Chương 5 PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN
5.1.1.Khái niệm và đặc điểm của đầu tư chứng khoán
● Khái niệm
Đầu tư là việc bỏ vốn vào một lĩnh vực nào đó để nhằm đạt được mục tiêu xác định . Tương ứng với tính chất bỏ vốn và mục tiêu đầu tư, đầu tư bao gồm nhiều loại như: Đầu tư cho tiêu dùng và đầu tư cho sản xuất kinh doanh, đầu tư của Chính phủ và đầu tư của cá nhân, đầu tư không vì mục tiêu lợi nhuận và đầu tư vì mục tiêu lợi nhuận…Đầu tư chứng khoán là một trong những loại đầu tư vì mục tiêu lợi nhuận.
Đầu tư chứng khoán là hình thức đầu tư trong đó nhà đầu tư sử dụng các nguồn vốn để mua chứng khoán nhằm mục tiêu chủ yếu là thu lợi nhuận.
Thu nhập mà nhà đầu tư nhận được thông qua hành vi bỏ vốn mua chứng khoán của một tổ chức phát hành nào đó trước hết là lợi tức do chứng khoán mang lại theo những kỳ hạn nhất định như : cổ tức, trái tức. Với khía cạnh này, chúng ta mới chỉ đề cập đến các giao dịch chứng khoán trên thị trường sơ cấp khi tổ chức phát hành phát hành chứng khoán ra thị trường để huy động vốn. Cùng với sự phát triển của TTCK nhất là thị trường thứ cấp, hoạt động đầu tư còn được thực hiện trên thị trường thứ cấp. Hơn thế nữa, đầu tư chứng khoán cũng không phải chỉ nhằm mục tiêu hưởng thu nhập từ tổ chức phát hành (trừ trường hợp không có ý định bán chứng khoán mà mình sở hữu) mà còn để tìm kiếm những khoản thu nhập từ chênh lệch giá chứng khoán, thu nhập từ việc mua bán các chứng khoán phái sinh, hoặc để phân tán rủi ro trong đầu tư. Ngoài ra, hoạt động đầu tư còn có thể nhằm thực hiện các mục tiêu phi kinh tế theo chiến lược đầu tư của họ.
● Đặc điểm của đầu tư chứng khoán
Đầu tư chứng khoán có thể coi là một loại đầu tư cao cấp, một loại đầu tư chỉ tồn tại và phát triển trong nền kinh tế thị trường hiện đại. Đầu tư chứng khoán, nếu so với các loại đầu tư khác có các đặc trưng riêng có sau:
- Thứ nhất, đầu tư chứng khoán là hình thức đầu tư tài chính linh hoạt do các chứng khoán thường có tính thanh khoản khá cao. Xuất phát từ tính thanh khoản của chứng khoán mà các nhà đầu tư có thể linh hoạt hóa trong việc đầu tư và rút vốn đầu tư dưới hình thức mua và bán chứng khoán trên thị trường.
- Thứ hai, so với việc gửi tiết kiệm, đầu tư chứng khoán thường đem lại mức lợi nhuận kỳ vọng cao hơn nhưng rủi ro tiềm ẩn cũng cao hơn. Với đặc trưng này, đầu tư chứng khoán phù hợp hơn với các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro trong đầu tư để đổi lại anh ta sẽ có mức thu nhập kì vọng cao hơn.
- Thứ ba, mặc dù đầu tư chứng khoán được thực hiện ở kênh tài chính trực tiếp nhưng các giao dịch này thường được thực hiện thông qua các trung gian để giảm thiểu rủi ro. Với các điều kiện phát hành và niêm yết chứng khoán ngày càng được hoàn thiện và chặt chẽ hơn để đảm bảo các chứng khoán có chất lượng được giao dịch trên thị trường. Tuy nhiên, rủi ro luôn là người bạn đồng hành bất đắc dĩ của các nhà đầu tư. Khác với thị trường hàng hóa, dịch vụ thông thường các chứng khoán thường được giao dịch thông qua các trung gian môi giới của thị trường. Đặc trưng này vừa xuất phát từ yêu cầu khách quan do tính trừu tượng của chứng khoán đồng thời cũng bắt nguồn từ cơ chế hoạt động của TTCK tập trung.