 0,0%
NGUỒN VỐN
Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Chênh lệch 2018/2017 Chênh lệch 2017/2016 Số
tiền trọng Tỷ tiền Số trọng Tỷ tiền Số tiền Số
Tỷ
trọng tiền Số trọng Tỷ tiền Số Số tiền Tỷ trọng B- VỐN CHỦ SỞ
HỮU 923.137 94,2% 842.437 96,6% 838.179 95,27% (4.258) -0,5% -1,30% (80.700) -8,7% 2,4% I. Vốn chủ sở hữu 923.137 94,2% 842.437 96,6% 838.179 95,27% (4.258) -0,5% -1,30% (80.700) -8,7% 2,4%
1. Vốn đâu tư của chủ
sở hữu 635.000 64,8% 635.000 72,8% 635.000 72,18% - 0,0% -0,61% - 0,0% 8,0% 3. Vốn khác của chủ
sở hữu 42.156 4,3% 78.790 9,0% 0 0,00% (78.790) -100,0% -9,03% 36.634 - 4,7% 7. Quỹ đầu tư phát
triên 97.338 9,9% 70.711 8,1% 0 0% (70.711) -100,0% -8% (26.627) -27,4% -1,8% 8. Quỹ dự phịng tài
chính 10.007 1,0% 0 0,0% 0 0% - - 0% (10.007) 100,0% -1,0% 10. Lợi nhuận sau thuế
chưa phân phối 138.637 14,1% 57.936 6,6% 203.179 23% 145.243 250,7% 16% (80.701) -58,2% -7,5%
TỒNG CỘNG
NGUỒN VỐN 979.910 100,0% 872.400 100,0% 879.793 100% 7.393 0,8% 0% (107.510) -11,0% 0,0%
Tổnggnguồn vốn của công ty năm 2017 giảm 11% so với năm 2016, năm 2018 tổnggnguồn vốn tăng nhẹ trở lại so với năm 2017 tăng 0,8% tương ứng 7.394 triệu đồng. Tổnggnguồn vốn năm 2017 giảm đi nói trên là do nợ phải trả giảm đi 47,2% tương ứng giảm 26.810 triệu đồng. Vốn chủ sở hữu cũng giảm đi 8,7% tương ứng giảm 80.700 triệu đồng.
Cụ thể nợ phải trả giảm là do nợ ngắn hạn giảm 47,2% tương ứng giảm 26.810 triệu đồng. Nợ ngắn hạn giảm chủ yếu là do Phải trả người bán giảm 35% tương ứng 3.047 triệu, Thuế và các khoản phải nộp nhà nước giảm 53.5% tương ứng 8.895 triệu, phải trả người lao động giảm 17,8% tương ứng 668 triệu, Phải trả phải nộp khác giảm 83.3% tương ứng 15.087 triệu...
Vốn chủ sở hữu giảm là do lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giảm 58,2% tương ứng 80.701 triệu đồng. lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giảm là do Công ty hạch tốn lợi nhuận kết chuyển về Cơng ty mẹ từ lợi nhuận sau thuế năm 2016 và tạm chi kết chuyển năm 2017 được thực hiện theo nghị quyết số 354/NQ ngàyy27 tháng 4 năm 2017 của Đại hội thường niên năm 2017 và nghị quyết số 163/NQ ngàyy20 tháng 11 năm 2017 của công ty.
Tổnggnguồn vốn năm 2018 tăng nhẹ trở lại so với năm 2017 là do nợ phải trả tăng 39% tương ứng 11.651 triệu đồng mặc dù vốn chủ sở hữu giảm 4,7% tương ứng 4.258 triệu đồng. Nợ phải trả tăng mạnh là do phải trả người bán tăng 60% (3.385 triệu đồng) và các khoản phải trả phải nộp khác tăng 563% (17.015 triệu đồng) trong đó lợi nhuận phải kết chuyển về Cơng ty mẹ tăng 19.048 triệu đồng.
Việc giảm quy mô vốn chủ yếu là do công ty kết chuyển lợi nhuận về Công ty mẹ và tăng quy mô vốn chủ yếu là do tăng khoản lợi nhuận phải kết chuyển về Công ty mẹ cho thấy công ty hướng đến mục tiêu áp dụng chính sách phân chia lợi nhuận ổn định và phát triển bền vững.
2.2.1.2. Phân tích mức độ độc lập tài chính
Đánh giá tình hình tài trợ tài sản ngắn hạn thường xuyên của công ty
Trong hoạt động của doanh nghiệp, tài sản ngắn hạn thường xuyên của cơng ty có thể hiểu là tài sản ổn định, có tính chất dài hạn được tài trợ bởi nguồn vốn thường xuyên. Tùy vào chính sách của cơng ty mà tài sản này có
thể có hoặc khơng. Tài sản ngắn hạn thường xuyên (vốn lưu động thuần) của công ty là chênh lệch giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn, được xác định theo công thức sau
NWC = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn
Tình hình tài trợ vốn của cơng ty được thể hiện qua bảng phân tích sau: Bảng 2.4: Tình hình tài trợ tài sản ngắn hạn thường xuyên Công ty Điện lực
Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018
Đơn vị tính: triệu đồng
CHỈ TIÊU
Thời gian Chênh lệch
31/12/16 31/12/17 31/12/18 2017/2016 2018/2017 +/- % +/- % Nguồn vốn dài hạn 923.137 842.437 838.179 (80.700) (8,7) (4.258) (0,5) Tài sản dài hạn 481.494 474.597 455.717 (6.897) (1,4) (18.880) (4,0) NWC 441.643 367.839 382.462 (73.804) (16,7) 14.623 4,0
(Nguồn: Phịng Tài chính Kế tốn của Cơng ty)
Qua bảng phân tích trên ta thấy:
NWC của Công ty tại 31/12/2017 đạt 367.839 triệu đồng, giảm 73.804 triệu đồng so với cuối năm 2016, tỷ lệ giảm tương ứng là 16,7%. Đến 31/12/2018, NWC của Công ty đạt 382.462 triệu đồng, tăng 14.623 triệu đồng so với cuối năm 2017, đạt tốc độ tăng tương ứng là 4%. Có thể thấy tình hình tài trợ tài sản ngắn hạn thường xuyên của công ty tại các thời điểm trong các năm 2016, 2017 và 2018 là dương và năm 2017, 2018 giảm nguyên nhân là do quy mô vốn giảm. Tài sản ngắn hạn thường xuyên của công ty là rất lớn (năm 2016, 2017, 2018 đạt trên 40% so với tổnggnguồn vốn) cho thấy tình hình tài trợ là rất ổn định, ln đảm bảo cân bằng tài chính, và như vậy cơng ty có thể đảm bảo được khả năng thanh toán nhất là khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn. Điều này đã giúp cơng ty bớt gánh nặng trong thanh toán nợ phải trả nhất là nợ ngắn hạn.
Tóm lại qua phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo nguồn vốn của Công ty Điện lực Nghệ An giai đoạn 2016 – 2018 có thể thấy: Cơng ty đang tăng tỷ trọng các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, và giảm tỷ trọng tài
sản cố định cho thấy công ty chưa chú trọng đầu tư tăng tài sản cố định để mở rộng sản xuất kinh doanh. Các khoản phải trả phải nộp có xu hướng tăng mạnh, tuy nhiên tình hình tài trợ là rất ổn định, ln đảm bảo cân bằng tài chính cho Cơng ty.