y: thu nhập quốc dân (GDP)
3.2.3. Chính sách tỷ giá nhằm cải thiện thâm hụt cán cân thương mại.
Để cải thiện thâm hụt cán cân thương mại, cần có một chính sách tỷ giá phù hợp, kích thích các yếu tố cải thiện cán cân thương mại. Chế độ tỷ giá neo cố định theo đồng USD với biên độ nhỏ hiện nay có vẻ khơng phù hợp khi đồng USD trên thị trường ngoại hối thế giới đang yếu dần. Bên cạnh đó, các đối tác thương mại lớn với Việt Nam như Trung Quốc đang duy trì một chế độ đồng nội tệ yếu, điều này ảnh hưởng lớn đến năng lực cạnh tranh của VND so với các đối tác thương mại khác trong thương mại quốc tế. Hướng đến một chính sách tỷ giá linh hoạt nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh của Việt Nam trên thị trường thương mại quốc tế đòi hỏi một tỷ giá biến động linh hoạt hơn trong mức độ vừa phải. Theo định hướng điều hành tỷ giá và quản lý ngoại hối theo tín hiệu thị trường, phù hợp với diễn biến lãi suất, cân đối hài hịa cung - cầu ngoại tệ, tăng tính thanh khoản cho thị trường và thúc đẩy xuất khẩu, hạn chế nhập siêu, giảm dần tình trạng đơla hóa trong nền kinh tế.
Vì vậy, một chính sách tỷ giá phù hợp với tình hình kinh tế, xã hội của Việt Nam hiện nay chính là đưa tỷ giá về tỷ giá thực so với với các đối tác thương mại. Theo đề tài tính trong chương 2, thì quý 3/2011và ước tính 2011, VND bị định giá cao khoảng 8 – 9% (tính số liệu theo quý) so với tỷ giá thực hiệu lực đa phương với nhóm đối tác thương mại. Do đó, chính phủ nên điều chỉnh mức tỷ giá sao cho phù hợp với cung cầu ngoại tệ, đảm bảo niềm tin cho người dân và nhà đầu tư nước ngoài khi đầu tư vào Việt Nam.
Theo cách tính REER ở chương 2, trong năm 2012 Việt Nam không nên phá giá mạnh VND mà nên phá giá với mức độ nhỏ và chia ra các giai đoạn khác nhau, chẳng hạn nới lỏng biên độ tỷ giá từ +/-1% lên +/-3%, hay tiếp tục điều chỉnh tỷ giá liên ngân hàng phù hợp, với kinh nghiệm điều hành tỷ giá linh hoạt của Trung Quốc trong năm 2009 và 2010 và kinh nghiệm điều hành tỷ giá của NHNN trong đầu năm đến giờ, tỷ giá được điều chỉnh với biên độ nhỏ (± 1%) nhưng điều chỉnh linh hoạt và có thể thường xuyên để phù hợp với giá trị thực của VND. Nếu kiểm định điều kiện Marshall - Lerner, thì tổng hệ số co giãn của nhập khẩu và xụất khẩu nhỏ hơn 1, tức trạng thái kinh tế đang nằm trong khu vực 1 của đồ thị. Do đó, phá giá tức sẽ đẩy điểm cân bằng di chuyển xa điểm kỳ vọng (REER =100) về vùng số 2 (Thất nghiệp –
thâm hụt CCTT) điều này sẽ không cải thiện được cán cân thương mại của Việt Nam mà còn đem lại những hậu quả tệ hại hơn nữa.
Hiện nay, các mặt hàng xuất khẩu chủ lực của Việt Nam bao gồm: gạo, cà phê, thủy sản, may mặc, giày da và dầu thô. Những mặt hàng này đã tạo được chỗ đứng nhất định trên thị trường quốc tế, mà hầu hết là các thị trường khó tính như Mỹ, Nhật và EU, nơi mà giá bán hồn tồn khơng phải là yếu tố duy nhất quyết định đến khả năng cạnh tranh của các quốc gia xuất khẩu đến. Các đối tác muốn hàng hóa bán trên các thị trường này đều phải tuân theo những chuẩn nghiêm ngặt về kỹ thuật, vệ sinh, kháng sinh, quy cách hàng hóa… ngay cả gạo khi xuất khẩu sang thị trường Inđônêxia, Philippin, Trung Đông, Châu Phi, mặc dù giá gạo có tăng nhưng khối lượng và kim ngạch xuất khẩu gạo đều tăng do được nâng cao chất lượng. Như vậy, năng lực xuất khẩu là do năng lực cạnh tranh của hàng hóa về chất lượng và dịch vụ, do công nghệ, do tiếp thị… chứ không phải do tỷ giá.
Theo kinh nghiệm quốc tế, nếu để doanh nghiệp trông chờ vào phá giá nội tệ để kích thích xuất khẩu thì doanh nghiệp có tư tưởng ỷ lại không chủ động nâng cao năng lực cạnh tranh trên thị trường quốc tế. Bởi vậy, chính sách điều hành tỷ giá trong thời gian tới không nên hướng phá giá VND mạnh, song vẫn cần tiếp tục duy trì để tỷ giá USD/VND khơng bị giảm giá quá mạnh gây tác động không tốt đối với nền kinh tế