1.2 QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP
1.2.2.7.1 QUAN NIỆM VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG
Các khái niệm hiệu quả sử dụng vốn lưu động
- Là hiệu quả thu được sau khi đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu độ ng qua các giai đoạn của quá trình sản xuất. Tốc độ này cao chứng tỏ hiiệu quả sử dụng vốn lưu động ngày càng lớn và ngược lại.
- Là hiệu quả đem lại cao nhất khi mà số vốn lưu động cần cho một đồng luân chuyển là ít nhất. Quan niệm này thiên về chiều hướng càng tiết kiệm được bao nhiêu vốn lưu động cho một đồng luân chuyển thì càng tốt. Nhưng
nếu hàng hóa sản xuất ra khơng tiêu thụ được thì hiệu quả sử dụng đồng vốn cũng không cao.
- Là thời gian ngắn nhất để vốn lưu động quay được một vịng. Quan niệm này có thể nói là hệ quả của quan niệm trên.
- Là hiệu quả phản ánh số lợi nhuận thu được khi bán ra một đồng VLĐ.
c/ Mơ hình tài trợ thứ ba: Toàn bộ TSCĐ, một phần TSLĐ thường
xuyên được đảm bảo bằng nguồn vốn thường xuyên. Một phần còn lại của TSLĐ thường xuyên và toàn bộ TSLĐ tạm thời được đảm bảo bằng nguồn vốn tạm thời.
+ Uu điểm: việc sử dụng vốn linh hoạt, chi phí sử dụng vốn thấp hơn vì sử dụng nhiều hơn nguồn vốn tín dụng ngắn hạn.
+ Nhược điểm : khả năng gặp rủi ro cao hơn.
- Là hiệu quả thu được khi đầu tư thêm vốn lưu động một cách hợp lý nhằm mở rộng quy mô sản xuất để tăng doanh số tiêu thụ với yêu cầu đảm bảo tốc độ tăng lợi nhuận phải lớn hơn tốc độ tăng vốn lưu động.
Nói tóm lại, cho dù có nhiều cách tiếp cận khác nhau về hiệu quả sử dụng vốn lưu động , song khi nói đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động chúng ta phải có một quan điểm tồn diện hơn và khơng thể tách rời nó với chu kỳ sản xuất kinh doanh hợp lý, một định mức sử dungj đầu vào hợp lý, công tác tổ chức quản lý sản xuất, thiêu thụ và thu hồi công nợ chặt chẽ.
Ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Như đã nói ở trên để tiến hành bất cứ hoạt động sản xuất kinh doanh nào điều kiện không thể thiếu là vốn. Khi đã có đồng vốn trong tay thì một câu hỏi nữa đặt ra là ta phải sử dụng đồng vốn đó như thế nào để vốn đó sinh lời, vốn phải sinh lời thì doanh nghiệp với tồn tại và phát triển tốt được. Lợi ích kinh doanh địi hỏi doanh nghiệp phải quản lý, sử dụng hợp lý, có hiệu
quả đồng vốn, tiết kiệm được vốn tăng tích lũy để thực hiện tái sản xuất và mở rộng quy mô sản xuất ngày càng lớn hơn.
VLĐ là một bộ phận của vốn sản xuất kinh doanh, do đó việc tổ chức quản lý, sử dụng VLĐ có hiệu quả sẽ quyết định đến khả năng tăng trưởng và phát triển của doanh nghiệp. Chính vì mục tiêu đó, việc nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ là cần thiết đối với doanh nghiệp. Nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ là một trong số nhiều biện pháp doanh nghiệp cần phải đạt được để thực hiện mục tiêu của mình.
Hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp phản ánh trình độ khai thác, sử dụng và quản lý nguồn vốn làm cho đồng vốn sinh lợi tối đa nhằm mục tiêu cuối cùng của doanh nghiệp là tối đa hoá giá trị tài sản của chủ sở hữu. Nó được lượng hố thơng qua hệ thống các chỉ tiêu về khả năng sinh lợi, vòng quay vốn lưu động, tốc độ ln chuyển vốn, vịng quay hàng tồn kho. Nó chính là quan hệ giữa đầu ra và đầu vào của quá trình kinh doanh.
Suy cho cùng việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động là nhằm vào việc nâng cao lợi nhuận. Có lợi nhuận chúng ta mới có tích luỹ để tái sản xuất ngày càng mở rộng.
Tóm lại, việc nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ là một tất yếu trong cơ chế thị trường cạnh tranh gay gắt. Nó góp phần nâng cao khả năng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, mở rộng quy mô hoạt động sản xuất, tăng nhanh tốc độ hoạt động của doanh nghiệp nhằm đem lại cho doanh nghiệp lợi nhuận và lợi nhuận ngày càng cao, góp phần tăng trưởng kinh tế xã hội.
1.2.2.7.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ
Tốc độ luân chuyển vốn lưu động
Việc sử dụng vốn lưu động biểu hiện ở tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động. Tốc độ luân chuyển vốn lưu động nhanh hay chậm nói lên hiệu suất sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp cao hay thấp.
- Số lần luân chuyển vốn lưu động( hay số vòng quay vốn lưu động) Chỉ tiêu này được xác định bằng cơng thức:
Trong đó,
L : Số lần luân chuyển vốn lưu động ở trong kỳ (thường là 1năm) M: Tổng mức luân chuyển vốn lưu động
Hiện nay tổng mức luân chuyển vốn lưu động được xác định bằng doanh thu thuần bán hàng của doanh nghiệp ở trong kỳ.
VLĐ: Số VLĐ bình quân sử dụng ở trong kỳ được xác định bằng phương pháp bình quân số học.
- Kỳ luân chuyển của VLĐ
Chỉ tiêu này phản ánh số ngày bình quân cần thiết để vốn lưu động thực hiện được một lần luân chuyển hay độ dài thời gian một vòng quay của vốn lưu động ở trong kỳ.
Trong đó,
K: kỳ luân chuyển vốn lưu động
N: Số ngày trong kỳ được tính chẵn một năm là 360 ngày, 1 tháng là 30 ngày, 1 quý là 90 ngày.
Mức tiết kiệm vốn lưu động do tăng tốc độ luân chuyển vốn
Trong đó,
VTK: Số VLĐ có thể tiết kiệm (- )hay phải tăng thêm(+) do ảnh hưởng của tốc độ luân chuyển VLĐ kỳ so sánh với kỳ gốc
M1: Tổng mức luân chuyển VLĐ kỳ so sánh K1, K0:Kỳ luân chuyển VLĐ kỳ so sánh và kỳ gốc L1, L0:Số lần luân chuyển VLĐ kỳ so sánh và kỳ gốc
Hàm lượng vốn lưu động:
Hay còn gọi là mức độ đảm nhiệm VLĐ là số vốn lưu động cần có để đạt một đồng doanh thu thuần về tiêu thụ sản phẩm.
Trong đó,
Sn: Doanh thu thuần bán hàng trong kỳ.
Chỉ tiêu này phản ánh để có một đồng doanh thu thuần về bán hàng cần bao nhiêu vốn lưu động.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn lưu động:
Hệ số này cho biết nếu tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động thì tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động tăng.
Chỉ tiêu này cho biết: một đồng vốn lưu động bỏ ra trong kỳ, sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận, chỉ tiêu này càng lớn, chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động có hiệu quả cao.
Một số chỉ tiêu khác
- Chỉ tiêu hệ số thanh toán hiện thời:
Hệ số này phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải các khản nợ ngắn hạn, vì thế hệ số này cũng thể hiện mức độ đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.