đối xử và "lạm dụng"
Cỏc cụng ty chứng khoỏn là tỏc nhõn quan trọng thỳc đẩy sự phỏt triển của nền kinh tế núi chung và của thị trường chứng khoỏn núi riờng. Nhờ cỏc
cụng ty chứng khoỏn mà cỏc cổ phiếu, trỏi phiếu được lưu thụng buụn bỏn trờn thị trường chứng khoỏn, qua đú một lượng vốn rất lớn được đưa vào đầu tư từ việc tập hợp những nguồn vốn lẻ tẻ trong cụng chỳng. Cụng ty chứng khoỏn cú cỏc chức năng chủ yếu là tạo ra cơ chế huy động vốn bằng cỏch nối những nhà đầu tư với những đối tượng cần huy động vốn; cung cấp một cơ chế giỏ cả cho giỏ trị của cỏc khoản đầu tư; cung cấp cơ chế chuyển ra tiền mặt cho cỏc nhà đầu tư.
Cỏc cụng ty chứng khoỏn ngoài việc phải thực hiện nghĩa vụ theo quy định tại Điều 71 Luật Chứng khoỏn, cũn cú trỏch nhiệm phải tụn trọng quyền lợi của cỏc khỏch hàng "những thượng đế" của mỡnh, cú nghĩa là quyền lợi của cụng ty chứng khoỏn và cỏc nhõn viờn của cụng ty khụng được đặt trước quyền lợi của khỏch hàng đặc biệt là trong giao dịch mua, bỏn. Tuy nhiờn trong thực tế khụng phải bao giờ quyền lợi của nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư cỏ nhõn cũng được cụng ty chứng khoỏn và nhõn viờn cụng ty tụn trọng. Trở về năm 2006 là năm đỏnh dấu sự tăng trưởng vượt bậc của thị trường chứng khoỏn Việt Nam. Bờn cạnh số lượng và quy mụ của cỏc cụng ty mới lờn sàn, cũn cú hàng trăm nghỡn tài khoản của cỏc nhà đầu tư cỏ nhõn được mở và tiếp tục tăng mạnh trong những thỏng đầu năm 2007, sự "quỏ tải"của cỏc cụng ty chứng khoỏn trở nờn rừ ràng hơn bao giờ hết. Hệ quả là một số cụng ty chứng khoỏn bắt đầu đưa ra những quy định để hạn chế sự gia tăng của cỏc tài khoản giao dịch mới, với những lý do như "bảo vệ quyền lợi khỏch hàng hiện hành"… Những quy định này khụng những đi ngược lại với mục tiờu xó hội húa thị trường chứng khoỏn của Chớnh phủ, mà cũn cản trở sự phỏt triển của thị trường chứng khoỏn. Sau đõy là một số vớ dụ:
- Vào thời kỳ thị trường chứng khoỏn phỏt triển núng, Cụng ty Chứng khoỏn Ngõn hàng Ngoại thương Việt Nam (VCBS) đó cụng khai phõn loại nhà đầu tư với giao dịch qua mạng phải tối thiểu là 20 triệu đồng. Nhiều nhà đầu tư cỏ nhõn do khụng đủ điều kiện giao dịch qua mạng nờn khi đặt lệnh qua điện thoại đó khụng khớp được lệnh do lệnh khụng được nhập.
- Cựng với VCBS, Cụng ty Chứng khoỏn Sài Gũn (SSI) vốn được xem là điểm đến hấp dẫn của cỏc nhà đầu tư cỏ nhõn, cũng đó đưa ra quy định cỏc nhà đầu tư phải ký quỹ 100 triệu đồng mới được mở tài khoản giao dịch.
Đối với nhà đầu tư, tham gia thị trường chứng khoỏn là một hoạt động, một quyền được khuyến khớch và bảo vệ bởi phỏp luật. Theo quy định của phỏp luật hiện hành, bất cứ nhà đầu tư nào cú đủ tiền để mua một lụ chẵn (10 cổ phần, hoặc 10 chứng chỉ quỹ đầu tư) đều cú quyền mở tài khoản và đặt lệnh tại cỏc cụng ty chứng khoỏn.
Điều này cho thấy bất kỳ sự hạn chế nào đối với người đầu tư đều vi phạm quyền lợi hợp phỏp của nhà đầu tư. Núi cỏch khỏc, một cụng ty chứng khoỏn khụng thể đặt ra những quy định cao hơn những văn bản phỏp luật của Nhà nước.
Ngoài ra, với tỡnh hỡnh giao dịch trờn thị trường chứng khoỏn vào thời điểm cuối năm 2006 và đầu năm 2007, việc phõn biệt đối xử với cỏc nhà đầu tư cỏ nhõn cũn cho thấy năng lực cung cấp dịch vụ của một số cụng ty chứng khoỏn cũn rất hạn chế. Nhiều nhà đầu tư cỏ nhõn cho biết việc mua bỏn của họ phụ thuộc rất nhiều vào cỏc cụng ty chứng khoỏn. Mặc dự họ đặt lệnh mua, bỏn từ rất sớm nhưng đến cuối ngày vẫn nhận được cõu trả lời là lệnh khụng được khớp do khụng kịp nhập lệnh.
Vỡ vậy, nếu một cụng ty chứng khoỏn bị hạn chế về khả năng cung cấp dịch vụ thỡ cũng cần phải xem xột khả năng duy trỡ giấy phộp hoạt động hay tư cỏch thành viờn của cụng ty chứng khoỏn đú.
Khụng chỉ cụng ty chứng khoỏn phõn biệt đối xử với cỏc nhà đầu tư cỏ nhõn, nhõn viờn của một số cụng ty chứng khoỏn cũn thể hiện sự thiếu chuyờn nghiệp trong khi thực hiện nghiệp vụ. Cú trường hợp cũn lợi dụng tài khoản và tiền của nhà đầu tư để phục vụ mục đớch riờng của mỡnh. Sau đõy là một số vớ dụ:
- Một nhà đầu tư tại sàn BSC cho biết khi nhận phiếu đặt lệnh (gồm hai liờn), nhõn viờn mụi giới phải trả lại liờn 2 cho nhà đầu tư sau khi ký vào
phiếu. Nhưng nếu nhà đầu tư khụng hỏi thỡ nhõn viờn cụng ty chứng khoỏn cũng khụng đưa, trong khi đõy chớnh là cơ sở để nhà đầu tư cỏ nhõn cú thể khiếu nại khi giao dịch phỏt sinh nhầm lẫn. Cũng vỡ khụng lấy lại liờn 2, cho nờn cú nhà đầu tư cỏ nhõn đó mất cả trăm triệu đồng mà khụng thể khiếu nại.
- Đó cú trường hợp nhõn viờn của cụng ty chứng khoỏn "mượn" tiền, chứng khoỏn trong tài khoản thậm chớ "mượn" cả tài khoản của nhà đầu tư cỏ nhõn để phục vụ ý đồ riờng của mỡnh. Bỏo điện tử Thời bỏo Kinh tế Việt Nam cú bài viết về vấn đề này như sau: Nghiệp vụ "làm xiếc" này nhiều khi được phối hợp giữa nhõn viờn mụi giới, kế toỏn và nhõn viờn cụng nghệ thụng tin của chớnh cụng ty chứng khoỏn. Khi phỏt hiện tài sản và niềm tin của mỡnh bị lợi dụng, một số nhà đầu tư cỏ nhõn cú thể "bỏ qua" trong khi nhiều người khỏc đó quyết định nhờ đến luật sư và cơ quan phỏp luật giải quyết.
- Một nhà đầu tư cỏ nhõn tờn là Thụng cho biết, anh đó rất ngạc nhiờn khi phỏt hiện số tiền lớn "từ trờn trời rơi xuống" tài khoản chứng khoỏn của mỡnh. Thế nhưng chưa kịp thắc mắc về sự bất thường này thỡ anh đó phải tiếp một nhõn viờn cụng ty chứng khoỏn nơi anh mở tài khoản đến để thương lượng xin lại số tiền đú. Ngược lại với cõu chuyện trờn, chị Loan một khỏch hàng VIP của một cụng ty chứng khoỏn đó phản ứng quyết liệt khi phỏt hiện số tiền hơn một trăm triệu đồng trong tài khoản của mỡnh bỗng dưng biến mất.