2.2. THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ
2.2.3.6 VỀ HIỆU SUẤT VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG :
Hiệu quả của việc tổ chức sử dụng VLĐ được hiểu thông qua tốc độ luân chuyển VLĐ. Đẩy mạnh tốc độ luân chuyển VLĐ sẽ giúp công ty tiết kiệm vốn, góp phần giảm được những chi phí khơng cần thiết, giúp tăng lợi nhuận. Vì thế, việc đẩy mạnh tốc độ luân chuyển VLĐ luôn là mục tiêu hàng
đầu trong cơng tác quản trị VLĐ. Thơng qua việc phân tích các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ, các nhà quản trị tài chính doanh nghiệp có thể có cái nhìn tổng qt hơn và có những biện pháp tích cực hơn nhằm tăng cường cơng tác quản trị VLĐ nói riêng và cơng tác quản trị VKD nói chung.
BẢNG 11: HIỆU SUẤT VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG Chỉ tiêu Đơn
vị
Năm 2015 Năm 2014 Chênh lệch
Số tuyệt đối Tỷ lệ 1.Tổng doanh thu VND 57,185,424,200 66,279,252,185 (9,093,827,985 ) (13.72) 2.Doanh thu thuần VND 57,185,424,200 66,279,252,185 (9,093,827,985 ) (13.72) 3.LN trước thuế VND 2,223,570,732 1,589,374,272 634,196,460 39.90 4.LN sau thuế VND 1,734,385,171 1,239,711,932 494,673,239 39.90 5.VLĐ bình quân VND 44,599,314,682 42,179,807,144 2,419,507,540 5.74 6.Giá vốn hàng bán VND 52,055,985,600 59,814,725,630 (7,758,740,030 ) (12.97) 7.Vòng quay VLĐ Vòng 1.28 1.57 (0.29) (18.47) 8.Kỳ luân chuyển VLĐ Ngày 281.25 229.30 51.95 22.66 9.Hàm lượng VLĐ VND 0.7813 0.6370 0.1443 22.65 10. TSLN trước thuế trên VLĐ BQ % 4.99 3.77 1.22 32.36 11. TSLN sau thuế trên VLĐ BQ % 3.89 2.94 0.95 32.31 12. Mức tiết kiệm VLĐ VND 8,252,174,409
Dựa vào bảng trên, ta có thể thấy, tốc độ luân chuyển VLĐ của Công ty Cổ phàn Xây lắp và Kết cấu thép Lê Hồng năm 2015 có xu hướng giảm so
với năm 2014. Cụ thể, trong năm 2014 thì VLĐ quay được 1.57 vịng với kỳ luân chuyển xấp xỉ 229.30 ngày/vòng, đến năm 2015 VLĐ quay được 1.28 vòng với kỳ luân chuyển 281.25 ngày/ vòng. Số vòng quay VLĐ giảm đi 0.29 vòng, tương ứng với tỷ lệ giảm 18.47%, kỳ luân chuyển VLĐ lâu hơn 51.95 ngày, tương ứng với tỷ lệ tăng 22.66%, cho biết để thực hiện được một vòng quay mất 281.25 ngày, tăng đến 51.95 ngày để thực hiện được một vịng quay so với năm 2014.
Bên cạnh đó, hàm lượng VLĐ tăng 0.1443 đồng tức là năm 2015 phải cần 0.7813 đồng VLĐ để tạo ra một đồng doanh thu trong khi năm 2014 chỉ cần 0.6370 đồng. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận trước/ sau thuế trên VLĐ BQ có xu hướng tăng. Cụ thể năm 2014, TSLN trước thuế trên VLĐ BQ là 3.77%, đến năm 2015 con số này là 4.99%, tăng 1.22% tương ứng với tỷ lệ tăng là 32.36%. Về TSLN sau thuế trên VLĐ BQ năm 2014 là 3.89%, năm 2015 là 2.94%, tăng 0.95% so với năm 2014, tương ứng với tỷ lệ tăng là 32.31%. Việc doanh nghiệp có các chỉ tiêu về hiệu suất sử dụng vốn đều giảm nhưng chỉ tiêu về hiệu quả như lợi nhuận trước thuế và sau thuế trên VLĐ BQ lại tăng là do trong kỳ doanh nghiệp đã thực hiện thanh lý bớt TSCĐ từ đó làm tăng thu nhập khác và làm tăng lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm. Chính vì vậy, dù trong năm doanh nghiệp làm ăn kém đi so với năm 2014 nhưng các chỉ tiêu về lợi nhuận sau thuế và trước thuế đều tăng. Điều này chỉ làm yên lòng các nhà đầu tư, các chủ sở hữu để đẹp về mặt lợi nhuận được chia nhưng điều này thực chất là “ ăn trên đồng vốn” của doanh nghiệp chứ không phải là giá trị được tạo ra tăng thêm.
Như vậy, nhìn chung tốc độ ln chuyển VLĐ của cơng ty năm 2015 giảm đi so với năm 2014 và cơng ty thất thốt một lượng vốn khá lớn. Số VLĐ bị thất thoát do giảm tốc độ luân chuyển VLĐ năm 2015 so với năm 2014:
Mức thất thoát VLĐ = Mức luân chuyển * Số ngày tăng lên của kỳ BQ 1 ngày kỳ kế hoạch luân chuyển VLĐ = 8 252 174 409 đồng.
Như vậy, có thể thấy, trong năm 2015, cơng ty bị thất thốt 8 252 174 409 đồng VLĐ. Tuy nhiên, TSLS trước/sau thuế trên VLĐ vẫn tăng do cơng ty trong năm tài chính đã thanh lý TSCĐ, chính vì thế việc tăng TSLN trước/sau thuế trên VLĐ là việc tăng không bền vững, không phải do hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả hay sử dụng vốn tốt tạo nên.
Tóm lại trong năm qua các chỉ tiêu đánh giá hiệu suất trong công tác sử dụng vốn lưu động có xu hướng thay đổi theo chiều hướng đi xuống, cho thấy công tác quản trị VLĐ của công ty chưa thực sự hiệu quả, dẫn tới thất thoát một lượng lớn VLĐ, công tác tiêu thụ sản phẩm gặp khó khăn, doanh thu có xu hướng giảm. Vì vậy, cơng ty cần có những giải pháp thích hợp mang tính triệt để để từ đó nâng cao được hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn lưu động một cách bền vững.
2.2.4. Đánh giá chung về công tác quản trị vốn lưu động của Công ty Cổ phần Xây lắp và Kết cấu thép Lê Hồng.
2.2.4.1. Những kết quả đạt được.
Công ty Cổ phần Xây lắp và Kết cấu thép Lê Hồng đang đứng trước giai đoạn khó khăn trong việc tiêu thụ sản phẩm dẫn đến thu hẹp quy mô sản xuất, doanh thu giảm, lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh giảm. Qua các phân tích và đánh giá thực trạng công tác quản trị VLĐ của công ty trong năm 2015, ta thấy công ty đạt được những kết quả sau:
Về việc tổ chức đảm bảo nguồn vốn lưu động của cơng ty:
Cơng ty có kế hoạch và chính sách xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên phù hợp với thực tế phát sinh, đảm bảo cho nguồn vốn lưu động ở mức độ an
toàn, giúp cho hoạt động sản xuất của doanh nghiệp diễn ra bình thường, liên tục. Các chính sách tài chính của cơng ty ln giữ cho nguồn vốn ở giá trị dương. Điều này làm giảm áp lực tài chính cho nhà quản trị và giảm được rủi ro thiếu vốn.
Về quản trị vốn bằng tiền:
Phịng Kế tốn – Tài chính của cơng ty ln chủ động thiết lập và thực hiện kế hoạch cân đối thu chi tiền mặt hợp lý. Tuy nhiên, các khoản vốn bằng tiền của cơng ty trong thời gian vừa qua có sự sụt giảm với tỷ lệ nhỏ, cịn xét về cơ cấu thì chỉ có sự sụt giảm trong tỷ lệ dưới 10%. Tuy không quá lớn nhưng tất cả các chỉ tiêu của vốn bằng tiền đều sụt giảm cho thấy những dấu hiệu khơng tốt. Chính vì vậy, cơng ty nên tăng cường quản trị vốn bằng tiền theo xu hướng tăng tiền gửi ngân hàng, tăng tốc độ thanh toán để giảm thiểu chi phí quản lý quỹ khơng cần thiết.
Về quản trị các khoản phải thu:
Các khoản phải thu của cơng ty trong năm 2015 có sự sụt giảm đáng kể. Nguyên nhân là do cơng ty đang thay đổi chính sách bán hàng theo hướng tăng cường tiêu thụ hàng hóa và nới lỏng chính sách bán chịu, từ đó có thể thu hút khách hàng , giữ vững thị trường trong thời kỳ việc kinh doanh và tiêu thụ sản phẩm gặp khó khăn, cạnh tranh trên thị trường diễn ra gay gắt. Bên cạnh đó, cơng ty cũng có những chính sách, kế hoạch bước đầu để quản lý tốt hơn và hiệu quả các khoản bị chiếm dụng, không phát sinh thêm các khoản nợ quá hạn hay nợ khó địi.Từ đó cho phép doanh nghiệp giảm dự phịng phải thu ngắn hạn khó địi xuống mức thấp nhất, thậm chí là khơng trích lập dự phịng năm 2015.
Về quản trị hàng tồn kho:
Cơng ty thực hiện mua sắm và tích trữ nguyên liệu, vật liệu, cơng cụ dụng cụ, ln đảm bảo cho q trình sản xuất kinh doanh diễn ra bình thường,
liên tục và hiệu quả. Vì đặc tính của tài sản là khơng dễ hư hỏng, khơng yêu cầu cao về bảo quản nên các tài sản này hầu như không bị hư hại trong q trình bảo quản, giữ trong kho nên chất lượng ln được đảm bảo, phù hợp với các tiêu chuẩn chất lượng. Công tác kiểm kê, quản lý bảo quản và sử dụng nguyên vật liệu tồn kho diễn ra định kỳ và có báo cáo chi tiết lên cấp quản lý. Bên cạnh đó, hiện nay, chính sách tiêu thụ của cơng ty được tập trung vào công tác tiêu thụ hàng tồn kho nên đã giảm bớt một phần tình trạng dự trữ quá nhiều hàng tồn kho hay chất lượng hàng tồn kho giảm sút do dự trữ lâu.