2.2. Thực trạng định giá cổ phiếu tại Công ty chứng khoán Rồng Việt
2.2.1.1 Hoạt động tự doanh
VDSC định giá cổ phiếu để trực tiếp phục vụ cho :
Xây dựng danh mục đầu tư: sau khi xác định chiến lược đầu tư cũng như những ngành nghề lĩnh vực quan tâm, công việc tiếp theo là cụ thể hóa danh mục ấy. Vì vậy, định giá cổ phiếu làm cơ sở cho:
• Lựa chọn đưa vào danh mục đầu tư của công ty những cổ phiếu phù hợp với tiêu chí đầu tư như có giá trị thực cao hơn so với giá thị trường, thuộc ngành nghề, lĩnh vực công ty quan tâm, có lợi nhuận kỳ vọng phù hợp mục tiêu… • Xếp hạng cổ phiếu theo mức độ hấp dẫn: cổ phiếu khi được giao dịch dưới
giá trị thực thì sẽ có tính hấp dẫn bởi hứa hẹn khả năng sinh lời trong tương lai. Tuy nhiên, cùng một thời điểm ln có nhiều cổ phiếu như vậy, trong khi nguồn vốn cơng ty thì hữu hạn. Do vậy, thơng qua định giá cổ phiếu có thể đánh giá, xếp hạng các cổ phiếu khác nhau để xác định đâu là cổ phiếu cần được ưu tiên đầu tư rồi từ đó phân bổ vốn đầu tư đạt hiệu quả tối ưu nhất. • Tái cơ cấu danh mục đầu tư: cổ phiếu sau khi được đưa vào danh mục đầu tư
thì cũng sẽ được tái định giá khi cần thiết để xem xét liệu cổ phiếu đó có nên nắm giữ tiếp tục khơng. Nếu cổ phiếu được bán đi thì danh mục sẽ được cơ cấu lại, và sẽ lại tiếp tục tìm kiếm, lựa chọn cổ phiếu mới đưa vào danh mục. Quá trình này diễn ra liên tục, giúp cho hoạt động đầu tư của VDSC đạt hiệu quả và theo sát diễn biến thị trường.
Quyết định đầu tư: Hội đồng đầu tư của cơng ty là cơ quan có thẩm quyền đưa
toàn diện về cổ phiếu, đặc biệt là phải tiến hành định giá cổ phiếu nhằm xác định giá trị thực tức giá trị hợp lý của cổ phiếu. Đây sẽ là mức giá cơ sở cho việc nhận định liệu cổ phiếu có đang giao dịch ở mức dưới giá trị (undervalue) hay vượt quá giá trị thực (overvalue). Từ đó, kết hợp với những yếu tố khác như chiến lược đầu tư, nguồn vốn hiện tại, dự đoán diễn biến thị trường sắp tới… mà hội đồng đầu tư sẽ ra quyết định đầu tư đối với cổ phiếu.