Khi quyết định đầu tư hay cho vay, các nhà đầu tư thường đánh giá tương quan giữa rủi ro và thu nhập. Thông tin đáng tin cậy mà các nhà đầu tư thường tham
khảo là hệ số tín nhiệm do các ông ty quốc tế hàng đầu đánh giá. Nếu hệ số tín nhiệm của một quốc gia được đánh giá cao, quốc gia đó dễ dàng tiếp cận các nguồn tài chính trên thị trường quốc tế, giảm được chi phí huy động vốn, đặc biệt cho những đợt phát hành mới. Một quốc gia có tăng trưởng cao và uy tín khi đi vay sẽ được vay với chi phí thấp và đàm phán được giá cao khi giao dịch trên thị trường nợ thứ cấp, do người đi vay cân đối giữa những rủi ro và thu nhập có được từ khoản cho vay và sẵn sàng chấp nhận chứng khoán có mức sinh lợi thấp hơn nhưng độ an toàn cao.
KẾT LUẬN
Nợ công đã trở thành một trong những vấn đề quan trọng và phức tạp trong nền kinh tế của mỗi quốc gia cũng như toàn cầu trong giai đoạn hiện nay. Nợ công đã đang và vẫn là một trong những vấn đề cấp thiết của quá trình cải cách hệ thống quản lý hành chính trong xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế. Nợ công không phải là một vấn đề mới mẻ, nhưng tác động của nợ công đối với phát triển kinh tế - xã hội là rất lớn. Chính vì vậy, một mục tiêu nợ công phù hợp với nền kinh kế sẽ góp phần giảm bớt những tác động tiêu cực của khủng hoảng nợ. Trong quá trình nghiên cứu, trên cơ sở phân tích những căn cứ lý thuyết và thực tiễn cũng như tìm tòi, học hỏi kinh nghiệm của các nước, luận văn đã tập trung giải quyết các vấn đề lý luận và thực tiễn với những nội dung như sau:
Thứ nhất, về lý luận: luận văn đã hệ thống hóa những lý luận cơ bản về nợ công và an toàn nợ công. Qua việc xem xét khái niệm khác nhau về nợ công, tác động của nợ công đối với nền kinh tế - xã hội, luận văn đã làm rõ các vấn đề về an toàn nợ công trên các phương diện như: Xác định mục tiêu, đánh giá bền vững nợ, quản lý rủi ro nợ…Bên cạnh đó, việc tham khảo kinh nghiệm quản lý nợ công của một số quốc gia và rút ra những bài học cần thiết cho Việt Nam trong điều kiện hiện nay. Từ đó, làm căn cứ quan trọng để đánh giá thực tiễn an toàn nợ công của Việt Nam nhằm đưa ra những giải pháp phù hợp.
Thứ hai, về mặt thực tiễn luận văn đã tổng kết thực trạng nợ công của Việt Nam có so sánh với thế giới một cách có khoa học, trên cơ sở các số liệu, tài liệu được thu thập một cách phong phú. Qua đó đánh giá những thành công cũng như hạn chế trong việc thực hiện mục tiêu an toàn nợ công của Việt Nam; đồng thời chỉ ra những nguyên nhân tồn tại trong cơ chế quản lý nợ công nhằm xây dựng cơ sở khoa học cần thiết cho việc thực hiện mục tiêu an toàn nợ công của Việt Nam trong thời gian tới.
Thứ ba, xuất phát từ những vấn đề an toàn nợ công của Việt Nam luận văn đã đưa ra những định hướng, quan điểm định hướng về cơ chế quản lý nợ công để xây dựng hệ thống giải pháp mang tính chiến lược cũng như giải pháp cụ thể trên các
nội dung cơ bản của cơ chế quản lý nợ công của Việt Nam như: Hoàn thiện công cụ quản lý đó là hoàn thiện khuôn khổ pháp lý, cải tiến công tác kế toán – kiểm toán nợ công, xây dựng hệ thống thông tin nợ; hoàn thiện nội dung của cơ chế quản lý nợ công gồm xây dựng chiến lược nợ, xây dựng hệ thống phân tích và quản trị rủi ro nợ công…Ngoài ra các giải pháp ở tầm vĩ mô như cải thiện hệ số tín nhiệm quốc gia, ổn định tỷ giá, lãi suất… Đồng thời, nêu một số kiến nghị nhằm góp phần thực hiện đồng bộ các giải pháp. Qua đó, tạo điều kiện cần thiết để thực hiện mục tiêu an toàn nợ công của Việt Nam trong giai đoạn hiện nay. Tuy nhiên để các giải pháp này phát huy hết hiệu quả đòi hỏi phải có sự thống nhất trong vấn đề ban hành văn bản pháp lý của Quốc hội và Chính phủ cũng như sự phối hợp đồng bộ trong quá trình thực hiện của các cơ quan có liên quan trong việc quản lý và sử dụng nợ công.
Trong quá trình nghiên cứu, tác giả đã có nhiều nỗ lực để hoàn thành luận văn. Tuy nhiên, đây là vấn đề khó, được xã hội quan tâm, phạm vi nghiên cứu rộng; nhiều nội dung còn gây tranh luận và quan điểm khác nhau cả về lý luận và thực tiễn quản lý nợ công. Mặt khác do thời gian, kinh nghiệm học tập và dữ liệu phân tích còn hạn chế do đó chắc chắn nội dung Luận văn không tránh khỏi thiếu sót. Tác giả mong nhận được sự đóng góp ý kiến về chuyên môn của các Thầy cô và đồng nghiệp để luận văn ngày càng hoàn thiện.
Tác giả xin trân trọng cảm ơn sự giảng dạy, trang bị kiến thức của các giảng viên của trường Đại học Ngoại thương và đặc biệt sự hướng dẫn tận tình của TS Vũ Thị Thanh Xuân
TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. Vũ Thành Tự Anh, năm 2012, Tính bền vững của nợ công ở Việt Nam, Chương trình giảng dạy kinh tế của trường đại học Fulbright tại http://www.fetp.edu.vn/ 2. Phạm Thế Anh và cộng sự, năm 2013, Nợ công và tính bền vững ở Việt Nam: Quá khứ, hiện tại và tương lai, Nghiên cứu của Ủy ban Kinh tế của Quốc hội và UNDP tại Việt Nam.
3. Hoàng Xuân Bình, Khủng hoảng nợ công: Từ lý thuyết đến thực tiễn, NXB Khoa học và kỹ thuật, Hà Nội, năm 2015
4. Phạm Thị Thanh Bình, Vấn đề nợ công ở một số nước trên thế giới và hàm ý chính sách đối với Việt Nam, Nhà xuất bản Khoa học xã hội, Hà Nội,2013.
5. Bộ tài chính, 2016, 2015,2014, 2012. Các bản tin nợ công.
6. Bộ Tài chính, Báo cáo của Chính phủ về hoạt động đầu tư, quản lý, sử dụng vốn nhà nước tại doanh nghiệp trong phạm vi toàn quốc năm 2013, năm 2014 và năm 2015, tại địa chỉ http:// mof.gov.vn
7. Công ty CPCK Bảo Việt, Báo cao chuyên đề Nợ công, các năm 2015, 2016 tại địa chỉ http://www.bvsc.com.vn/Analytis.aspx
8. Chính phủ, Chiến lược Nợ công và Nợ nước ngoài của quốc gia gia đoạn 2011- 2020 và tầm nhìn 2030, năm 2012
9. Chính phủ, Báo cáo của chính phủ về hoạt động đầu tư, quản lý, sử dụng vốn nhà nước tại doanh nghiệp trong phạm vi toàn quốc, năm 2015, 2016
10. Nguyên Đức, năm 2016, Ám ảnh với hệ số đầu tư tăng trưởng (ICOR), tại địa chỉ http://baodautu.vn/am-anh-voi-he-so-dau-tu-tang-truong-icor-d41472.html, truy cập vào ngày 28/04/2017
11. Vương Đình Huệ, năm 2011. Nợ công và quản lý nợ công ở Việt Nam, tại địa chỉ: http://www.sav.gov.vn/984-1-ndt/no-cong-va-quan-ly-no-cong-o-viet-nam.sav truy cập vào ngày 10/02/2017
12. Mai Thu Hiền, Tình hình nợ công và quản lý nợ công ở Việt Nam, tại địa chỉ:ww.sbv.gov.vn/webcenter/contentattachfile/idcplg?dDocName...filename...pdf
13. Lê Thị Diệu Huyền, Hoàn thiện cơ chế quản lý nợ công của Việt nam, Luận án Tiến sĩ, Học Viện Ngân hàng, Hà Nội năm 2012
14. Đào Đăng Kiên, Khủng hoảng nợ công tại Hy lạp và kinh nghiệm đối với Việt Nam, Tạp chính Thông tin và dự báo kinh tế xã hội, số 56/2010, tr.38-42
15. Đoàn Hồng Lê, Kinh nghiệm quản lý nợ công của Nhật Bản và gợi ý đối với Việt Nam, Tạp chí Kinh tế Phát triển, số 213/2015, tr.81-89
16. Hoàng Thị Diệu Linh, Quản lý nợ công của Trung Quốc và một số gợi ý cho Việt Nam, Luận văn Thạc sĩ, Đại học Kinh tế- Đại học Quốc gia Hà Nội, năm 2016 17. Vũ Minh Long,Viện nghiên cứu chính sách, Khủng hoảng nợ công tại một số nền kinh tế trên thế giới nguyên nhân, diễn biến, hậu quả, biện pháp khắc phục và những hàm ý chính sách cho Việt Nam, năm 2013
18. Diệu Minh, năm 2015, Nhật Bản vẫn là chủ nợ số một Thế giới, http://vneconomy.vn/the-gioi/nhat-ban-van-la-chu-no-so-mot-the-gioi-
20150522034953232.htm, truy cập vào ngày 28/04/2017
19. Ngô Thùy Ninh,2016, Khủng hoảng Hy Lạp - Bài học Kinh nghiệm
http://dainam.edu.vn/khung-hoang-hy-lap-bai-hoc-kinh-nghiem.htm truy cập ngày 30/04/2017
20. Quốc hội nước CHXHCN Việt Nam, Luật quản lý nợ công, năm 2009
21. Quốc hội nước CHXHCN Việt Nam, Luật Ngân hàng nhà nước Việt Nam, năm 2010
22. Quốc hội nước CHXHCN Việt nam, Luật ngân sách nhà nước, năm 2002
23. Đặng Văn Thanh, năm 2012, An toàn nợ nước ngoài của Việt Nam. Luận văn Thạc sĩ, Trường Đại học Kinh tế tại địa chỉ http://www.fetp.edu.vn/
24. Đỗ Thiên Anh Tuấn, năm 2012, Nợ công và quản lý nợ công, chương trình giảng dạy kinh tế của trường đại học Fulbright, http://www.fetp.edu.vn/
25. Đỗ Thiên Anh Tuấn, năm 2014, Các mô thức quản lý nợ công và vấn đề của Việt Nam, chương trình giảng dạy kinh tế của trường đại học Fulbright tại địa chỉ http://www.fetp.edu.vn/
26. Đỗ Thiên Anh Tuấn, năm 2013, Tương lai nợ công của Việt Nam: Xu hướng và thử thách, Tạp chí Ngân hàng, số tháng 3/2013
27. Nguyễn Tuấn Tú, Nợ công ở Việt Nam hiện nay: Thực trạng và giải pháp, Tạp chí Khoa học ĐHQGHN, Kinh tế và Kinh doanh, số 28/2012, tr.200-208
28. Phan Diên Vỹ, Một số giải pháp đảm bảo an toàn nợ công ở Việt Nam, Tạp chí Kinh tế và dự báo, Số 21/2015 tr.22-25
29. Viện nghiên cứu chính sách, Bài thảo luận chính sách CS10, Những đặc điểm của Nợ công Việt Nam, năm 2015
30. Viện nghiên cứu quản lý Kinh tế trung ương, Chuyên đề khủng hoảng kép: Khủng hoảng nợ công và khủng hoảng tiền tệ đánh giá rủi ro đối với Việt Nam,
năm 2012
31. The World Bank, Điểm lại cập nhật tình hình phát triển kinh tế Việt Nam tháng 12/2016 và tháng 7/2015, tại địa chỉ http://www.worldbank.org/vi/country/vietnam
32. Website: https://www.adb.org/publications/series/key-indicators-for-asia-and- the-pacific 33. Webtsite: http://www.economist.com/content/global_debt_clock 34. Website: http://www.tradingeconomics.com/vietnam/indicators 35. Website: http://gso.gov.vn 36. Website: https://www.customs.gov.vn/
37. IMF, China 2016 Article IV Consultion – Staff Report and Pulic Information Notice, http://www.imf.org/external/country/CHN/index.htm?type=9998#56 38. IMF and International Development Association, Join IMF/World Bank Debt sustainability analysis for Vietnam, năm 2010
39. IMF, How to do a Debt Sustainability Analysis for Low-Income Countries, năm 2006
40. IMF, Public Sector Debt Statics Guide for Complier and User, năm 2013
41. IMF, Staff guidance note on the application of the join bank-fund debt sustainability framework for low-income countries, năm 2013
42. IMF, Singapore: 2015, 2016 Article IV Consultion – Staff Report and Pulic Information Notice,
website:http://www.imf.org/external/country/SGP/index.htm
43. IMF, Vietnam: 2010, 2012, 2014, 2016 Article IV Consultion – Staff Report and Pulic Information Notice, website: https://www.imf.org/external/country/vnm/ 44. Pablo D'Erasmo, Enrique G. Mendoza, Jing Zhang, (2015), What is a sustainable public debt, tại địa chỉ http://www.nber.org/papers/w21574, truy cập ngày 10/04/2017
45. Rudiger Dornbusch, Mario Draghi (tái bản năm 1996), Public Debt Management: Theory and History, NXB Cambridge University Press
46. WB, East asia and pacific economic update April 2017 Sustaining Resilience, năm 2017
47. WB, Debtor Reporting System Manual, năm 2000
48. William R. Cline, năm 2014, Sustainability of Public Debt in the United States and Japan, tại địa chỉ https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?