ĐVT: đồng.
Số tiền (đồng) Tỷ trọng Số tiền( đồng) Tỷ trọng Số tiền(đồng) Tỷ trọng Tỷ lệ
Vốn lưu động 361,421,542,961 100.00% 229,236,076,006 100.00% -132,185,466,955 0.00% -36.57% I. Tiền và các khoản tương đương tiền 44,333,813,202 12.27% 5,016,382,263 2.19% -39,317,430,939 -10.08% -88.68% II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0.00% III. Các khoản phải thu ngắn hạn 175,243,144,823 48.49% 147,411,477,141 64.31% -27,831,667,682 15.82% -15.88% IV. Hàng tồn kho 134,190,132,828 37.13% 74,077,717,948 32.32% -60,112,414,880 -4.81% -44.80% V. Tài sản lưu động khác 7,654,452,108 2.12% 2,730,498,654 1.19% -4,923,953,454 -0.93% -64.33%
Chỉ tiêu
31/12/2014 31/12/2015 Chênh lệch
Biểu đồ 2.2 : Cơ cấu vốn lưu động năm 2014, 2015
Tiền và các khoản tương đương tiền 12.27%
Các khoản phải thu ngắn hạn 48.49% Hàng tồn kho 37.13% Tài sản lưu động khác 2.12% 31/12/2014
Tiền và các khoản tương đương tiền 2.19%
Các khoản phải thu ngắn hạn 64.31% Hàng tồn kho 32.32% Tài sản lưu động khác 1.19% 31/12/2015
Nhìn vào bảng 2.6 ta thấy VLĐ của công ty cuối năm 2015 là 229.236.076.006 đồng giảm 132.185.466.955 đồng tương đương với 36,57% so với năm 2014.
Cụ thể vốn lưu động giảm chủ yếu là do các khoản mục trong vốn lưu động đều giảm.
Tiền và các khoản tương đương tiền cuối năm 2015 đạt 5.016.382.263 đồng giảm 39.317.430.939 đồng so với cuối năm 2014 tương ứng giảm 88,68%; tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền cuối năm 2015 là 2,19% giảm 10,08% so với cuối năm 2014. Công ty đang giảm dự trữ ngân quỹ do công ty tăng cường đầu tư vào tài sản cố định , đồng thời thanh toán các khoản lãi vay. Tuy nhiên công ty vẫn đảm bảo khả năng thanh tốn các khoản nợ tới hạn, vì vậy việc giảm dự trữ tiền và các khoản tương đương tiền này vẫn được coi là hợp lý vì làm giảm được lượng vốn ứ đọng.
Các khoản phải thu ngắn hạn cuối năm 2015 là 147.411.477.141 đồng giảm 27.831.667.682 đồng tương đương với 15,88% so với cuối năm 2014. Các khoản phải thu ngắn hạn giảm do khoản phải thu khách hàng và các khoản trả trước cho người bán giảm. Năm 2015 công ty tăng cường cơng tác thẩm định khách hàng bán tín chấp và đôn đốc thu hồi công nợ. Điều này chứng tỏ cơng ty đang thu hẹp cấp tín dụng cho khách hàng và nhà cung cấp. Tuy nhiên điều này không làm giảm doanh thu thuần trong năm 2015 (Doanh thu thuần năm 2015 tăng 145.699.891.144 đồng so với 2014) nên vẫn được đánh giá là hợp lý. Ngồi ra khoản dự phịng các khoản phải thu ngắn hạn giảm nhưng vẫn chiếm tỷ trọng lớn, vẫn cịn khoản phải thu khó địi ( trong đó có đối tượng là Công ty cổ phần xuất nhập khẩu Tân Hồng chiếm 21.117.618.000 đồng) nên công ty cần tăng cường quản trị các khoản nợ phải thu hơn.
Hàng tồn kho cuối năm 2015 là 74,077,717,948 đồng giảm 60.112.414.880 đồng so với cuối năm 2014 tương ứng giảm 44,8%. Điều này cho thấy công ty đang giảm dự trữ hàng tồn kho, đẩy mạnh bán hàng, tăng cường hàng gửi bán, làm tăng doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ. Việc giảm dự trữ hàng tồn kho được xem là khá hợp lý do thị trường thép cả trong nước và thế giới đều đang biến động khá phức tạp, nguồn thép nhập khẩu giá rẻ từ Nga và Trung Quốc (vốn là những nước có lợi thế về sản xuất thép với chi phí sản xuất rẻ, cơng nghệ cao, nguồn nguyên liệu đầu vào phong phú) ngày càng gia tăng làm ảnh hưởng đến giá thép trong nước giảm từ 100.000 đến 350.000 đồng/ tấn.
Tài sản lưu động khác chiếm một phần nhỏ và cũng giảm đi so với cuối năm 2014, từ 7.654.452.108 vào cuối năm 2014 xuống còn 2.730.498.654 đồng vào cuối năm 2015, tức là giảm 4.923.953.454 đồng tương đương với 64,33%.
Từ số liệu biểu đồ 2.2 cũng cho thấy vốn lưu động của công ty chủ yếu nằm ở các khoản phải thu ngắn hạn, và hàng tồn kho với tổng tỷ trọng các khoản này chiếm đến 96,63% vào cuối năm 2015 và 85,62% cuối năm 2014. Do các chỉ tiêu biến động với mức dộ và tỷ lệ khác nhau nên cơ cấu tài sản lưu động cũng có sự thay đổi nhất định. Mặc dù các chỉ tiêu đều giảm nhưng mức độ giảm khác nhau làm cho tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn tăng cao, từ 48,49% vào cuối năm 2014 lên đến 64,31% vào cuối năm 2015 tức là tăng 15,82%, tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền giảm từ 12,27% xuống còn 2,19 % vào cuối năm 2015 tức là giảm10,08%. Như vậy tính thanh khoản của tài sản sẽ giảm đi.
2.2.2. Thực trạng nguồn vốn lưu động và tổ chức đảm bảo nguồnvốn lưu động vốn lưu động
Nguồn vốn lưu động của Công ty bao gồm nguồn VLĐ thường xuyên và nguồn VLĐ tạm thời.
Nguồn VLĐ thường xuyên = TSLĐ – Nợ ngắn hạn
Hoặc
Nguồn VLĐ thường xuyên = Nguồn vốn thường xuyên - TSDH
Trong đó:
Nguồn vốn thường xuyên = Vốn CSH + Nợ dài hạn
=Giá trị tổng NV - Nợ ngắn hạn
Dựa vào bảng cân đối kế tốn của Cơng ty ta có: Tại thời điểm cuối năm 2014:
NVLĐTX = 361.421.542.961 - 322.687.720.162 = 38.733.822.799
Tại thời điểm cuối năm 2015:
NVLĐTX = 229.236.076.006 - 185.950.499.742 = 43.285.576.264 Chênh lệch NWC cuối năm 2015 so với cuối năm 2014 là:
43.285.576.264 - 38.733.822.799 = 4.551.753.465
Ta thấy tại thời điểm cuối năm 2014 và cuối năm 2015 nguồn vốn lưu động thường xuyên của công ty đều >0 tức là Công ty đều đảm bảo nguyên tắc cân bằng tài chính. Khi đó sẽ có một sự ổn định trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vì có một bộ phần nguồn vốn lưu động thường xuyên tài trợ cho TSLĐ để sử dụng cho hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, việc sử
dụng nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn lại làm cho chi phí sử dụng vốn của cơng ty cao hơn là sử dụng từ nguồn ngắn hạn. NWC của cơng ty có xu hướng tăng, cuối năm 2014 đạt 38.733.822.799 đồng, nhưng sang cuối năm 2015 đã tăng lên 43.285.576.264 đồng, tăng lên 4.551.753.465 đồng. Như vậy rủi ro mất khả năng thanh toán đã giảm đi,
tuy nhiên lại làm cho chi phí sử dụng vốn của công ty ngày càng gia tăng. Như vậy, nhà quản trị cần phải phân tích, đánh giá tình hình thực tế để xác định mức độ tài trợ hợp lý đảm bảo được sự cân bằng giữa rủi ro mất khả năng thanh tốn và chi phí sử dụng vốn bình quân của doanh nghiệp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn từ đó làm gia tăng lợi nhuận.