Chương 4 HỆ THỐNG LƯU KÝ, THANH TOÁN BÙ TRỪ VÀ THÔNG TIN CỦA TTCK
4.2.3.Các yêu cầu về công bố thông tin
Công bố thông tin TTCK được hiểu là các cách thức để truyền tải thông tin đến công chúng, đến các thành viên tham gia thị trường và những người khác có nhu cầu tiếp nhận thông tin. Dù công bố thông tin theo hình thức nào: thông tin viết, thông tin bằng âm thanh, thông tin bằng hình ảnh và thông tin đa phương tiện, bằng phương tiện gì (các ấn phẩm, các website, bảng điện tử, báo chí...) thì việc công bố thông tin cũng phải đảm bảo các nguyên tắc : chính xác, đầy đủ, kịp thời, liên tục và công bằng đối với các đối tượng nhận thông tin.
Thứ nhất, tính chính xác của thông tin
Tính chính xác của thông tin trước hết thể hiện ở tính chính thức của thông tin, tức là thông tin phải do người có thẩm quyền công bố và các thông tin đã được kiểm định, phê duyệt như : các báo cáo tài chính đã được kiểm toán hoặc các thông tin đã được hội đồng quản trị của công ty thông qua, các dự án đã được phê duyệt... Điều này có tác động rất lớn đến tính chính xác của thông tin. Một khi các thông tin đã được kiểm định, hoặc được người có thẩm quyền phê duyệt tức là các thông tin đó không còn là thông tin không chính thức, thông tin ‘’vỉa hè’’, và được đảm bảo bằng chính những người đã thẩm định, phê duyệt. Họ sẽ là những người có trách nhiệm khi có những biến động nhất định liên quan đến các nguồn thông tin trên.
Tính chính xác của thông tin còn được thể hiện ở việc thông tin đó có phản ánh đúng tình hình hoạt động của tổ chức phát hành, cũng như các biến động về nhân sự cấp cao, về giao dịch cổ phiếu của cổ đông sáng lập, của cổ đông lớn... hay không. Vì vậy, công bố thông tin đòi hỏi phải tôn trọng tính trung thực vốn có của thông tin, không được xuyên tạc, bóp méo thông tin hoặc có hành vi cố ý gây hiểu nhầm thông tin. Chẳng hạn như trong kế toán, lời lỗ ngắn hạn trong nhiều trường hợp thuộc về kĩ thuật hạch toán (tức là phương pháp tính), hay các công ty con thường bán lòng vòng sản phẩm cho nhau rồi ghi vào doanh thu của cả công ty mẹ lẫn công ty con...
Thứ hai, tính đầy đủ của thông tin
Trên thực tế, có thể có những thông tin đã đúng nhưng chưa đủ. Tính đầy đủ của thông tin thể hiện ở việc công bố đầy đủ các mặt hoạt động của tổ chức phát hành, tình hình giao dịch trên thị trường, tình hình môi trường kinh tế, chính trị xã hội trong nước và thế giới. Tính đầy đủ là một trong những tiêu chí quan trọng của chất lượng thông tin. Một khi có thông tin đầy đủ, công chúng nói chung, nhà đầu tư nói riêng sẽ có được cái nhìn toàn diện về tổ chức phát hành và do đó sẽ đưa ra được các quyết định đầu tư đúng, đảm bảo sự công bằng, minh bạch trên thị trường, tăng niềm tin của họ vào thị trường và vào tổ chức phát hành. Có thể có những công ty chỉ công bố về tình hình sản xuất kinh doanh, mà không công bố những biến động về nhân sự cấp cao dẫn đến thông tin mà nhà đầu tư nhận được không đầy đủ. Điều này có thể ảnh hưởng ở mức độ nhất định đến giá cổ phiếu, và những người nắm được thông tin sẽ có thể trục lợi. Do đó, đảm bảo tính đầy đủ của thông tin là yêu cầu rất cần thiết.
Thứ ba, tính kịp thời và liên tục của thông tin
thông tin phải đảm bảo được đưa ra trong một thời gian nhất định và hợp lí kể từ khi phát sinh thông tin. Việc công bố thông tin kịp thời sẽ giúp nhà đầu tư tránh được những hiểu lầm đáng tiếc từ những tin đồn trên thị trường, góp phần giảm bớt các giao dịch nội gián. Một thông tin đưa ra mặc dù đã chính xác và đầy đủ nhưng nếu không kịp thời có thể là nguyên nhân làm sai lệch giá chứng khoán, hoặc dẫn đến các giao dịch nội gián. Chỉ cần thông tin bị rò rỉ trước một ngày, thậm chí một vài giờ đã dẫn đến những giao dịch không công bằng, gây thiệt hại cho các nhà đầu tư chân chính. Vì vậy, để đảm bảo tính kịp thời, liên tục luật pháp về CK & TTCK các nước thường ban hành các quy định về thời hạn và quy trình công bố thông tin, và đòi hỏi các tổ chức có trách nhiệm cung cấp thông tin phải tuân tủ nghiêm ngặt các quy định này.