2.5.1. Những kết quả đạt được
Trong giai đoạn năm 2016 – 2018, với những thử thách của ngành than, nhiều doanh nghiệp phải đứng bên bờ vực phá sản hoặc phải sát nhập vì không thể tiếp tục duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Tuy nhiên, Tổng công ty Đông Bắc là một trong những đơn vị có hoạt động kinh doanh khá ổn định, vượt qua được giai đoạn khó khăn nhất với lợi nhuận không quá cao nhưng cũng cho thấy phần nào hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Tổng công ty. Bên cạnh đó, Tổng công ty cũng còn rất nhiều những mặt yếu kém cần được khắc phục kịp thời như thời gian trả nợ trung bình khá dài khiến cho chỉ tiêu về hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp không đạt hiệu quả cao.v.v…
Qua quá trình nghiên cứu và phân tích các dữ liệu và các chỉ số tài chính nói chung và vốn lưu động nói riêng, ta thấy Tổng công ty đã đạt được những thành tích sau:
Trong những năm qua, Tổng công ty Đông Bắc đã tạo được những ấn tượng tốt và uy tín trong mắt các nhà đầu tư với hiệu quả hoạt động sử dụng vốn lưu động của Tổng công ty luôn được đánh giá khá cao. Nhờ vậy, Tổng công ty luôn được hỗ trợ về nhiều lĩnh vực khiến doanh thu và lợi nhuận của Tổng công ty ngày càng tăng, quy mô hoạt động kinh doanh cũng ngày càng được nâng cấp và tạo điều kiện thuận lợi cho Tổng công ty kí hết các hợp đồng với số lượng lớn.
Về các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn đã phân tích ở trên cho thấy chiều hướng tích cực trong việc sử dụng và quản lý vốn lưu động một cách hợp lý. Ngoài ra các chỉ tiêu về hệ số đảm nhiệm và mức tiết kiệm vốn lưu động cũng ngày càng được cải thiện tích cực hơn. Tổng công ty đã đưa ra những chính sách đầu tư phù hợp giúp Tổng công ty gia tăng lợi nhuận.
Trong các chỉ tiêu về thời gian thu nợ và thời gian luân chuyển kho trung bình đều có xu hướng giảm, Tổng công ty đã có những hoạt động kinh doanh tích cực và chủ động hơn trong mọi tình huống. Điều này giúp Tổng công ty có các khoản phải
thu, hàng hóa lưu kho không bị ứ đọng lớn, giảm thiệt hại đến chi phí của doanh nghiệp.
Tổng công ty có xu hướng theo đuổi chính sách cấp tiến đem đến nhiều nguồn lợi nhuận trong việc giảm chi phí, thời gian quay vòng tiền được rút ngắn, đem lại cho quản lý vốn lưu động có doanh thu cao hơn; chi phí lãi vay… thấp hơn sẽ làm cho EBIT cao hơn.
Qua phân tích cơ cấu quản lý vốn lưu động, Tổng công ty đã thực hiện công tác quản lý và sử dụng vốn lưu động của Tổng công ty tốt lên qua các năm do vậy Tổng coogn ty cần duy trì và phát huy hơn nưa trong những năm tiếp theo.
2.5.2. Những mặt hạn chế và nguyên nhân
Bên cạnh những thành tích đạt được, Tổng công ty cũng còn khá nhiều hạn chế cần khắc phục. Qua đó, Tổng công ty nên đưa ra nguyên nhân của những hạn chế này để tìm cách khắc phục.
2.5.2.1. Những hạn chế cần khắc phục
Nhu cầu vốn lưu động của Tổng công ty còn chưa được xác định rõ ràng, do đó Tổng công ty chưa có được kế hoạch huy động các nguồn vốn này một cách hợp lý.
Chính sách quản lý vốn của Tổng công ty đang có xu hướng cấp tiến là một trong những chính sách gặp rất nhiều rủi ro, sự ổn định của nguồn vốn là không cao.
Quản lý cơ cấu của vốn lưu động chưa hiệu quả:
- Chỉ tiêu thanh toán ngắn hạn, thanh toán nhanh, thanh toán tức thời của Tổng công ty trong giai đoạn 2016-2018 là khá thấp và có xu hướng giảm xuống đáng kể. - Khoản phải thu ngắn hạn nhất là phải thu ngắn hạn khách hàng và phải thu nội bộ ngắn hạn, khoản phải thu ngắn hạn khó đòi giai đoạn 2016 – 2018 khá cao khiến cho Tổng công ty bị chiếm dụng vốn khá nhiều. Điều này đòi hỏi Tổng công ty cần đánh giá mức độ tín dụng của các khách hàng để biến thách thức thành cơ hội phát triển.
- Hàng tồn kho của Tổng công ty còn cao, thời gian luân chuyển hàng tồn kho còn dài.
2.5.2.2. Nguyên nhân của những hạn chế
Nhu cầu vốn lưu động của Tổng công ty còn chưa được xác định rõ ràng là do Tổng công ty chưa thực sự chủ động trong công tác xác định nhu cầu vốn lưu động.
Chính sách quản lý vốn lưu động của Tổng công ty đang theo xu hướng cấp tiến là do Tổng công ty đang dùng một phần nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn.
Quản lý cơ cấu quản lý vốn lưu động chưa hiệu quả là do:
- Tổng công ty Đông Bắc chưa xác định được một lượng dự trữ tiền, các khoản tương đương tiền ở một mức tối ưu để đảm bảo khả năng thanh toán của mình.
- Tổng công ty chưa có đội ngũ chuyên biệt để thẩm định việc cấp tín dụng cho khách hàng, công tác phân loại nợ phải thu chưa thực sự tốt, công tác đôn đốc thu hồi công nợ chưa thực sự bài bản, xác lập quỹ dự phòng và công tác quản lý nợ phải thu khó đòi chưa hiệu quả.... Tổng công ty duy trì khoản mục phải thu khách hàng ở mức cao vì đây là những khách hàng thân thuộc, có mối quan hệ làm ăn lâu dài và không thể thiếu của Tổng công ty. Do đó mà Tổng công ty đã chấp nhận để khoản mục này cao lên để nhằm có được lòng tin của đối tác và cùng hợp tác lâu dài hơn. Công tác quản lý nội bộ chưa thực sự tốt vẫn cón để phát sinh nhiều chi phí chưa hợp lý.
- Kế hoạch kinh doanh chưa thực sự sát với thực tế nhiều khi còn phụ thuộc nhiều vào điều kiện khách quan như thời tiết, điều kiện khai thác, tình hình tiêu thụ của thị trường... dẫn đến lượng tồn kho than thành phẩm ở mức cao. Hệ thống kho bãi của Tổng công ty không tập trung mà phân chia ra nhiều khu vực để phù hợp với mô hình quản lý của Tổng công ty Đông Bắc dẫn đến việc hao hụt thất thoát, chi phí thuê kho, bến bãi là còn nhiều. Công tác vận chuyển bốc xếp trong tiêu thụ than còn bị phụ thuộc vào phương tiện vận chuyển hệ thống cảng bến của khách hành dẫn đến công tác tiêu thụ than chưa thực sự hợp lý....
CHƢƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI TỔNG CÔNG TY ĐÔNG BẮC