6. Kết cấu luận văn
2.3. Đánh giá chung về tài chính tại Công ty Điện lực Nghệ An
2.3.1. Những kết quả đã đạt được
Quy mô tài sản qua các năm, cơ cấu các khoản mục thuộc tài sản ngắn hạn và dài hạn tương đối hợp lý với năng lực tài chính và đặc điểm của của cơng ty, đảm bảo được tính cân đối tài chính thể hiện ở việc nguồn vốn dài hạn có thừa khả năng tài trợ cho tài sản dài hạn và vẫn còn dư để tài trợ cho tài sản ngắn hạn.
- Giá trị cơ cấu tài sản ngắn hạn có xu hướng tăng: phù hợp với đặc điểm ngành kinh doanh khi vốn đầu tư tài sản cố định đang được thu hồi từng phần. - Lợi nhuận có sự giảm sút nhưng tốc độ giảm nhỏ hơn doanh thu cho thấy trước sự sụt giảm của doanh thu công ty đã có những biện pháp kiểm sốt chặt chẽ chi phí sản xuất kinh doanh, đảm bảo tiết kiệm tránh lãng phí.
- Dịng tiền lưu chuyển tốt và ổn định, đảm bảo khả năng thanh toán, khả năng sinh lời: Lưu chuyển tiền hàng năm hoạt động đầu tư, hoạt động sản xuất kinh doanh và hoạt động tài chính đều chiếm tỷ lệ tương đối lớn trong tổngglưu chuyển tiền thuần cho thấy tầm quan trọng của cả ba mảng hoạt động này trong tổngghoạt động của đơn vị. Cụ thể, đối với dòng lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh luôn dương tạo điều kiện lưu chuyển dịng tiền đầu tư và dịng tiền tài chính.
Dịng tiền tài chính âm và giảm dần qua các năm chủ yếu là do việc tăng chi kết chuyển lợi nhuận về Công ty mẹ cho thấy sự nhất quán của đơn vị trong chính sách phân chia lợi nhuận đảm bảo quyền lợi của chủ sở hữu.
Tóm lại, ba mảng hoạt động của cơng ty đều quan trọng và góp phần làm thay đổi dòng lưu chuyển tiền thuần biến động tương đối lớn. Dịng tiền thuần có thể âm nhưng do doanh nghiệp có kế hoạch dự trữ lượng tiền mặt hợp lý đầu kỳ và trong năm nên vẫn đảm bảo được lượng tiền cuối kỳ và khả năng thanh toán cho doanh nghiệp.
- Hệ số khả năng thanh tốn rất tốt: tạo ra hình ảnh tốt đẹp cho công ty nhưng công ty cần chú ý duy trì hệ số khả năng thanh toán mức phù hợp không cao quá để tăng khả năng sinh lời cho vốn công ty.
- Hiệu suất hoạt động tương đối tốt: Vòng quay tổnggtài sản và tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn ở mức cao hơn so với trung bình ngành.
- Hiệu quả sử dụng vốn tương đối tốt so với các doanh nghiệp cùng ngành
2.3.2. Những hạn chế và nguyên nhân
2.3.2.1. Các mặt cịn hạn chế
Bên cạnh đó, phân tích báo cáo tài chính của cơng ty cũng cho thấy một số tồn tại về tình trạng tài chính và hiệu quả kinh doanh như sau:
Thứ nhất, về cấu trúc tài chính của Cơng ty: cơng ty đang tăng tỷ trọng các
khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, và giảm tỷ trọng tài sản cố định cho thấy công ty chưa chú trọng đầu tư tăng tài sản cố định để mở rộng sản xuất kinh doanh.
Nguồn vốn chủ sở hữu có xu hướng giảm, các khoản phải trả phải nộp có xu hướng tăng mạnh ảnh hưởng đến an tồn về mặt tài chính cho Cơng ty.
Thứ hai, về kết quả kinh doanh của Công ty: Doanh thu trong năm 2017,
2018 có sự sụt giảm rất mạnh so với năm 2016, xuất phát từ những biến động của thị trường kinh doanh. Đồng thời tỷ suất chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu có xu hướng tăng. Điều này địi hỏi Cơng ty cần có các giải pháp kịp thời để đẩy mạnh doanh thu bán hàng và tiết kiệm tối đa chi phí quản lý doanh nghiệp, nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Thứ ba, về phân tích dịng tiền: Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính từ năm 2016 đến năm 2018 đều âm và có xu hướng ngàyycàng giảm do cơng ty khơng cịn nhu cầu vay vốn từ bên ngoài. Đây cũng là mặt hạn chế của Công ty trong việc huy động vốn để phục vụ hoạt động sản xuất, mở rộng quy mô kinh doanh của doanh nghiệp.
Thứ tư, về phân tích các chỉ số tài chính:
- Hiệu quả kinh doanh của công ty bị sụt giảm. Điều này thể hiện qua sự
sụt giảm của sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu và sức sinh lợi của doanh thu thuần. Cụ thể: Hệ số sinh lời cơ bản của vốn kinh doanh năm 2017 là 15,6% giảm so với năm 2016 là 18,1% mặc dù năm 2018 đã có dấu hiệu phục hồi.
Sức sinh lợi của doanh thu thuần năm 2018 của Công ty là 0,13 lần, giảm so với năm 2016 là 0,1 lần tương đương tỷ lệ giảm 43,87%, giảm so với năm 2017 là 0,07 lần, tỷ lệ giảm là 33,9%.
Như vậy, các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lợi cho thấy các chỉ số sinh lời đều có xu hướng giảm, chứng tỏ hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty chưa cao. Cơng ty cần phải có các quyết định quản lý các vấn đề về tiết kiệm chi phí, tăng doanh thu… góp phần cải thiện kết quả kinh doanh của mình.
- Hiệu quả thu hồi các khoản phải thu chưa cao.
Kết quả phân tích cho thấy các khoản phải thu thì phải thu của khách hàng chiếm tỷ trọng khá cao và tăng lên qua các năm. Do vậy, Công ty cần quan tâm đến các khoản phải thu này kể từ khi ký hợp đồng bán hàng đến các biện pháp đòi nợ nhằm giảm bớt vốn bị chiếm dụng, góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh. Mặc dù chưa ảnh hưởng đến khả năng thanh toán nhưng với các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của Công ty bị sụt giảm, công ty cần thay đổi cơ cầu nợ để cải thiện các chỉ tiêu này nhằm tránh ảnh hưởng xấu đến tình trạng tài chính của Cơng ty.
2.3.2.2. Nguyên nhân tồn tại
Sở dĩ tình trạng tài chính và hiệu quả kinh doanh của cơng ty cịn các tồn tại trên là do các nguyên nhân sau:
Thứ nhất, thị trường trong nước đang trải qua giai đoạn khó khăn và
cạnh tranh hết sức khốc liệt. Chiến lược kinh doanh của Công ty là cạnh tranh chủ yếu bằng chất lượng do đó giá thường cao so với các nhà thầu khác, vì vậy khả năng thắng thầu đối với những cơng trình khơng địi hỏi kỹ thuật cao là thấp hơn. Trong bộ máy quản lý: thì việc xác định chức năng nhiệm vụ và mối quan hệ phối hợp giữa các bộ phận còn chưa rõ ràng, trùng lặp. Điều này dẫn tới doanh thu của Công ty bị sụt giảm mạnh trong giai đoạn 2016 – 2018.
Thứ hai, Công ty đang trong giai đoạn tái cơ cấu kinh doanh do vậy
nhiều TSCĐ mới đang được đầu tư mới như: Văn phòng, hạ tầng điện lưới...., Các TSCĐ này có giá trị đầu tư lớn nhưng chưa đưa vào hoạt động để tạo ra doanh thu và lợi nhuận cho Công ty. Do vậy, việc đầu tư mới các TSCĐ nhưng chưa đem lại hiệu quả đã ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả kinh doanh của công ty, trực tiếp ảnh hưởng đến sức sinh lợi của chủ sở hữu và suất hao phí của tài sản cũng như suất sinh lợi của tiền vay.
Thứ ba, trong điều kiện nền kinh tế vừa trải qua giai đoạn khủng hoảng
kinh tế, các công ty đang trong giai đoạn phục hồi, nhiều khoản chi phí phát sinh, việc kiểm sốt chi phí của cơng ty chưa tốt cũng làm cho tỷ suất sinh lợi của doanh thu giảm. Công ty chưa có chính sách quản lý phải thu phù hợp để thu hồi công nợ từ khách hàng, chưa chú ý thu hồi các khoản phải thu cũng là một nguyên nhân quan trọng làm cho hiệu quả sử dụng tài sản chưa tốt.
Thứ tư, Công tác quản lý nhân lực của Cơng ty cịn nhiều bất cập từ
tuyển dụng, bố trí, sử dụng... nhìn chung đều chưa thực sự hiệu quả. Mặc dù nguồn nhân lực của công ty tương đối trẻ, khả năng linh hoạt và cơ động cao nhưng với áp lực cạnh tranh và đổi mới công nghệ ngàyycàng cao như hiện nay, nếu Công ty không có chiến lược đào tạo nâng cao nguồn nhân lực để kịp tiếp cận với cơng nghệ mới tiên tiến hiện đại thì khả năng vận hành sản xuất kinh doanh các thiết bị kỹ thuật tiên tiến sẽ gặp khó khăn, khơng đặt được yêu cầu đề ra của thay đổi khoa học kỹ thuật của các thiết bị cũng như hệ thông chương trình mới. Làm giảm năng suất lao động của công ty.