c, Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí:
1.2.2.5 Các chỉ tiêu phân tích hiệu quả kinh doanh dành cho nhà đầu tư
(1) Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS- Erning preshare) EPS
= Lợi nhuận dòng - Cổ tức ưu đãiSố lượng cổ phiếu phổ thông
Ý nghĩa: EPS cho biết nhà đầu tư được hưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phần họ đang nắm giữ hàng năm là bao nhiêu. CHỉ số này càng cao thi càng được đánh giá tốt vì khi đó khoản thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ cao hơn.
Trong việc tính toán EPS sẽ chính xác hơn nếu sử dụng lượng cổ phiếu lưu hành bình quân trong kỳ để tính toán vì lượng cổ phiếu thường xuyên thay đổi theo thời gian. Tuy nhiên trên thực tế người ta thương hay đơn giản hóa việc tính toán bằng cách sử dụng số cổ phiếu đang lưu hành vào thời điểm cuối kỳ. EPS thường được coi là biến số quan trọng duy nhất trong việc tính toán giá cổ phiếu.
Hai doanh nghiệp có thể có cùng tỷ lệ EPS nhưng một trong hai có thể có ít cổ phần hơn tức là doanh nghiệp này tốt hơn doanh nghiệp còn lại. Vì doanh nghiệp có thể lợi dụng các kỹ thuật tính toán để đưa ra còn số EPS hấp dẫn nên các nhà đầu tư cũng cần hiểu rõ cách tính của từng doanh nghiệp để đảm bảo “chất lượng” của tỷ lệ. Tốt hơn hết là không nên dựa vào một thước đo tài chính duy nhất mà nên kết hợp với các bản phân tích tài chính và các chỉ số khác
P/E Giá trị trường
Thu nhập của mỗi cổ phiếu
Trong đó giá thị trường P của cổ phiếu là giá mà tại đó cổ phiếu đang được mua bán ở thời điểm hiện tại; thu nhập của mỗi cổ phiếu EPS là phần lợi nhuận ròng sau thuế mà công ty chia cho các cổ đông thường trong năm tài chính gần nhất
+ Hệ số P/E đo lường mối quan hệ giữa giá thị trường (market price) và thu nhập của mỗi cổ phiếu (EPS)
+P/E cho thấy giá cổ phiếu hiện tại cao hơn thu nhập từ cổ phiếu đó bao nhiêu lần, hay nhà đầu tư phải bổ ra bao nhiêu đồng vốn để có được 1 đồng thu nhập.
+Nếu P/E cao điều đó có nghĩa là người đầu tư dự kiến công ty đạt được tốc độ tăng trưởng cao trong tương lại. Thông thưởng cổ phiếu được đánh giá tốt khi tỷ lệ P/E năm trong khoản giá trị 10 lần.
(3) Cổ tức trên thu nhập (D/E) D/E
= Thu nhập của mỗi cổ phiếuCổ tức
Ý nghĩa: Hệ số này đo lường tỷ lệ phần trăm lợi nhuận ròng trả cho cổ đông phổ thông dưới dạng cổ tức. Hệ số này càng cao thì cổ phiếu đó càng nhận được sự quan tâm của các nhà đầu tư, bởi lẽ họ sẽ được trả mức cổ tức cao cho mỗi cổ phiếu nắm giữ.
(4)Cổ tức trên thị giá:
Cổ tức trên thị giá = Cổ tức
Ý nghĩa: hệ số này phản ánh mức lợi tức mong đợi của nhà đầu tư khi một loại cổ phiếu tại thời điểm hiện tại. Nếu tỷ lệ này càng cao thì cổ phiếu đó càng được nhà đầu tư ưa thích vì họ kỳ vọng vào lợi nhuận cao thu về khi đầu tư vào cổ phiếu
(5)Giá trị sổ sách của cổ phiếu phổ thông Giá trị sổ sách
= Tổng tài sản - Tổng số nợ - Cổ phiếu ưu đãiSố lượng cổ phiếu phổ thông
Ý nghĩa: Chỉ tiêu này được dùng để xác định giá trị của một cổ phiếu theo số liệu trên sổ sách, một nhà đầu tư thường quan tâm đến chỉ tiêu này để so sánh giá trị thị trường của cổ phiếu, nếu chỉ tiêu này càng thấp hơn so với giá trị thị trường
(6)Hệ số thu nhập trên đầu tư (ROI_Return on investment)
Hệ số thu nhập trên đầu tư (ROI) được công ty Dupont phát triển cho mục đích sử dụng riêng, nhưng ngày nay nó được rất nhiều công ty lớn sử dụng như là một cách thức tiện lợi để xác định tổng thể các ảnh hưởng ….biên lợi nhuận doanh thu tổng tài sản
ROI Thu nhập ròng x Doanh số bán = Thu nhập ròng
Doanh số bán Tổng tài sản Tổng tài sản
Ý nghĩa: Mục đích của công thức này là so sánh cách thức tạo lợi nhuận của một công ty, và cách thức công ty sử dụng tài sản để tạo doanh thu. Nếu tài sản được sử dụng có hiệu quả, thì thu nhập và ROI sẽ cao, ngược lại thu nhập và ROI sẽ thấp.
EBIT
= Mức lãi hoạt độngDoanh thu
Hệ số lợi nhuận hoạt động cho biết bộ máy quản lý của coog ty đã thành công đến mức nào trong việc tạo ra lợi nhuận từ hoạt động của công ty
Tử số của hệ số này là thu nhập trước thuế và lãi hay chính là thu nhập tính được sau khi lấy doanh thu trừ trị giá hàng bán đã tính theo giá mua và các chi phí hoạt động (EBIT).