Yếu tố Nghiên cứu Kết
quả Nhóm các yếu tố vi mô
Quy mô
(Aslam và ctg. 2015; DeYoung và Rice 2004; Engle và ctg. 2014; Hahm 2008; Hakimi và ctg. 2012; M. Nguyen và ctg. 2012; Nguyễn Thị Diễm Hiền và Nguyễn Hồng Hạt 2016; Rogers và Sinkey Jr 1999; Shahimi và ctg. 2006; Trần Huy Hoàng và Nguyễn Hữu Huân 2016)
(+)
(Damankah và ctg. 2014; Hamdi và ctg. 2017) (-)
Tỷ lệ tiền gửi/Tổng tài sản
(Aslam và ctg. 2015; DeYoung và Rice 2004; Hakimi và ctg. 2012; Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Hạnh Hoa 2013; Shahimi và ctg. 2006)
(+)
(Damankah và ctg. 2014; Lepetit và ctg. 2008a; Rogers và Sinkey Jr 1999)
(-)
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
(Hahm 2008; Hakimi và ctg. 2012; M. Nguyen và ctg. 2012; Nguyễn Thị Diễm Hiền và Nguyễn Hồng Hạt 2016; Rogers và Sinkey Jr 1999)
(-)
Vốn chủ sở hữu/Tổng tài
sản
(Chortareas và ctg. 2012; Damankah và ctg. 2014; Engle và ctg. 2014; Hamdi và ctg. 2017; Lepetit và ctg. 2008a; Meng và ctg. 2018; M. Nguyen và ctg. 2012; Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Hạnh Hoa 2013; Nguyễn Thị Diễm Hiền và Nguyễn Hồng Hạt 2016)
(+)
(Hahm 2008; Hakimi và ctg. 2012; Rogers và Sinkey Jr 1999; Shahimi và ctg. 2006)
(-)
Cho vay/Tổng tài sản
(Chortareas và ctg. 2012; Hakimi và ctg. 2012) (+)
(DeYoung và Rice 2004; Engle và ctg. 2014; Hahm 2008; Hamdi và ctg. 2017; Lepetit và ctg. 2008a; Nguyễn Thị Diễm Hiền và Nguyễn Hồng Hạt 2016)
(-)
Công nghệ (TEC)
(Atellu 2016; Bailey-Tapper 2010; Hakimi và ctg. 2012; Hamdi và ctg. 2017; Kenya và Wang’Ondu 2017; Waithira 2013)
Chi phí/Thu nhập
(Hahm 2008; Lepetit và ctg. 2008a; Meng và ctg. 2018) (+)
Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài
sản
(Engle và ctg. 2014; Hahm 2008; Hamdi và ctg. 2017; Lepetit và ctg. 2008a; Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Hạnh Hoa 2013) (+) (Aslam và ctg. 2015) (-) Nhóm các yếu tố vĩ mô Tăng trưởng GDP
(Đặng Hữu Mẫn và Hoàng Dương Việt Anh 2014; Engle và ctg. 2014; Hakimi và ctg. 2012; Hamdi và ctg. 2017; M. Nguyen và ctg. 2012; Trần Chí Chinh và Nguyễn Hữu Tiến 2016)
(+)
(Chortareas và ctg. 2012; Đoàn Anh Tuấn 2018; Hahm 2008; Nguyễn Thị Diễm Hiền và Nguyễn Hồng Hạt 2016; Trần Huy Hoàng và Nguyễn Hữu Huân 2016)
(-)
Lạm phát
(Đặng Hữu Mẫn và Hoàng Dương Việt Anh 2014; Nguyễn Thị Diễm Hiền và Nguyễn Hồng Hạt 2016; Trần Chí Chinh và Nguyễn Hữu Tiến 2016)
(+)
(Chortareas và ctg. 2012; Damankah và ctg. 2014; Đoàn Anh Tuấn 2018; Engle và ctg. 2014; Hahm 2008; Hakimi và ctg. 2012; Hamdi và ctg. 2017; Meng và ctg. 2018; Trần Huy Hoàng và Nguyễn Hữu Huân 2016)
(-)
Lãi suất (Chortareas và ctg. 2012; Damankah và ctg. 2014; Hahm
2008) (+)
Bộ chỉ số quản trị cấp quốc gia
WGI
(Đoàn Anh Tuấn 2018; Kaufmann và ctg. 2003; Nguyễn Mạnh Hùng 2018)
Nhóm yếu tố cạnh tranh
Chỉ số Lerner
(Ariss 2010; Carbo-Valverde và ctg. 2009; Casu và Girardone 2009; M. Nguyen và ctg. 2012; Phạm Minh Điển và ctg. 2016; Soedarmono và ctg. 2011; Võ Xuân Vinh và
(-) /(+)
Dương Thị Ánh Tiên 2017; Võ Xuân Vinh và Đặng Bửu Kiếm 2016)
Đa dạng hóa thu nhập
(Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành 2014; Nguyễn Thị Liên Hoa và Nguyễn Thị Kim Oanh 2018; Phạm Minh Điển và ctg. 2016; Võ Xuân Vinh và Đặng Bửu Kiếm 2016)
(+)
(Carbo-Valverde và ctg. 2009; Koetter và ctg. 2012) (-)
(Ghi chú: (+) Tác động cùng chiều, (-) Tác động ngược chiều)
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
2.6. Khoảng trống trong lĩnh vực nghiên cứu
Sau khi tổng hợp các nghiên cứu liên quan, có thể nhận thấy một số lượng đáng kể các nghiên cứu thực nghiệm tập trung vào nghiên cứu các yếu tố vi mô, thuộc đặc điểm nội tại của các ngân hàng như quy mô ngân hàng, Tỷ lệ tiền gửi/Tổng tài sản, Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản, Cho vay/Tổng tài sản, Dự phòng rủi ro tín dụng/Tổng tài sản, Chi phí/Thu nhập, Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản, sự thay đổi công nghệ và các yếu tố vĩ mô như Tăng trưởng GDP, Lạm phát, Lãi suất. Chính vì thế, hầu hết các nghiên cứu đều cho thấy việc phân bổ các nguồn lực trong ngân hàng có tác động đến TNNL.
Điểm chung của phần lớn các nghiên cứu này đều tập trung vào các yếu tố vi mô thuộc nội tại của các NHTM, hoặc nghiên cứu cạnh tranh tác động như thế nào đến HQHĐ của các NHTM, các nghiên cứu này chỉ mới xem xét TNNL trong mối tương quan với các biến thuộc về đặc điểm ngân hàng, hoặc chỉ xem xét một phần các hoạt động tạo ra TNNL như các HĐKD hoặc các cam kết cho vay…Điều này chưa phù hợp với tình hình ở Việt Nam, khi mà các HĐKD của ngân hàng bị cạnh tranh trong bối cảnh hiện nay.
Và sau cùng, trong các nghiên cứu trong và ngoài nước, phần lớn các nghiên cứu đều nghiên cứu riêng lẻ từng yếu tố vi mô, vĩ mô hoặc cả vi mô và vĩ mô, tuy nhiên chưa có nghiên cứu nào nghiên cứu kết hợp cả yếu tố vi mô và vĩ mô với các yếu tố cạnh tranh khi nghiên cứu về TNNL tại các NHTMVN. Hơn nữa, ngân hàng là một ngành đặc biệt với đặc thù là kinh doanh tiền tệ, do đó việc cạnh tranh của các NHTM luôn phải tuân
theo các quy định, pháp luật của nhà nước do đó, việc nghiên cứu yếu tố thể chế được đo lường theo bộ 6 chỉ số của World Bank (Governance Index) như: Tự do ngôn luận và tự chịu trách nhiệm, Sự ổn định về chính trị và không có khủng bố, bạo lực , Hiệu quả của chính phủ, Chất lượng thể chế, Quy định của pháp luật, Kiểm soát tham nhũng thì việc nghiên cứu các yếu tố tác động đến TNNL sẽ đem lại góc nhìn cụ thể hơn, đây là điều mà mục tiêu nghiên cứu này hướng đến.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
Trong chương này, tác giả đã trình bày các lý thuyết nền tảng quan trọng liên quan đến luận án bao gồm: lý thuyết về nguồn lực, lý thuyết quyền lực thị trường, lý thuyết cấu trúc hiệu quả, định hướng thị trường và lý thuyết cạnh tranh. Mỗi lý thuyết có những giả định khác nhau và có hướng tập trung khác nhau về tác động của các yếu tố đến TNNL. Do đó, các lý thuyết này có sự bổ sung cho nhau, nhằm mục đích xác định các yếu tố ảnh hưởng đến TNNL.
Hơn nữa, luận án cũng đã hệ thống lại các nghiên cứu trong và ngoài nước về các yếu tố ảnh hưởng TNNL cũng như các khái niệm liên quan như NHTM, TNNL cũng được đề cập trong chương này. Ngoài ra, khoảng trống nghiên cứu được tạo ra do vấn đề cạnh tranh giữa các NHTM trong quá trình hội nhập giai đoạn 2010-2017, bên cạnh các yếu tố vi mô (các yếu tố thuộc nội tại ngân hàng) và các yếu tố vĩ mô (GDP, INF) thì vấn đề hiệu quả quản lý nhà nước thuộc các yếu tố đánh giá chất lượng thể chế theo bộ 6 chỉ số của World Bank (tự do ngôn luận và tự chịu trách nhiệm; sự ổn định về chính trị và không có khủng bố, bạo lực; hiệu quả của chính phủ; chất lượng thể chế; quy định của pháp luật; kiểm soát tham nhũng) cũng được nghiên cứu trong luận án.
Trên cơ sở phân tích của các lý thuyết nền tảng, kết quả của công trình nghiên cứu trước đây liên quan và các kết quả nghiên cứu trước.Từ đó, luận án phát hiện ra các khoảng trống nghiên cứu mà có thể được bổ khuyết trong bối cảnh ở Việt Nam, là cơ sở để xây dựng mô hình nghiên cứu đề xuất đối với mục tiêu nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến TNNL tại chương 3. Chương 3 tiếp theo sẽ trình bày phương pháp nghiên cứu của luận án, cũng là một nội dung quan trọng của luận án. Tiếp đến, luận án tóm tắt các kết quả chính, đánh giá những thành tựu đạt được, và những giới hạn cần hoàn thiện của các nghiên cứu trước liên quan đến các yếu tố tác động đến TNNL.
CHƯƠNG 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Phương pháp nghiên cứu cũng là một nội dung quan trọng để đạt được mục tiêu của nghiên cứu, nó góp phần rất lớn đối với hiệu quả nghiên cứu của luận án. Nội dung chương này sẽ trình bày mô hình nghiên cứu dựa vào các lý thuyết nền tảng và các nghiên cứu trước. Các phương pháp nghiên cứu tác giả đã lựa chọn, bao gồm các nội dung sau: Mô hình nghiên cứu; Phương pháp nghiên cứu; Dữ liệu nghiên cứu và quy trình phân tích dữ liệu.
3.1 Mô hình đo lường thu nhập ngoài lãi
Thị trường ngân hàng Việt Nam là thị trường đang phát triển, với các khung pháp lý và các đề án đang từng bước được hoàn thiện, do đó tồn tại các hạn chế như: khó khăn trong việc thu thập dữ liệu đo lường chính xác các biến như sự phát triển công nghệ, thể chế ... Do đó, nghiên cứu cũng tiếp cận theo các mô hình hồi quy truyền thống (OLS, FEM, REM, FGLS và GMM), bên cạnh đó, nghiên cứu cũng tiếp cận theo phương pháp LASSO để kiểm định lại các yếu tố ảnh hưởng đến TNNL.
3.1.1 Mô hình nghiên cứu đề xuất
Với mục tiêu là nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng TNNL của các NHTMVN, nghiên cứu sẽ tiếp cận theo mô hình nghiên cứu của DeYoung và Roland (2001), Kevin J. Stiroh (2002), Brunnermeier và ctg. (2012), Hakimi và ctg. (2012), Damankah và ctg. (2014), Kaufmann và ctg. (2003). Các nghiên cứu này được nghiên cứu ở các nước có nền kinh tế đang phát triển và có những nét khá phù hợp với cơ sở dữ liệu có thể thu thập tại Việt Nam. Nghiên cứu cũng tham khảo các nghiên cứu của M. Nguyen và ctg. (2012), Nguyễn Minh Sáng và Nguyễn Thị Hạnh Hoa (2013), Nguyễn Thị Diễm Hiền và Nguyễn Hồng Hạt (2016), Phạm Minh Điển và ctg. (2016), Võ Xuân Vinh và Dương Thị Ánh Tiên (2017) về các yếu tố ảnh hưởng đến TNNL và cạnh tranh trong ngân hàng. Mô hình nghiên cứu của luận án nhằm đo lường ảnh hưởng của các yếu tố đến TNNL với mô hình gồm biến phụ thuộc là TTNL và các nhóm biến độc lập gồm yếu tố vi mô, yếu tố vĩ mô và cạnh tranh của NHTMVN. Mô hình nghiên cứu được xây dựng như sau:
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 it it it it it it it it it it it it it it it u it it it it it it
NII SIZE DEP NIM EQUITY LOAN TEC COST
ROA GDP INF IR VAE PVE GEE
RQE RLE CEE COM HHI
- Biến phụ thuộc (NII) : thu nhập ngoài lãi của các NHTMCPVN.
- Các biến độc lập đóng vai trò kiểm soát cũng xuất hiện trong mô hình để làm giảm việc gây nhiễu trong mô hình đồng thời làm rõ hơn các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập ngoài lãi của các NHTMCPVN, bao gồm:
Nhóm các yếu tố vi mô: + Quy mô (SIZE)
+ Tỷ lệ tiền gửi/Tổng tài sản (DEP) + Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM)
+ Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản (EQUITY) + Tỷ lệ cho vay/Tổng tài sản (LOAN)
+ Công nghệ (TEC)
+ Chi phí/Thu nhập (COST)
+ Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản (ROA)
Nhóm các yếu tố vĩ mô:
+ Tốc độ tăng trưởng GDP (GDP) + Lạm phát (INF)
+ Lãi suất (IR)
+ Bộ chỉ số quản trị cấp quốc gia WGI (WGI)
Nhóm yếu tố cạnh tranh: + Chỉ số Lerner (COM)
(Nguồn: tác giả tự tổng hợp) Hình 3.1: Mô hình nghiên cứu
3.1.2 Đo lường các biến trong nghiên cứu
- Thu nhập ngoài lãi (NII)
Thu nhập ngoài lãi được tính dựa vào tỷ lệ của thu nhập ngoài lãi so với tổng tài sản của các ngân hàng trong từng năm. Nghiên cứu của Huang và Chen (2006), DeYoung và Rice (2004), M. Nguyen và ctg. (2012) cũng đưa ra cách tính tương tự. Dữ liệu tính toán
được lấy từ bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của các NHTMCPVN và được tính bằng công thức sau:
it it it TNNL NII TTS
Trong đó: TNNLit = SOMit + TRAit + OTHit
Với TNNLit là thu nhập ngoài lãi của ngân hàng i năm t; SOMit : là giá trị thu nhập ròng từ hoạt động dịch vụ của ngân hàng i ở năm t; TRAit : là giá trị trị thu nhập ròng từ hoạt động kinh doanh và đầu tư của ngân hàng i ở năm t; OTHit : là giá trị thu nhập ròng từ hoạt động khác của ngân hàng i ở năm t. TTSit : Tổng tài sản của ngân hàng i năm t
- Quy mô (SIZE)
Có nhiều cách khác nhau để đo lường quy mô ngân hàng như: dựa trên giá trị của tổng tài sản, doanh thu, hay giá trị thị trường, hoặc được dựa trên số lao động hiện tại. Xác định quy mô ngân hàng dựa trên tổng tài sản là cách đo lường thông dụng nhất. Vì đặc thù của ngân hàng có giá trị tổng tài sản rất lớn, nên nghiên cứu này lấy logarit tự nhiên (Ln) của tổng tài sản để làm giảm sự cách biệt giữa biến tổng tài sản và các biến khác. Quy mô được lấy dựa vào giá trị tài sản của từng ngân hàng theo từng năm, được lấy từ bảng cân đối kế toán của các NHTMCPVN.
SIZE = Ln (Tổng tài sản) - Tỷ lệ tiền gửi/Tổng tài sản (DEP)
DEP được tính bằng cách lấy giá trị tiền gửi của khách hàng chia cho tổng tài sản của ngân hàng. DEP được tính theo năm bằng công thức sau:
it it it TG DEP TTS
Trong đó TGit : là giá trị tiền gửi của khách hàng của ngân hàng i ở năm t TTSit : Tổng tài sản của ngân hàng i năm t
- Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM)
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) là một trong những chỉ số được sử dụng để đo lường hiệu quả của các NHTM cũng như khả năng sinh lời. NIM được tính bằng chênh lệch giữa thu nhập lãi và chi phí lãi chia cho tổng tài sản của ngân hàng đó (J. n. Maudos và De Guevara 2004). Chúng chỉ ra năng lực của hội đồng quản trị và nhân viên ngân hàng trong việc duy trì sự tăng trưởng của các nguồn thu so với mức tăng chi phí (P. S.
Rose 1999). NIM được tính theo năm bằng công thức sau:
NIM =
Trong đó:
Tổng thu nhập từ lãi : là giá trị thu nhập lãi và các khoản thu nhập tương tự Chi phí từ lãi : là giá trị chi phí lãi và các khoản chi phí tương tự
- Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản (EQUITY)
Biến này được tính bằng tỷ lệ giá trị vốn chủ sở hữu so với giá trị tổng tài sản của ngân hàng. Tỷ lệ này đánh giá mức phù hợp của vốn và được tính bằng công thức sau:
- Tỷ lệ cho vay/Tổng tài sản (LOAN)
Biến này được tính bằng tỷ lệ giá trị cho vay khách hàng so với giá trị tổng tài sản của ngân hàng theo từng năm, được lấy từ bảng cân đối kế toán của các NHTMCPVN.
- Công nghệ (TEC)
Biến này được tính bằng Số máy ATM và máy POS/Số dân trong độ tuổi lao động. Trong đó dữ liệu số máy ATM và máy POS được lấy từ báo cáo thường niên của các NHTMCPVN; Số dân trong độ tuổi lao động được lấy từ tổng cục thống kê Việt Nam
- Tỷ lệ Chi phí/Thu nhập (COST)
Theo Hahm (2008), Meng và ctg. (2018) biến này được tính bằng tỷ lệ giá trị chi phí hoạt động so với giá trị tổng thu nhập của ngân hàng theo từng năm, được lấy từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của các NHTMCPVN:
Thu nhập từ lãi – Chi phí từ lãi Tổng tài sản
EQUITY = Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản
LOAN = Cho vay khách hàng Tổng tài sản
COST = Chi phí Thu nhập
- Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản (ROA)
Thông thường, để đo lường chất lượng của tài sản và nguồn vốn trong ngân hàng sẽ được so lường bằng chỉ tiêu ROA và ROE. ROA được tính bằng tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản. ROE được tính bằng tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Ngoài ra, Laeven và Levine (2007) đã sử dụng Tobin Lần Q (tức là tổng giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu chung cộng với giá trị sổ sách của cổ phiếu ưu đãi chia cho giá trị sổ sách của tổng tài sản). Với dữ liệu hạn chế về giá trị thị trường của các ngân hàng, nghiên cứu này sử dụng ROA để đo lường chất lượng tài sản của ngân hàng.
Giống hầu hết các nghiên cứu trước đây, ROA đại diện cho khả năng sinh lời của các NHTM. Biến này được tính bằng tỷ lệ giá trị lợi nhuận sau thuế so với giá trị tổng tài