1.5. Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị dòng tiền
1.5.2. Chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị dòng tiền từ hoạt động sản xuất
doanh
Chỉ tiêu đánh giá doanh thu
Hệ số đảm nhiệm vốn lƣu động =
Vốn lưu động
*100% Doanh thu thuần
Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động phản ánh số vốn lưu động cần có để đạt được một đồng doanh thu thuần. Hệ số này càng nhỏ phản ánh hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp càng cao.
Tỷ suất sinh lời của giá vốn hàng bán =
Lợi nhuận thuần từ HĐKD
*100% Giá vốn hàng bán
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, doanh nghiệp đầu tư 100 đồng giá vốn hàng bán thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ mức lợi nhuận trong giá vốn hàng bán càng lớn, thể hiện mặt hàng kinh doanh có lời nhất, do vậy doanh nghiệp càng đẩy mạnh khối lượng tiêu thụ. Chỉ tiêu này thường phụ thuộc vào đặc điểm kinh doanh ngành nghề cụ thể.
Tỷ suất sinh lời của chi phí = bán hàng
Lợi nhuận thuần từ HĐKD
*100% Chí phí bán hàng
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, doanh nghiệp đầu tư 100 đồng chi phí bán hàng thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ mức lợi nhuận trong chi phí bán hàng càng lớn, doanh nghiệp đã tiết kiệm được cho chí phí bán hàng.
Tỷ suất sinh lời của chi phí quản lý = doanh nghiệp
Lợi nhuận thuần từ HĐKD
*100% Chi phí quản lý DN
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, doanh nghiệp đầu tư 100 đồng chi phí doanh nghiệp thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ múc lợi nhuận trong chi phí quản lý doanh nghiệp càng lớn, doanh nghiệp đã tiết kiệm được cho quản lý.
Tỷ suất sinh lời của tổng chi phí =
EBIT
*100% Tổng chi phí
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, doanh nghiệp đầu tư 100 đồng chi phí thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận kế toán trước thuế và lãi. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ mức lợi nhuận trong chi phí càng lớn, doanh nghiệp đã tiết kiệm được chi phí chi ra trong kỳ.
Chỉ tiêu đánh giá các khoản phải thu khách hàng
Hệ số thu nợ (Vòng quay các khoản phải thu) =
Doanh thu thuần Phải thu khách hàng
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích các khoản phải thu quay được bao nhiêu vòng quay bình quân doanh nghiệp mất bao nhiêu ngày cho một khoản phải thu, khoản thu quay được bao nhiêu vòng. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp thu hồi tiền hàng kịp thời, ít bị chiếm dụng vốn. Tuy nhiên chỉ tiêu này quá cao có thể phương thức thanh toán tiền của doanh nghiệp quá chặt chẽ, khi đó ảnh hưởng đến sản lượng tiêu thụ. Chỉ tiêu này cho biết mức hợp lý các khoản phải thu đối với từng mặt hàng cụ thể của doanh nghiệp trên thị trường.
Thời gian thu nợ trung bình =
365 Hệ số thu nợ
Thời gian thu nợ trung bình cho ta biết một đồng mà doanh nghiệp bán chịu thì bao lâu mới thu hồi lại được. Chỉ tiêu này càng ngắn chứng tỏ tốc độ thu hồi tiền hàng càng nhanh, doanh nghiệp ít bị chiếm dụng vốn. Ngược lại, thời gian thu nợ trung bình càng dài, chứng tỏ tốc độ thu tiền càng chậm, số vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng càng nhiều, chu kì tiền mặt bị k o dài.
Tỷ lệ phải thu quá hạn so với = tổng phải thu
Các khoản phải thu quá hạn
*100% Tổng phải thu
Chỉ tiêu này mà cao chứng tỏ các khoản phải thu quá hạn chiếm tỷ trọng đáng kể trong các tổng phải thu, k o dài chu kì tiền ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Tỷ lệ phải thu quá hạn so với tổng = tài sản
Các khoản phải thu quá hạn
*100% Tổng tài sản
Chỉ tiêu này mà cao chứng tỏ các khoản phải thu quá chiến chiếm tỷ trọng đáng kể trong tổng tài sản, dẫn đến khản năng thu hồi nợ khó khăn, dấu hiệu rủi ro tài chính xuất hiện, nguy cơ phá sản cao.
Chỉ tiêu đánh giá hàng lƣu kho
Hệ số lƣu kho (Vòng quay hàng tồn kho) = Giá vốn hàng bán Hàng lưu kho bình quân
Chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho cho biết bình quân hàng tồn kho quay được bao nhiêu vòng trong kỳ để tạo ra doanh thu. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hàng tồn kho
vận động không ngừng đó là nhân tố để tăng doanh thu, góp phần tăng lợi nhuận và dòng tiền của doanh nghiệp.
Thời gian luân chuyển hàng tồn kho trung bình = ( Lƣu kho TB)
365 Hệ số lưu kho
Thời gian lưu kho trung bình cho biết trong một năm hoặc một chu kỳ, hàng tồn kho lưu kho trung bình trong bao nhiêu ngày kể từ khi mua hàng đến khi bán được hàng, trung bình mất bao nhiêu ngày. Chỉ tiêu này càng thấp chứng tỏ hàng tồn kho vẫn động nhanh, đó là nhân tố góp phần tăng doanh thu và tăng lợi nhuận của doanh nghiệp.
Hệ số đảm nhiệm hàng tồn kho = Hàng tồn kho Doanh thu thuần
Chỉ tiêu này cho biết doanh nghiệp muốn có một đồng doanh thu thuần thì cần bao nhiêu đồng vốn đầu tư cho hàng tồn kho. Thông qua chỉ tiêu này, các nhà quản trị kinh doanh xây dựng kế hoạch dự trữ, thu mua, sử dụng hàng hóa, thành phần một cách hợp lý, góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Chỉ tiêu đánh giá các khoản phải trả ngƣời bán
Hệ số trả nợ = Giá vốn hàng bán + Chi phí quản lý, bán hàng Phải trả người bán + Lương, thưởng, thuế phải trả
Chỉ tiêu này cho thấy các khoản phải trả của doanh nghiệp quay được bao nhiêu vòng trong kỳ phân tích. Khi chỉ tiêu này càng cao thì chứng tỏ doanh nghiệp thanh toán tiền hàng kịp thời và ít đi chiếm dụng vốn đối tượng. Tuy nhiên khi chỉ tiêu này quá cao thì có thể có trường hợp là doanh nghiệp thừa tiền thanh toán nên ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Từ đó có thể thấy được mức độ hợp lý các khoản phải trả đối với từng mặt hàng cụ thể của doanh nghiệp
Thời gian trả nợ trung bình = 365
Hệ số trả nợ
Thời gian trả nợ trung bình cho biết một đồng doanh nghiệp mua chịu thì sau bao lâu mới phải thanh toán. Chỉ tiêu này càng ngắn chứng tỏ khả năng thanh toán tiền hành càng nhanh, doanh nghiệp ít đi chiếm dụng vốn của đối tác và ngược lại.
Chu kì chuyển đổi tiền – CCC
Một biện pháp tốt để xem dòng tiền của công ty là phân tích chu kì chuyển đổi tiền. Khi việc mua nguyên liệu được thực hiện, thời gian quay vòng hàng lưu kho thể hiện số ngày trung bình để sản xuất và bán sản phẩm. Thời gian thu tiền trung bình thể
hiện số ngày trung bình cần thiết để thu tiền bán trả chậm. Chu kì kinh doanh được xác định do tổng số ngày kể từ khi mua nguyên vật liệu đến khi thu tiền về. Do mua nguyên liệu thường không trả tiền ngay, nên cần phải tính xem khoảng thời gian mà công ty đã trì hoãn việc thanh toán. Chênh lệch giữa chu kì kinh doanh và thời gian trả chậm trung bình là chu kì chuyển đổi tiền.
Chu kì chuyển đổi tiền = Thời gian quay vòng hàng lưu kho + Thời gian thu tiền trung bình - Thời gian trả chậm trung bình
Con số này càng cao thì lượng tiền mặt của doanh nghiệp càng khan hiếm cho hoạt động sản xuất kinh doanh và các hoạt động khác. Chu kì tiền mặt được tính từ khi chi trả cho các nguyên liệu thô tới khi nhận được tiền mặt trong bán hàng. Nếu CCC càng nhỏ thì càng tốt, chứng tỏ khả năng quản lý vốn lưu động tốt.
Rút ngắn CCC nếu: Bán được hàng nhanh hơn; thu tiền hàng nhanh hơn, hoặc trả tiền hàng chậm hơn mà không làm giảm doanh thu hoặc tăng chi phí hoạt động.
Giảm được CCC dẫn đến việc giảm tiền lãi phải trả, lợi nhuận và giá cổ phiếu sẽ được cải thiện.
CCC mục tiêu và trên thực tế thường khác nhau, do thực tế có chậm tr trong vận chuyển, bán hàng, thu tiền chậm…