1.3.3.1. Khái quát tỷ giá thực hiệu lực.
Đối với tỷ giá thực (Real exchange rate - RER) thì có thể hiểu đây là cơ sở để định giá trị thực của đồng tiền trong nước và một đồng tiền ngoại tệ khác, liên quan đến chỉ số lạm phát giữa Việt Nam so với chỉ số lạm phát của một quốc giá khác, vì vậy có thể gọi là tỷ giá thực song phương.
Còn tỷ giá thực hiệu lực (Real Effective Exchange Rate - REER) cũng được tính tốn nhằm định giá trị thực của đồng nội tệ so với một rổ các ngoại tệ khác, do đó ta cịn gọi là tỷ giá thực hiệu lực đa phương. Tỷ giá thực hiệu lực cung cấp những thông tin quan trọng về sức cạnh tranh hàng hóa của một nền kinh tế. Chỉ số này cho phép đánh giá và dự báo tỷ giá thực theo hướng xem xét sức mua đối ngoại thực tế của đồng tiền quốc gia và sự tác động đến khả năng cạnh tranh xuất khẩu của quốc gia đó. Chỉ số này dựa vào một năm cơ sở (base year) và một rổ đồng tiền của các đối tác chủ yếu về thương mại, vay nợ đầu tư, v.v…
Thuật ngữ “real” (thực) có thể được hiểu như là “lạm phát được điều chỉnh”. Sự tác động của giảm giá đồng nội tệ có thể được bù đắp bằng lạm phát trong nước, nếu như đồng nội tệ giảm giá 10% và lạm phát trong nước đang tăng cao hơn 10% so với mức của thế giới, thì khơng có thay đổi trong sức cạnh tranh của hàng hóa trong nước, “real” thực hiện việc điều chỉnh đó. Cơng việc điều chỉnh được tiến hành bằng cách nhân tỷ giá danh nghĩa với một chỉ số lạm phát thích hợp giữa Việt Nam và nước ngồi.
Vì một nước có nhiều đối tác thương mại, cho nên ta cần tính sức cạnh tranh trung bình đối với một nhóm nước , thuật ngữ “effective” (hiệu lực) ở đây được hiểu theo hiệu lực đối với một nhóm các đối tác thương mại. Ứng với mỗi đồng tiền trong rổ thì tỷ giá với đồng VN sẽ được đem so sánh ở hai thời điểm năm cơ sở và hiện hành.