- Doanh thu khác
3.2.2.2 Hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích
Tại FPTS đã sử dụng các chỉ tiêu phân tích khá đầy đủ theo từng nội dung phân tích tình hình tài chính. Tuy nhiên để phản ánh sâu sắc hơn tình hình tài chính, FPTS có thể lựa chọn thêm một số chỉ tiêu phân tích để sử dụng trong việc phân tích của mình.
√ Chỉ tiêu vốn chủ sở hữu trên tiền gửi bình quân của nhà đầu tư chứng khoán:
√ Chỉ tiêu tỷ lệ phải thu từ nhà đầu tư trên nguồn vốn:
√ Chỉ tiêu đánh giá về chất lượng đầu tư tự doanh chứng khoán:
√ Chỉ tiêu tỷ lệ % chi phí hoạt động kinh doanh trên doanh thu thuần kinh doanh chứng khoán:
√ Chỉ tiêu ROC
√ Chỉ tiêu về số trích lập dự phòng giảm giá chứng khoán
Trích lập dự phòng tài chính nhằm giúp công ty có nguồn tài chính bù đắp những tổn thất có thể xảy ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán liên tục điều chỉnh giảm. Để đánh giá mức độ hợp lý của việc trích lập dự phòng, cán bộ phân tích FPTS có thể sử dụng chỉ tiêu Tỷ lệ % trích lập dự phòng giảm giá chứng khoán trên nguồn vốn:
Tỷ lệ % trích dự phòng giảm giá chứng khoán trên nguồn vốn= Số trích dự phòng giảm giá chứng khoán*100/ Nguồn vốn.
√ Chỉ tiêu về phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ
Phân tích luồng tiền là một vấn đề quan trọng, thu hút được sự chú ý, quan tâm sâu sắc của các nhà quản trị và giám đốc tài chính, tuy nhiên các nhà phân tích FPTS lại chưa làm được điều này. FPTS nên sử dụng các hệ số sau để phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ :
- Hệ số luồng tiền vào của từng hoạt động so với tổng luồng tiền vào:
+ Hệ số luồng tiền vào từ hoạt động kinh doanh chính so với tổng luồng tiền vào
Hệ số này cung cấp cho người sử dụng thông tin một tỷ lệ, một mức độ về năng lực tạo ra nguồn tiền từ hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp.
Thông thường tỷ lệ này là con số khá cao. Đây là nguồn tiền dùng để trả cổ tức, trả các khoản vay ngắn hạn cũng như trang trải cho hoạt động đầu tư dài hạn. Nếu luồng tiền vào từ hoạt động kinh doanh luôn ở mức cao và ổn định, đồng thời luồng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh chính là dương chứng tỏ doanh nghiệp có khả năng thanh khoản tốt. Tuy nhiên, khi xem xét hệ số này cần chú ý đến bối cảnh, thời điểm cụ thể, chiến lược và tình hình kinh doanh của từng thời kỳ.
Ngoài ra, chúng ta có thể so sánh giữa hệ số luồng tiền của doanh nghiệp trong thời kỳ này với các hệ số của kỳ thực hiện trước để thấy được xu hướng biến động. Không những thế, việc so sánh hệ số luồng tiền của doanh nghiệp với hệ số tương tự của các doanh nghiệp tiêu biểu trong ngành hoặc hệ số trung bình của ngành sẽ giúp người sử dụng thông tin có được những nhận xét về sự biến động chung về tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
+ Hệ số luồng tiền vào từ hoạt động đầu tư so với tổng luồng tiền vào:
Khi hệ số này cao tức là luồng tiền từ hoạt động đầu tư chiếm tỷ trọng cao, nếu chưa có kế hoạch tái đầu tư thì doanh nghiệp phải nghĩ ngay đến việc điều phối nguồn tiền ưu tiên thanh toán các khoản nợ dài hạn đến hạn trả hoặc trả trước hạn để giảm chi phí lãi vay.
Sau đó , doanh nghiệp có thể điều tiết vốn cho hoạt động kinh doanh chính để giảm các khoản vay ngắn hạn.
+ Hệ số luồng tiền vào từ hoạt động tài chính so với tổng luồng tiền vào
Tương tự cán bộ phân tích của FPTS có thể phân tích hệ số luồng tiền ra của từng hoạt động so với tổng luồng tiền vào hoặc so với luồng tiền thu từ hoạt động kinh doanh:
+ Hệ số luồng tiền ra để trả nợ dài hạn so với tổng luồng tiền vào
+ Hệ số luồng tiền ra để trả cổ tức so với luồng tiền thu từ hoạt động kinh doanh
Bảng 3.1 Bảng phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ của FPTS
Chỉ tiêu 31/12/2010 31/12/2009 Tăng trưởng
Số tiền Số tiền Quy mô Tỷ trọng %