Trong dự báo này thể hiện mối liên hệ giữa tỷ giá thực hiệu lực và các nhân tố có liên quan như kim ngạch xuất nhập khẩu, chỉ số giá tiêu dùng. Sau đó, ước lượng sự thay đổi tỷ giá này trong tương lai. Ta thực hiện các bước sau:
Bước 1: Thiết lập phương trình hồi quy gồm 1 biến phụ thuộc (Y) là tỷ giá
thực hiệu lực REER và 13 biến độc lập là tổng giá trị kim ngạch xuất khẩu (X1), tổng giá trị kim ngạch nhập khẩu (X2), chỉ số tiêu dùng CPI của các nước gồm Việt Nam (X3) Mỹ (X4) , Pháp (X5), Đức (X6), Hàn Quốc (X7), Singapore (X8) Thái Lan (X9), Malayxia (X10), Nhật (X11), Trung Quốc (X12), Úc(X13). Nhập lệnh xử lý theo hướng dẫn trên Eview ta được kết quả :
Dependent Variable: Y Method: Least Squares Date: 12/07/11 Time: 06:51 Sample: 1999Q1 2011Q4 Included observations: 52
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 411.6356 106.3484 3.870631 0.0004 X1 0.000415 0.000490 0.846217 0.4027 X2 0.001045 0.000327 3.196698 0.0028 X3 -0.237283 0.088277 -2.687933 0.0106 X4 -0.205013 0.663585 -0.308948 0.7590 X5 2.601041 1.028820 2.528180 0.0157 X6 -3.691815 1.037785 -3.557398 0.0010 X7 0.378640 0.627232 0.603668 0.5497 X8 0.111087 0.253775 0.437740 0.6641 X9 -0.994313 0.480071 -2.071180 0.0452 X10 0.203203 0.659589 0.308075 0.7597 X11 -2.100990 0.914120 -2.298374 0.0271 X12 0.526431 0.267153 1.970521 0.0561 X13 0.303390 0.552780 0.548844 0.5863
R-squared 0.930589 Mean dependent var 104.9174
Adjusted R-squared 0.906844 S.D. dependent var 7.930506
Sum squared resid 222.6374 Schwarz criterion 5.355974
Log likelihood -111.5966 F-statistic 39.18972
Durbin-Watson stat 1.870542 Prob(F-statistic) 0.000000
Bước 2: Kiểm định sự cần thiết của các biến độc lập (sử dụng Eviews để kiểm định mơ hình trên) .
Từ kết quả kiểm định mơ hình hồi qui tuyến tính theo phương pháp bình phương nhỏ nhất (OLS) trong bảng dưới, ta thấy hệ số R-Squared = 0,930589 và hệ số Adjusted R-Squared = 0,906844 gần 1 thể hiện mức độ tương quan giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc Y là tương đối mạnh. Tuy nhiên, một số biến độc lập trong mơ hình lại khơng có ý nghĩa về mặt thống kê t, chứng tỏ các biến độc lập này xảy ra hiện tượng cộng tuyến.
Qua kiểm định thống kê p(F), Durbin-Watson và Breusch-Godfrey bậc 3 về tự tương quan trong mơ hình và cùng với thống kê White về phương sai thay đổi, ta thấy các kiểm định này đều chấp nhận giả thiết H0, do đó thể hiện mức độ phù hợp của mơ hình (xem phụ lục). Vả lại, tất cả các biến độc lập ln có mặt trong cơng thức REER, do đó, chúng là một trong những nhân tố cấu thành nên biến phụ thuộc Y, nói chính xác hơn các biến đó chúng ta nên đưa vào mơ hình để dự báo.
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:
F-statistic 0.402231 Prob. F(2,36) 0.671794
Obs*R-squared 1.136602 Prob. Chi-Square(2) 0.566487
Việc sử dụng phương trình hồi quy trên để làm cơ sở dự báo tỷ giá chính thức đến cuối năm 2011 cho thấy đây là một dạng của dự báo cơ bản về TGHĐ, nhưng với một mơ hình đơn giản chỉ dựa vào kim ngạch xuất nhập khẩu và chỉ số CPI của các nước, cho thấy mức độ tương quan giữa các chỉ số này với TGHĐ. Vì vậy, trên thực nghiệm, chắc chắn là vẫn cần nghiên cứu thêm các biến ý nghĩa để đưa vào mơ hình.
Y = 411.6356 + 0.000415*X1 + 0.001045*X2 - 0.237283*X3 - 0.205013*X4 + 2.601041*X5 - 3.691815*X6 + 0.378640*X7 + 0.111087*X8 - 0.994313*X9 + + 2.601041*X5 - 3.691815*X6 + 0.378640*X7 + 0.111087*X8 - 0.994313*X9 + 0.203203*X10 - 2.100990*X11 + 0.526431*X12 + 0.303390*X13
Dự báo tỷ giá thực hiệu lực đến hết năm 2011.
Chỉ số lạm phát hay chỉ số giá tiêu dùng của các nước trong “rổ tiền” được dự báo năm 2011 và 2012 như sau :
Bảng 2.5: Dự báo CPI các nước đối tác thương mại 2010 và 2011
Mỹ Pháp Đức Hàn Quốc Singa- pose Thái Lan Malay xia Nhật Trung Quốc Austr alia Việt Nam 2010 % yoy 0.50 1.60 1.30 3.00 4.10 1.50 2.20 -1.10 3.50 3.10 11.75 chỉ số (%) 217.03 121.88 109.20 117.21 104.13 107.29 115.49 98.50 105.42 174.76 116.39 2011 % yoy 1.2 1.6 1.4 3.5 1.1 5.8 2.1 0.7 2.7 3.1 7.0 chỉ số (%) 219.63 123.83 110.73 121.32 105.27 113.51 117.91 99.19 108.27 180.17 124.54
Nguồn: IMF và tính tốn của tác giả.
Trên cơ sở dự báo tình hình xuất nhập khẩu năm 2011 của Việt Nam trên Reeuters, trên cơ sở ước tính thực hiện 2011, cụ thể kim ngạch xuất khẩu tăng 31,6%, nhập khẩu tăng 23,8%, ta có bảng sau:
Bảng 2.6: Dự báo kim ngạch xuất khẩu nhập Việt Nam năm 2011
(Đvt: triệu USD).
Q4/2011E 2011E
Kim ngạch xuất khẩu 25,272 95,002
Kim ngạch nhập khẩu 27,662 104,982
Nguồn: Reuters, Bộ Công Thương Việt Nam, tác giả tự tính
Thay thế số liệu lần lượt vào phương trình hồi quy ban đầu, ta sẽ ước tính được Y, tức là dự báo tỷ giá thực hiệu lực REER cho cuối năm 2011 là 93,561. (REER Quý 1/1999 = 100).