CHƯƠNG 4 : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
4.3 Thảo luận với các nghiên cứu trước
Biến DEP : Hệ số ước lượng của biến DEP mang giá trị dương và có ý nghĩa thống kê ở mức 10% cho thấy yếu tố tiền gửi có ảnh hưởng đến TNNL của các NHTMVN trong giai đoạn nghiên cứu. Kết quả này phù hợp với lý thuyết về nguồn lực khi mà vốn huy động từ tiền gửi là thước đo sức mạnh của ngân hàng trong việc phát triển các sản phẩm dịch vụ trong đó có các dịch vụ đem lại TTNL. Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Hạnh Hoa (2013), Aslam và ctg. (2015) trong các bài nghiên cứu của mình cũng đưa ra kết quả tương tự.
Biến NIM : Hệ số ước lượng của tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) mang giá trị âm và có ý nghĩa thống kê ở mức 1% cho thấy có tồn tại sự tác động của tỷ lệ lãi ròng biên đến thu nhập ngoài lãi của các NHTMVN trong giai đoạn 2010-2017. Kết quả của tác giả cũng phù hợp với nghiên cứu của Smith và ctg. (2003) cho rằng tồn tại mối liên hệ nghịch biến giữa hai nguồn thu nhập này.
Biến EQUITY : Kết quả nghiên cứu cho thấy biến EQUITY mang giá trị dương và có ý nghĩa thống kê ở mức 10% cho thấy vốn chủ sở hữu có ảnh hưởng đến TNNL của các NHTMVN trong giai đoạn nghiên cứu. Khi mà nguồn vốn tăng sẽ làm gia tăng các hoạt động tạo TNNL cho các ngân hàng. Kết quả này phù hợp với các nghiên cứu như của Chiorazzo và ctg. (2008), Lepetit và ctg. (2008a), Shahimi và ctg. (2006), M. Nguyen và ctg. (2012), Pennathur và ctg. (2012). Điều này cũng phù hợp với lý thuyết về nguồn lực khi mà ngân hàng có nguồn vốn chủ sở hữu cao sẽ đem lại TNNL cao. Đồng thời theo lý thuyết cấu trúc hiệu quả thì các ngân hàng đạt lợi nhuận cao hơn là do chúng hoạt động hiệu quả hơn (Olweny và Shipho 2011).
Biến TEC : Kết quả nghiên cứu cho thấy biến công nghệ (TEC) mang giá trị dương và có ý nghĩa thống kê ở mức 1% cho thấy có tồn tại sự tác động đồng biến của công nghệ đến thu nhập ngoài lãi của các NHTMVN trong giai đoạn nghiên cứu. Kết quả
này phù hợp với kỳ vọng và các nghiên cứu của DeYoung và Rice (2004), Hahm (2008), Rogers và Sinkey Jr (1999), Arora và Kaur (2009), Hakimi và ctg. (2012), Kenya và Wang’Ondu (2017), Hamdi và ctg. (2017).
Biến COST : Hệ số ước lượng của biến COST mang giá trị dương và có ý nghĩa thống kê ở mức 1% cho thấy có tồn tại sự tác động của yếu tố chi phí trên thu nhập đến thu nhập ngoài lãi của các NHTMCPVN trong giai đoạn 2010-2017. Kết quả này phù hợp với kỳ vọng của tác giả, giả thuyết về mối quan hệ đồng biến giữa COST và TNNL được chấp nhận. Kết quả này phù hợp với kết quả nghiên cứu của DeYoung và Roland (2001), Lepetit và ctg. (2008a).
Biến ROA : Theo kết quả nghiên cứu cho thấy biến ROA, đại diện cho khả năng sinh lời của các NHTMCPVN, có tác động tiêu cực lên TNNL của các NHTMCPVN. Điều này trái ngược với các nghiên cứu của Davis và Tuori (2000b), Lepetit và ctg. (2008a), Hamdi và ctg. (2017), Aslam và ctg. (2015). Kết quả này có thể lý giải do việc sử dụng không hiệu quả các tài sản trong ngân hàng trong hoạt động cũng nhưng trong quá trình quản lý tài sản, điều này sẽ làm tăng chi phí hoạt động, gây tác động làm giảm thu nhập kể cả TNNL. Điều này cũng tìm thấy sự tương đồng trong các nghiên cứu của Hahm (2008), Hakimi và ctg. (2012), Rogers và Sinkey Jr (1999), Shahimi và ctg. (2006)
Biến INF : Hệ số ước lượng của biến INF mang giá trị âm và có ý nghĩa thống kê ở mức 10% cho thấy có tồn tại sự tác động tiêu cực của yếu tố lạm phát đến TNNL của các NHTMCPVN trong giai đoạn 2010-2017. Kết quả này phù hợp với kỳ vọng của tác giả, giả thuyết về mối quan hệ nghịch biến giữa INF và TNNL được chấp nhận. Kết quả này phù hợp với kết quả nghiên cứu của Davis và Tuori (2000b) khi cho rằng các ngân hàng chỉ thực hiện đa dạng hóa thu nhập khi nền kinh tế tăng trưởng chậm và khi tỷ lệ lạm phát giảm.
Biến IR: Kết quả nghiên cứu cho thấy lãi suất bình quân liên ngân hàng hàng năm có tác động đến TNNL của các NHTMCPVN. Hệ số hồi quy cho thấy yếu tố lãi suất có tác động tích cực và tác động tương đối mạnh đến TNNL của các NHTMCPVN trong giai đoạn nghiên cứu.
BIẾN PVE: Kết quả bằng nghiên cứu cho thấy có bằng chứng thống kê tác động đến TNNL của các NHTMCPVN và có ý nghĩa thống kê. Biến này cho thấy sự ổn định về chính trị và không có khủng bố, bạo lực có tác động đến TNNL của các NHTMCPVN.
Hệ số hồi quy cho thấy biến PVE có tác động tích cực và tác động mạnh nhất đến TNNL của các NHTMCPVN trong giai đoạn nghiên cứu.
Biến COM : Hệ số ước lượng của biến COM mang giá trị dương và có ý nghĩa thống kê ở mức 5% cho thấy có tồn tại sự tác động tích cực của yếu tố cạnh tranh đến TNNL của các NHTMCPVN trong giai đoạn 2010-2017. Kết quả này là sự khẳng định về sự tác động, là một bằng chứng thực nghiệm nghiên cứu tác động của cạnh tranh đến TNNL của các NHTMCPVN. Kết quả này cũng tương đồng với các nghiên cứu của Phạm Minh Điển và ctg. (2016), Võ Xuân Vinh và Dương Thị Ánh Tiên (2017), Võ Xuân Vinh và Đặng Bửu Kiếm (2016). Kết quả này cũng phù hợp với lý thuyết quyền lực thị trường ở việc đo lường mức độ quyền lực thị trường, ở một mức độ nhất định sức mạnh thị trường của các ngân hàng sẽ làm gia tăng TNNL. Đồng thời nó cũng phù hợp với lý thuyết cạnh tranh, có nghĩa là khi mức độ cạnh tranh của từng ngân hàng tăng lên sẽ làm thu nhập nói chung, TNNL nói riêng của từng ngân hàng gia tăng rõ rệt.
Biến HHI: Hệ số ước lượng của biến HHI mang giá trị dương và có ý nghĩa thống kê ở mức 1% cho thấy yếu tố đa dạng hoá thu nhập có ảnh hưởng tích cực đến TNNL. Kết quả này phù hợp với lý thuyết tài chính khi mà việc đa dạng hóa thu nhập có thể làm hạn chế rủi ro và nâng cao hiệu quả hoạt động của ngân hang. Mặt khác kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Chortareas và ctg. (2012), Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2014), Võ Xuân Vinh và Đặng Bửu Kiếm (2016), Nguyễn Thị Liên Hoa và Nguyễn Thị Kim Oanh (2018).
Bảng 4.20: Bảng tổng hợp kết quả nghiên cứu
Biến Kết quả Ghi chú
Biến DEP + (*)
Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu, kết quả tương đồng với nghiên của Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Hạnh Hoa (2013), Aslam và ctg. (2015)
Biến NIM
- (***)
Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu, kết quả của tác giả cũng phù hợp với nghiên cứu của Smith và ctg. (2003) cho rằng tồn tại mối liên hệ nghịch biến giữa hai nguồn thu nhập này.
Biến EQUITY
+ (*)
Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu, kết quả này đồng nhất với kết quả nghiên cứu của Chiorazzo và ctg. (2008), Lepetit và ctg. (2008a), Shahimi và ctg. (2006), M. Nguyen và ctg. (2012), Pennathur và ctg. (2012).
Biến TEC
+ (***)
Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu. Kết quả này phù hợp với kỳ vọng và các nghiên cứu của DeYoung và Rice (2004), Hahm (2008), Rogers và Sinkey Jr (1999), Arora và Kaur (2009), Hakimi và ctg. (2012), Kenya và Wang’Ondu (2017), Hamdi và ctg. (2017).
Biến COST
+ (***)
Kết quả này phù hợp với giả thuyết nghiên cứu, giả thuyết về mối quan hệ đồng biến giữa COST và TNNL được chấp nhận. Kết quả này phù hợp với kết quả nghiên cứu của DeYoung và Roland (2001), Lepetit và ctg. (2008a).
Biến ROA
_ (**)
Trái ngược với giả thuyết nghiên cứu, và tương đồng với các nghiên cứu của (Hahm 2008; Hakimi và ctg. 2012; Rogers và Sinkey Jr 1999; Shahimi và ctg. 2006). Nhưng lại trái ngược với nghiên cứu của Davis và Tuori (2000b), Lepetit và ctg. (2008a), Hamdi và ctg. (2017), Aslam và ctg. (2015).
Biến INF - (*)
Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu và có ý nghĩa thống kê. Kết quả này phù hợp với kết quả nghiên cứu của Davis và Tuori (2000b).
Biến IR + (**)
Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu và có ý nghĩa thống kê
Biến COM
+ (**)
Kết quả này là sự khẳng định về sự tác động, là một bằng chứng thực nghiệm nghiên cứu tác động của cạnh tranh đến TNNL của các NHTMVN. Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu.
Biến HHI
+ (**)
Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu. Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Chortareas và ctg. (2012), Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2014), Nguyễn Thị
Liên Hoa và Nguyễn Thị Kim Oanh (2018), Võ Xuân Vinh và Đặng Bửu Kiếm (2016).
Bộ chỉ số WGI
VAE + Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu nhưng không có ý nghĩa thống kê.
PVE +
(***)
Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu, và có ý nghĩa thống kê.
GEE + Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu nhưng không có ý nghĩa thống kê.
RQE - Không phù hợp với giả thuyết nghiên cứu, và không có ý nghĩa thống kê.
RLE + Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu nhưng không có ý nghĩa thống kê.
CCE - Không phù hợp với giả thuyết nghiên cứu, và không có ý nghĩa thống kê.
(Ghi chú: *, **, ***: có mức ý nghĩa thống kê tương ứng 10%, 5%, 1%) (Nguồn: Tổng hợp từ kết quả hồi quy)
KẾT LUẬN CHƯƠNG 4
Chương 4 đã trình bày và phân tích về thực trạng kết quả hoạt động kinh doanh của các NHTMCPVN, cụ thể về tình hình hoạt động, khả năng sinh lời, an toàn vốn, tăng trưởng tín dụng cũng như kết quả hoạt động kinh doanh, làm rõ thực trạng thu nhập và TNNL của các NHTMCPVN trong giai đoạn 2010-2017. Nghiên cứu áp dụng mô hình OLS, FEM, REM, FGLS, GMM và LASSO trong phân tích định lượng cùng với các kiểm định có liên quan. Kết quả nghiên cứu cho thấy có 11 yếu tố có tác động đến TNNL của các NHTMCPVN và đều phù hợp với dấu kỳ vọng được đặt ra ban đầu.
Chương tiếp theo sẽ trình bày những đóng góp của nghiên cứu, những giới hạn trong nghiên cứu và định hướng cho những nghiên cứu chuyên sâu hơn.