6. Cấu trúc của luận án
2.3.1 Giả thuyết phi tuyến
Giả định trong một nền kinh tế có các cá thể giống nhau về mọi đặc điểm ngoại trừ tình trạng sở hữu tài sản (thu nhập) ban đầu. Do vậy, coi bất kỳ thời điểm nào là điểm khởi đầu của một nền kinh tế, bất bình đẳng theo nghĩa sự khác nhau về tài sản mỗi cá thể nắm giữ đã tồn tại rồi. Giả định tiếp theo là có hai loại dự án trong nền kinh tế mà các cá thể có thể lựa chọn đầu tư, gồm: dự án loại 1 có mức rủi ro thấp, nhưng suất lợi nhuận cũng thấp; và dự án loại 2 có mức rủi ro cao hơn nhưng cho suất lợi nhuận lớn hơn. Trước khi hệ thống trung gian tài chính xuất hiện và phát triển, không có sự phân tích thông tin về rủi ro hệ thống, việc phân bổ các nguồn lực trong nền kinh tế không đạt được hiệu quả tối ưu, nên tăng trưởng kinh tế không cao; và vì thế tính bình quân việc đầu tư vào dự án loại 1 hay loại 2 hầu như không tạo ra khác biệt về thu nhập cho một cá thể. Dần dần, tăng trưởng kinh tế làm nảy sinh sự hình thành và phát triển hệ thống trung gian tài chính, tạo ra các dự án đầu tư. Nhờ lợi thế về sự thu thập các nguồn thông tin đầy đủ và sự tinh vi trong quá trình phân tích thông tin để loại bỏ những rủi ro mang tính đặc thù của từng dự án đầu tư, hệ thống này đảm bảo sự thành công khi thực hiện các dự án loại 2. Vì vậy, những cá thể nào có thể tham gia vào các dự án loại 2 trên hệ thống tài chính sẽ có thu nhập cao hơn.
Tuy nhiên, việc tham gia vào các dự án trên hệ thống trung gian tài chính như nói trên đòi hỏi người tham gia phải trả một chi phí, nên chỉ có những cá thể nào sở hữu đủ lượng tài sản tới một ngưỡng nhất định mới có thể tham gia được; trong khi những người nghèo hơn buộc phải tiếp tục tích lũy tài sản trong một thời gian nhất định để đạt tới ngưỡng đó. Vì thế, trong giai đoạn đầu của quá trình phát triển kinh tế và tài chính, tăng trưởng thu nhập của nhóm giàu hơn sẽ tăng nhanh hơn so với của nhóm nghèo hơn, nghĩa là bất bình đẳng tăng lên. Đến một thời điểm mà sự phát triển kinh tế và tài chính đã ở mức bão hòa, rào cản chi
phí đủ thấp để những cá thể nghèo nhất cũng có thể vay tín dụng để tham gia vào dự án đầu tư loại 2 trên hệ thống tài chính, thì thu nhập của nhóm này sẽ dần dần hội tụ về nhóm giàu hơn; khi đó khoảng cách thu nhập sẽ giảm xuống. Vì vậy, lý thuyết ngày được gọi là giả thuyết phi tuyến, hay giả thuyết hình chữ U ngược. Luận giải dưới góc độ định lượng thông qua mô hình toán học hóa được trình bày cụ thể hơn trong Phụ lục 2.1.