hành chớnh trong giao dịch chứng khoỏn
Cụng tỏc thanh tra, giỏm sỏt và xử lý vi phạm cú vai trũ đặc biệt quan trọng đối với thị trường chứng khoỏn. Mục tiờu của cụng tỏc này là nhằm mục đớch:
- Bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư núi chung và nhà đầu tư cỏ nhõn núi riờng. - Đảm bảo cho thị trường chứng khoỏn hoạt động cụng bằng và cú hiệu quả.
- Giảm thiểu rủi ro và ngăn chặn những rủi ro dẫn đến rủi ro hệ thống. Để bảo vệ tốt hơn quyền và lợi ớch hợp phỏp của cỏc nhà đầu tư cỏ nhõn, nhà nước cần tăng cường quản lý và phối hợp thanh tra, giỏm sỏt ở ba cấp
(doanh nghiệp; Sở/ Trung tõm giao dịch chứng khoỏn và Ủy ban Chứng khoỏn Nhà nước), cụ thể là kiểm tra cỏc cụng ty niờm yết về việc thực hiện chế độ cụng bố thụng tin; kiểm tra cụng ty chứng khoỏn về điều kiện hoạt động và vấn đề liờn quan đến đặt lệnh, thanh tra cỏc hoạt động thao tỳng thị trường.
Theo ễng Hoàng Đỡnh Long, Chỏnh Thanh tra Ủy ban Chứng khoỏn Nhà nước, mức phạt hiện nay quy định trong Nghị định số 36/2007/NĐ-CP ngày 08/3/2007 của Chớnh phủ về xử phạt vi phạm hành chớnh trong lĩnh vực chứng khoỏn và thị trường chứng khoỏn cũn chưa phự hợp. Vớ dụ, theo quy định của phỏp luật hiện hành, vi phạm nội dung cụng bố thụng tin chỉ bị phạt khiển trỏch, cảnh cỏo và xử phạt tiền từ 10 triệu đến 50 triệu đồng; giao dịch nội giỏn và thao tỳng thị trường chứng khoỏn bị liệt vào vi phạm về giao dịch chứng khoỏn và bị phạt tiền từ 30 - 50 triệu đồng đối với cỏ nhõn và từ 70 - 80 triệu đồng đối với tổ chức và cú thể ỏp dụng hỡnh phạt bổ sung như tịch thu toàn bộ cỏc khoản thu trỏi phỏp luật do hành vi vi phạm tạo ra… ễng Nguyễn Sơn, Trưởng ban Phỏt triển thị trường (Ủy ban Chứng khoỏn Nhà nước) cũng cho rằng, mức phạt quy định tại Nghị định số 36/2007/NĐ-CP là thấp, tớnh răn đe bị hạn chế. Theo ễng những hành vi như vậy cú thể gõy thiệt hại nhiều hơn so với mức phạt.
Ở nước ngoài, mức xử phạt vi phạm về cụng bố thụng tin trờn thị trường chứng khoỏn thường rất nặng. Theo ễng Roll Refran, Luật sư trưởng Sở giao dịch chứng khoỏn Philipin, cỏc cụng ty niờm yết nếu khụng nộp bỏo cỏo thường niờn cú thể sẽ bị đỡnh chỉ giao dịch. Cũn theo quy định tại Luật Chứng khoỏn Nhật Bản, việc tung tin đồn, đưa tin giả mạo… gõy ra sự biến động giỏ trờn thị trường sẽ bị phạt 5 năm tự hoặc phạt tiền đến 5 triệu yờn. Cũn người trong nội bộ cụng ty niờm yết biết được thụng tin quan trọng trước khi cụng ty cụng bố thụng tin nếu sử dụng thụng tin đú để mua, bỏn khối lượng lớn cổ phiếu sẽ bị phạt từ 3 năm tự hoặc 3 triệu yờn. Vớ dụ, một cụng ty Nhật đó chế ra một loạt thuốc mới chống virut, nhưng thuốc này bị phỏt hiện là cú tỏc dụng phụ khụng mong muốn. Trước khi thụng tin này được cụng bố, một số
lónh đạo và nhõn viờn cụng ty đó bỏn cổ phiếu mà mỡnh nắm giữ. Kết quả Tũa ỏn địa phương OSAKA đó phạt những người này với mức phạt từ 20 vạn đến 50 vạn yờn.
Vỡ vậy, để đảm bảo được sự phỏt triển ổn định của thị trường chứng khoỏn và bảo vệ quyền và lợi ớch hợp phỏp của nhà đầu tư cỏ nhõn, Nhà nước cần nghiờn cứu sửa đổi, bổ sung cỏc quy định về xử phạt vi phạm hành chớnh trong lĩnh vực chứng khoỏn theo hướng nõng cao cỏc mức xử phạt quy định trong nghị định núi trờn. Mặt khỏc cần bổ sung quy định xử phạt hỡnh sự đối với một số trường hợp vi phạm gõy hậu quả nghiờm trọng cho thị trường chứng khoỏn và nhà đầu tư.