3.2. Giải pháp tài chính nhằm thúc đẩy thu hút đầu tư trực tiếp nước ngồ
3.2.2.3. Chính sách về lãi suất
Cùng với cơ chế xác định tỷ giá mới, cần xác lập mạnh mẽ hơn cơ chế lãi suất theo định hướng thị trường. Trước mắt, chúng ta cĩ thể nhắm tới các giải pháp sau:
Một, Chính phủ hạn chế sử dụng tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu để cho vay
đầu tư với lãi suất thấp (thậm chí thấp hơn lãi suất huy động) vì thực chất đây là phương thức bao cấp vốn, khuyến khích làm ăn kém hiệu quả, tăng gánh nặng cho ngân sách. Thay vào đĩ, Chính phủ tổ chức đấu thầu các dự án cấp tín dụng ưu đãi giữa những ngân hàng thương mại thuộc mọi thành phần sở hữu để tạo cơ hội tiếp xúc trực tiếp và bình đẳng cho các tổ chức tín dụng cũng như khách hàng.
Hai, tiếp tục cắt giảm lãi suất cho vay phù hợp với diễn biến chung tại các nước trong
khu vực nhằm khuyến khích doanh nghiệp FDI vay vốn tại ngân hàng Việt nam.
Ba, từng bước tiến hành tự do hĩa lãi suất, làm cho lãi suất thực sự trở thành một loại
giá cả được quyết định bởi chính sự cân bằng giữa cung và cầu của đồng tiền chứ khơng phải bởi những can thiệp hành chính từ phía Chính phủ. Tiến trình thực hiện tự do hĩa lãi suất nên thực hiện theo hai giai đoạn căn bản như sau:
¾ Giai đoạn 1: Xuất phát từ điều kiện khách quan là thị trường tài chính Việt
nam chưa phát triển, nhất là thị trường liên ngân hàng chưa khẳng định vị trí vững mạnh trong thị trường tiền tệ (giao lưu vốn ngắn hạn) thì Ngân hàng Nhà nước vẫn nên áp dụng cơ chế lãi suất cơ bản cĩ biên độ dao động. Cạnh đĩ, khép dần chênh lệch giữa lãi suất cho vay bằng ngoại tệ và bằng nội tệ, khơng để cĩ sự chênh lệch quá đáng về lãi suất giữa hai loại này nhằm hạn chế việc chuyển đổi giữa chúng với nhau. Điểm lưu ý nữa là việc giảm chênh lệch lãi suất phải phản ánh được những thay đổi dự định trong tỷ giá và mức độ chênh lệch về rủi ro, tính thanh khoản giữa các đồng tiền.
¾ Giai đoạn 2: Đây là giai đoạn phát triển thị trường tiền tệ và thực hiện tự do
hĩa lãi suất. Ở giai đoạn này, thị trường tiền tệ đã hình thành và ngân hàng Nhà nước đã đủ kinh nghiệm để vận hành thị trường, hệ thống ngân hàng thương mại đã phát triển ở mức độ nhất định để hịa nhập trong đời sống thị trường tiền tệ. Vì vậy ngân hàng Nhà nước khơng cần khống chế lãi suất trần mà chỉ cơng bố lãi suất cho vay tái chiết khấu, tạo một cơ chế vận hành lãi suất mềm dẻo theo tín hiệu thị trường. Điều này cĩ nghĩa, căn cứ vào lãi suất trên thị trường liên ngân hàng để điều khiển lãi suất tín dụng trong nền kinh tế. Ngân hàng Nhà nước sẽ giảm dần sự can thiệp hành chính vào q trình
hình thành lãi suất và tiến tới xĩa bỏ hồn tồn các biện pháp hành chính trong điều hành lãi suất. Q trình tự do hĩa lãi suất hồn tất.